комментарии Nelson на форуме

24% смеетесь что ли. Пол года назад под 2% давали чтобы оказать благотворительную милость, а теперь жестко переобулись.

ПСБ открыл кредитную линию ООО «ОР» на 15 месяцев с 31 марта 2021 года с лимитом 2,037 млрд.руб. Размер сделки 2,611 млрд. руб. Всего с начала года ОР привлёк финансирования на 8,037 млрд. руб.

khornickjaadle, за привлечение заемных средств на 2 млрд на срок 15 мес компания готова раскошелится суммой в 0.6 млрд превышающей годовую прибыль. И это только по одному займу. А вы про какие-то дивиденды акционерам рассуждаете

Kromnomo, Если читать официальные сводки, тогда уж надо говорить, что у ВТБ под 6,6% занял 4,5 млрд. руб. на 5 лет. Денег много привлекает. На дивы 100-200 млн. руб. (1-2 руб.) можно найти, наверное.

khornickjaadle, понятия не имею откуда тут говорят о 6.6%, но если читать ОФИЦИАЛЬНЫЕ сводки на сайте раскрытия информации, то за привлечение в ВТБ одного краткосрочного кредита на 0.5 ярда и кредитной линии на 4.5 ярда, компания согласилась заплатить до 6.6 ярдов за пять лет!!!
Какие 6.6% годовых?
Такое ощущение, что даже калькулятором народ разучился пользоваться

Kromnomo, сколько у вас получается, напишите цифирь.

Я бы сейчас на месте компании начал скупать долг с рынка по цене ниже размещения. Таким образом заменял бы долг с большими процентами на долг с малыми + курсовая разница. ВТБ же предоставил им кредиты. И все былобы гуд.

Андрей, так вроде все выше номинала торгуется? не?

Тимофей Мартынов, в моменте было ниже 100% далее, как правильно заметил Kromnomo включились арбитражеры, после чего цена пришла в равновесие (чуть выше 100%). Дальше думаю будет зависеть от того на какую сумму будут предъявлять к выкупу.

Я бы сейчас на месте компании начал скупать долг с рынка по цене ниже размещения. Таким образом заменял бы долг с большими процентами на долг с малыми + курсовая разница. ВТБ же предоставил им кредиты. И все былобы гуд.

Андрей, им итак могут предъявить бумаг на выкуп на 3.5 млрд. А это уже дефолтом попахивает если все побегут к кассе

Kromnomo, а почему на 3,5 а не на 1,5?

Андрей, серий которые могут предъявить 001P-01 — 1.5 ярда, 001P-02 — 1 ярд и БО-07 — 1 ярд

Kromnomo, у 1р-02 нет таких условий

Я бы сейчас на месте компании начал скупать долг с рынка по цене ниже размещения. Таким образом заменял бы долг с большими процентами на долг с малыми + курсовая разница. ВТБ же предоставил им кредиты. И все былобы гуд.

Андрей, им итак могут предъявить бумаг на выкуп на 3.5 млрд. А это уже дефолтом попахивает если все побегут к кассе

Kromnomo, а почему на 3,5 а не на 1,5?

Я бы сейчас на месте компании начал скупать долг с рынка по цене ниже размещения. Таким образом заменял бы долг с большими процентами на долг с малыми + курсовая разница. ВТБ же предоставил им кредиты. И все былобы гуд.

Вроде как объявлен добровольный досрочный выкуп эмитентом облигаций ОР 1Р1 (от брокера пришло уведомление), подскажете это в целом хорошее событие? Типо байбеков акций? компания сокращает долговую нагрузку? Это должно цену на данную облигацию толкнуть вверх?

Но в последнее время видно что распродают данную облигацию, с чем связано это может быть?

geohot, в целом это не приятное событие потому что в облигационном займе было условие если соотношение чистый долг/ ebitda будет больше 4,1 то у владельцев облигаций возникает право досрочно продать облигации эмитенту, а эмитент обязан их выкупить. Некоторые инвесторы не стали дожидаться выкупа и стали продавать по цене выше 100% чем и опустили бумагу.

Посмотрел операционный отчёт за 2-й месяц 2021 года и… ничего не понял. У компании запасов ок. 22 млрд. руб. с учётом авансов выданных на 30.06.2020 года. А выручка за февраль 551-188=363 млн. руб. Немного выше выручка и за январь. В пересчёте на год выручка видится мне в районе 5 млрд. руб. Непонятно, зачем столько запасов и есть ли они вообще. Продавал сегодня ОР.

khornickjaadle, около 11 ярдов в год должна быть выручка. За первые три квартала уже 7 ярдов. Это я считаю общую выручку. А если без выручки арифметики около 8 ярдов.

Вышли операционные результаты за февраль.

Еще несколько слов о релевантности. Игрушки, настольные игры детского мира не подвержены моде то есть компния ДМ находится в заведомо лучших условиях и имеет рентабельность 0,38% вы мне еще хотите что то доказать. А что вы в детском мире не топите прямо интересно?

Ну если вы такой умный давайте цифры будем сравнивать. Что голословно то говорить про пропавший товар на складе которого вы не видели. Конкретика есть?

Открыл детский мир. Прибыль за 1 полугодие 20 года 354 000 000, активы общие 92 636 000 000. Рентабельность общих активов 0,38% как вам такая рентабельность?

Андрей, выборка нерелевантная. Полгода для оценки крайне мало. Тем более в самый разгар пандемии и запретов. Берите среднюю хотя бы года за 3. Ну и «Детский мир» — совсем не идеал. Компания кредиторов )

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, если брать за три года обувь покажется шоколадной ))

Андрей, дело в том что оба ритейлера находятся в равных условиях даже обувь чуть в худших, по этому очень даже реливантно.

Андрей, сдается мне, что вы не до конца понимаете это слово. Еще и пишите его с ошибкой )
Причем здесь ДМ? Совсем мимо кассы. Релевантность выборки была про срок для выводов.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, релевантно любой срок если обе компании находятся в равных условиях. И та и та находились под пандемией и у той и у той были закрыты магазины. И да должен заметить если человеку нечего сказать он начинает искать ошибки в словах.

Если откатить назад то 19 год в обуви был самым шоколадным, а рентабельность собственного капитала ровнялась 11% что являлось хорошей доходностью. Не будем сравнивать со сбером.

Открыл детский мир. Прибыль за 1 полугодие 20 года 354 000 000, активы общие 92 636 000 000. Рентабельность общих активов 0,38% как вам такая рентабельность?

Андрей, выборка нерелевантная. Полгода для оценки крайне мало. Тем более в самый разгар пандемии и запретов. Берите среднюю хотя бы года за 3. Ну и «Детский мир» — совсем не идеал. Компания кредиторов )

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, если брать за три года обувь покажется шоколадной ))

Андрей, дело в том что оба ритейлера находятся в равных условиях даже обувь чуть в худших, по этому очень даже релевантно.

Открыл детский мир. Прибыль за 1 полугодие 20 года 354 000 000, активы общие 92 636 000 000. Рентабельность общих активов 0,38% как вам такая рентабельность?

Андрей, выборка нерелевантная. Полгода для оценки крайне мало. Тем более в самый разгар пандемии и запретов. Берите среднюю хотя бы года за 3. Ну и «Детский мир» — совсем не идеал. Компания кредиторов )

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, если брать за три года обувь покажется шоколадной ))

Открыл детский мир. Прибыль за 1 полугодие 20 года 354 000 000, активы общие 92 636 000 000. Рентабельность общих активов 0,38% как вам такая рентабельность?

У вас на складе по бумагам лежит 100 кг яблок на сумму 10 тыс.р.

А реально они давно сгнили и никто не даст за них и 100 рублей.
Но числятся они и продолжают числится как 10 тысяч.

Для инвестора — это просто ложь.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, а вы проверяли на складе?

Посмотрите на рентабельность активов.

.

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, по поводу оценки, на сколько правильно нас информирует иволга капитал есть люди, которые занимаются ревизией и оценкой запасов. Эти люди как я понимаю из иволги капитал. Второе в отчете есть строка себестоимость так что можно сравнить в убыток идет продажа или с прибылью. А за пасы со слов Титова оцениваются по себестоимости этого товара. Если есть списание они так и пишут в таком то отчетном периоде списание на такую то сумму. Но она очень маленькая.

Уже излагал сию мысль, повторю:

Посмотрите на рентабельность активов. Она ниже даже ключевой ставки (тем более кредитов и процентов по купонам). И это нисколько не стартап.

Что это означает (схематично) ?

Компания берет 100 рублей кредита, платит за его использование 10 рублей, а зарабатывает на нем только 5. Ей не хватает денег, она опять вынуждена брать, но это только усугубляет положение дел. В какой-то момент денег никто не даст — и всё. Финиш.

Стало быть, сей бизнес — потенциальный труп. Пока еще теплый, но дело времени...

P/S/ теперь, адепты, начинайте кидать свои помидоры с яйцами ))

n̯ǝɹdǝƆ ʚоwиʞоɓʚƎ, согласен с вами, только уточните конкретнее какой актив вы имеете ввиду, активы бывают разные? Рентабельность тоже будет разная. Собственный капитал, общий капитал, заемный капитал.

Глянул тут на свои облиги — славно мочат мою ГТЛК-16. Кукл там совсем оборзел. При этом один из основных бенчмарков — ОФЗ 26233 стоит как вкопанная и даже расти пытается.

Пилат, тех кто даёт уроки (видео и пр.) про то как надо вкладываться в российские облиги — сжечь надо дружно =(

Митя Ф., облиги это тоже биржевой инструмент, с которым надо уметь работать. Этот рынок более инерционный, в ряде инструментов достаточно неликвидный, но тут тоже можно зарабатывать. И тут те же правила, что и везде — «не покупать всякое говно», «не покупать дорого на хаях рынка» и т.д. У меня в них треть портфеля — в принципе рассказывал, что я брал и когда. Но в целом правило универсальное — на максимальной ставке цб, когда она начала цикл снижения берем средние и длинные с фикскупоном. Когда наоборот ставка с низов начинает расти — берем короткие с фикскупоном, с амортом или флоатеры. Можно также брать средние флоатеры или с амортом. Но никаких длинных с фикскупоном. Чтобы было яснее — короткие — до 3-х лет, средние — от 3-х до 10 (это в общем понимании, хотя мне ближе точка зрения от 3-х до 7), а длинные — все что выше 10 лет. И самое главное — если это надежные инструменты — офз, субфеды, крупные госкорпораты, то они дают стабильный, хоть и небольшой купонный доход. Это очень важно, если придется «жить с рынка». Дивиденды, как Вы видите, вещь нестабильная, спекулятивная прибыль тоже. В целом конечно каждый торгует и раскладывается по инструментам так, как удобно ему — мне лично на данном этапе удобнее иметь треть депо в облигах, треть в акциях и еще одной третью спекулировать в акциях интрадей или среднесрочно.

Пилат, да я вот про такое — ты уже ответил, что не надо было на них глядеть...
Но ктож знал. И как теперь из них вылезти без лося.
=)))

Митя Ф., Минздрав предупреждал. Тут есть два варианта. Первый — забиваем на лося и довольствуемся купонной дохой. Это не наш вариант, так как в 2035 году неизвестно что будет. Второй — режем часть позы и кладем в другой инструмент. Если не уверены, в росте курсовой стоимости, но хочется дивов — я вижу сейчас только два варианта. Первый — это моосбиржа, а второй — это сурпреф. Если бы я попал в такую жопу, то переложился бы слив половину облиг в эти два эмитента поровну.

Пилат, купонная доходность к текущей цене =3,3% что значительно ниже инфляции. Риторика центральных банков гласит что период низких ставок заканчивается следовательно дальше бумага будет только проседать. Делайте вывод Митя.У нас только официальная инфляция 5,7%, не официальная в районе 10-15%. Сегодня пошел в магазин и с радостью увидел что хлеб подорожал сразу на 13%.

Андрей, я, конечно, не экономист, но у нас реальная инфляция имеет двузначное значение, что при низких, что при высоких ставках. А если считать, что экономического роста нет даже при низких ставках, то речь о повышении вызывает только смех. Поэтому, вся эта риторика про повышение ставок больше похоже на блеф.

КОТ ЛЕОПОЛЬД, а тут даже риторики не надо достаточно посмотреть на инфляцию. Инфляцию цб гасит ставкой.

Андрей, ну. наверное. не все так очевидно. Во всяком случае для меня. Была ставка в 17 процентов, и была двузначная инфляция. Или тогда нужно отправляться от печки.А что такое инфляция? Как я понимаю, на бытовом уровне, это всегда превышение спроса над предложением.То есть проще говоря -дефицит товаров и услуг. И как этот дефицит уменьшится при удорожании (той же инфляции) денег?

КОТ ЛЕОПОЛЬД, на этот вопрос макроэкономика отвечает так: чем выше ставка, тем меньше холявных денег разогревают экономику и следовательно уменьшают спрос на товары. Маленькая ставка позволяла опустить ипотеку на неприлично низкий уровень, что в свою очередь повлияло на ажиотаж на рынке жилья, на производство всего что необходимо для стройки цемент, метал итд. А это все рабочие места и зарплаты. девелоперы увеличивают зарплаты, привлекают рабочих и так по всей цепочке производства. Отсюда и спрос на товары. Еще сюда надо добавить и другие факторы, которые наложились в этот период. Много людей не смогли выехать зарубеж во время пандемии, а деньги карманы жмут по этому сбрасывали не там а здесь -дома что так же создавало покупательную способность.