комментарии Igor_Mihailovich на форуме

Igor_Mihailovich, не радует / падает

Ольга Чудинова, что именно падает? О чём вы? Новых данных пока по ним нет, я отслеживаю этот вопрос.

Для тех, кто как и я, любит измерять всё в цифрах: Согласно интервью, которое дал в 2025 году вице-президент «РДВ Технолоджи» столичному порталу Mos.Ru, на заводе за 2024 год было изготовлено более 125 тысяч устройств (на 12% выше 2023 года), а всего, по его словам, компания выпускает более 450 конфигураций различной сертифицированной вычислительной техники. На начало 2025 года в реестр российской промышленной продукции внесено в совокупности более 700 реестровых записей производителя «РДВ Технолоджи».
Много это или мало? С учётом того, что у них уже заключены соглашения с МТС, с «Ред Софт», с АО «НТЦ ИТ Роса» и т.д., то это уже солидно, то есть устройства востребованы.
Выручка также увеличилась (см. их отчетность). По кредитному рейтингу — прогноз стабильный.
В итоге — время покажет, но пока все цифры (как физические, так и стоимостные) демонстрируют рост.

Почему пошла такая резкая распродажа?

Да это понятно, что выплаты будут. Их директор об этом сразу сказал, ещё когда начались эти телодвижения про убыток и т.д. У займа, который они сейчас отдают, ставка всего лишь 16%. У них же есть есть кредитные линии в банках, а займ всего один, и тот уже на 40% погашен. Плюс выручка у них основная идёт в конце года (когда сдают объекты), а телеграм-аналитики это не учитывают. Поэтому у меня и изначально сомнений не было, а теперь и все остальные убедились (наконец-то).

На самом деле, такое порядочное и открытое руководство как у них — ещё поискать надо. А рынок это не ценит.

Вообще очень конечно странно, что эту бумагу (Бизнес-лэнд) не докупают. Практика показывает, что женщины (а весь топ-менеджмент состоит из женщин) — гораздо более дисциплинированы и ответственны, в том числе в плане финансов и платежей. И это притом, что до размещения облигаций собственный капитал занимал почти половину всего фондирования у них (то есть компания жила не за счёт долгов). Плюс у собственницы есть ещё своё ИП, занимающееся грузовыми перевозками, откуда тоже есть денежный поток.

Выручка в 2022г. была 259 млн, в 2023г. — уже 337 млн, а за 2024г. будет не менее 360 млн. И это при том, что свой главный актив — лот «ТЦ Евролэнд» — они купили на торгах всего за 254 млн., то есть меньше годовой выручки! А по мере выкупа остальных площадей, выручка будет ещё больше расти, так как площади не простаивают, арендные платежи идут (это же главный якорный ТЦ города).

Вышла отчётность «РегионСпецТранса» за 9 мес. По итогу — выручка выросла 36% за 3 месяца. Если за 6 мес. 2024 было 3,09 млрд., то за 9 мес. 2024 — уже 4,2 млрд. Хотя релевантнее конечно сравнивать с прошлым годом.

Нет, на самом деле бумага неплохая, размещал её Финам на первичке. Тут просто в стакане постоянно большие объемы висят на продажу, а покупателей мало. И это соответствующим образом влияет на динамику бумаги. Похоже, тот кто тарился на первичке, хочет побыстрее продать из-за того, что ставка купона (23%) сейчас выглядит вроде как недостаточной.

Но сама бумага сильная — вышел отчёт на 9 месяцев — выручка сильно выросла. Если за 6 мес. было 189 млн., то за 9 мес. — уже сразу 273 млн., то есть всего за каких-то 3 месяца — рост сразу на 44% (!). Согласитесь, немало. То есть облигационный займ они использовали очень толково. И снижение им вряд ли грозит, так как в крупнейшем ТЦ города места для аренды никогда не будут простаивать (ну типа как ЦУМ в Москве и т.д.).
Плюс они ориентированы на инвесторов, даже есть отдельная группа в телеграме, которую они создали именно для инвесторов, а не для клиентов (!) Тоже говорит о чём-то, я такого не припомню за другими эмитентами. Когда ситуация на рынке успокоится, эта бумага без покупателей точно не останется.

Я пришёл к выводу, что кто-то специально давит информационно на облигации Реаторга, начиная с лета 2024 года. Очевидно — с целью скупить их долг подешёвке. Повод — да, снижение показателей и рейтинга. Но — именно повод, а не причина как таковая.

Почему — потому что я разобрался в вопросе. Кто не верит — сделайте сами поиск по тегу «реаторг» в профильном тг-канале «Хорошие облигации» ( t.me/GoodBonds ), начиная с 10 сентября 2024г .

Так вот там собственник Реаторга, к слову один из самых авторитетных лиц в химической фармацевтике (Г.Хачиян), прямо и недвусмысленно пишет: «Выплаты мы производили и будем производить без задержек. Всем успехов и хорошего дня» Вот ссылка на это сообщение: t.me/GoodBonds/553262

Там же объясняет, чем вызвано снижение показателей в отчётности. И несмотря на это, всё равно кто-то давит на котировки бумаги, используя снижение рейтинга как повод, муссирует одно и то же. Хотя любому даже непрофессиональному человеку понятно, что если у компании всего 1 займ и если он уже погашен на 40%, и если у компании открытые банковские кредитные линии, то нет никаких проблем всё погасить даже при условии снижения показателей.