Goldman не видит большой угрозы в инверсии кривой облигаций США

Банк по-прежнему ждет низкой, но положительной отдачи от акций
Fidelity считает снижение доходностей бондов США чрезмерным
Джоанна Оссинджер(Блумберг)

 Goldman Sachs Group Inc. присоединился к тем, кто советует не паниковать по поводу инверсии кривой доходности облигаций США, которая в прошлом служила сигналом надвигающейся рецессии.

В относительном выражении инвертированная часть кривой не столь велика, как в ходе предыдущих рецессий, а падение доходности 10-летних казначейских бумаг может отчасти быть связано с факторами за пределами США, написали в обзоре в понедельник стратеги Goldman во главе с Алессио Рицци и Кристианом Мюллером-Глиссманом. Спреды корпоративных облигаций США также не указывают на напряженность, отмечают они.

Инверсия кривой UST шлет тревожный сигнал для быков ЕМ
Инверсия совпала с резким спадом акций EM в 2000, 2006 и 2007г
Только в 1998г акции ЕМ подорожали после инверсии USTБен Бартенстейн
(Блумберг) -- Инверсия может быть пугающим словом для быков на развивающихся рынках. За последние 25 лет четыре раза инвертировання кривая доходности казначейских облигаций США вызывала разворот настроений и во всех случаях, кроме самого раннего, становилась началом длительного падения акций. В пятницу это явление, которое часто считают предвестником рецессии в США, случилось снова.
В сентябре 1998 года акции развивающихся стран упали до семилетнего минимума в день, когда произошла инверсия. Уже на следующий день началось 17-месячное ралли, которое в итоге принесло инвесторам 131-процентную прибыль. Однако в трех самых последних случаях, в апреле 2000 года, феврале 2006 года и июле 2007 года, акции, которые до этого росли, впоследствии резко падали.
И это означает, что пятничные события, могут быть плохой новостью для быков. Акции развивающихся стран начали 2019 год на позитивной ноте и с декабря принесли инвесторам 10 процентов.