комментарии Finrange | Дмитрий Баженов на форуме

Операционные результаты металлургов за III кв. 2022 г. Акции сталеваров лучше рынка

На этой неделе российские металлурги опубликовали операционные результаты за III кв. 2022 г. Результаты год к году оказались ожидаемо слабые, а вот квартал к кварталу, компании показали уверенный рост относительно слабого II кв. 2022 г.

Лучше всех отработала НЛМК, хуже – ММК. Основные продажи металлургов обусловлены восстановлением деловой активности на российском рынке и реализацией запасов металлопродукции, накопленных во II кв. 2022 г. 

В результате чего, акции сталеваров вышли из зоны консолидации. Котировки Северстали за неделю выросли на 16,5%, НЛМК  — на 13%, ММК – на 10,2%. Считаем, что импульс какое-то время может сохраниться, акции с нала года были в лидерах снижения, но среднесрочных перспектив мы по-прежнему не видим.

Нарушение логистических поставок, закрытие традиционных рынков сбыта из-за санкций и усиление конкуренции на внутреннем рынке приведёт к росту операционных расходов и снижению маржинальности бизнеса. Кроме этого, давление на финансовые показатели оказывает крепкий рубль и снижение цен на сталь на фоне развивающейся рецессии в Европе и США. Вдобавок к этому, нетерпимость к ковиду в Китае оказывает давление на производство, что в свою очередь сказывается на спросе на стальную продукцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Белуга – новая дивидендная политика

Совет директоров Белуги утвердил новую дивидендную политику. Изменения коснулось размера выплат, которые с этого момента устанавливаются на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год. Ранее в дивполитике было прописано не более 25% от прибыли. Целевая периодичность остается без изменений — 2 раза в год.

Увеличение payout ratio — это демонстрация отношения к акционерам и уверенности в завтрашнем дне. При этом, Белуга и так последние годы направляла на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО. Сейчас руководство компании закрепило уровень выплат на «бумаге». 

Кроме этого, компания сообщила о продаже международных прав на свой флагманский бренд из-за трудностей в экспорте. По итогам 2021 г. экспортные продажи водки Beluga составляли 4% от общей выручки группы, или 2% от отгрузок. Остановка продаж не окажет существенного влияния на общие результаты, отмечает компания.

«Сумма сделки составит не менее $75 млн, что значительно превышает расчет стоимости, выполненный независимыми оценщиками», — говорится в сообщении.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - Полюс, АЛРОСА, МосБиржа, Белуга

Возвращаемся к еженедельной публикации промежуточных итогов и комментариям по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций. 

На этой неделе портфель «Finrange NEW» прибавил +0,26% до 960 388,65 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,64% до 1944,75 пунктов. Такая динамика портфеля обусловлена за счёт открытия короткой позиции по привилегированным акциям Мечела в начале недели и удачного переворота в шорт по акциям Полюса в пятницу. #MTLRP #PLZL

Физлицам разрешили покупать золотые слитки без НДС. Правительство РФ приняло в первом чтении законопроекта о покупке физлицами слитков драгметаллов у заводов без НДС. Таким образом, может увеличиться ликвидность драгоценных металлов и спрос на них — это отчасти может привести к росту дополнительной выручки у золотодобытчиков. #PLZL

Московская биржа опубликовала торговые обороты за сентябрь 2022 г. Общий объем торгов на рынках МосБиржи за сентябрь сократился на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 74,3 трлн руб. Основное падение торгов произошло на денежном, валютном и срочном рынках. Тем временем, объем торгов на российском фондовом рынке вырос на 33,9%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - Полюс, АЛРОСА, МосБиржа, Белуга

Возвращаемся к еженедельной публикации промежуточных итогов и комментариям по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций. 

На этой неделе портфель «Finrange NEW» прибавил +0,26% до 960 388,65 руб. по сравнению со снижением индекса МосБиржи на -0,64% до 1944,75 пунктов. Такая динамика портфеля обусловлена за счёт открытия короткой позиции по привилегированным акциям Мечела в начале недели и удачного переворота в шорт по акциям Полюса в пятницу. #MTLRP #PLZL

Физлицам разрешили покупать золотые слитки без НДС. Правительство РФ приняло в первом чтении законопроекта о покупке физлицами слитков драгметаллов у заводов без НДС. Таким образом, может увеличиться ликвидность драгоценных металлов и спрос на них — это отчасти может привести к росту дополнительной выручки у золотодобытчиков. #PLZL

Московская биржа опубликовала торговые обороты за сентябрь 2022 г. Общий объем торгов на рынках МосБиржи за сентябрь сократился на 16,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 74,3 трлн руб. Основное падение торгов произошло на денежном, валютном и срочном рынках. Тем временем, объем торгов на российском фондовом рынке вырос на 33,9%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему не нужно покупать акции Газпрома перед дивидендами?

Сегодня котировки Газпрома растут почти на 2%, а завтра уже последний день покупки акций под дивиденды. Напомним, на прошлой неделе акционеры утвердили рекордные дивиденды за I пол. 2022 г. в размере 51,03 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность составляет почти 24%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2022 г. 

Превосходные финпоказатели Газпрома за I пол. 2022 г. позволили направить рекордные дивы. Тем не менее, мы не наблюдаем спроса со стороны покупателей, после роста акций Газпрома на утверждении дивидендов, котировки сползали.

Мы считаем, что дивидендный гэп в ближайшем будущем не будет закрыт из-за потери европейского рынка, ремонтных работ и увеличения налоговой нагрузки. Сейчас выведены из строя газопроводы “Северный поток-1 и 2”. Ремонт ниток может занять не один год. Таким образом, Газпром может полностью потерять маржинальный  европейский рынок. В подробности инцидента вдаваться не будем, одним словом — политика! 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange, Как мы радуемся, ЕС нас из списка исключила…

Михаил Гайлит, Ага)

Акции АЛРОСА выросли сегодня на 7%. Компания снова на коне?

Котировки алмазодобывающей компании сегодня выросли более чем на 6,5% после того, как стало известно, что ЕС не будет включать в очередной пакет санкций АЛРОСА.

В первоначальном проекте объектов санкций компания фигурировала, но в принятом санкционном списке, который включает 29 физических и 7 юридических лиц, АЛРОСА не вошла.

На санкциях настаивали страны Балтии, Ирландия и Польша — они предлагали полный запрет поставок российских алмазов, а затем ввести санкции в отношении АЛРОСА.

ЕС аргументировала санкции тем, что АЛРОСА финансировала строительство российской военно-морской подводной лодки, а также каждый год вкладывала миллиарды в военный бюджет.

Бельгии удалось заблокировать ввод санкций в отношении АЛРОСА, так как в стране находится самая алмазная биржа в Антверпене – самая крупная из всех существующих в мире бирж. Бельгийские дипломаты и лоббисты Антверпенского алмазного центра предупредили, что санкции против алмазного отрасли России могут привести к потере тысячи рабочих мест в городе. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange,
Потеря 12% от экспортной выручки не может привести к потери 12,5% от общей выручки (при доле экспорта в выручке 70% у Фосагро)......

baobab, Мы считали от общей выручки на отрасль, естественно цифры грубые из-за отсутствия отчётов по Акрону, Уралкалию и Еврохиму… аналитики Газпром банка вроде посчитали, что это 12% от экспортной

Стоит ли покупать акции ФосАрго на падении? Как скажутся пошлины на компании?

Сегодня стало известно, что правительство России рассматривает вариант введения экспортных пошлин на все виды удобрений – об это выяснили журналисты Коммерсантъ. На этот раз Минфин РФ хочет получить с отрасли более 100 млрд руб. в год. На фоне этого, котировки ФосАгро упали в моменте на 4%, оказавшись в лидерах снижения, несмотря на предстоящую выплату дивидендов.

По данным экспертов, экспортные пошлины могут лишить производителей удобрений до 12% от экспортной выручки, что в свою очередь осложнит реализацию инвестиционной программы компаний, которые и так оказались под вопросом на фоне санкций со стороны запада и проблем с логистикой.

Мы считаем, реакцию рынка чрезмерной, в акциях ФосАгро набились спекулянты, которые могли закупиться бумагами с кредитным плечом перед выплатой дивидендов. Дополнительное давление могли оказать нерезиденты, которым открыли доступ к торгам, а также инвесторы, которые получили обыкновенные акции после автоматической конвертации депозитарных расписок. От части, это подтверждает динамика Акрона, акции которого снизились всего на 1,5% по сравнению с ФосАгро.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange, обалдеть — Индия +Китай +Азия это 5 млрд чел, ММК-стали им даже на 25% не хватит, это придется наращивать мощности, так ещё Газпро...

Фонд, Не забывайте, что Индия и Китай сами мировые лидеры по производству стали

Как дела у металлургов? Северсталь и ММК выходят в Индию

Акции Северстали и ММК с локального дна выросли на 15-25%, несмотря введение санкций со стороны запада и попадание в SDN лист США. Одной из причин, которая двигает акции металлургов, может быть выход компаний на индийский рынок.

По данным индийской таможни, импорт черных металлов из России в июле в годовом выражении увеличился в 5 раз – до 29,7 тыс. тонн. По данным Argus, в августе 2022 г. Индия увеличила импорт готовой стали в страну на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 442 тыс. тонн. Индийские трейдеры рассказали Kallanish, что еще 80 тыс. тонн горячекатаного рулона находятся в пути из России для поставки в августе и сентябре. Таким образом, скоро Россия займёт около 10% рынка импортируемой стали Индией в месяц.

Тем не менее, полностью альтернативные рынки не смогут заменить Запад. Первую партию, как сообщал Kallanish Commodities, уже отгрузила Северсталь, которая находится в SDN листе. В конце июля металлург поставил в Индию 24 тыс. тонн стали. Несмотря на увеличение экспорта стали в Индию, для компании это ничтожно мало. Даже с учётом снижения производства, во II кв. Северсталь произвела 2,27 млн. тонн стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как дела у металлургов? Северсталь и ММК выходят в Индию

Акции Северстали и ММК с локального дна выросли на 15-25%, несмотря введение санкций со стороны запада и попадание в SDN лист США. Одной из причин, которая двигает акции металлургов, может быть выход компаний на индийский рынок.

По данным индийской таможни, импорт черных металлов из России в июле в годовом выражении увеличился в 5 раз – до 29,7 тыс. тонн. По данным Argus, в августе 2022 г. Индия увеличила импорт готовой стали в страну на 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 442 тыс. тонн. Индийские трейдеры рассказали Kallanish, что еще 80 тыс. тонн горячекатаного рулона находятся в пути из России для поставки в августе и сентябре. Таким образом, скоро Россия займёт около 10% рынка импортируемой стали Индией в месяц.

Тем не менее, полностью альтернативные рынки не смогут заменить Запад. Первую партию, как сообщал Kallanish Commodities, уже отгрузила Северсталь, которая находится в SDN листе. В конце июля металлург поставил в Индию 24 тыс. тонн стали. Несмотря на увеличение экспорта стали в Индию, для компании это ничтожно мало. Даже с учётом снижения производства, во II кв. Северсталь произвела 2,27 млн. тонн стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как одна новость может изменить ситуацию на фондовом рынке

Вчера на российском рынке акций мы наблюдали сильные распродажи широким фронтом, которые сломали техническую картину во многих акциях. Основная причина – Московская биржа сообщила о том, что с 12 сентября 2022 г. предоставит возможность совершать операции на рынке акций клиентам-нерезидентам из дружественных стран, а также нерезидентам, находящимися под контролем российских юридических или физических лиц.

Участники рынка начали играть на опережение и продавать акции в ожидании продаж со стороны нерезидентов после разблокировки. В этой связи, фундаментальный и технический анализ нарушается, в игру вступают эмоции и другие факторы. Срабатывают стопы, одни спекулянты закрывают кредитные плечи, другие открывают короткие позиции, далее подключаются роботы и акции падают. Таким образом, новая информация влияет на рынок.

Сразу вспоминаются слова: «Вы можете быть тысячу раз правы в своих прогнозах, но, если рынок не согласен с вами, ваша правота ничего не значит. Несмотря на вашу железную логику, рынок все равно двинется в сторону большей силы».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность Газпрома – 25%. Опять инсайдеры?

Сегодня неожиданно для всего рынка совет директоров Газпрома в первые рекомендовал промежуточные дивиденды за I пол. 2022 г. в размере 51,03 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 25%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 октября 2022 г.

Дата проведения внеочередного Общего собрания акционеров, на котором будут утверждаться дивиденды запланирована на 30 сентября 2022 г. Вряд ли на этот раз они отменят дивиденды, но желания покупать акции Газпрома отпало окончательно, несмотря на возможную прибыль.

При этом, зампред правления Фамил Садыгов заявил, что Газпром в дальнейшем намерен придерживаться действующей дивидендной политики. Выглядит это конечно всё, как насмешка над частными инвесторами.

Естественно, информация появилась после закрытия торговой сессии. Теперь понятно, почему акции Газпрома за 2 дня выросли более чем на 10% без каких-либо новостей на повышенных объёмах. Мы увидели зарождение роста, писали это подписчикам Finrange Premium, но причин для роста не могли найти в преддверии отключения «Северного потока-1». Видимо на нашем рынке скоро будет работать только технический анализ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange, честно сказать, мне вот пофиг на вас, т.к. вам пофиг на всех остальных, когда вы размещаете что-то, что не показывается без перехо...

С.В., У всех показывается, это либо на вашей стороне, либо на стороне смартлаба.

Finrange, честно сказать, мне вот пофиг на вас, т.к. вам пофиг на всех остальных, когда вы размещаете что-то, что не показывается без перехо...

С.В., Там видео с ВК, у меня всё показывается

Московская биржа снова запускает вечернюю торговую сессию. Почему мы против этого?

Сегодня МосБиржа сообщила, что в сентябре возвращается вечерняя торговая сессия. Об этом заявил директор департамента рынка акций Борис Блохин.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что за бартер между Яндексом и VK? Кто выиграл от сделки?

Сегодня пресс-служба Яндекс сообщила, что сделка между VK и Яндекса будет безденежной. Это значит, что первые поменяют «Delivery Club» на «Яндекс.Новости «и «Яндекс.Дзен».

Таким образом, Яндекс станет монополистом по доставке еды в России. В данный момент, суммарно «Delivery Club» и «Яндекс.Еда» составляют около 80% рынка. Учитывая такую долю, Яндекс ещё должен получить одобрение от Федеральной антимонопольной служба.

В то же время, VK под себя заберёт все социальные сети в России, не включая Telegram – это позволит увеличить рекламные доходы компании.

Кроме этого, в этом обмене задействован ещё Сбер, который сейчас находится в процессе разделения активов с VK (бывшей Mail Group). Банку достанется сервис доставки продуктов «Сомакат» и каршеринг «Ситидрайв».

В результате вышеперечисленного перестают действовать соглашения о не конкуренции, что в свою очередь позволит компания развивать сервисы в рамках своих экосистем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что за бартер между Яндексом и VK? Кто выиграл от сделки?

Сегодня пресс-служба Яндекс сообщила, что сделка между VK и Яндекса будет безденежной. Это значит, что первые поменяют «Delivery Club» на «Яндекс.Новости «и «Яндекс.Дзен».

Таким образом, Яндекс станет монополистом по доставке еды в России. В данный момент, суммарно «Delivery Club» и «Яндекс.Еда» составляют около 80% рынка. Учитывая такую долю, Яндекс ещё должен получить одобрение от Федеральной антимонопольной служба.

В то же время, VK под себя заберёт все социальные сети в России, не включая Telegram – это позволит увеличить рекламные доходы компании.

Кроме этого, в этом обмене задействован ещё Сбер, который сейчас находится в процессе разделения активов с VK (бывшей Mail Group). Банку достанется сервис доставки продуктов «Сомакат» и каршеринг «Ситидрайв».

В результате вышеперечисленного перестают действовать соглашения о не конкуренции, что в свою очередь позволит компания развивать сервисы в рамках своих экосистем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Самое важное за неделю? - ФосАгро, МТС, Татнефть, Магнит, Русал и др.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами, какими бы они не были. А также публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

На этой неделе по новой стратегии портфель «Finrange NEW» снизился на 0,14% – до 906,5 тыс. руб. по сравнению с ростом индекса МосБиржи на 2,23%. В очередной раз конец недели не удался, вторую неделю подряд портфель увеличивается до 935 тыс. руб. и потом «откатывает».

 
Финансовые результаты Группы Позитив за I пол. 2022 г. Выручка компании увеличилась на 72% по сравнению с I пол. 2021 г. – до 3,1 млрд руб. Чистая прибыль составила 381 млн руб., против убытка 180,5 млн руб. годом ранее. Результаты вышли в рамках наших ожиданий. Показатели продолжают расти, как за счет расширения клиентской базы после ухода иностранных конкурентов, так и благодаря увеличению количества продуктов в среднем на клиента.

Авто-репост. Читать в блоге >>>