комментарии Greeeeezly на форуме

Сегодня вышел отчёт Сахалинэнерго за 1 полугодие 2021 по МСФО.
Выручка увеличилась на 5,2% с 5,15 млрд до 5,42 млрд.
Операционные расходы выросли 2% до 5,79 млрд. Это больше размера выручки, но меньше, чем её рост. Всё-таки с такими темпами рост обходиться без субсидий от государства и получать прибыль компания сможет не скоро, если вообще сможет.
Чистая прибыль выросла на 25% с 835 млн до 1,047 млрд. Это, безусловно, хорошо, но если отталкиваться от операционной убыточности, которую заливают государственными деньгами, прибыль не так уж важна. Она может в любой момент обнулиться, если субсидии перестанут выделять. Они незначительно сократились и составили 2,39 млрд против 2,44 млрд годом ранее.
Прибыль на акцию 1,97 рубля. P/E примерно 1.
Денежные средства на счетах вровень закрывают обязательства. Чистый долг около нуля.
Компания стоит дёшево, без долга, в отличие от подобных дальневосточных компаний вроде Якутскэнерго, Камчатскэнерго, но такая же убыточная операционно.

Сегодня вышел отчёт Калужской сбытовой компании за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла на 13% с 10,7 млрд до 12,2 млрд.
Операционная прибыль увеличилась на 15,6% с 236 млн до 273 млн.
Чистая прибыль взлетела в 3,5 раза с 8,7 млн до 30,5 млн. Казалось бы, прорывной рост, но чистая рентабельность всего 0,25%. Более того, похожая рентабельность была и в прошлые годы. Без убытка, что уже неплохо, но прибыль мизерная. С такой прибылью на дивиденды точно рассчитывать не стоит.
Сбытовые компании обслуживают население. Тарифы контролируются государством, поэтому разгуляться по прибыли не получится.
Капитал почти не изменился и составил 1,07 млрд, зато обязательства сократились на 4,3% и составили 5,72 млрд.
Долговая нагрузка внушительная, но в последние годы она была такой всегда.
Операционную прибыль сильно съедают финансовые расходы из-за внушительного долга. Бешенного роста процентных ставок пока нет, поэтому скорее всего обслуживать долг проблем не будет, но вот погасить долг быстро точно не получится. Пока что риски не оправдывают средства, а акции после взлёта в 2016 плавно снижаются.

Сегодня вышел отчёт компании Красный котельщик за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Компания занимается производством котлов для электростанций.
Выручка почти не изменилась и составила 3,59 млрд. При этом себестоимость возросла на 11% до 3,371 млрд.
Операционная прибыль сократилась на 32% с 446 млн до 305 млн.
Чистая прибыль снизилась на 40% с 323 млн до 191 млн.
Прибыль на акцию 15 копеек. Не дурно)
Обязательства выросли на 8% до 9,8 млрд, но и собственный капитал увеличился на 8% до 2,5 млрд.
Выручка много лет стабильно снижается. Иногда убыток, иногда прибыль.
Баланс так же прыгает. То в +, то в -
Отчёт скорее плохой, чем хороший.

Сегодня вышел отчёт компании Ижсталь за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла на 44% С 8,36 млрд до 12 млрд.
Себестоимость увеличилась на 38% до 10,4 млрд.
Операционная прибыль взлетела в 26 раз с 19 млн до 493 млн.
Чистая прибыль составила 365 млн против убытка 552 млн годом ранее. Хороший результат обусловлен ростом цен на сталь и увеличением спроса. Что будет при падении цен на сталь — не так сложно предсказать. Достаточно посмотреть на прошлые года.
Обязательства почти не изменились и составили 14,7 млрд. Ставки повышаются, обслуживать долг будет всё труднее и труднее.
Капитал -5,7 млрд. Компашка как и всё, чем владеет Мечел — полутруп по балансу. Инвестировать опасно, да и не за чем. Есть более крепкие и надёжные компании.
Положительный момент — капитализация около 1 млрд. При сохранении прибыли на том же уровне в будущем, P/e = 1,4. Идея интересная, но рискованная.

Сегодня вышел отчёт компании Медиахолдинг за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Сайт мёртвый или пустой. Чем-то наверно занимаются, но вот чем? Ладно, пусть пишут отчёты.
Мунтная и мелкая конторка. Выручка выросла почти в 2 раза с 8,9 млн до 16 млн. Да, да, миллионов, а не миллиардов.
Себестоимость даже снизилась с 7,4 млн до 6,07 млн.
Операционная прибыль 3 млн против убытка 16,9 млн годом ранее.
Затраты по финансированию зарешали и прибыли не получилось, но убыток сократился на 43% до 17,3 млн.
Собственный капитал -493 млн и обязательств на 510 млн. На этом можно заканчивать разбор отчёта и компании. Никому эта дыра не нужна. С долгами никогда не расплатиться. До банкротства рукой подать.

Сегодня вышел отчёт Пермэнергосбыт за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Чистая прибыль +18% с 321 млн до 380 млн.
Выручка выросла на 9,8% с 20 млрд до 21,9 млрд.

Сегодня вышел отчёт компании Красный Октябрь за 1 полугодие 2021 по МСФО.
Выручка выросла на 7,1% с 5,88 млрд до 6,3 млрд.
Себестоимость реализации увеличилась на 17,3% с 5,34 млрд до 6,62 млрд. Она растёт больше выручки и вплотную к ней приближается. Очень тревожный сигнал.
Убыток от операционной деятельности вырос в 7,5 раз до 778 млн.
Убыток увеличился в 3,2 раза с 242 млн до 775 млн.
Порадовался над пунктом «Теоретические доходы по налогу на прибыль по официальной налоговой
ставке». Бухгалтеры считают, сколько бы налоговая вернула им за убыток. Заняться нечем, видимо)
Капитал ужался на 9,3% до 7,37 млрд. Хорошо, что и долги не растут. Долгосрочные обязательства почти не изменились и составили 951 млн. Краткосрочные сократились на 18% с 3,25 млрд до 2,67 млрд.
Положение компании вызывает тревогу. Грязная маржа от продаж становится меньше, убыток растёт, несмотря на то, что в 2020 была пандемия и локдауны.

Сегодня вышел отчёт ЛЭСК за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла на 6,4% с 5,1 млрд до 5,42 млрд.
Положительный момент — рост операционных расходов ниже роста выручки, на 5% до 5,28 млрд.
Чистая прибыль увеличилась на 86% с 61 млн до 133 млн.
Прибыль на акцию 0,86 рубля. P/E = 5.
Активы уменьшились 17% до 2,05 млрд. Казалось бы это плохо, но если разобраться лучше, то долг сократился, а капитал вырос. Это лучший сценарий.
Долгосрочных обязательств как было мало, так и осталось. На 30 июня около 25 млн.
Краткосрочные существенно обязательства сократились на 42% до 778 млн. Долговая нагрузка снижается очень быстро. Если темпы сохранятся, проблем с обслуживанием долга не будет, прибыль увеличится.
Денежные средства на конец периода 1,17 млрд. Чистый долг отрицательный.
Чистая рентабельность всего 2,4%. Рост тарифов ограничен, поэтому космической прибыли и эффективность ожидать не стоит.
Отчёт хороший, компания тоже не плохая.

Сегодня вышел отчёт Ашинского метзавода за 1 полугодие 2021 года.
Если коротко, отчёт отличный.
Выручка выросла на 65% с 11,1 млрд до 18,2 млрд.
Основные продажи приходятся на внутренний рынок. Они увеличились на 50% и составили 15,7 млрд. Экспортные продажи после локдаунов восстановились и выросли в 3,6 раз до 2,48 млрд.
Операционная прибыль увеличилась в 4,5 раза с 855 млн до 3,84 млрд.
Чистая прибыль взлетела в 10 раз с 306 млн до 3,05 млрд.
Прибыль на акцию 6,22 рубля. При такой прибыли, P/e = 1,4!!!
Из-за роста краткосрочных обязательств и сокращения долгосрочных, долги остались на прежнем уровне и составили 9,2 млрд. Процентные ставки выросли по сравнению с 1 полугодием 2020. Денежные средства составили 4,13 млрд.
Причиной такого сильного отчёта стал рост цен на сталь и увеличение спроса. Проблема в том, что в последнее время некоторые сырьевые товары, взлетевшие с 2020 года начали дешеветь. Цены на сталь тоже могут развернуться и таких выдающихся результатов придётся долго ждать. Результат может быть разовым.

Сегодня вышел отчёт Росинтер за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла на 67% с 1,75 млрд до 2,92 млрд. Выручка чуть ниже уровня 2019. Видимо, часть рынка потеряли.
Себестоимость продукции увеличилась на 32% до 2,71 млрд.
Наконец-то компания выбралась из многолетних убытков и смогла показать мизерную, но всё-таки прибыль в 9,7 млн против убытка в 1,03 млрд годом ранее. Причиной такого большого убытка в прошлом году стали пандемия и локдауны. Ресторанам пришлось не сладко.
Прибыль на акцию 57 копеек.
Капитал -3 ярда. Краткосрочные обязательства остались на прежнем уровне и составили 4,17 млрд. Долгосрочные сократились на 7% до 8 млрд.
Чёрная дыра в балансе. С мизерными прибылями даже обслуживать такие долги невозможно. А ведь кредиты с повышением ставок обслуживание долга станет ещё более затруднительным. Компания — потенциальный банкрот.
Отчёт откровенно плохой, но в сравнении с убытками прошлого, прошедшее полугодие — чуть ли не лучший результат за последние годы.

Сегодня вышел отчёт Магаданэнерго за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла 11,5% с 5,24 млрд до 5,94 млрд.
По самому важному пункту для компаний Дальнего Востока, государственным субсидиям, произошло уменьшение с 1,01 млрд до 919 млн.
Операционные расходы увеличились на 7,8% до 6,753 млрд. Их темпы роста отстают от темпов роста выручки, значит, компания стала чуть-чуть эффективнее и если тенденция сохранится, можно будет отказаться от субсидий. Компания станет более привлекательной с точки зрения инвесторов.
Убыток не изменился и составил 47 млн.
Капитал практически не изменился и составил 3 ярда.
Обязательства увеличились на 5,6% до 8,1 млрд. Чистые активы отрицательные.
Это, пожалуй самый лучший отчёт среди компаний генерирующих компаний дальнего востока, которые отчитались сегодня. Субсидии снижаются, выручка растёт быстрее операционных расходов. Если исключить это сравнение, компания — откровенный мусор с дырой в балансе.

Сегодня вышел отчёт Якутскэнерго за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка увеличилась на 6,3% с 10,8 млрд до 11,5 млрд.
Убыток 1,9 млрд против прибыли 321 млн в 1 полугодии 2020 года.
Убыточность обусловлена снижением государственных субсидий 13% до 7,2 млрд и ростом операционных расходов на 14% с 17 млрд до 19,3 млрд.
Самое весёлое — капитал. Он составил минус 840 млн. Кроме того, обязательства на 65 ярдов. Интересная возможность купить по факту ничего и стать должником.
По операционной деятельности убыток 662 млн против прибыли в 2,08 млрд годом ранее.
С эффективностью у компании беда, но если увеличат субсидии, встанет с колен.

Сегодня вышел отчёт Камчатскэнерго за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла на 7,3% с 7,26 млрд до 7,79 млрд, но это далеко не самый важный пункт в отчёте. Самое главное — государственный субсидии. Они выросли на 18% с 7,91 млрд до 9,354 млрд и уже по давней традиции превысили выручку.
Операционные расходы + 10% с 13,2 млрд до 14,5 млрд. Без субсидий чтобы обеспечить безубыточность пришлось бы повысить тарифы как минимум в 2 раза.
Прибыль от операционной деятельности возросла на 32% с 1,99 млрд до 2,62 млрд.
Чистая прибыль взлетела в 3,4 раза с 356 млн до 1,21 млрд.
Обязательства снизились на 1 млрд до 11,9 млрд. Долговая нагрузка существенная, но субсидии решат вопрос, если будет нужно.
Дивиденды не выплачивают. Компании сначала необходимо обеспечить безубыточность и снижение субсидий, повысить эффективность. В любом случае, гигантских прибылей скорее не будет. Компания обслуживает население, которому на Камчатке и так не сладко.

Сегодня вышел отчёт Россети Кубань за 1 полугодие 2021 по МСФО.
Выручка выросла на 14% с 23,1 млрд до 26,4 млрд.
Убыток сократился в 11,5 раз с 1,63 млрд до 140 млн. Хорошо хотя бы, что операционный убыток в 631 млн изменился на прибыль в 1,02 млрд. Финансовые расходы мешают компании стать прибыльной.
Рост тарифов +3,6%, рост отпуска электроэнергии +11%.
Активы ужались на 1 миллиард до 74,8 млрд. Капитал вырос примерно на 200 млн до 33 млрд. Обязательства снизились на 1,3 млрд до 41,8 млрд. Забавная идея, купить акции и стать должником.
Долг/Ebitda = 4. Долговая нагрузка тяжёлая, обслуживание долга не позволяет компании стать прибыльной. Процентные ставки повышаются. До банкротства точно не доведут. Всё-таки компания несёт социально значимую функцию(не ждите эффективности). Выход из долгов точно не будет быстрым и лёгким, если вообще произойдёт. Повышение тарифов ограничено государством, а повышение отпуска электроэнергии ограничено потребительским фактором.

Veon вырос за неделю на 25%, за сегодня на 7.6% — бумаги нет в лидерах роста, никаких комментариев относительно причин… ОК, сегодня отчет вышел, а неделю до этого что такое было?
Какой-то заговор молчания…

Евгений, ну вырос и вырос, кому не всё равно

Сегодня вышел отчёт завода ДИОД за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Отчёта за 1 полугодие 2020 не было, поэтому некоторые сравнения не точны.
Мутная и конторка занимающаяся производством БАДов. Информацию для инвесторов на сайте с 2012 года не обновляли.
Выручка выросла на 42% c 217 млн до 308 млн.
Чистая прибыль взлетела в 7,5 раз с 8,3 млн до 62,3 млн. Убытки в прошлом.
Активы составили 1,45 млрд и практически не изменились с начала 2020 года. То же самое с капиталом. 1,2 ярда как в начала 2020, так и в середине 2021. Обязательств на 255 миллионов. Не критично.
Дивиденды будут, а может и нет, а может заплатят в несколько раз больше чем заработали. И то, и то было.
Показатели вернулись на уровни, которые были до пандемии, а чистая прибыль вообще рекордная. Если и в текущем полугодии прибыль сохранится, P/E составит 6,3. Интересно ли это — решать вам. Эта компания — колесо фортуны на фондовом рынке. Прогнозировать будущее очень тяжело за отсутствием информации.
Из-за малой капитализации случаются разгоны, что играет скорее в плюс, чем в минус.
Отчёт неплохой, компания после пандемии восстановилась и даже улучшила уровни прошлых лет по прибыли.

Сегодня вышел отчёт Таттелеком за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла на 4% с 4,65 млрд до 4,84 млрд.
Чистая прибыль увеличилась в 2,3 раза с 597 млн до 1,35 млрд.
Обязательства снизились на 10% с 4,3 млрд до 3,89 млрд. Чистый долг отрицательный и продолжает уходить в минус.
По дивидендной политике компания выплачивает не менее 50% чистой прибыли. Дивиденды всегда были большими, но в последнее время доходность не высока. Акции уже улетели в космос.
Чистая рентабельность 27,1%, а в 2016 году она составляла всего 1,9%. Поразительная динамика по прибыли и рентабельности, но довольно слабая по выручке. Скоро улучшение эффективности упрётся в потолок, без увеличения выручки хотя бы выше размера инфляции и расширения бизнеса рост акций возможен, но ограничен.
По мультипликаторам компания выглядит неплохо. P/E=5,16; P/B=1,72. Уж точно не переоценена.
Отчёт отличный, но темпы роста выручки пугают.

Сегодня вышел отчёт НКХП за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Выручка выросла всего на 0,2% с 3,56 млрд до 3,57 млрд.
Операционная прибыль увеличилась в 2 раза с 797 млн до 1,61 млрд.
Чистая прибыль выросла в 2,7 раза с 478 млн до 1,27 млрд.
Прибыль на акцию 18,8 рублей. Конкретной дивидендной политики нет, но обычно платят примерно 50% чистой прибыли. Дивиденды за это полугодие 9,5 рублей. Доходность 2,6% за полгода.
Самое приятное в этом отчёте — снижение долга и рост собственного капитала. Чистый долг вообще обнулился.
Краткосрочные обязательства сократились на 27% с 3,21 млрд до 2,34 млрд.
Долгосрочные обязательства уменьшились на 26% с 1,6 млрд до 1,19 млрд.
Произошёл рост собственного капитала на 11% с 7,88 млрд до 8,731 млрд.
Чистая рентабельность составила внушительные 36,1%. Очень достойно.
Отличная компания, но по текущим ценам выглядит дороговато. P/E = 7,9; P/B = 2,8.
Из-за малой капитализации часто происходят разгоны акций, поэтому не для слабонервных.
Рост бизнеса возможен, но скорее не из-за увеличения спроса и маржинальности(она и так на высоте), а в результате расширения бизнеса, покупки других терминалов. В 2018 произвели реконструкцию терминала, улучшив пропускную способность и эффективность. Всё это хорошо, но не понятно, куда дальше развиваться. Это подтверждается ростом выручки.

Дивиденды, к сожалению, не платят.

Greeeeezly, всмысле не платят? Платят каждый год пусть и совсем не большие, но если в 2016 году див. доход был 0.5% то за 2020 уже 2.4%, так что выплаты растут.

Fire2fox, да, исправил. Спасибо

Сегодня вышел отчёт компании Левенгук за 1 полугодие 2021 года по МСФО.
Компания занимается производством оптических приборов.
Выручка выросла на 40% с 357 млн до 500 млн. 42% — экспортная выручка. Больше всего экспортных продаж приходится на Польшу и Чехию. Представительства в этих странах открылись раньше всех остальных.
Чистая прибыль увеличилась в 4 раза с 15,6 млн до 63 млн.
За 1 полугодие 2021 года активы выросли всего на 2,8% и составили 1,8 млрд, но краткосрочные обязательства сократились на 23% с 688 млн до 534 млн. Капитал вырос.
Рентабельность увеличилась с 4,4% до 12,6%. Такой высокой рентабельности за последние 5 лет не было. Компания успешно восстановилась после пандемии.
По текущим ценам акции выглядят интересно. P/E = 4,4; P/B = 0,86. Основные показатели стабильно растут год от года. Малая капитализация играет даже в плюс. Возможны спекулятивные разгоны, после которых обычно становятся выше. Дивиденды платят, но небольшие.
Отличный отчёт.