— Ключевое событие дня: розничные продажи Великобритании;

— В Конгрессе США пройдет голосование по реформе в здравоохранения. Кроме того ожидается выступление Джанет Йеллен;

— Парламент Шотландии поддержит второй референдум о выходе с состава Великобритании;

— В Лондоне возле парламента произошел теракт;

— Crredit Suisse: Вскоре индекс S&P500 упадет до 2100 пунктов;

— Чистая прибыль Nike выросла на +20%;

— Квартальная выручка FedEx выросла на +18,1%;

График дня

Динамика котировок нефти марки WTI

— Путин внесет кандидатуру Наибуллиной на следующий срок главы ЦБ РФ;

— Минфин США: запасы сырой нефти выросли на +4,954 млн баррелей;

— Deutscne Bank открыл продажу по паре AUD/NZD с целевым уровнем — 1,03;

— BNP Paribas открыл покупку по паре USD/JPY;

— Citi открыл buy EUR/USD — 1,0795. TP — 1,1200. SL — 1,0500;

— Nomura: нефть может упасть до 40$;

— РБНЗ сохранил текущие параметры денежно-кредитной политики.

Назвать рынок логичным и рациональным сложно, ведь последние тенденции финансовых инструментов с конца прошлого года вызывают многие вопросы, которые в общем можно описать новой парадигмой финансовых рынков под руководством Дональда Трампа.

Фондовые площадки мира демонстрируют обновление своих максимумом, а облигационный рынок терпит волну распродаж, что поднимает уровень процентных ставок доходности облигаций США, Германии и других передовых стран.

На данный момент стоит обратить внимание на экономику США, которая является ключевым фактором риска для мировой экономики.

Стоит выделить четыре ключевых направления политики страны: денежно-кредитная, фискальная, политика заработной платы и инвестиционная политика.

На рисунке выше отмечены ключевые тенденции во время роста экономики и моменты, когда наступает его спад и кризис. Стоит обратить внимание, что на сегодняшний день все четыре ключевых направления сигнализируют о кризисе в экономике США.

1. Мы наблюдаем увеличение денежной массы, чему способствовали программы количественного смягчения ФРС и низкая процентная ставка.
2. Политика Трампа включает в себя революционную реформу в налоговом кодексе страны.
3. Мы наблюдаем рост уровня зарплаты, хотя он и умеренный.
4. Трамп планирует привлечь 1 триллион долларов со стороны Конгресса США.

Фокус Рынка 22.03.2017

— Ключевое событие дня: заседание РБНЗ.

— Инфляция в Великобритании ускорилась до +2,3%;

— Розничные продажи в Канаде увеличились на +2,2%;

— Аналитики BTIG Research рекомендуют покупку акций компании Facebook с целевым уровнем 175$;

— Аналитики Bernstein прогнозируют рост акций компании Apple до 160$;

— Закупки Минфином в апреле будут больше, чем в марте;

— Россия на +8,22% больше добывает нефти, чем Саудовская Аравия;

— Реальные доходы россиян в феврале 2017 года снизились на 4,1%;

График дня

Динамика доходности трежерис

— Акции Goldman Sachs упали на -3,79%;

— На прошлой сессии, 26 из 30 компаний индекса DJ30 продемонстрировали снижение своих акций;

— Запасы сырой нефти выросли на +4,5 млн баррелей — Американский институт нефти;

— Rabobank ожидает рост пары EUR/GBP во второй половине года до 0,89;

— Перебои с поставкой меди из Чили и Индонезии вскоре могут закончится;

Фокус Рынка 16.03.2017

— Ключевое событие дня: заседание Банка Англии и публикация данных по инфляции Еврозоны;

— JP Morgan: укрепление доллара прекратится в середине 2017 года;

— Уровень безработицы Великобритании снизился до 40-летнего минимума +4,7%;

— Рост уровня зарплат Великобритании замедлился до +2,2%;

— IEA: нефтедобыча ОПЕК в феврале выросла на +170 000 барр/день;

— Аналитики Credit Suisse снизили рейтинг акций компании Intel (INTC);

— Уровень безработицы в Австралии вырос с +5,7% до +5,9%;

График дня

Динамика цен на золото, которая продемонстрировала рост свыше +2% после решения ФРС

— Аналитики RBC Capital рекомендуют покупку акций компании Apple (AAPL);

— Вопрос о повышение в России НДС до 22% будет поставлен на обсуждение во 2-м квартале;

— Индекс рынка жилья NAHB США вырос до максимума с 2005 года;

— Добыча нефти в США за неделю выросла на 21 000 барр/день;

Февраль многие годы оставался периодом, когда инвесторы ощущали психологическое давление из-за снижения котировок фондовых инструментов и демонстрировали бегство капитала в защитные активы. На сегодняшний день мы увидели вновь своеобразный рост спроса инвесторов на такие хедж-активы, как золото и серебро, но, несмотря на это, биржевые индексы США обновили свои исторические максимумы, что говорит о прямой корреляции риска и безопасности в февральском торговом периоде. Продолжится ли такая тенденция в марте, будет видно по ключевым трендам финансовых рынков.

После победы Трампа 8 ноября на президентских выборах США золото начало свое нисходящее ралли, которое ознаменовалось снижением котировок свыше 15%, что стало для многих трейдеров легким «шоком». Но февраль оказался удивительным лишь по той простой причине, что рост доллара и S&P500 сопровождался и ростом цен на золото, что идет против логических корреляционных взаимосвязей на финансовых площадках. С учетом последней динамики, стоит ожидать продолжение восходящей тенденции. Главным врагом для восстановления золота будет, скорее всего, ФРС, а фактор Трампа и фондового рынка уйдет на второй план. Если текущее восстановление котировок продолжится, не за горами и 1300$ за унцию к концу марта 2017.

Динамика американского доллара на валютном рынке под большим вопросом. Если после победы Трампа на президентских выборах США рынки считали, что курс доллара будет расти, то сейчас у многих возникают сомнения.

Практически по всем инструментам мы наблюдаем ослабление доллара. Единственный инструмент, который ему неподвластный – это рубль. Интересно то, что при укреплении доллара, аналогичное движение было и по российской валюте. Теперь все происходит с точностью да наоборот.

Основным фактором нисходящей коррекции американского доллара является вербальная интервенция со стороны нового правительства США. Дональд Трамп не дурак, он осознает, что для достижения его целей и реализации запланированных проектов нужен не дорогой курс доллара, ведь в ином случае, американские производители будут проигрывать своим внешним конкурентам на международном рынке товаров.

Ключевые тезисы сегодняшнего Фокуса Рынка:

— Ключевое событие дня – публикация ВВП Великобритании;

— Заместитель управляющего центрального банка Китая выступил в защиту попыток стабилизации юаня;

— Квартальная отчетность компании Boeing (BA) превзошла ожидания аналитиков;

— Квартальная отчетность компании Alcoa (AA) продемонстрировали смешенные результаты;

— Инфляция в Новой Зеландии в 4-м квартале выросла сильнее ожидания;

— Данные от Минэнерго США вновь продемонстрировали рост запасов и добычи нефти в стране;

— Минфин России пообещал выйти на рынок для покупки валюты USD в феврале;

— Японский фондовый рынок вырос на +1,8%;

— Американские индексы обновили свои исторические максимумы;

— курс доллара консолидируется.