• Баланс на денрынке может оказаться под давлением — ВТБ Капитал
• Фьючерсы на нефть Brent торгуются выше $66,5 за баррель

(Блумберг)

В то время как многие трейдеры на Западе отдыхают перед католическим Рождеством, рубль краткосрочно пробивал отметку в 62 за доллар. 

Рост перед Рождеством

Рубль, который уже завершил ростом три недели подряд, штурмует максимум с середины прошлого года за день до основных налоговых выплат. Акции развивающихся стран откатились от 1,5-летнего максимума, но пока сохраняют самый значительный с января рост в месячном выражении на оптимизме по поводу торговой сделки США и Китая. Между тем нефть дорожает на прогнозах снижения коммерческих запасов США.

Лишние КОБРы

Банк России не смог разместить весь объем своих купонных облигаций с погашением в марте, продав бумаги всего на 51,4 миллиарда рублей из предложенных 227 миллиардов рублей. Последний в этом году аукцион КОБР собрал низкий спрос на фоне потенциально недостаточного запаса ликвидности на корсчетах у банков перед выплатой основных налогов. ВТБ Капитал опасается, что баланс на денежном рынке хрупок и может оказаться под давлением, если притоки из бюджета в последние дни декабря будут не так велики, как рассчитывают банки.

• Brent торгуется выше $66 на прогнозах снижения запасов США
• Путин встретится с руководством Госдумы и Совета Федерации

(Блумберг)

Акции развивающихся стран дешевеют, а индекс валют мало меняется в условиях низкой торговой активности в предпраздничную сессию.

Доллар торгуется у максимума двух недель в свете спроса на американскую валюту в конце года. Нефть Brent растет на фоне прогнозов снижения коммерческих запасов США, а также сокращения добычи Ираком под давлением Саудовской Аравии.

Совет директоров ПАО “Газпром” обсудит новую дивидендную политику и инвестиционную программу на 2020 год. Утренний обзор деловой прессы.

Рынки на 08:47 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets -0,2% до 1109,15
• Индекс валют MSCI EM мало меняется — 1653,51
• Индекс доллара Bloomberg мало меняется — 1197,87
• Фьючерсы на S&P 500 мало меняются — 3227,2
• Нефть марки Brent +0,2% до $66,5/барр., WTI +0,1% до $60,6
• Спотовая цена золота +0,3% до $1490/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 1,92%
• Индекс Мосбиржи на закрытие +0,6% до 3033,81, РТС +0,7% до 1535
• Фьючерсы на индекс РТС +0,2% до 153130
• Рубль к доллару на межбанке +1,1% до 62,2962

• Рубль может завершить текущий год в районе 62 за доллар — ING
• Китай с января понизит ввозные пошлины на широкий круг товаров

(Блумберг) 

График проекта Nord Stream 2, похоже, корректируется после введения санкций США. Европейские акции, как и американские фьючерсы, держатся вблизи исторических максимумов перед рождественскими выходными.

Предрождественский штиль

Развивающиеся рынки тоже не видят поводов для нарушения предпраздничного спокойствия, и рубль вместе с другими валютами EMстабилен. Только нефть дешевеет вторую сессию подряд на новостях о возможной сделке Кувейта и Саудовской Аравии по возобновлению добычи на совместной нейтральной зоне. При сохранении позитивного внешнего фона рубль удержится в районе 62 рублей за $1, учитывая, что Минфин может недоисполнить расходы бюджета на 200-300 миллиардов рублей в этом году, пишет главный экономист ING Groep NV по РФ Дмитрий Долгин.

Трубопроводные трудности

• MSCI оставила акции Аргентины в индексах развивающихся стран
• Индекс Мосбиржи снижается вместе с EM впервые за семь сессией

(Блумберг) -- 

Мировые акции падают, но в целом рынки не стали резко реагировать на одобрение Палатой представителей импичмента Дональда Трампа.  

Riksbank повысил ставку

Центробанк Швеции завершил пятилетний эксперимент с отрицательной стоимостью заимствований, повысив ключевую ставку до нуля, несмотря на признаки замедления экономики. Глава Riksbank, предваряя решение, сделал акцент на побочных эффектах отрицательных ставок. Повышение порадует финансовую отрасль и создаст прецедент для других центробанков: ЕЦБ, регуляторы Швейцарии, Дании и Японии будут с интересом следить за опытом Швеции, который они смогут использовать, когда решат вывести собственные ставки из отрицательной зоны. 

Ралли прервано

Индекс Мосбиржи вместе с акциям развивающихся стран падает после шести сессий роста, вызванного соглашением по торговле между США и Китаем. Внутренний долговой рынок РФ, в свою очередь, отреагировал небольшим снижением на решение Минфина РФ отменить аукционы госбумаг 25 декабря. Между тем фьючерсы на S&P 500 мало меняются после одобрения Палатой представителей США двух статей импичмента президенту Трампу.

• Заседания по ДКП проведут центробанки Англии, Японии, Мексики
• Росстат опубликует данные об экономике за прошлой месяц

(Блумберг) 

Приближается конец год, и по традиции журналисты соберутся на “большую” пресс-конференцию Владимира Путина. Тем временем ряд центробанков, в том числе Великобритании и Японии, примут эстафету решений по денежно-кредитной политике.

Мажорный конец года

Президент Путин в четверг проведет итоговую пресс-конференцию, где сотни местных и иностранных журналистов стараются задать ему вопросы по самым разным темам. Мероприятие, скорее всего, пройдет на мажорной ноте: российские активы — по-прежнему одни из самых привлекательных в мире, серьезные санкции США миновали РФ, плюс возобновились переговоры по урегулированию на востоке Украины. Пока, однако, разочаровывают экономический рост и бюрократия: правительству в этом году не удалось потратить 1 триллион рублей из бюджета.

Рубль в следующем году, вероятно, останется в моде у инвесторов. А смягчение денежно-кредитной политики Банка России, в пятницу понизившего ставку в очередной раз, добавляет популярности кредитам с плавающей ставкой и заставляет локальных инвесторов задуматься об альтернативах госдолгу.

• Рынки EM будут впереди развитых во всех классах активов: опрос
• General Invest видит возможности в корпоративном долге РФ

(Блумберг) 

EM продолжат отскок в 2020г, в моде рубль, Индонезия: опрос

Следующий год обещает быть удачным для инвесторов в развивающиеся рынки, пополнившие их портфели за последние 10 лет на $11 триллионов. Опрошенные агентством Блумберг инвесторы, стратеги и трейдеры ждут, что ЕМ будут опережать развитые рынки во всех классах активов. Драйверы останутся прежними: это торговая война и экономика КНР.

General Invest ищет альтернативу дорогим ОФЗ в бондах корпораций

Доходность кратко- и среднесрочных облигаций федерального займа, спустившаяся до уровня около 6%, уже не кажется оптимальной Concern General Invest LLC. Эта инвестицонная компания с активами на $500 миллионов теперь отдает предпочтение бондам эмитентов первого и второго эшелонов, к которым нет доступа иностранным инвесторам, уже занимающим до трети рынка госдолга.

telegram: @hs_public

• Фунт подскочил к доллару из-за победы Джонсона на выборах
• Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг России

(Блумберг)

Акции развивающихся стран выросли до максимума более семи месяцев после сообщения, что Дональд Трамп утвердил торговую сделку с Китаем, предотвратив новый раунд импортных пошлин.

Фунт укрепился на максимальную величину почти за три года на данных, свидетельствующих об уверенной победе партии Бориса Джонсона. Котировки Brent растут второй день подряд.

Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике, председатель Эльвира Набиуллина выступит на пресс-конференции по его итогам. Утренний обзор деловой прессы.

Рынки на 08:51 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets +1,2% до 1084,09
• Индекс валют MSCI EM +0,6% до 1652,34
• Индекс доллара Bloomberg -0,3% до 1190,93
• Нефть марки Brent +0,7% до $64,6/барр., WTI +0,5% до $59,5
• Спотовая цена золота -0,1% до $1467,7/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США +2 б.п. до 1,91%
• Индекс Мосбиржи на закрытие +1% до 2982,86, РТС +2,3% до 1496,96
• Фьючерсы на индекс РТС -0,3% до 149080
• Рубль к доллару на межбанке мало меняется — 62,7369

Сотни региональных банков Китая находятся в напряжении. Двухлетняя торговая война с США и борьба правительства с теневым финансированием замедлили экономический рост страны и вызвали цепную реакцию дефолтов. В 2019 году более 13% всех банков страны находятся в высокой зоне риска.

Особенность заключается в том, что Китай скорее отказывается от простого вливания средств в проблемных кредиторов, что является еще одним шагом в сторону рыночного регулирования.

1. Какие меры принимает правительство?

Оно сигнализирует о более скоординированных мерах ради стабильности.
Регуляторы рассматривают возможность в привлечении проблемных кредиторов с активами менее $ 14 млрд. к слиянию или реструктуризации. План также предусматривает, что местные власти станут главной поддержкой, а ЦБ был готов предоставить ликвидность.

РЫНКИ СЕГОДНЯ: EM дорожают после ФРС; дивиденды Газпрома; ЕЦБ

• Центробанки Турции, ЕЦБ сегодня рассмотрят процентные ставки
• Правление Газпрома обсудит новую дивидендную политику

(Блумберг)

Акции и валюты развивающихся стран дорожают после того, как Федеральная резервная система США оставила ставку без изменений, просигнализировав, что будет сохранять ее на нынешнем уровне на протяжении 2020 года.

Доходность 10-летних казначейских бумаг США держится около 1,80%. Нефть торгуется в плюсе после падения в среду на фоне данных об увеличении запасов американского сырья шестую неделю подряд из семи.

Президент Европейского центробанка Кристин Лагард даст пресс-конференцию после первого при ней заседания по монетарной политике. Центробанк Турции рассмотрит ставку. Правление ПАО “Газпром” обсудит новую дивидендную политику. Утренний обзор деловой прессы.

Рынки на 08:51 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets +0,9% до 1067,89
• Индекс валют MSCI EM +0,3% до 1641,23
• Индекс доллара Bloomberg мало меняетися — 1194,12
• Нефть марки Brent +0,4% до $64/барр., WTI +0,2% до $58,9
• Спотовая цена золота мало меняется — $1475,2/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США +1 б.п. до 1,8%
• Индекс Мосбиржи на закрытие +0,8% до 2954,4, РТС +0,6% до 1463,15
• Фьючерсы на индекс РТС +0,9% до 147160
• Рубль к доллару на межбанке +0,1% до 63,2775

• Нефть дешевеет на фоне данных об увеличении запасов в США
• ФРС, как ожидается, сохранит процентную ставку без изменений

(Блумберг)

Валюты развивающихся стран торгуются в боковике на фоне противоречивых сигналов о том, введут ли США дополнительные пошлины на китайские товары 15 декабря, а также в преддверии решения Федеральной резервной системы по ставке.

Акции EM подросли, восстановившись после первоначальных потерь, отмечавшихся на фоне заявлений советника Белого дома Питера Наварро о торговле. Нефть дешевеет в условиях роста запасов в США.

Комитет Сената по международным делам планирует проголосовать по законопроекту о санкциях в отношении России. Министерство финансов РФ предложит ОФЗ 26232 на безлимитном аукционе. Утренний обзорделовой прессы.

Рынки на 08:49 мск:

• Индекс MSCI Emerging Markets +0,3% до 1052,76
• Индекс валют MSCI EM мало меняется — 1635,4
• Индекс доллара Bloomberg +0,1% до 1199,61
• Нефть марки Brent -0,6% до $64/барр., WTI -0,5% до $59
• Спотовая цена золота -0,1% до $1463,2/унция
• Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 1,83%
• Индекс Мосбиржи на закрытие -0,4% до 2932,4, РТС -0,2% до 1454,23
• Фьючерсы на индекс РТС +0,1% до 144930
• Рубль к доллару на межбанке -0,1% до 63,573