На биржах США в четверг наблюдалось снижение котировок. Индекс S&P 500 потерял 0.77%, Russell 2000 по итогам дня понизился на 1.47%. В аутсайдерах были акции нефтегазового сектора (-1.48%) сектора. Количество растущих/падающих акций составило 90/409. Индекс CBOE put/call в индексе S&P 500 составил 1.12, в акциях – 0.79. Разница по волатильности между опционами 90 и 110% составила 9.99% — хеджеры немного нарастили спрос на пут-опционы.
Количество заявок на пособие по безработице за неделю сократилось до 365 тыс. (прогноз – 379 тыс). В целом нисходящий тренд по индикатору сохраняется, хотя и замедлился.
Индекс активности в секторе услуг ISM Non-Manufacturing неожиданно понизился до 53.5 п. против прогноза 55.3 п. На графике очевиден разворот индикатора в сторону понижения.
Розничные продажи супермаркетов выросли лишь на 0.6% — и здесь наблюдаются признаки замедления активности.
Из 409 компаний индекса S&P 500, опубликовавших отчетность, прибыль 289 и выручка 272 оказалась лучше ожиданий. Рост прибыли наблюдался в 258 случаях.


( Читать дальше )

CMA COMERICA INC 6.12%
DNR DENBURY RESOURCES INC 5.47%
FSLR FIRST SOLAR INC 4.66%
NRG NRG ENERGY INC 4.11%
 PPG PPG INDUSTRIES INC 2.94%
SHLD SEARS HOLDINGS CORP 2.88%
OI OWENS-ILLINOIS INC 2.81%
LLTC LINEAR TECHNOLOGY CORP 2.65%
VLO VALERO ENERGY CORP 2.53%
S SPRINT NEXTEL CORP 1.99%
MS MORGAN STANLEY 2.29%
STI SUNTRUST BANKS INC 2.28%
C CITIGROUP INC 2.21%
SCG SCANA CORP -2.17%
BAC BANK OF AMERICA CORP 2.28%
HST HOST HOTELS & RESORTS INC 0.85%
EA ELECTRONIC ARTS INC 1.91%
FCX FREEPORT-MCMORAN COPPER 1.84%

Надеюсь, все-таки сделают возможность таблиц

Пару картинок по американскому нефтегазовому сектору. Один график — прогнозы одного крупного брокера в отношении компаний сектора в разрезе внутренней волатильности. Другой  — фактические результаты за год в разрезе исторической волатильности.

Настоящим хитом стала EP UN. Все остальное оказалось тратой времени.

Вопрос, что общего в этих двух графиках?

Публикуем наш модельный портфель на 20-03, по широкому рынку акций США. Бенчмарк — индекс S&P 500 без хеджа, с хеджем по бете — BAIF Market neutral Index.

В основе портфеля — самые привлекательные по набору факторов акции соответствующего отраслевого подиндекса второго уровня по классификации GICS индекса S&P 500 (тикеры подиндексов отмечены, ряд подиндексов объединены в целях оптимизации). Факторный счет соответствующих акций внутри соответствующего сектора — в цветной зоне.

С факторами все не так просто — «дешевизна» по коэффициентам не означает автоматически buy, как и высокий счет по росту. JP Morgan, Citi и другие крупные квант-команды с селлсайда публикуют скоринги факторов помесячно. Такой же расчет можно сделать и в Блумберге. Сравнительная динамика как факторов, так и отраслей в целом гораздо больше стремится к среднему (т.е. соотв. индексу) и носит более трендовый характер. Например, сейчас в лидерах — факторы Value и Quality, в аутсайдерах — momentum и Growth. Совокупность всего этого учитывалась при составлении портфеля. На данный момент по market-neutral стратегии доля кэша — 100%, учитывая близость коррекции.

( Читать дальше )

ОRCL US хороша тем, что более трендовая и цикличная, HAL UN — высокой бетой. Технически обе акции разворачиваются вниз, особенно ORCL US. При волатильности 22.82 и 31.54, соответственно, обе — на минимуме по волатильности и объемы по пут-опционам — на максимальных уровнях. Оптимально рассматривать апрель.