комментарии Finrange | Дмитрий Баженов на форуме

Обзор финансовых результатов ФосАгро за 9 мес. 2022 г. Дивидендный поток сохраняется

Сегодня ФосАгро ожидаемо опубликовала сильные финансовые результаты за 9 мес. 2022 г. 

Выручка компании выросла на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 459 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 88,4% и составила 165,5 млрд руб.

Рост финансовых показателей прежде всего связан с сильной положительной динамикой цен на удобрения. Кроме этого, ФосАгро продолжает пожинать плоды программы модернизации и строительства новых производств, которые она делала на протяжении последних нескольких лет. Это позволило компании увеличить производство и продажу продукции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Лукойла 2.0. Почему котировки Лукойла не выросли?

Сегодня совет директоров Лукойла в дополнение к рекомендованным дивидендам за 2021 г. в размере 527 руб., рекомендовал промежуточные дивиденды за 9 мес. 2022 г. в размере 256 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 5,44%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена также на 21 декабря 2022 г.

Таким образом, суммарные дивиденды составляют 793 руб. на акцию. Дивидендная доходность в 16,87%. Несмотря на такую доходность, котировки Лукойла не отреагировали ростом, акции так и не смогли преодолеть уровень сопротивления. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Группы Позитив за 9 мес. 2022 г. Бенефициар геополитического кризиса

Групп Позитив опубликовала в очередной раз сильные финансовые результаты за 9 мес. 2022 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась более чем в 2 раза за отчётный период – до 7 млрд руб. 

Такая сильная динамика связана с ростом выручки от реализации лицензий на 133%, а также доходами от реализации услуг в области информационной безопасности и продажи программно-аппаратных комплексов увеличилась на 42%.

Компания продолжает расширение бизнеса и создание продуктов на фоне ухода конкурентов и высокого спроса на услуги в сфере кибербезопасности со стороны юридических лиц. 

Это привело к росту операционных расходов на 53%. Несмотря на это, Группа Позитив увеличила чистую прибыль за 9 мес. 2022 г. в 32 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,1 млрд руб.

Таким образом, по нашим оценкам, компания может заплатить промежуточный дивиденд около 16 руб. на акцию. Потенциальная дивидендная доходность составляет 1,3%. Это немного, но для такой быстрорастущей компании достаточно!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - Норильский никель, Русал, Лукойл, МТС

Возвращаемся к еженедельной публикации комментариев по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Норильский никель опубликовал операционные результаты за 9 мес. 2022 г. Производство цветных металлов за отчётный период увеличилось в среднем на 10-20% по сравнению с 9 мес. 2021 г. Такая положительная динамика связана с низкой базой прошлого года, когда из-за аварий были временно приостановлены рудники «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильская обогатительная фабрика. Подробнее разбор операционных результатов смотрите здесь. #GMKN

Русал подал иск в Высокий суд в Лондоне против Потанина. В пресс-релизе пишут, что под управлением Владимира Потанина Норильский никель утратил ряд бизнес-активов, которые играли ключевую роль в деятельности группы. Таким образом, привело к тому, что акционеры компании в лице Русала понесли убытки. Поэтому Русал хочет сменить руководство в Норильском никеле и возместить убытки через суд. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - Норильский никель, Русал, Лукойл, МТС

Возвращаемся к еженедельной публикации комментариев по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Норильский никель опубликовал операционные результаты за 9 мес. 2022 г. Производство цветных металлов за отчётный период увеличилось в среднем на 10-20% по сравнению с 9 мес. 2021 г. Такая положительная динамика связана с низкой базой прошлого года, когда из-за аварий были временно приостановлены рудники «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильская обогатительная фабрика. Подробнее разбор операционных результатов смотрите здесь. #GMKN

Русал подал иск в Высокий суд в Лондоне против Потанина. В пресс-релизе пишут, что под управлением Владимира Потанина Норильский никель утратил ряд бизнес-активов, которые играли ключевую роль в деятельности группы. Таким образом, привело к тому, что акционеры компании в лице Русала понесли убытки. Поэтому Русал хочет сменить руководство в Норильском никеле и возместить убытки через суд. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Котировки НОВАТЭКа подобрались к важному диапазону. Почему растут акции?

Сегодня котировки НОВАТЭКА растут более чем на 3% на заявлениях главы компании Леонида Михельсона. 

Он сообщил, что Россия снизила поставки газа в Европу за последние 4-5 месяцев на 47%. При этом, Европа нарастила поставки СПГ на 65% – до 110 млрд куб. м., тем самым, заместила трубный газ. 

Таким образом, несмотря на укрепление российского рубля, выручка НОВАТЭКа не должна пострадать. Кроме этого, Михельсон заявил, что до 2026 г. не ожидается никаких крупных вводов новых производственных мощностей сжижения. Это означает, что предложение на рынке СПГ не должно увеличиваться. Соответственно, при сохранении текущего спроса, цены на СПГ будут расти. 

Главная позитивная новость, которая снимает наши опасения – НОВАТЭК получил основное оборудование по всем трём линиям Арктик СПГ-2. Таким образом, один из самых перспективных проектов компании будет реализован в полной мере. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты Норильского никеля за 9 мес. 2022 г. Как дела у компании?

Норильский никель опубликовал операционные результаты за 9 мес. 2022 г. Производство никеля за отчётный период увеличилось на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 159,2 тыс. тонн. 

Производство Меди составило 317 тыс. тонн, увеличившись на 10% по сравнению с 9 мес. 2021 г. Платины увеличилось на 11% – до 2 128 тыс. унций, производство палладия на 6% – до 491 тыс. унций.

Такая сильная динамика связана с низкой базой прошлого года, когда из-за аварий были временно приостановлены рудники «Октябрьский» и «Таймырский», а также Норильская обогатительная фабрика.

При этом, практически весь объем был произведен из собственного сырья, что в свою очередь положительно должно сказать на операционных расходах. Тем не менее, менеджмент сказал, что производство всех основных металлов выросло относительно аналогичного периода прошлого года, а также относительно предыдущего квартала.

Из позитивных новостей, менеджмент сообщил о том, что выстроил новые логистические цепочки и нашёл альтернативные каналы поставок запчастей. С другой стороны, это может привести росту операционных расходов, так как это дорогостоящие процессы. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты металлургов за III кв. 2022 г. Акции сталеваров лучше рынка

На этой неделе российские металлурги опубликовали операционные результаты за III кв. 2022 г. Результаты год к году оказались ожидаемо слабые, а вот квартал к кварталу, компании показали уверенный рост относительно слабого II кв. 2022 г.

Лучше всех отработала НЛМК, хуже – ММК. Основные продажи металлургов обусловлены восстановлением деловой активности на российском рынке и реализацией запасов металлопродукции, накопленных во II кв. 2022 г. 

В результате чего, акции сталеваров вышли из зоны консолидации. Котировки Северстали за неделю выросли на 16,5%, НЛМК  — на 13%, ММК – на 10,2%. Считаем, что импульс какое-то время может сохраниться, акции с нала года были в лидерах снижения, но среднесрочных перспектив мы по-прежнему не видим.

Нарушение логистических поставок, закрытие традиционных рынков сбыта из-за санкций и усиление конкуренции на внутреннем рынке приведёт к росту операционных расходов и снижению маржинальности бизнеса. Кроме этого, давление на финансовые показатели оказывает крепкий рубль и снижение цен на сталь на фоне развивающейся рецессии в Европе и США. Вдобавок к этому, нетерпимость к ковиду в Китае оказывает давление на производство, что в свою очередь сказывается на спросе на стальную продукцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты металлургов за III кв. 2022 г. Акции сталеваров лучше рынка

На этой неделе российские металлурги опубликовали операционные результаты за III кв. 2022 г. Результаты год к году оказались ожидаемо слабые, а вот квартал к кварталу, компании показали уверенный рост относительно слабого II кв. 2022 г.

Лучше всех отработала НЛМК, хуже – ММК. Основные продажи металлургов обусловлены восстановлением деловой активности на российском рынке и реализацией запасов металлопродукции, накопленных во II кв. 2022 г. 

В результате чего, акции сталеваров вышли из зоны консолидации. Котировки Северстали за неделю выросли на 16,5%, НЛМК  — на 13%, ММК – на 10,2%. Считаем, что импульс какое-то время может сохраниться, акции с нала года были в лидерах снижения, но среднесрочных перспектив мы по-прежнему не видим.

Нарушение логистических поставок, закрытие традиционных рынков сбыта из-за санкций и усиление конкуренции на внутреннем рынке приведёт к росту операционных расходов и снижению маржинальности бизнеса. Кроме этого, давление на финансовые показатели оказывает крепкий рубль и снижение цен на сталь на фоне развивающейся рецессии в Европе и США. Вдобавок к этому, нетерпимость к ковиду в Китае оказывает давление на производство, что в свою очередь сказывается на спросе на стальную продукцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Белуга – новая дивидендная политика

Совет директоров Белуги утвердил новую дивидендную политику. Изменения коснулось размера выплат, которые с этого момента устанавливаются на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год. Ранее в дивполитике было прописано не более 25% от прибыли. Целевая периодичность остается без изменений — 2 раза в год.

Увеличение payout ratio — это демонстрация отношения к акционерам и уверенности в завтрашнем дне. При этом, Белуга и так последние годы направляла на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО. Сейчас руководство компании закрепило уровень выплат на «бумаге». 

Кроме этого, компания сообщила о продаже международных прав на свой флагманский бренд из-за трудностей в экспорте. По итогам 2021 г. экспортные продажи водки Beluga составляли 4% от общей выручки группы, или 2% от отгрузок. Остановка продаж не окажет существенного влияния на общие результаты, отмечает компания.

«Сумма сделки составит не менее $75 млн, что значительно превышает расчет стоимости, выполненный независимыми оценщиками», — говорится в сообщении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - Полюс, АЛРОСА, МосБиржа, Белуга

Возвращаемся к еженедельной публикации промежуточных итогов и комментариям по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций. 

На этой неделе портфель «Finrange NEW» прибавил +0,26% до 960 388,65 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,64% до 1944,75 пунктов. Такая динамика портфеля обусловлена за счёт открытия короткой позиции по привилегированным акциям Мечела в начале недели и удачного переворота в шорт по акциям Полюса в пятницу. #MTLRP #PLZL

Физлицам разрешили покупать золотые слитки без НДС. Правительство РФ приняло в первом чтении законопроекта о покупке физлицами слитков драгметаллов у заводов без НДС. Таким образом, может увеличиться ликвидность драгоценных металлов и спрос на них — это отчасти может привести к росту дополнительной выручки у золотодобытчиков. #PLZL

Московская биржа опубликовала торговые обороты за сентябрь 2022 г. Общий объем торгов на рынках МосБиржи за сентябрь сократился на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 74,3 трлн руб. Основное падение торгов произошло на денежном, валютном и срочном рынках. Тем временем, объем торгов на российском фондовом рынке вырос на 33,9%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - Полюс, АЛРОСА, МосБиржа, Белуга

Возвращаемся к еженедельной публикации промежуточных итогов и комментариям по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций. 

На этой неделе портфель «Finrange NEW» прибавил +0,26% до 960 388,65 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,64% до 1944,75 пунктов. Такая динамика портфеля обусловлена за счёт открытия короткой позиции по привилегированным акциям Мечела в начале недели и удачного переворота в шорт по акциям Полюса в пятницу. #MTLRP #PLZL

Физлицам разрешили покупать золотые слитки без НДС. Правительство РФ приняло в первом чтении законопроекта о покупке физлицами слитков драгметаллов у заводов без НДС. Таким образом, может увеличиться ликвидность драгоценных металлов и спрос на них — это отчасти может привести к росту дополнительной выручки у золотодобытчиков. #PLZL

Московская биржа опубликовала торговые обороты за сентябрь 2022 г. Общий объем торгов на рынках МосБиржи за сентябрь сократился на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 74,3 трлн руб. Основное падение торгов произошло на денежном, валютном и срочном рынках. Тем временем, объем торгов на российском фондовом рынке вырос на 33,9%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему не нужно покупать акции Газпрома перед дивидендами?

Сегодня котировки Газпрома растут почти на 2%, а завтра уже последний день покупки акций под дивиденды. Напомним, на прошлой неделе акционеры утвердили рекордные дивиденды за I пол. 2022 г. в размере 51,03 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет почти 24%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2022 г. 

Превосходные финпоказатели Газпрома за I пол. 2022 г. позволили направить рекордные дивы. Тем не менее, мы не наблюдаем спроса со стороны покупателей, после роста акций Газпрома на утверждении дивидендов, котировки сползали.

Мы считаем, что дивидендный гэп в ближайшем будущем не будет закрыт из-за потери европейского рынка, ремонтных работ и увеличения налоговой нагрузки. Сейчас выведены из строя газопроводы “Северный поток-1 и 2”. Ремонт ниток может занять не один год. Таким образом, Газпром может полностью потерять маржинальный  европейский рынок. В подробности инцидента вдаваться не будем, одним словом — политика! 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange, Как мы радуемся, ЕС нас из списка исключила…

Михаил Гайлит, Ага)

Акции АЛРОСА выросли сегодня на 7%. Компания снова на коне?

Котировки алмазодобывающей компании сегодня выросли более чем на 6,5% после того, как стало известно, что ЕС не будет включать в очередной пакет санкций АЛРОСА.

В первоначальном проекте объектов санкций компания фигурировала, но в принятом санкционном списке, который включает 29 физических и 7 юридических лиц, АЛРОСА не вошла.

На санкциях настаивали страны Балтии, Ирландия и Польша — они предлагали полный запрет поставок российских алмазов, а затем ввести санкции в отношении АЛРОСА.

ЕС аргументировала санкции тем, что АЛРОСА финансировала строительство российской военно-морской подводной лодки, а также каждый год вкладывала миллиарды в военный бюджет.

Бельгии удалось заблокировать ввод санкций в отношении АЛРОСА, так как в стране находится самая алмазная биржа в Антверпене – самая крупная из всех существующих в мире бирж. Бельгийские дипломаты и лоббисты Антверпенского алмазного центра предупредили, что санкции против алмазного отрасли России могут привести к потере тысячи рабочих мест в городе. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange,
Потеря 12% от экспортной выручки не может привести к потери 12,5% от общей выручки (при доле экспорта в выручке 70% у Фосагро)......

baobab, Мы считали от общей выручки на отрасль, естественно цифры грубые из-за отсутствия отчётов по Акрону, Уралкалию и Еврохиму… аналитики Газпром банка вроде посчитали, что это 12% от экспортной

Стоит ли покупать акции ФосАрго на падении? Как скажутся пошлины на компании?

Сегодня стало известно, что правительство России рассматривает вариант введения экспортных пошлин на все виды удобрений – об это выяснили журналисты Коммерсантъ. На этот раз Минфин РФ хочет получить с отрасли более 100 млрд руб. в год. На фоне этого, котировки ФосАгро упали в моменте на 4%, оказавшись в лидерах снижения, несмотря на предстоящую выплату дивидендов.

По данным экспертов, экспортные пошлины могут лишить производителей удобрений до 12% от экспортной выручки, что в свою очередь осложнит реализацию инвестиционной программы компаний, которые и так оказались под вопросом на фоне санкций со стороны запада и проблем с логистикой.

Мы считаем, реакцию рынка чрезмерной, в акциях ФосАгро набились спекулянты, которые могли закупиться бумагами с кредитным плечом перед выплатой дивидендов. Дополнительное давление могли оказать нерезиденты, которым открыли доступ к торгам, а также инвесторы, которые получили обыкновенные акции после автоматической конвертации депозитарных расписок. От части, это подтверждает динамика Акрона, акции которого снизились всего на 1,5% по сравнению с ФосАгро.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange, обалдеть — Индия +Китай +Азия это 5 млрд чел, ММК-стали им даже на 25% не хватит, это придется наращивать мощности, так ещё Газпро...

Фонд, Не забывайте, что Индия и Китай сами мировые лидеры по производству стали

Как дела у металлургов? Северсталь и ММК выходят в Индию

Акции Северстали и ММК с локального дна выросли на 15-25%, несмотря введение санкций со стороны запада и попадание в SDN лист США. Одной из причин, которая двигает акции металлургов, может быть выход компаний на индийский рынок.

По данным индийской таможни, импорт черных металлов из России в июле в годовом выражении увеличился в 5 раз – до 29,7 тыс. тонн. По данным Argus, в августе 2022 г. Индия увеличила импорт готовой стали в страну на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 442 тыс. тонн. Индийские трейдеры рассказали Kallanish, что еще 80 тыс. тонн горячекатаного рулона находятся в пути из России для поставки в августе и сентябре. Таким образом, скоро Россия займёт около 10% рынка импортируемой стали Индией в месяц.

Тем не менее, полностью альтернативные рынки не смогут заменить Запад. Первую партию, как сообщал Kallanish Commodities, уже отгрузила Северсталь, которая находится в SDN листе. В конце июля металлург поставил в Индию 24 тыс. тонн стали. Несмотря на увеличение экспорта стали в Индию, для компании это ничтожно мало. Даже с учётом снижения производства, во II кв. Северсталь произвела 2,27 млн. тонн стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как дела у металлургов? Северсталь и ММК выходят в Индию

Акции Северстали и ММК с локального дна выросли на 15-25%, несмотря введение санкций со стороны запада и попадание в SDN лист США. Одной из причин, которая двигает акции металлургов, может быть выход компаний на индийский рынок.

По данным индийской таможни, импорт черных металлов из России в июле в годовом выражении увеличился в 5 раз – до 29,7 тыс. тонн. По данным Argus, в августе 2022 г. Индия увеличила импорт готовой стали в страну на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 442 тыс. тонн. Индийские трейдеры рассказали Kallanish, что еще 80 тыс. тонн горячекатаного рулона находятся в пути из России для поставки в августе и сентябре. Таким образом, скоро Россия займёт около 10% рынка импортируемой стали Индией в месяц.

Тем не менее, полностью альтернативные рынки не смогут заменить Запад. Первую партию, как сообщал Kallanish Commodities, уже отгрузила Северсталь, которая находится в SDN листе. В конце июля металлург поставил в Индию 24 тыс. тонн стали. Несмотря на увеличение экспорта стали в Индию, для компании это ничтожно мало. Даже с учётом снижения производства, во II кв. Северсталь произвела 2,27 млн. тонн стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>