• ФРС замедлит темпы сокращения объема активов на балансе с апреля
• Решение сохранить ставку ФРС на прежнем уровне было принято единогласно
• Прогнозная ставка предполагается к концу 2025 года на уровне 3,9% — так же, как и в предыдущем прогнозе. Прогноз на 2026 год также без изменений — 3,4%
• ФРС повысила прогноз инфляции на 2025 г. до 2,7% с 2,5%, на 2026 г. — до 2,2% с 2,1%
• ФРС понизила прогноз роста ВВП США на 2025 г. до 1,7% с 2,1%, прогноз на 2026 г. — до 1,8% с 2%

◾ Снижение инфляции в прошлом месяце оставляет Федеральному резерву возможность возобновить снижение процентных ставок к середине года.  

◾ Однако центральный банк по-прежнему обеспокоен тем, что повышение пошлин в США может вновь спровоцировать ценовое давление, спровоцировать замедление экономики или и то, и другое. 

◾ Согласно последнему отчету правительства,  потребительские цены в феврале выросли на 2,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что является прогрессом по сравнению с показателем в 3% в январе.

◾ Пока рынок труда остается сильным, дальнейшее смягчение инфляции позволит ФРС постепенно снижать процентные ставки, что аналитики и некоторые политики ФРС называют «хорошими новостями» о снижении ставок. 

◾ В январе представители Федеральной резервной системы выразили готовность сохранять процентные ставки на прежнем уровне в условиях сохраняющейся инфляции и неопределенности экономической политики.

Участники указали, что при условии, что экономика останется на уровне, близком к максимальному, они хотели бы увидеть дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией, прежде чем вносить дополнительные корректировки в целевой диапазон ставки по федеральным фондам, — говорится в протоколе заседания Федерального комитета по открытым рынкам от 28–29 января.

◾ В протоколе, опубликованном в среду в Вашингтоне, говорится, что многие участники отметили, что комитет может удерживать процентную ставку на ограничительном уровне, если экономика останется сильной, а инфляция — высокой.

◾ На этом заседании чиновники сохранили базовую процентную ставку ФРС в диапазоне 4,25%-4,5%.

◾ Протокол заседания подчеркнул осторожный подход, которого придерживаются политики ФРС после снижения процентных ставок на один процентный пункт в последние месяцы 2024 года. Несколько чиновников заявили, что хотели бы, чтобы инфляция снизилась еще больше до целевого показателя ФРС в 2%, прежде чем поддержать новое снижение.

✅ Экономика США в целом сильная, инфляция остается несколько повышенной.

✅ Торопиться со снижением ставки не нужно.

✅ Рынок труда не является источником инфляционного давления.

✅ Мы сосредоточимся на реальном прогрессе в борьбе с инфляцией, прежде чем предпринимать дальнейшие шаги по снижению ставки.

✅ Ожидаю дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией.

✅ Нам не нужно дальнейшее ослабление рынка труда для достижения цели по инфляции.

✅ Мы сейчас находимся значительно выше нейтральной ставки.

✅ Нам не нужно ждать инфляции в 2%, чтобы снизить ставки.

✅ Моя оценка политики ФРС не изменилась.

• Федеральный комитет по операциям на открытом рынке единогласно проголосовал за сохранение базовой ставки в целевом диапазоне 4,25% -4,5%
• В заявлении удалены формулировки, в которых отмечается, что условия на рынке труда в целом улучшились, вместо этого говорится, что «уровень безработицы стабилизировался на низком уровне» и «условия на рынке труда остаются стабильными».
• В заявлении удалена ссылка на продолжающийся прогресс в достижении целевого показателя инфляции в 2%, установленного чиновниками, и отмечено, что «уровень инфляции остается несколько повышенным».

“Я не думаю, что кто-либо на рынке действительно ожидает чего-либо значимого от ФРС сегодня. Я был бы очень удивлен, если бы увидел, что какие-либо комментарии действительно повлияют на текущие ожидания ”, — сказал Майк Диксон, руководитель отдела исследований и количественных стратегий Horizon Investments

🔻 Уоллер заявил, что если будущие показатели инфляции будут соответствовать позитивному отчету декабря, ФРС может сократить ставку еще больше в этом году и раньше, чем ожидают инвесторы.

«Я настроен оптимистично, что эта дезинфляционная тенденция продолжится, и мы вернемся ближе к 2% немного быстрее, чем, возможно, думают другие», — сказал он. ФРС стремится к инфляции в 2%.

• ФРС повысила прогноз роста ВВП США на 2024 г. до 2,5% с 2,0%, в 2025 году — до 2,1% с 2,0%
• ФРС повысила прогноз по инфляции в США в 2024 году до 2,4% с 2,3%
• ФРС снизила прогноз по безработице в США в 2024 году до 4,2% с 4,4% 
• Большинство членов ассоциации политики открытого рынка ожидают снижения ставки ФРС в 2025 году до диапазона 3,75-4,0% 
• ФРС теперь ждут 2 снижения ставки в 2025 вместо 4