Забыл написать, докупил себе в четверг фонд ЗПИФ ФПР — фонд первичных размещений от Фридом Финанс. (Писал о нем много раз, последний раз тут)


Рыночная премия к стоимости чистых активов на момент моей покупки была около -15%. (отношение серого графика к зеленому). Многие паникуют, и продают фонд, однако стоимость его активов с начала года только растет — серая линия 

— Ну, и что это значит? Зачем покупал-то?

Короче, в фонде средства инвестированы в 2 вещи:
1. Акции компаний США, которые недавно выходили не биржу — около 1/3 портфеля.
2. Российские ОФЗ — надежные гос. облигации — около 2/3 портфеля.

Давайте посчитаем по какой цене продаются активы на самом деле:

ОФЗ — ликвидный и не волатильный инструмент, который всегда легко продать, так что его в расчет не берем. В отличие от акций, которые в фонд обязан держать несколько месяцев после IPO.

А акций у нас 1/3, значит премия, по большому счету, распространяется только на них.

Давно не делал апдейтов (предыдущий апдейт тут, подбил все итоги с 2018 года по конец апреля 21.

Для удобства табличку закинул в гугл докс, доступно по ссылке.

Общий итог по сделкам с 18 по 21 год:

78.76 % удачных сделок в плюс
+86.94 % ср. доходность на одну сделку
Положительных сделок — 89
Отрицательных сделок — 18

+108.87% — средняя прибыль положительной сделки.
-21.46% — средний убыток отрицательной сделки.
+3089 $ — средняя прибыль положительной сделки.
-873 $ — средний убыток отрицательной сделки.

А конкретно в 21 году?
% закрытых положительных сделок — 82%. (28 из 34 в плюсе)
+3231 — средняя прибыль положительной сделки.
=538 — средний убыток отрицательной сделки.

Несмотря на это, мой портфель IPO за 4 месяца показал доходность всего в 27% годовых, что ниже предыдущих годов, но все же неплохо. (В этом году “хайповых” ipo поменьше, да и последние незакрытые IPO в целом не очень удачные.)

Моя стратегия в IPO:
захожу практически во все сделки all-in, если они удовлетворяют мин. критериям:
а) хорошие рейтинги от аналитических агентств и хорошая пеереподписка на ipo
б) хорошие фин. показатели в отчетах — я смотрю на рост продаж и прибыли год к году + рост долгов

Короче, сейчас вам расскажу секрет, который осознает очень малое количество людей

Рубль будет обесцениваться к доллару в среднем процентов на 5-8% в год минимум на долгом промежутке времени.

Почему так?

Дело в том, что валюты обесцениваются друг к другу на разницу инфляции этих стран.

Пример:
Если в РФ среднегодовая инфляция 8%, а у доллара 2%, то рубль будет дешеветь к доллару на 6%. (8% минус 2%)

Это хорошо объясняется в видео экономиста Олега Шибанова

Кто не в теме, ЗПИФ ФПР — это биржевой фонд от Фридом Финанс, который вкладывается в американские IPO, доходность в прошлом году была больше 200% годовых.

Писал последний раз о нем тут и тут про доп. эмиссию.

Так вот, рыночная стоимость фонда БСИП упала на -25% за пару месяцев. Многие паникуют из-за этого и продают, возможно, в самое невыгодное время.

Если мы посмотрим на график ниже, то стоимость чистых активов фонда РСИП снизилась всего на ±10% за это время, и в текущий момент торгуется со скидкой -5% к его рыночной стоимости.

То есть можно купить акции компаний и облигаций в портфеле с 5% скидкой! Такое было 1 раз перед новым годом на пару дней, и рыночная цена снова ушла вверх, что скорее всего и произойдет. Ну и не забудем, что с начала года фонд все равно находится в плюсе, даже не смотря на падение рыночной стоимости.

Что впереди?

«А если посчитать с 2010-2012 года такие же радужные результаты будут у ваших портфелей против ру фонды?)»


Отвечу сразу тут:

На графике видно, что и у портфелей российских брокеров, и у нашего Active Pro — результаты хорошие.

Даже у рынка акций РФ стала положительная доходность — чуть больше 3% годовых в долларах. Но падение в -51% — это, конечно, атас. (Привет, 2014!)

Но я бы всегда в расчет брал большие кризисы, чтобы понять, как портфель вел себя при большом падении. Ведь рано или поздно — такого обвала нам не избежать.

Еще раз: все портфели выше — пассивные, не нужно сидеть за монитором и следить за котировками, тупо купил и держи.





P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Наверно, самый частый вопрос ко мне за последнее время.

Я сам инвестирую в долларах в стратегии из американских ETF, которые недоступны обычному инвестору в РФ из-за отсутствия статуса квалифицированного инвестора или из-за боязни открытия счета у заграничного брокера (там нет ограничений), опасаясь мороки с декларациями и тд.

Поэтому мой ответ на вопрос “что купить” редко применим на практике

— Ну, какие варианты-то есть?
— Есть парочка, ща расскажу.

За последние полтора года в России были запущены несколько фондов со стратегиями, которые соответствуют моим базовым критериям:
а) не в рублях
б) в портфеле есть облигации США — они растут сами по себе и не будут сильно падать в случае кризиса

Мне попались 2 таких фонда:
TUSD — “Вечный портфель” от Тинькофф
OPNW — “Всепогодный” от Открытия.

Их можно купить практически у любого брокера, забив тикер в приложении.

Я встретил концепцию в одном интервью, что детям можно передать три вещи:
— хорошие гены
— хорошее образование
— и самое главное — личный пример

Ну и обсуждалось, что большие деньги, заработанные родителями, могут просто сделать несчастной жизнь детей:
— нет финансовой грамотности для большого состояния.
— пропадет желание добиваться чему-то самому.

Опрос показал, что большинство с такими мыслями согласно. (Я, правда, не понял, почему так мало хорошие гены передают, ведь как они могут быть плохими, если они свои? 🧐)

И целых 7 из 10 человек ответили, что не хотят передавать большие деньги детям.

Что это значит?

А то, что заработанные деньги нужно будет пристраивать в какое-то другое место, и, с большой вероятностью, в благотворительность, которая только зарождается в России.

Появятся дополнительные деньги в образовании, исследованиях, медицине, городском дизайне и тд — и это прекрасно.

Не стоит инвестировать по представленному базовому портфелю на основе принципа Asset Allocation, потому что портфель — дело индивидуальное.

Риск просадки представленного портфеля может оказаться для вас очень большим и он не будет отражать ваш горизонт инвестирования и тд.

От чего вообще может зависеть состав портфеля:
⁃ инвестиционных целей
⁃ горизонта инвестиций
⁃ обязательств по отношению к членам семьи и внешним кредиторам
⁃ инвестиционного темперамента
⁃ финансовой грамотности
⁃ готовности выходить на зарубежные рынки (по-моему тут без вариантов 😅)
⁃ опыта
⁃ возраста
⁃ готовности уделять портфелю время и тд.

Основное, конечно, это понимание максимальной просадки по портфелю, при падении ниже которой вы будете сильно переживать.

Не переживать — самое главное в инвестициях!

Ваш @mikemyday

P.S.

В тестовом режиме запустили подбор бесплатных портфелей по принципу Asset Allocation на рынке США с учетом профиля инвестора @investprofile_bot






P.P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Сравним 4 портфеля с 2008 года, с захватом крупного кризиса.

⁃ Уорен Баффет — акции Беркшир Хатауэй (BRK.A) — синий.

⁃ Пример самого простого портфеля Asset Allocation: 50% акций США / 50% гособлигаций США (ETF SPY/TLT) — красный.

⁃ Портель из 100% акций России в долларах США (ETF RSX) — желтый.

⁃ Портфель из 100% рынка акций США (ETF VOO) — зеленый.

Картинка с результатами выше.

Доходности в % годовых за 12 лет:
7.45% — Баффет
9.20% — Наш портфель 50/50
-2.65% — Акции России😭 (выводы сделали?)
9.66% — Акции США

Максимальные месячные просадки портфеля:
-44% — Баффет
-17% — Наш портфель 50/50
-80% — Акции России😭 (выводы сделали?)
-48% — Акции США

Какие можно сделать выводы:
1. Наш портфель и рынок США уделали по доходности Баффета.
2. Наш портфель в три раза меньше проседает, чем Баффет и рынок США.
3. Наш портфель лучше акций США и Баффета по коэф. риску/доходность. (Sharpe)
4. Инвестиции в Российский рынок акций — 😭.





P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Правда жизни: множество исследований подтверждают, что 90% профессиональных управляющий акциями не могут показать доходность выше рынка.

Другими словами:

если купить фонд на рынок акций США S&P500 (или ETF на индекс Мосбиржи, если вы верующий в рубль), то вы будете круче 90% управляющих на долгом промежутке.

А ведь эти управляющие — с огромными знаниями, обучением в лучших вузах мира, огромным опытом и лучшими технологиями. И даже это не помогает им уделывать рынок. (Загуглите “Обезьяна Лукерья” и “спор Баффета и Protege”)

А мы, садясь за анализ акций (чтобы отобрать “самую лучшую”) в своей квартире на окраине Москвы, вступаем в неравный бой с этими профессионалами (которые, в свою очередь, проигрывают рынку в 90% случаев.)

⁃ Так что, неужели все так просто? Я покупаю ETF на индекс акций, и всех этих профессионалов и трейдеров уделываю?
⁃ Да, это так. Одно “но” — это если устраивают просадки в -50%, когда будет кризис.
⁃ Блин, -50% жестко, что делать-то?