Почему план Саудовской Аравии наказать Россию войной цен на нефть, скорее всего, не сработает
Поток саудовской сырой нефти со скидкой направляется в Европу, но у России, возможно, просто есть единственные производители в мире, способные конкурировать с ней.
Аналитики Bank of America и Райффайзенбанк говорят, что российские компании могут поддерживать самые низкие производственные издержки в мире, гибкую систему налогообложения и свободно плавающий рубль, даже при крайне медвежьем ценовом сценарии .
«Российские компании могут обеспечить устойчивую добычу до тех пор, пока нефть не достигнет 15–20 долларов за баррель», — говорит Карен Костанян, московский аналитик BofA по нефти и газу.
Саудовская Аравия усилила борьбу за доминирование в отрасли после распада альянса ОПЕК + на прошлой неделе. Королевство снизило цены и объявило о значительном увеличении производства. Министр энергетики России Александр Новак заявил, что промышленность его страны останется конкурентоспособной «при любом прогнозируемом уровне цен».
Новак собирается встретиться с ключевыми производителями нефти позже в четверг в министерстве энергетики, чтобы обсудить ситуацию на мировом рынке и их планы производства.
Трехсторонняя защита
Это хорошо развитая полевая инфраструктура, а также эффективные железные дороги и трубопроводы, которые позволяют российским нефтяным компаниям работать при низких затратах. В прошлом году государственные ПАО «Роснефть», ПАО «Газпром нефть» и ведущий частный производитель ПАО «Лукойл» потратили менее 4 долларов на добычу барреля нефти, согласно расчетам Bloomberg, основанным на финансовых отчетах компаний. Добавьте к этому около 5 долларов за баррель и 6-8 долларов за баррель капитальных расходов, и вы все равно получите баррель нефти менее чем за 20 долларов.
Фискальная система страны предлагает больше защиты. В прошлом году правительственные сборы составили основную часть оставшихся расходов для российских производителей: компании платили государству 34-42 доллара за баррель в виде налога на добычу и экспортной пошлины, показывают расчеты Bloomberg. Однако в России существует гибкая фискальная система, которая означает, что по мере падения цен на нефть налоги снижаются вместе с ними, сказал Дмитрий Маринченко, старший директор Fitch Ratings.
«При нынешнем налоговом режиме именно российское государство несет большую часть рисков, связанных с низкими ценами на нефть», — сказал Маринченко. По его подсчетам, при добыче нефти на уровне 50 долларов российские производители платят более 40% своих доходов в виде налогов. По словам Маринченко, если цена упадет до 25 долларов, доля налогов сократится примерно до 20%, а в сценарии 15-20 долларов фискальная нагрузка почти исчезнет.
Наконец, российские производители, которые получают часть своих доходов в долларах США и тратят почти исключительно в рублях, защищены гибким обменным курсом. Ослабление рубля к доллару помогло поддержать капитальные затраты компаний во время предыдущего падения рынка. Поскольку рубль обесценился до 67,03 за 1 доллар США в 2016 году с 31,85 в 2013 году, крупнейший российский производитель Роснефть увеличил свои капитальные затраты в рублях примерно на 66%, инвестируя в будущее производство, в то время как его глобальные конкуренты были вынуждены сокращать расходы .
Знакомая угроза
Эти факторы помогают российским компаниям пережить недолгую ценовую войну, но они начнут чувствовать некоторое напряжение в долгой битве.
Нефтегазовая отрасль является крупнейшим источником доходов для российского бюджета, генерируя около 40% общего притока и подпитывая многомиллиардные программы социальных расходов Владимира Путина. Государственный бюджет предусматривает, что все расходы в течение следующих нескольких лет будут покрываться за счет нефти чуть выше 40 долларов. В результате «падение нефти ниже $ 45-50 почти неизбежно ведет к разговорам о более высокой налоговой нагрузке на производителей нефти», — сказал Маринченко из Fitch.
Еще в 2016 году, когда правительству понадобились дополнительные средства в условиях медвежьего рынка, оно изменило формулу налога на добычу нефти для увеличения доходов, сказала Евгения Дышлюк, аналитик по нефти и газу ПАО «Газпромбанк». «Если в государственном бюджете есть потенциал для дефицита, то существует риск подобного шага сейчас», — сказала она.
По мнению Андрея Полищука, московского аналитика Райффайзенбанка, непредвиденные налоговые риски могут возникнуть только в том случае, если медвежий рынок длится от трех до пяти лет. Ценовые шоки, продолжающиеся в течение нескольких месяцев, скорее всего, не повлияют на налоговую нагрузку для производителей, сказал он.
Устойчивость отрасли к ценовому давлению не обойдется без затрат. По словам Костаняна, учитывая, что нефть стоит 15-20 долларов за баррель, производителям необходимо будет сократить свои инвестиционные программы, что подорвет потенциал добычи в будущем и изменит дивидендную политику.
Пока производители страны остаются позитивными. «Это не первый случай падения цен на нефть», — сказал инвесторам президент «Лукойла» Вагит Алекперов, который за свою 52-летнюю нефтяную карьеру видел цены на уровне от 2 до 146 долларов. «Мы привыкли работать в нестабильной среде».
комментарии Donbass на форуме
-
- Федеральный управляющий директор НАБУ Лейф Миллер комментирует план действий по круговой экономике, опубликованный Комиссией ЕС: «Этот план является прочным фундаментом для будущей экологически чистой и ресурсосберегающей экономической модели в ЕС. Это правда, что Комиссия сосредоточена на более долговечные и ремонтопригодные продукты. Тем не менее, план не имеет обязательной цели по сокращению потребления сырья в ЕС. Мы производим и потребляем далеко не по средствам. Это должно срочно измениться. Переработка отходов — это хорошо, но для природы и окружающей среды гораздо лучше использовать меньше ресурсов и использовать их более бережно.
Никто не читает достаточно в газете для этого. NABU призывает к тому, чтобы первоначальная идея Комиссии вдвое сократить материальный след стран ЕС к 2030 году, чтобы вернуться в повестку дня. Отрадно, что Комиссия установила цели по сокращению отходов. Теперь это должно быть быстро реализовано в рамочной директиве по отходам. Запланированный пластиковый налог также должен применяться к производителю, но использование материалов для переработки не должно облагаться налогом ».
Источник: НАБУ - Уолл-стрит стремится к кровопролитию
БРЮССЕЛЬ / ФРАНКФУРТ / ПАРИЖ (dpa-AFX) — Вспышка коронавируса привела к потрясению в нескольких отраслях, и больше всего пострадали путешествия и туризм. Поскольку США запретили поездки из европейских стран, рынки реагируют с явной медвежьей тенденцией. Хотя Китай сообщил об ослаблении распространения вируса и смертности, некоторые страны по-прежнему находятся в панике.
Азиатские акции закрылись в минусе, а европейские акции торгуются ниже.
Ранние сигналы от Фьючерса США указывают на снижение открытия для Уолл-стрит.
Цены производителей и еженедельные заявки на пособия по безработице являются основными объявлениями в четверг, однако основное внимание будет уделено влиянию коронавируса.
По состоянию на 8.05 утра по восточному времени фьючерс на Dow снизился на 1231,00 пункта, фьючерс на S & P 500 снижался на 139,50 пункта, а фьючерс на Nasdaq 100 снижался на 402,00 пункта.
Средние американские индексы поднялись с минимумов сессии, закрывшись в среду, но Dow и S & P 500 завершили день на худшем уровне закрытия за год. Индекс Dow упал на 1 464,94 пункта, или на 5,9%, до 23 553,22 пункта. Nasdaq упал на 392,20 пункта или 4,7 процента до 7,952,05, а S & P 500 упал на 140,85 пункта или 4,9 процента до 2741,38.
На экономическом фронте Заявки на пособие по безработице Министерства труда за неделю будут опубликованы в 8:30 утра по восточному времени. Экономисты ищут консенсус в 216K, неизменный с предыдущей недели.
Индекс цен производителей или PPI-FD за февраль будет опубликован в 8:30 утра по восточному времени. Консенсус в отношении увеличения на 0,0 процента, в то время как в предыдущем месяце он вырос на 0,5 процента.
Управление энергетической информации или отчет EIA по природному газу за неделю будут опубликованы в 10:30 по восточному времени. На предыдущей неделе изменение составило 109 бф.
Десятилетние казначейские ценные бумаги с индексом инфляции или аукцион TIPS состоятся в 22:30 по восточному времени. 30-летний аукцион казначейских облигаций состоится в 13:00 по восточному времени.
Баланс ФРС за неделю ожидается в 16:30 по восточному времени. На предыдущей неделе уровень составил 4,242 трлн.
Денежная масса ФРС на неделю запланирована на 16:30 по восточному времени. Еженедельное изменение M2 составило 2,6 миллиарда долларов.
Азиатские акции упали в четверг. Китайские акции присоединились к глобальной распродаже: базовый индекс Shanghai Composite упал на 1,52% до 2 923,49, двухнедельного минимума. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 3,66 процента до 24 309,07. Японские рынки все глубже проникают в территорию медвежьего рынка. Среднее значение индекса Nikkei упало на 856,43 пункта, или на 4,41 процента, до 18 559,63, самого низкого уровня закрытия с апреля 2017 года. Более широкий индекс Topix закрылся на 4,13 процента ниже, составив 1327,88. Австралийские рынки упали до уровня трехлетних минимумов. Эталонный индекс S & P / ASX 200 упал на 421,30 пункта, или на 7,36 процента, до 5304,60, несмотря на то, что правительство обнародовало экономический план в размере 17,6 млрд. Австралийских долларов для решения серьезных задач. Более широкий индекс All Ordinaries упал на 418,40 пункта, или на 7,23 процента, до 5 370,90.
Европейские акции торгуются ниже. CAC 40 Франции теряет 375,20 балла или 7,97 процента. DAX Германии снизился на 637,92 пункта или 6,11 процента. FTSE 100 в Англии снижается на 343,51 пункта или 5,85 процента. Индекс рынка Швейцарии снижается на 479 пунктов или 0,68 процента.
Euro Stoxx 50, который представляет Blue-chip представление лидеров суперсекторов в еврозоне, снизился на 6,05 процента. - С финансовыми рынками по всему миру в свободном падении на опасениях, что коронавирус из Китая превращается в пандемию, инвесторы, естественно, ищут безопасные акции для покупки, чтобы выдержать шторм коронавируса.
К счастью, есть много хороших вариантов.
Во-первых, давайте выясним одну вещь. Коронавирус — это большая, страшная и изменчивая вещь. Мы точно не знаем, как эта штука получится. Но мы знаем, что это ударит по экономике, поскольку потребители остаются дома, а предприятия сокращают расходы.
Мы также знаем, что там, где этот вирус сильнее всего ударил и ударил первым — Китай и Южная Корея — вирусное распространение длилось недолго, и вирус не заразил так много людей. То есть, как Китай, так и Южная Корея, похоже, должным образом использовали строгий карантин, чтобы помешать распространению вируса, так как число новых случаев в каждой стране быстро снижается почти до нуля. Между тем, только один из 10000 человек в Южной Корее заболел этой болезнью. Только один из 20 000 в Китае получил это. Показатели смертности в Южной Корее, где проводится самое продвинутое тестирование, колеблются в пределах 0,7% и почти равны нулю для тех, кому не исполнилось 60 лет.
Если сложить все это вместе, то, по-видимому, коронавирус будет распространяться в США как лесной пожар в марте и апреле, не нанесет значительного вреда человеку в этот период времени и исчезнет в мае (в этом также поможет более теплая погода). Экономика США, следовательно, остановится во втором квартале, а затем резко вернется к лету на фоне огромного фискального и монетарного стимулирования. Имейте в виду, что это всего лишь мое «лучшее предположение», так как никто не знает, что будет дальше.
Но если вы, как и я, считаете, что временная боль — это базовый случай, то план инвестиционной игры прост. Сделать две вещи:
Доллар стоит в среднем на долгосрочных победителей.Краткосрочные коронавирусные препятствия истощают долгосрочные выигрышные запасы. Как только эти препятствия пройдут, эти акции вернутся к победе. Так что постепенно скатывайся в дальний путь.
Купить безопасные акции. Чтобы создать буфер для вашего портфеля на фоне вспышки коронавируса, вероятно, лучше всего покупать безопасные акции, которые не подвержены (или выигрывают от) вирусной истерии. - как настроение? главное терпение и выдержка. Все у нас будет хорошо. Держим строй.
стандартная кукло-статья выглядит так
DAX — долгосрочная целевая цена в 6500 пунктов
www.boerse-daily.de/boersen-nachrichten/insight-dax-langfristiges-kursziel-bei-6-500-punkten
Донба$$,
Гидру можно покупать?
Олег Петрищев, покупать можно все, но зачем?- стандартная кукло-статья выглядит так
DAX — долгосрочная целевая цена в 6500 пунктов
www.boerse-daily.de/boersen-nachrichten/insight-dax-langfristiges-kursziel-bei-6-500-punkten
Купил на приличную сумму по 250 теперь все нервы выматал :((((
Alexsandr Novozhenin, вы о чем?- вот сосчитайте сколько вы сэкономили послушав под закрытие нас — не покупать пока цена нашей цели не достигнет?
Купил по 250 :( скорее всего туда уже не скоро вернемся? как думаете
Alexsandr Novozhenin, да куда вы все торопитесь, под ногами профита 25% лежит. Давайте его поднимем. Не слушайте избованов и истерик от СМИ, им за развод народа премии выплачивают.- Галицкий глядя на цену начал покупать бумаги Магнита. для последующей их продажи через Костина в ВТБ по 4700
очень бы хотелось протестировать сверху 2300 по мамбе перед отскоком
Донба$$, чем ниже закупимся, тем более будет профит- со вчерашними заметными потерями акций в США индекс Доу-Джонса переключился на медвежий рынок, потеряв более 20 процентов с годового максимума. Это долго было в случае с DAX. Однако это не помогло цене золота в последнее время. Негативная корреляция между золотом и акциями, которая может наблюдаться в обычное время, в настоящее время не применяется. На данный момент, похоже, действует правило: наличные деньги — король. В 13.45, то решение по процентной ставке ЕЦБ публикуется и в 14.30 в пресс — конференции с места, то, как обычно, президент ЕЦБ Кристин Лагард вместо этого. Высокий уровень волнения определенно будет обеспечен.
- благодаря крыше от ВТБ привлекателен на текущих Магнит(западный ритейлер начинает освобождать наш рынок)
После открытия Европы какие прогнозы
Александр Мальцев, ну европа конечно подкинет угля в топку со статра, так тоже куклы есть хотят, но потом все будет по плану идти.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
