комментарии Chartmaster на форуме

Аннушка уже разлила нефть

Основной риск не в том — упадет ли цена на нефть куда-нибудь к $30 или даже ниже. Весьма вероятно, что он уже находится в развитии.

Такое сильное падение уже происходило несколько раз за последние двадцать лет (в 2008-09, 2014-16 и 2020 гг.). И ничего, все привыкли — «упал-отжался».

Главный риск в том, что ЦЕНА, ПОСЛЕ ПАДЕНИЯ, МОЖЕТ ОСТАТЬСЯ НИЗКОЙ НЕСКОЛЬКО ЛЕТ.
Вот к такому сценарию у нас готовы далеко лишь не все. Хотя именно он наиболее критичен для нефтеэкспортных стран.

Пора ли уже паниковать и метаться?
НЕТ. Движение вниз, как правило, бывает нелинейным. Пробой уровня, обычно, сопровождается последующим ретестом.

«Если-то»:

• Если движение вниз продолжится безостановочно, то да, можно сразу переходить к панике.
• Если же нефть вернется снизу к пробитому ранее уровню для «прощального поцелуя», то это даст время всё обдумать и составить план действий, если вы не подготовили его заранее.
• Если же цена снова закрепится над уровнем, то поздравляю — нам опять повезло. Пока повезло...

План Б

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не все падения одинаково полезны

Часть первая. Оптимистичная.
На графике РТС красным цветом обозначены точки, когда индикатор относительной силы (RSI) был на текущем значении и ниже:


Шансы, по крайней мере, на хороший отскок есть.
Поэтому популярные инвест-гуру и блоггеры активно покупают российские акции.
.
Часть вторая. Грустная.
Но.
Они не учитывают движение цены нефти. А именно -пробой многомесячной поддержки.
Делаю апдейт графика и наношу оранжевые точки, в которых нефть совершала пробой сильной поддержки.
Это совсем другой коленкор, а уровни в 700 и даже 600 по РТС больше не кажутся недостижимым.
.
.
Что мне с этого?

1. Угроза. Движение нефти вниз увеличивает вероятность более глубокого падения РТС.
2. Возможность. А значит даёт шанс покупки российских акций по значительно более низким ценам в $.

PLAN $B$

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сигнал "Price action vs news"

Заключается в следующем: цена делает значимое движение, а инфо-среда об этом молчит.

В нашем случае сырьевой индекс на минувшей неделе пробил важный уровень поддержки:


Но шума ни на Блумберге ни в Ведомостях на сей счёт не было.
Такое поведение цены, вкупе с отсутствием яркой реакции в СМИ и социальных сетях, даёт значимый сигнал.

Техника и история.
За последние двадцать лет сырьевой индекс пробивал центр канала дважды:

• В сентябре 2008-го
• В сентябре 2014-го

Каждый раз это приводило к значительному ослаблению рубля и падению РТС. 
Месячная свеча на графике подтвердит сигнал или отменит его.


Что мне с этого?

1. В случае продолжения падения цены на нефть под серьезным риском окажется курс рубля. А значит и покупательная способность рублёвых активов.
2. Валюта и золото помогут сохранить капитал при таком сценарии. Их можно будет обменять на акции позже, у нижней границы канала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть и циклы

Цена на нефть с учётом инфляции:


1. Зелёные области:

— Те, кому 70+ помнят прекрасное и сытую десятилетку «застоя» с начала семидесятых.
— Те, кому 40+ помнят «ревущие нулевые» и богатые несколько лет начала десятых.

2. Красные области:

Первые также могут рассказать — чем окончился застой. И поделиться с остальными своим опытом, как всё может быть в финале, если нефть уйдёт под $60 годков эдак на пять.

За двадцать лет мы забыли, что цена может упасть и не отжаться.

Оперативно. Два сценария:
1. Поздравляю: коррекция на российском и глобальном рынках окончена, дальше мы поедем вверх с тем, что купили на падении!
2. Увы, но это не так. Глобальная рецессия и, главное, коррекция в нефти только-только началась. Тогда будьте готовы к тому, что ещё одно-два-три дна могут ждать инвесторов впереди. Особенно, если рассматривать индекс РТС, а не IMOEX.

Так, что либо стопы, либо готовность терпеть более глубокую и гораздо длительную коррекцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долгосрочные ОФЗ

Ожидания vs реальность & возможные варианты.

Те, кто покупают сейчас дальние ОФЗ надеются на скорое снижение инфляции, а за ней, и ключевой ставки:

Инфляция за 20 лет

Как это было в 2011 & 2019. Да, так может быть. Но необязательно:

Существуют ещё два сценария движения ключевой ставки ЦБ:

1. Боковик на несколько лет:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коррекция - время возможностей, а не угроза

В пятницу недельный RSI индекса Мосбиржи достиг значения в 23 ед.
Это редкое событие.
.
Отметил на графике все аналогичные случаи:

Выводы каждый сделает сам.
.
Я на минувшей неделе покупал, но умеренно.
Текущий рост оцениваю как отскок, не более. Особенно в РТС.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Посмотрите пожалуйста на график и ответьте: есть ли у вас план действий (какой угодно - трейдерский, инвестиционный, житейский) на случай пробоя вниз линии поддержки?


Дисклеймер: представлен возможный, но необязательный к реализации паттерн.
.
Отличных выходных!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

R.I.P. ОФЗ & USDRUB

1. Укрепление рубля

С прошлого августа не держу валюту на Мосбирже. Предпочитаю ей рублевые активы: денежный рынок, акции и короткие ОФЗ.
Причина — вот эта модель, где серая линия — usdrub:


Где-то здесь +- лежит поддержка (зеленый пунктир), от которой, похоже, произошел отбой. Как в ноябре 15-го и мае 23-го.
Поэтому потихоньку начал набирать по тренду лонг Cr.
.
.
2. ОФЗ

Конечно, доходности дальних ОФЗ, превышающие 14%, весьма привлекательны.
Снимать такие «инвестиционные сливки» готов почти любой инвестор:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

R.I.P. ОФЗ & USDRUB

1. Укрепление рубля

С прошлого августа не держу валюту на Мосбирже. Предпочитаю ей рублевые активы: денежный рынок, акции и короткие ОФЗ.
Причина — вот эта модель, где серая линия — usdrub:


Где-то здесь +- лежит поддержка (зеленый пунктир), от которой, похоже, произошел отбой. Как в ноябре 15-го и мае 23-го.
Поэтому потихоньку начал набирать по тренду лонг Cr.
.
.
2. ОФЗ

Конечно, доходности дальних ОФЗ, превышающие 14%, весьма привлекательны.
Снимать такие «инвестиционные сливки» готов почти любой инвестор:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть и RGBI

1. И снова разговоры о важном нефть.

Пожалуй, для нас, жителей РФ, все остальные графики не имеют большого значения. А эта картинка лучше тысячи слов:


Слежу за ней уже год

Другая модель говорит о том, что боковик продолжится еще полгода-год. Что даст больше времени на подготовку.

По мере приближения к поддержке, СМИ и пророки соцсетей станут нагнетать. Но это лишь инфошум, ибо будущее неизвестно.

Значение имеет только сигнал: отбой вверх или пробой вниз. И ваши соответствующие действия согласно заранее составленному плану. Кстати, а он у вас есть?

Дисклеймер: картинка — возможный, но необязательный сценарий.
.

2. Самая тёмная ночь — перед рассветом.

Да, у многих есть ощущение будущего возможного падения в крутом штопоре:
— Продолжение роста инфляции
— Дальнейший рост ставки
— Новая волна девальвации

Но.
Это не предрешенный сценарий. Мы не знаем — как оно будет.
Возможно, летом-осенью наконец, будет заключено перемирие в той или иной форме. Которое снимет давление на ОФЗ и рубль.
А быть может наоборот — эскалация продолжится. Кто знает…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть и RGBI

1. И снова разговоры о важном нефть.

Пожалуй, для нас, жителей РФ, все остальные графики не имеют большого значения. А эта картинка лучше тысячи слов:


Слежу за ней уже год

Другая модель говорит о том, что боковик продолжится еще полгода-год. Что даст больше времени на подготовку.

По мере приближения к поддержке, СМИ и пророки соцсетей станут нагнетать. Но это лишь инфошум, ибо будущее неизвестно.

Значение имеет только сигнал: отбой вверх или пробой вниз. И ваши соответствующие действия согласно заранее составленному плану. Кстати, а он у вас есть?

Дисклеймер: картинка — возможный, но необязательный сценарий.
.

2. Самая тёмная ночь — перед рассветом.

Да, у многих есть ощущение будущего возможного падения в крутом штопоре:
— Продолжение роста инфляции
— Дальнейший рост ставки
— Новая волна девальвации

Но.
Это не предрешенный сценарий. Мы не знаем — как оно будет.
Возможно, летом-осенью наконец, будет заключено перемирие в той или иной форме. Которое снимет давление на ОФЗ и рубль.
А быть может наоборот — эскалация продолжится. Кто знает…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девальвация и биржевые инструменты

Проблематика возможной в будущем новой волны девальвации рубля волнует многих.

Это естественно — смотрим на масштабы прироста денежной массы и понимаем, что покупательная способность бумажных денег может снова упасть.
Плавно или резко — мы не знаем.
Но соломку подстелить, безусловно, хочется.

Так вот.
В прежней парадигме мы использовали биржевые инструменты для защиты от девальвации:
— валютные облигации,
— фьючерсы и другие производные на валюту и драгметы.

В новых условиях, которые пока ещё не наступили, это всё может быть также, как и депозиты заморожено.
Ну, или начать котироваться по «государственным тарифам» значительно отличающимся от рыночных (черного рынка) цен.

Напомню, что в Аргентине курс физического доллара на черном рынке выше официального в два раза. А в Иране — в десять.

Что мне с этого?
Не стоит целиком и полностью полагаться на биржевые инструменты, котирующиеся в валюте, как на надёжную защиту от девальвации.
Да, они работали прежде, но могут перестать быть страховкой в будущем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Есть сигнал будущей коррекции
Дивергенция спреда SBER/IMOEX и самого индекса российских акций — сигнал слабости нашего рынка и будущей коррекции:

Можно также выделить фрагмент начала 2011-го.

Нет, это вовсе не омен-сигнал великого и ужасного краха. Никакого армагеддона.
Коррекция может быть любой глубины и длительности. В том числе продолжительный боковик.

Достоверно предсказывать рынок невозможно.
Зато можно прогнозировать людское поведение, как результат того или иного движения рынка.

Пример:
реакции а-ля «Рост российского рынка акций ненастоящий! Это пузырь, так быть не должно» настолько же банальны, насколько ожидаемы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РТС
Близок ли индекс РТС к своем дну? 

Месячный график: 


Недельный график:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хороша ложка к обеду | Биткойн

Ожидаемый уровень $18600 за ВТС достигнут.

Самое время сверить часы, освежить графики, а также, вероятно, совершить сделки даже если страшновато.

Я вижу два подходящих уровня, на которых можно совершить сделки:

• $18 600
• $12 000

Но прежде, чем познакомить вас с подтверждающими их графиками, позвольте обозначить свою текущую позицию. Кратко и средне-срочно я смотрю на рисковые активы (акции и биткойн) позитивно.

И вот почему: в июне доля акций в SPX, торгующихся выше 50-ти дневной скользящей средней упала до менее 5%. А затем, в результате резкого ралли, выросла до 90%. Такое явление, часто называемое “у них” breadth thrust обычно показывает силу бычьего рынка и знаменует начало нового ралли:

Естественно, после каждого такого рывка происходил откат (коррекция к ралли), когда указанный индикатор падал в диапазон ~25-20%. По итогам сессии 6 сентября – 33% (вероятно, есть еще запас для продолжения коррекции).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наши заблуждения

Позвольте набросить!

Вот одно из часто встречаемых сейчас заблуждений: “Staks only go up! Медвежьего рынка больше не будет! ФРС напечатает сколько угодно денег потому, что у них не связаны руки и любые просадки будут выкуплены.”

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Черный ворон

Чем выше рынок – тем больше в сети апокалиптических прогнозов грядущего падения рынков.

Даже весьма авторитетные сервисы, такие как Sentiment trader, поддаются соблазну запостить что-то вроде:

…представив аналогии с началом 00-х.

 

Что же. Я возьму на себя непростую миссию успокоительного для той части инвесторов, которые готовы поддаться переживаниям по-поводу предстоящего падения стоимости их портфелей.

Расскажу-ка я сказочку Бернстайна из его книги “Манифест инвестора”.

Представьте, что вы – успешный инвестор, купивший акций в начале 90-х…

…Сегодня морозное рождественское утро 1999-го. Вы неспешно прогуливаетесь по украшенным улицам и направляетесь к торговым рядам за подарками для родных. Настроение прекрасное! Последние несколько лет выдались особенно удачными. Ваши акции выросли многократно.

Неожиданно, вам на плечо садится черный ворон. И голосом пророка сообщает, что в следующие 10 лет американский рынок акций испытает падение, невиданное за десятилетия. Да не одно, а целых два!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Графики из видео

Добрый день!

Меня попросили разместить графики, которые я недавно показал на канале Андрея Верникова.

Привожу наиболее интересные из них здесь со своими комментариями.

Дисклеймер:

• Это долгосрочные графики. Они не для трейдинга. Помогают мне определить позиционирование своего инвестиционного портфеля (риск-защита).
• Никакого армагеддона! Я не пытаюсь шортить рынок и не предсказываю скорый обвал. Для меня коррекция — возможность сократить защиту и пополнить риск.
• Сейчас, на мой взгляд, рынок перегрет (но без пузыря) и готов к коррекции неизвестной глубины и длительности. Летом коррекция, вероятно, будет незначительной (около 5%). Осенью может быть более существенной (15-30%).

 

Итак, поехали!

1. Индекс страха и жадности CNN, отмеченный на индексе S&P500:

Состояния сильного страха (индикатор ниже 20) не было рекордно долго с начала исчисления индикатора. 14 долгих месяцев бычьего триумфа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему ETF, а не акции?

Почему я покупаю ETF, а не отдельные акции. И что такое, эти етф.

1. Будущее неизвестно. Я не знаю, какая компания станет новым Apple или Amazon. Но как только она заблистает на небосклоне, то тут же попадет в VT ETF или нечто подобное.

2. Я не могу уследить за 2 000 крупнейшими компаниями в мире, чтобы выбрать сотню себе в портфель, а потом их регулярно мониторить и ребалансировать. Vanguard или Black Rock может.

3. Диверсификация. Шансы на выживание рыбки в стае выше, чем вне её. Покупая ETF, я получаю экспозицию на тысячи компаний по всему миру. Обанкротится десяток-другой – ничего страшного!

4. Покупка отдельных акций – это дорого. У меня не хватит денег, чтобы купить их в соответствии с их весами в мировых индексах. А затем платить комиссии и налоги за покупку и продажу при ребалансировке.

5. А еще существуют облигации, недвижимость, сырье…

 

Узнать об ETF:

• ETF за 4 минуты. Видео.
• ETF объяснен фруктами. 7 мин. чтение

👉 Больше моих постов здесь.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Так в чем же держать свои деньги?

Максимально упрощенно.

Есть две крайние сущности: Атака и Оборона

• Первая нужна, когда на рынке паника. Тогда инвесторы покупают подешевевшие акции или облигации.
• Вторая – когда на рынке эйфория. Тогда разумные инвесторы постепенно уходят в консервативные инструменты – краткосрочные гособлигации или драгметаллы.

Все остальное – не столь важно.

Если вам страшно и вы нуждаетесь в защите– купите золото:


график цены унции золота в рублях за 20 лет.

 

2. Если вы стали очевидцем паники на рынке долга или акций и у вас стальные нервы, – просто продайте часть золота и купите акции:

Авто-репост. Читать в блоге >>>