комментарии Олег Кузьмичев на форуме

Транснефть: что скрывает компания от акционеров и есть ли перспективы у трубопроводной нефтемонополии?

Все мы знаем самую дорогую акцию на Московской бирже за 1 шт — это привилегированные акции компании Транснефть. Давайте разбираться, есть ли там привилегия и почему они сегодня стоят 80-90 тысяч рублей за акцию, а не 200-250 тысяч, как пару лет назад. Есть ли шансы на возвращение капитализации и что будет с дивидендами?

Акции демонстрируют ужасную динамику, причем это все было до геополитических потрясений. Хотя в 2008-2013 акция выросла в 10 раз!

Основные тезисы:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ситуация в экспорте нефти и нефтепродуктов #3: дно пройдено, перевалка растет!

Продолжаю писать воскресные посты про экспорт нефти и нефтепродуктов по данным с танкеров в российских портах. Дно пройдено — валюта пошла в бюджет и на биржу, сдавливая удавку спекулянтам USD/RUB

Предыдущий пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/868575.php, эту неделю отработали в рамках прогноза неделю назад.

Если коротко: Экспорт нефти и нефтепродуктов стабилизировался. Общий график ежедневного экспорта

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнит выплатит дивиденды? Кто еще?

Зебелл инсайдит, походу теперь могут быть дивы в Магните (Винокуров под санкциями + не могут набрать кворум под дивы).

«Возможность не учитывать голоса акционеров из «недружественных» юрисдикций предусмотрена в проекте президентского указа, подготовленном РСПП, рассказал (https://www.interfax.ru/russia/880494) источник агентства, знакомый с обсуждением. Ее могут получить «до полутора десятков российских системообразующих организаций из сфер энергетики, машиностроения и торговли» до конца 2023 года.

Компании из этих отраслей должны отвечать еще трем условиям:
— против российского совладельца введены санкции;
— доля «недружественных» совладельцев составляет менее 50%;
— объем выручки группы лиц российской организации превышает 100 млрд рублей.»

https://t.me/thebell_io/21468

Походу РСПП папиру покупал уже дня 4 перед опубликованием проекта приказа))

Видимо «маржа» зятя одного чиновника подъела, нужны дивы для выплаты процентов в трехбуквенный синий банк, который и так на грани.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев, есть само пароходство, ДВМП, а есть транспортная группа fesco, чьи акции торгуются. Пароходство входит в группу феско. Конфи...

koharu, отобрали именно акции двмп, которые торгуются на бирже.

ДВМП - ночная деприватизация прошла успешно
Трешак канеш, государство отобрало акции у добросовестных покупателей (Северилов и ко). У Росатома тоже отобрали долю что-ли??


«Хамовнический суд Москвы в ночном заседании удовлетворил иск Генеральной прокуратуры об обращении в доход государства акции Дальневосточного морского пароходства (ДВМП)

Согласно решению суда, в доход государства обращены 92,4% акций ДВМП»

Мутная штука, но Рабинович успел продать 😁😁😁

«новый владелец FESCO — Росимущество — выставит акции на аукцион.

Так представитель Михаила Рабиновича заявила, что он не ознакомился с прокурорскими требованиями по двум причинам: во-первых, потому, что находится за границей, а во-вторых, выработать позицию по иску ему помешали праздничные дни, в которые он отдыхал. Затем было отмечено, что компания господина Рабиновича, владеющая акциями пароходства, стала банкротом, а потому их передают другой структуре и теперь надо изменить ответчика в прокурорском иске.»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вражеский блумберг и лондонский Argus пора менять на отечественное ценовое агенство

Фролов дело говорит, странно верить лондонскому Аргусу и Блумбергу и сетовать на цену в 38 баксов Urals на FOB в Приморске (заметьте, есть ведь и другие порты, сорта типа Siberian Light)

«Для снижения размера скидок РФ нужно создавать собственную экосистему морских перевозок и российское ценовое агентство, считает эксперт аналитического центра ИнфоТЭК, замглавы Института национальной энергетики Александр Фролов. По его словам, российская система перевозок должна включать предоставление услуг от страхования и финансирования до строительства нефтетанкеров из российских комплектующих. „Второй класс мер, которые необходимо предпринять, — это меры тактического характера, которые касаются создания российского ценового агентства по примеру Argus. У нас есть специалисты, которые способны это сделать“, — отметил он.

По словам Фролова, РФ надо публиковать статистику по портам отгрузки нефти и ее сортам, чтобы избежать манипуляций со стороны западных источников, в результате которых по одной покупке делается вывод о состоянии всех цен на российскую нефть. „Это создает неблагоприятное впечатление у наших покупателей о нашей нефти. И наши покупатели начинают думать, что наша нефть действительно столько стоит, раз мы продаем по такой цене. Нам необходимо демонстрировать, что наша нефть разная, продается по разным ценам, из разных портов“, — сказал он. Фролов добавил, что необходимо и создавать собственные эталонные сорта нефти.» источник - https://tass.ru/ekonomika/16767207

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЖД и погрузка в декабре 2022 года: жизнь налаживается
РЖД опубликовал оперативные данные по погрузке на ж/д — быстро пробежимся по основным товарам, дабы понимать, что происходит.

Грузооборот в тоннах -5,4% г/г, месяц назад был -4,7% г/г.  В Среднем -5% грузооборота после начала СВО в тоннах.

Грузооборот в млрд тонно-км (с учетом расстояния) впервые с начала СВО ВЫРОС год к году! Пусть и символично на 0,56!

Везем дальше, но меньше (главное чтобы экспортная цена была сопоставима конечно).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ситуация в экспорте нефти и нефтепродуктов #2: нефтегаз работает без каникул

Продолжаю писать воскресный пост про экспорт нефти и нефтепродуктов по данным с танкеров в российских портах. Внутри очень интересный момент с обвалом российской валюты с 60 до 70 рублей и ВОЗМОЖНЫЕ его причины, более того — это можно было предвидеть с помощью танкеров))

Новогодние каникулы — хорошее время чтобы спокойно допрограммировать то, до чего не хватает времени в рабочие будни. Раньше https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/865815.php я публиковал суммарную статистку экспорта нефти и нефтепродуктов — теперь они разделены. В преддверии эмбарго на нефтерподукты 5 февраля — думаю это актуально. Так же начал следить за поставками СПГ с Ямал СПГ и Сахалин-1 — для НОВАТЭКа актуально очень.

Кроме того сделал важное изменение в своей наработке — раньше я считал экспорт нефти при «заходе танкера в порт». Теперь считаю только при «выходе танкера из порта» — именно поэтому при шторме/сложности в погрузке картина предыдущих постов ИНАЯ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Путешествие акции на х50 и обратно: Bed Bath & Beyoung game over
Олды помнят этот шлак, который разгоняли в 2020 году челы с reddit и wall street beats.


50 иксов туда и обратно, почти как хоббит. Только впереди банкротство. Интересно как там gamestop (тож -90% с хаев).

«Bed Bath & Beyond готовится объявить о банкротстве в течение нескольких недель — WSJ»

P. S. Этот шлак даже мосбиржа добавляла в свои иноакции, которые торгуются в рублях. Кстати что с иноакциями в рублях в итоге, остался ли кто держать после 24 февраля?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Арбитраж в обычке и префах Сбера, ждем Sergio Fedosini

Физики начали скупать сберпреф на дивы ЛУКОЙЛа и Фосагро.

0,7 рубля разницы между обычкой и префами сбера — это нелогично (учитывая, что префы могут запросто кинуть с дивидендами и ЭТО БУДЕТ ПО УСТАВУ).

Что думаете? Short префов и лонг обычки пора или конвертированные акции нерезов прольют обычку, а преф будет стоек под покупками частных инвесторов?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев, а какие у кого прогнозы по дивидендам лучка на следующий год?

Семён Шубин, 800-1000, но все зависит от цены на нефть и курса бакса. В текущих условиях вполне… Правда если демпфер не порежут.

Оценка мультов на 23 год как то не предполагает большого потенциала роста акций

Тимофей Мартынов, ev EBITDA не самый адекватный показатель для нефтянников, тем более с меняющимся T. P/fcf, p/E, div yield… Дисконт все ещё сильный

БКС ставит тапнет 470 руб по Мечелу.
Надо бы проверить что к чему

Тимофей Мартынов, жесть, они цены на кокс уголь видели вообще? 😁

Роснефть: коротко о главном и немного про российскую нефть + Восток Ойл

Из инвестиционного информационного поля как-то ушла компания Роснефть — крупнейшая нефтегазовая компания России и один из мировых, так называемых, нефтегазовых мейджоров.

Тезисно пробегусь по интересным моментам и преимуществам компании. У самого акции имеются, считаю, что 300-330 рублей за акцию (капитализация 3,7 трлн рублей при условии, что 10% акций казначейские еще меньше) — это нормальная цена с див доходностью 10%+ и апсайдом в 80%+ даже в текущей сложной ситуации.

👉 По объемам добычи нефти крупнее только Saudi Aramco, но она публичная только на местном рынке — поэтому ее в сравнение не берем. Иностранные мейджоры отстают по объемам добычи в несколько раз.

👉 Нефтяные компании в последнее время активно добывают газ — Роснефть тут тоже не отстает и в лидерах (газовые компании типа Газпрома не берём, сравниваем только среди нефтегазовых мейджоров).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Кузьмичев,
Я про выручку НПЗ — а не про Литаско!

Алексей — Трейдинг, нпз в ЕС столько никогда не заработает )

Прибыль по НПЗ в ЕС — может составить 50 процентов от выручки — как пример — выручка 8 МЛРД ЕВРО — прибыль 4 млрд ЕВРО

Алексей — Трейдинг, такого не будет, там половина выручки это трейдинг (аля трафигура). маржи в 50% там нет.

Олег Кузьмичев, а у тебя какой прогноз по дивидендам на 2023 год по лукойлу?
меня больше смущает такая большая разница в твоей оценке целево...

Тимофей Мартынов, если удастся перекинуть экспорт и USD/RUB будет 70-80 — 1000+ руб. Результаты у Лукойла не хуже, чем у Газпромнефти сейчас.

Олег Кузьмичев,
Маржа очень сильно выросла на НПЗ в ЕС
По марже в РФ НПЗ — спорно — цены сильно провалились

Алексей — Трейдинг, демпфер продолжает работать, вы про какие цены?

БКС считает, что объем экспорта Газпрома в Европу составит 65 млрд м3.
Высокие цены на газ будут минимум два года.
Выручка Газпрома от экспо...

Тимофей Мартынов, сомнительный прогноз, судя по всему они заложили цену на газ в 1000 баксов на весь 23 год (если взять Европу). Но мы то видим, что цены сейчас ниже + долгосрочные контракты в сербию, венгрию и другие страны предполагают цены в 300-400 баксов (привязка к нефти).

Дивы в 46р за 23 год сомнительны, ВАЖНОЕ Замечание, они даже не пишут прогнозные дивы за 2Н 2022 года (тут я жду 10-15 рублей). Странная аналитика, честно говоря.

За 23 год ожидаю 25-30 рублей дивов при текущих ценах на газ и USD/RUB 75-80, при условии текущих поставок и помощи от Газпромнефти в виде прибыли по МСФО.

БКС пишет по дивидендам Лукойла на 2023 год

наши прогнозы падения добычи и экспорта, а также возвращения дисконта Urals на уровень около $4...

Тимофей Мартынов, мы не знаем сколько будет стоить нефть и USD/RUB — в 2023 году будет рост оборотного капитала с одной стороны (из-за загрузки в танкеры), но с другой — часть оборотного капитала высвободят с 2022 года.

Не учтена маржа НПЗ и демпфера в прогнозах, 200 рублей за 2023 год сомнительно, для этого действительно нужен бакс по 60 рублей и нефть по 50 баксов.