комментарии Олег Кузьмичев на форуме

  1. Логотип НОВАТЭК
    НОВАТЭК: отчетность за 1-е полугодие вносит оптимизм из-за валютных переоценок, но лучше ждать запуска Арктик СПГ-2
    НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие по МСФО, блогеры сразу начали рассказывать о росте чистой прибыли в 2 раза

    НОВАТЭК: отчетность за 1-е полугодие вносит оптимизм из-за валютных переоценок, но лучше ждать запуска Арктик СПГ-2

    Так делать конечно же не нужно — важно понимать структуру этой прибыли, причины и следствия

    Давайте разбираться вместе

    Сначала немного операционных показателей

    Добыча газа у компании не растет (в среднем добывают 20 млрд м3 природного газа в квартал), но в целом это не супер маржинальный сегмент для НОВАТЭКа (все идет на внутренний рынок)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Русснефть
    Олег Кузьмичев,
    Русснефть у нас не на радарах, серию постов можно посмотреть тут smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=RNFT (сложный актив ...

    Сейчас я вам набрехаю что, они не торгуются, но есть )
  3. Логотип Русснефть
    Русснефть отчет за 2 квартал 2024 года по РСБУ: нефтяной сектор чувствует себя нормально

    Русснефть опубликовала отчет по РСБУ За 2-й квартал 2-24 года, коротко посмотрим, что там внутри. Компания первой отчитывается из нефтянки и является хорошим «индикативом» для отчетности ее более крупных собратьев — Роснефть, ЛУКОЙЛ, Газпромнефть и другие (с нюансами, но все же)

    Русснефть у нас не на радарах, серию постов можно посмотреть тут smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=RNFT (сложный актив и вопросительный бенефициар + есть привилегированные акции с огромными дивидендными выплатами)

    Акции, кстати, +30% с начала года (а в мае доходило до +70-80%)

    Русснефть отчет за 2 квартал 2024 года по РСБУ: нефтяной сектор чувствует себя нормально




    Во втором квартале Русснефть заработала 6,3 млрд руб чистой прибыли (-36% г/г)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип Транснефть
    Транснефть: отчетность по РСБУ за 2-й квартал дает мало информативности
    Транснефть сегодня вместе с дивидендной отсечкой отчиталась по РСБУ за 2-й квартал

    Транснефть: отчетность по РСБУ за 2-й квартал дает мало информативности

    Беглым взглядом сразу кажется, что у компании все плохо, чистая прибыль упала в 2,5 раза и надо срочно продавать акции. Но они продолжают бодро закрывать див гэп!)

    В чем причина?


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип Сургутнефтегаз
    Сургутнефтегаз и дивидендный гэп: покупать нельзя продавать

    Сегодня последний день с дивидендом у акций Сургутнефтегаз (обыкновенные и привилегированные акции)

    Сургутнефтегаз и дивидендный гэп: покупать нельзя продавать

    Ведут они себя тоже по разному — преф падает, обычка растет



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип Транснефть
    Транснефть: защитный актив с высокой дивидендной доходностью в условиях турбулентности
    С конца мая наш рынок вошел в фазу турбулентности — сентимент сменился, ждуны в LQDT стали героями рынка против зумеров с мем акциями (слайд из моей презентации в Москве как раз на локальном пике индекса в мае)

    Транснефть: защитный актив с высокой дивидендной доходностью в условиях турбулентности

    Но падение рынка всегда интересно тем, что открывает новые возможности — акции падают широким фронтом и появляется возможность рождения новой инвестиционной идеи (покупай пока все паникуют, и продавай пока все в эйфории — так же завещал Уоррен Баффет, а не сидеть всегда в LQDT?)

    В текущем падении меня больше всего пока заинтересовала Транснефть. Тезисно:

    👉  Компания через 6 дней войдет в дивидендную отсечку (18 июля последний день для покупки) с див доходность 12,2% (177 руб дивидендов на 1 акцию)

    Текущая цена очищенная от дивиденда имеет потенциал в 30+% от целевой цены мозговика


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип ДВМП
    Олег Кузьмичев, 1) вы не хамите, а воспринимайте критику конструктивно.
    Приведите цифру по доле терминального бизнеса в общей ебитда Маерск ...

    Khjv, 1) где тут хамство? у меня в статье есть разбивка по долям прибыли порта и логистики

    2/5 EBIT (без DA) у Маерск это логистика и порты, в целом как и у ДВМП сейчас — амортизацию на хлеб не намажешь, понятно что у компании с кучей кораблей она выше

    2) я вас вижу в первый раз — откуда я знаю сколько вы там раз отчет смотрели. Еще раз — FOB Shanghai-Rotterdam и основные ставки фрахта феско это немного разные вещи, хоть они и коррелируют (но сейчас скорее просто выровнялись)

    3) Про увеличение мощностей ВМТП посмотрим — насколько там реально это сделать в условиях города. Главное чтобы грузовая база была и потом было на каких ж/д путях эту базу вести в Москву

    4) Расходы буду расти из-за роста ставок РЖД, зарплат и адмнистративных расходов (у нас инфляции нет что-ли?)

    5) кап затраты (40 млрд руб) — будут идти на расширение флота и покупку подвижного состава, если с 60 млрд руб капекса справились в 2023 году, думаю 40 млрд руб будет и в 2024 году (хотя может и меньше) — это не суть важно. То что будет высокий CAPEX мне кажется очевидно всем и FCF будет уходить в ноль, хотя может ошибаюсь (но им есть куда вкладывать)

    Хамить вы первые начали, добавляя меня в какой-то список блогеров-дамперов без конструктива

    Время покажет — кто оказался прав
  8. Логотип ДВМП
    Олег Кузьмичев, анонс выкупа Росатомом и пиковой ценой в 130 это только надпись на вашем графике или есть что то более весомое? Ссылки на оф...

    Gasolinev6, Росатом не выкупал актив, он получил его бесплатно — даты можете найти в интернете
  9. Логотип Татнефть
    Дивидендная увертюра в Татнефти: нужно ли покупать акции в понедельник под спекулятивный дивиденд?
    Сегодня отсекается Татнефть(последний день чтобы купить акции и получить дивиденды) с дивидендом в 25,17 руб (3,8% ДД на привилегированную акцию, она доходнее)

    Дивидендная увертюра в Татнефти: нужно ли покупать акции в понедельник под спекулятивный дивиденд?

    Продолжаю цикл постов с дивидендными увертюрами-спекуляциями (исходя из статистики закрытия див гэпов)

    История закрытия дивидендных гэпов у Татнефти впечатляет — лучшая из тех, что я успел посмотреть. Дивгэп всегда закрывали менее чем за 90 дней!


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип ДВМП
    Олег Кузьмичев, почитал Ваши труды, к сожалению вы также отправляетесь в список блогеров — дамперов и вот почему:

    1. Вы не разобрались где ...

    Khjv,

    1) я в курсе про море, вы видимо плохо читали статью (если читали вообще) — там есть разбивка опер прибыли ЛЛД и портового дивизиона. Маерск не чистый шипппер — у него есть тоже доля в портах и прибыль логистического дивизиона и терминалов, читайте отчетность

    2) основной маршрут феско не через Спб и Роттердам, а через Владивосток и шаттлами до Москвы. Хотя пару линий они запустили, но это не основной маршрут феско, читайте годовые отчеты

    3) не вижу перспектив роста ВМТП в 1,5 раза, пока не сделают круглогодичный СМП. Это за 2028 годом как минимум

    4) OCF включает в себя операционные расходы, рост перевозок не всегда означает рост OCF
    б) рост CAPEX в виде покупки кораблей/контейнеров/фитинг платформ не всегда приводит к росту прибыли — скорее к снижению костов, из-за которых логистика FESCO сейчас пользуется сторонними активами

    в какой там список я отправляюсь мне все равно — покажите свою модель, чтобы было о чем говорить,
  11. Логотип ДВМП
    ДВМП: превратится ли компания в русский Maersk и есть ли в акциях фундаментальная недооценка?

    ДВМП — одна из интереснейших историй в транспорте в истории Российского рынка — совсем далеко заглядывать не будем, но акция проделала очень интересный логистический маршрут с 2 рублей в 2016 году (компания не платила по облигациям и была в дефолте) до 70-120 рублей в 2023-2024 году

    ДВМП: превратится ли компания в русский Maersk и есть ли в акциях фундаментальная недооценка?

    Так же компания пережила нескольких собственников (Генералов-Магомедов-Росатом), но мой рассказ больше о бизнесе FESCO (ДВМП по-русски) и его перспективах в части финансовых и операционных результатов

    Для начала -в чем состоит бизнес FESCO: это вертикальная интеграция доставки контейнеров на импорт/экспорт, которая включает в себя полную цепочку поставок (экспедитор-морской фрахт-порт/терминал-ж/д (контейнер+фитинг) и доставка до клиента)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип Газпромнефть
    Дивидендная увертюра в Газпромнефти: как быстро закроет дивидендный гэп и стоит ли игра свечь?
    Сегодня отсекается Газпромнефть (последний день чтобы купить акции и получить дивиденды) с дивидендом в 19,49 руб (2,8% ДД)

    Дивидендная увертюра в Газпромнефти: как быстро закроет дивидендный гэп и стоит ли игра свечь?

    У меня был цикл постов с дивидендными увертюрами-спекуляциями (исходя из статистики закрытия див гэпов)

    Делюсь статистикой как есть:

    👉 Роснефть smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/976816.php див гэп до сих пор не закрыт, хотя на второй день торгов можно был забрать половину дивиденда (15 руб в стоимости акций было отыграно из 30 руб дивиденда). Спекулятивно сам поучаствовал, хотя у меня и в инвест порфтеле Роснефть до сих пор есть (но доля снизилась до 23% от капитала

    👉 Норникель smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/973178.php — писал, что лучше НЕ УЧАСТВОВАТЬ, так и вышло, акции сильно ниже дивиденда торгуются и непонятно когда закроют див гэп

    👉 ЛУКОЙЛ smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/969563.php — участвовал сам в декабре, див гэп был закрыт за 16 дней (получилось отлично)

    Экспериментов слишком мало, чтобы сделать выводы — но я в те истории, которые верю рискую своим рублем

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип Диасофт
    Диасофт: тезисные мысли в слух по итогам отчетности

    Диасофт выпустил отчет за 2023 год (у них он заканчивается в марте 2024 года т.е. сдвинут на квартал вперед)

    Слежу в полглаза за компанией т.к. участвовал в IPO и продал на планке в +40% (шаверма-трейд), из всех последних IPO выглядели самыми приличными людьми из сферы IT (без фантазий о заоблачных темпах роста и бесконечном потенциале рынка)

    Цена IPO была 4500 руб, сейчас в районе 5500 руб

    Диасофт: тезисные мысли в слух по итогам отчетности

    Из интересного:

    👉 Выручка год к году выросла на 27% (в прошлые 3 года рост был более скромным), чистая прибыль растет схожими темпами и удвоилась за 3 года



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Росдорбанк
    Как банки зарабатывают прибыль на примере Росдорбанка: интервью с топ менеджментом

    Неделю назад записал эфир про банки с топ менеджерами Росдорбанка (Эдуард Христианов — первый зампред и Вадим Осокин — топ-менеджер)

    Таймкоды:
    00:00:50 — Бизнес-модель любого Банка
    00:04:12 — Будет ли расти прибыль банковского сектора?
    00:08:54 — Юань перестанет торговаться на бирже?
    00:10:32 — Риски LQDT и вложений денег в РЕПО
    00:11:42 — Структура прибыли банковского сектора и резервы
    00:16:42 — Чистая процентная маржа будет падать?
    00:25:27 — Денежная масса м2 и влияние количества рублей на прибыль банков
    00:26:26 — Почему сокращается количество банков в России?
    00:32:21 — Валютизация кредитов и депозитов
    00:36:50 — Чистый комиссионный доход: за счет чего рост?
    00:37:59 — Цифровой рубль: риск для банков?
    00:39:43 — Индекс RGBI: будут ли потери у банков?
    00:43:44 — Высокая ключевая ставка ЦБ РФ для банков: позитив или негатив?
    00:48:46 — В чем отличие Росдорбанка от Сбера, ВТБ и Тинькофф
    00:51:40 — Динамика акций Росдорбанка
    00:56:23 — Рост чистой прибыли у Росдорбанка: за счет чего идет рост?
    00:57:36 — Как гарантии и финансовые рынки генерируют доход банку?



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип Газпром
    Газпром растет последним или из-за роста тарифов: иллюзия обмана
    Акционеры Газпрома, которые покупали акции на дне сегодня ликуют — акции выросли более чем на 10% с дна от 20 июня 2024 года

    Газпром растет последним или из-за роста тарифов: иллюзия обмана

    Прокомментирую несколько инвестиционных тезисов в отношении нашего голубого гиганта:

    👉  "Газпром повышает оптовые цены на газ с 1 июля 2024 г. на 11,2%, а в середине 2025 года их повысят еще на 8,2%" — многие инвесторы вчера подумали, что Газпром на этом нещадно обогатиться

    На самом деле это не совсем так. Во-первых из-за этого опережающего роста повысили НДПИ на газ, ссылка: www.interfax.ru/business/923375

    «Москва. 29 сентября. INTERFAX.RU — Предусмотрено дополнительное увеличение ставки НДПИ на газ на период с 1 августа 2024 года до 31 декабря 2026 года включительно в целях изъятия в пользу федерального бюджета дополнительных доходов, возникающих у налогоплательщиков в результате опережающей индексации оптовых цен на газ. Об этом говорится в опубликованном проекте бюджета РФ на 2024-2026 гг.»

    Во-вторых, поставки Газпрома внутри страны убыточны на операционном уровне — хоть объемы и немаленькие (Газпром на внутренний рынок продает 240 млрд м3 + Рынок СНГ по сути идет по внутренним ценам)

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип Северсталь
    Как я съездил в Череповец на основной актив Северстали или гвозди бы делать из этих людей

    У каждого человека свои мечты в жизни, у меня одна из — это посещение интересных производственных активов в России

    Как я съездил в Череповец на основной актив Северстали или гвозди бы делать из этих людей

    Полгода назад я случайно попал на активы ЮГК перед IPO — писал об этом пост https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/961339.php

    Краем уха на одной из встреч с Вредными инвесторами услышал, что парни собираются на Северсталь в Череповец — решил напроситься, а как иначе?)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Логотип Совкомфлот
    Совкомфлот: обновление некоторых инвестиционных тезисов - выросли ли риски и стоит ли продавать акции?

    Акции Совкомфлота в последние полгода чувствуют себя как Титаник, который врезался в айсберг — медленно идут ко дну с начала 2024 года

    Совкомфлот: обновление некоторых инвестиционных тезисов - выросли ли риски и стоит ли продавать акции?

    За последние несколько недель собрал некоторые инвестиционные тезисы, с которыми хотел бы поделиться — дальше уже решение принимает каждый сам 

    👉 Разобрался с экспертами отрасли по поводу падения ставок на фрахт в последнее время — это действительно так. Спотовые цены на фрахт падают из-за двух вещей:

    1) падение объемов добычи в России на 0,7-0,8 млн баррелей в сутки (пока что до конца 3 квартала 2024 года) 

    2) сезонное падение ставок на фрахт (летом в России обычно дешевле чем зимой, т.к. не нужны танкеры минимального арктического класса для балтики/мурманска)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип Freedom Holding
    Freedom Holding отчитался за 1-й квартал 2024 года: компания продолжает расти двузначными темпами

    Компания Фридом Холдинг (детище команды Тимура Турлова, базируется в Казахстане) отчиталась за 1-й квартал и закрыла финансовый год 31 марта 2024 года

    Акции в Нью-Йорке отреагировали ростом на 6%

    Freedom Holding отчитался за 1-й квартал 2024 года: компания продолжает расти двузначными темпами

    Слежу за компанией т.к. есть счет в Казахстане. Кстати. ВАЖНО “С 20 мая 2024 года АО «Банк Фридом Финанс Казахстан» стал называться  «Freedom Bank Kazakhstan» Joint Stock Company.  *Что это значит?*  В соответствии с ч.2 ст.12 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» валютные резиденты обязаны в срок *до 20 июня 2024 года* уведомить налоговый орган об изменении реквизитов банка.”

    Вернемся к отчету Фридом Финанса

    • Поквартально компания генерирует стабильную прибыль ~100 млн $ в квартал, выручка выросла до 464 млн $ (в первом квартале 2023 года выручка  была 229 млн $)


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип Сбербанк
    Сбер продолжает генерировать сверхприбыль на высокой ставке Центробанка России

    Сбер продолжает зарабатывать прибыль, 133 млрд руб в мае (пока рекорд в этом году)
    Сбер продолжает генерировать сверхприбыль на высокой ставке Центробанка России

    Все нормально у хулигана, див база за 24 год уже 14 руб на 1 акцию (за 5 месяцев)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип Транснефть
    Транснефть: отчет за 1-й квартал отличный, но будущее в тумане из-за снижения добычи нефти

    Транснефть отчиталась за 1-й квартал 2024 года — прибыль акционеров составила 91,9 млрд руб (+3,8% к 1 кв 2023)

    Транснефть: отчет за 1-й квартал отличный, но будущее в тумане из-за снижения добычи нефти

    Акции буксуют на месте после сплита, хотя весьма неплохо проходят коррекцию



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: