комментарии InveStory на форуме

Нефть: собираем полную картину

На этой неделе нефть впервые упала до уровней начала января, что вызвало серьезное беспокойство инвесторов относительно перспектив рынка нефти. Однако происходящее в данный момент — лишь часть большого и сложного процесса, который будет определять динамику котировок в среднесрочной перспективе.

Про краткосрочную волатильность

Краткосрочно волатильность будет сохраняться. После того, как представители Саудовской Аравии опровергли слухи о возможном увеличении добычи со стороны ОПЕК, нефть быстро развернулась с минимумов и теперь торгуется в диапазоне $87-89. 

Вне зависимости от того, какое будет анонсировано решение по так называемому «потолку цен» для российской нефти (ожидается уже в ближайшие дни), волатильность останется высокой из-за того, что участники рынка будут закладывать возможную ответную реакцию со стороны России и ОПЕК в целом. В связи с этим инвесторам стоит быть аккуратнее с “узкими” стоп-лоссами и размером позиций в отношении инструментов, завязанных на нефть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возвращаемся к росту 😎

Саудиты оперативно вмешались и опровергли слухи WSJ о возможном повышении добычи со стороны ОПЕК. Результат? Нефть Brent уже почти $90, а индекс Мосбиржи растет на +0.84%, почти достигая уровня 2200 пунктов.

Когда СМИ рассуждают о вероятности повышения добычи, они упускают один весьма важный факт: сокращать добычу легче, чем наращивать. ОПЕК+ в последние полтора года хронически недовыполнял план по увеличению добычи в рамках собственных квот — что уж говорить о резком наращивании производства когда ОПЕК+ только недавно объявил о рекордном сокращении добычи? Даже саудиты, при всем удобстве добычи нефти на Ближнем Востоке, не могут нарастить добычу “по щелчку пальцев”.

Но участников рынка это волнует мало: кому-то сорвало лонги, кто-то заработал на шортах — волатильность это пища для трейдеров. А учитывая что самое интересное еще впереди (введение “потолка цен” на российскую нефть), волатильности на нефтяном рынке точно меньше не станет. Так что советуем быть аккуратнее с “узкими” стоп-лоссами и размером позиций на таком рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что там у Сбера ($SBER)?
▪️ Мосбиржа вчера ушла ниже 2200, но сейчас потихоньку восстанавливается (2176, +0.43%); ▪️ Доллар продолжает постепенно расти до 61.5 рублей (+0.31%); ▪️ Нефть продолжает коррекцию $94.08 (-0.64%). Греф наконец-то очнулся и вспомнил что а банки, включая Сбер ($SBER), вообще-то должны публиковать отчетность. Отчет по РСБУ это конечно не МСФО, но тоже неплохо и позволяет сделать некоторые выводы:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

2200 взяли!
Индекс Мосбиржи вчера одним махом (+2.45% за день!) наконец-то взял уровень 2200, о котором мы неоднократно говорили. В ближайшие дни еще предстоит узнать насколько этот рост был устойчивым — обычно после резкого роста можно наблюдать достаточно резкую коррекцию.

В чем причины роста? Страхи вокруг мобилизации потихоньку рассеиваются, хотя указа о завершении как не было, так и нет. Нефть тем временем уже почти $100, на этом фоне заметно подрастает и рубль (доллар 61, -1.77%). Возможно, отчасти ожидания связаны с грядущими промежуточными выборами в США, где по итогам республикацы могут вернуть себе контроль над обеими палатами парламента. В таком случае 1) Джо Байдену будет сложнее проводить свой внутри- и внешнеполитический курс; 2) республиканцы в обозримом будущем могут поднять вопрос о сокращении финансовой и военной поддержки Украины.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

А что случилось?? 🧐
? 🧐Сегодня   

▪️ Мосбиржа благополучно восстанавливается, снова вернулись к заветной отметке 2000 пунктов 💪

▪️ Рубль немного укрепляется по итогам дня, доллар 61.48 (-0.40%)

▪️ Нефть немного подрастает (до $93.86, +2.34%)

Инвесторы на российском рынке немного понервничали и в итоге потихоньку возвращаются в акции. Белуга ($BELU), чья продукция никогда не теряет актуальности с таким новостным фоном, утвердила новую див. политику — увеличили уровень выплат с 25% до 50% от чистой прибыли. На этом резко подросли и акции компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром: потенциал закончился?

Ровно год назад акции Газпрома торговались близко к абсолютным максимумам, а аналитики предрекали минимум несколько лет щедрых дивидендов. Сейчас же ситуация диаметрально противоположная: дивиденды выплачены, но инвесторы полны скептицизма относительно перспектив компании. Но всё ли так плохо?

Что с акциями?

После выплаты рекордных дивидендов акции Газпрома вернулись на ту же отметку, откуда начиналась «дивидендная история» Газпрома в 2018 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Откатываемся назад

В очередной раз Мосбиржа падает на тревожных новостях. Интриги на данный момент две:

1) что решат на Совбезе РФ сегодня;
2) будут ли какие-нибудь новые решения в связи с объявленной эвакуацией из Херсонской области.

На этой неопределенности и летим вниз на -2.7%. Доллар и нефть при этом торгуются с околонулевой динамикой.

На общем фоне достойно смотрится X5 ($FIVE), акции которого отыграли почти все потери после 21 сентября и даже сейчас торгуются в приличном плюсе. Уже 25 числа компания отчитается за третий квартал — с нетерпением ждём отчета. Хорошие финрезультаты + новости относительно дальнейшего изменения юрисдикции = отличный потенциал роста. Но это если оба фактора совпадут.

… а еще ровно год назад, 19 октября 2021 года, индекс Мосбиржи был на отметке ~4270 пунктов, что близко к абсолютному максимуму за всю историю ММВБ.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Юань: укрепление может начаться уже скоро

В этом году юань не показывает сколько-нибудь впечатляющей доходности — но при этом китайская валюта начинает активно замещать доллар по объему торгов на Мосбирже.

Для инвесторов, которые держат валютные сбережения, дальнейшие перспективы юаня являются одним из краеугольных вопросов. В рамках статьи мы один из наиболее вероятных сценариев, который поможет ответить на данный вопрос. Но перед этим обсудим текущее положение дел.

Промежуточные результаты

С начала весны юань заметно ослаб как относительно рубля, так и относительно доллара.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль слабеет — надолго ли?

Сегодня мы наблюдаем нечастое явление — нет, не только дивотсечку в Газпроме — а уход доллара выше 61 рубля.

Несмотря на то, что мы ожидаем среднесрочного ослабления рубля до 65 за доллар, мы считаем что краткосрочно факторы поддержки по-прежнему остаются:

▪️ Решение ОПЕК не даст ценам на нефть упасть, что поддержит экспортную выручку РФ;

▪️ Дивиденды Газпрома будут пусть и краткосрочным, но потенциально мощным фактором спроса на рубль;

▪️ В конце октября будет очередной налоговый период, который также поддержит российскую валюту.

▪️ С начала октября индекс доллара DXY скорректировался с максимумов, для остальных валют это условно можно зачесть как позитив.

✔️ Так что краткосрочно у рубля предостаточно причин оставаться на текущих уровнях.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бредовый дисконт в Роснефти ($ROSN)?

На фоне происходящих событий рынок порой оценивает отдельные акции совершенно неведомым образом.

Взять, например, пару Лукойл ($LKOH) — Роснефть ($ROSN). Большую часть времени акции Роснефти торговались дороже Лукойла, но с конца сентября Роснефть торгуется с нехилым дисконтом. При этом Роснефть уже опубликовала цифры по МСФО за первое полугодие (пусть и в виде отчетности) и вот-вот заплатит дивиденды, а от Лукойла новостей никаких.

Все ждут дивов от Лучка, но учитывая текущую неопределенность, анонсов по этой теме инвесторам возможно придется ждать еще долго.

Недавно в очередной раз купили акции Роснефти по 284 рубля 😎 Подход “лучше синица в руках, чем журавль в небе” сейчас актуален как никогда.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запад остается не у дел

Как мы и предполагали вчера, ОПЕК все-таки снизит добычу на максимально ожидаемую величину — 2 млн баррелей в сутки.

После:

▪️ санкций против российской нефти;

▪️ ограничения поставок газа в Европу;

▪️ неудачного визита западных чиновников на Ближний Восток

…Запад теперь чувствует совершенно беспомощным. Если по итогам августа в США темп роста инфляции от нефти снизился, то теперь он будет повышаться. Про Европу вообще молчим — теперь придется покупать втридорога не только газ, но и нефть.

Ждем постепенного роста Brent выше $100 в ближайшие недели. Вероятность фактического введения эмбарго против российской нефти снизилась — поэтому российские компании также смогут поучаствовать в нефтяной вечеринке.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В поисках опоры

Российский фондовый рынок продолжает болтаться возле уровня 2000 пунктов. Как мы уже отмечали, сейчас нет ни сильно негативных, ни сильно позитивных факторов, которые могли бы увести индекс Мосбиржи вверх или вниз от этого уровня:

▪️ Намечавшийся мини-дивидендный сезон с участием Газпрома ($GAZP) оказался омрачен новыми налогами и взрывами на Северных потоках.

▪️ Эмбарго на нефть скорее всего не будет, но и уже введенные санкции отменять никто не собирается.

▪️ Нефть подорожает, но рост может быть нивелирован дальнейшим укреплением рубля.

Повлиять на текущий расклад могут новости отдельных компаний. Например, давно не слышали новостей от Лукойла ($LKOH), который еще некоторое время назад торговали “под инсайд”, в итоге нереализовавшийся. Внимательно наблюдаем и не расслабляемся — рынок может выйти из боковика быстрее, чем многие успеют среагировать 😎

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото: покупать, держать или "сливать"?

В этом году золото не показывает впечатляющую доходность — но и не показывает разгромно плохую динамику, как некоторые другие классы активов. Остается ли золото актуальным в обозримой перспективе? Давайте разбираться.

Устойчивость — залог успеха

Если смотреть динамику с начала года, золото ведет себя лучше чем 1) евро, юань и большинство других валют за исключением доллара США; 2) российские и зарубежные облигации; 3) российский, американский и китайский фондовый рынок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционный день на 22.09

Российский рынок сегодня, скорее всего, продолжит «переваривать» инфоповод в виде мобилизации, поэтому котировки могут оставаться под давлением ещё какое-то время.

Тем временем ФРС в очередной раз повысил ставку на 0.75%, до 3.0-3.25%. Реакция американских индексов примечательна: рынок заблаговременно заложил ожидание повышения на 0.75%, и обычно в таком случае по факту повышения мы видели небольшой, но рост. Но не в этот раз: S&P500 прилично упал на -1.71% и по фьючерсам видно дальнейшее падение на -0.39%.

Это то, о чём мы говорили ранее: сколько бы ожиданий ни закладывал рынок, осознание новой рыночной реальности требует времени и неизбежно приводит к дальнейшему снижению котировок.

Двухлетние гособлигации США все-таки перескочили порог 4%, а индекс доллара DXY в моменте пробивал уровень 111 пунктов. Долларовый кэш пока продолжает рулить — американским инвесторам не по душе ни акции, ни бонды. Но надолго ли?.. Краткосрочно допускаем скорый разворот в акциях. Чем ниже и стабильно падает рынок, чем более вероятным он становится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор рынка на 20.09.2022

Доброе утро, Инвесторы!

Российский рынок корректируется из-за роста геополитической напряженности. Вероятность проведения референдумов на подконтрольных России территориях на Украине резко возросла, что в текущих условиях несёт в себе риск дальнейшей эскалации ситуации. Эта непредсказуемость, по понятным причинам, и провоцирует коррекцию. Сейчас важно удержать уровень 2400 пунктов по индексу Мосбиржи, оттуда можно будет прикидывать куда двинется рынок дальше.

Нефть стабилизируется на отметке ~$92, рубль на этом фоне остаётся предельно устойчивым на уровне 60 рублей за доллар.

На американском рынке наблюдаем отскок — опять же, временный и по своей сути технический. Сегодня-завтра можем увидеть высокую волатильность на фоне того, что ФРС завтра должен анонсировать повышение процентной ставки на +0.75% (текущий консенсус). Будем внимательно наблюдать и действовать при необходимости.

Хорошего настроения и продуктивного дня!

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️Главное событие недели. Заседание ФРС

Среда 21 сентября 21:00мск заседание ФРС: решение по %-ставке, экономические прогнозы, пресс-конференция Пауэлла (21:30мск). На прошедшей неделе рынок полностью заложил рост ставки на +0.75%, поэтому поднятие на эту величину будет воспринято рынком «нейтрально», главное — это прогнозы членов Федрезерва по траектории ставок и риторика Пауэлла.

Тучи сгущаются над рынком. Середина сентября. Ликвидность и торговая активность возвращаются. Исторически этот месяц обладает самой негативной сезонностью (индекс S&P500), пока тенденция подтверждается (-2% с 01.09.2022г). С текущими тенденциями рассчитывать можно разве что на отскок «медвежьего рынка».

На прошедшей неделе добавили хеджа в портфель, в частности взяли «short» (ставка на понижение) по Meta Platforms, Inc. ($META), которая пробила и закрепилась ниже сильной поддержки.

По РФ вышел отличный отчет GlobalTrans $GLTR в пятницу опять покупали «не инсайдеры» (привет Газпрому), зафиксировали +13.60% прибыли по спекулятивной позиции.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обвал от нерезидентов или рост на дивидендах — что перевесит на российском рынке?

С 15 августа идёт процесс конвертации депозитарных расписок российских компаний в российские акции. А с 12 сентября к торгам на Мосбирже были допущены нерезиденты из «дружественных» стран.

Сочетание этих двух факторов у инвесторов вызывает опасения, что на российских рынке возникнет «навес» из-за желающих продать акции. Но стоит ли переживать и что может поддержать российский рынок — разбираемся в нашем свежем материале.

На бирже без перемен

Первый день с допущенными к торгам нерезидентами прошёл спокойно, волатильность была невысокой, а индекс Мосбиржи закрылся в плюсе по итогам торгового дня.

Во время торгов днём 13 сентября импульс роста в индексе Мосбиржи сохраняется, что говорит нам о том, что эффект от присутствия нерезидентов если и проявляется, то минимальным образом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации в юанях - что с ними не так?

Этим летом на московской бирже стал популярен новый инструмент долгового рынка -выпуск облигаций в юанях. За последний месяцразмещение двух выпусков Русала (под 3.9%) и выпуска Полюса (3.8%) показали высокий спрос на инструменты инвестиций в “дружественных” валютах. В сентябре Металлоинвест планирует привлечь через облигации 1 млрд юаней уже под3.5%.

Эмитентам такие облигации позволяют привлечь очень дешевый долг, а покупателям облигаций — разместить ранее бесполезные юани под хоть какую-то доходность.

Несмотря на большой спрос на такие ценные бумаги, мы считаем облигации в юанях не очень выгодным инструментом и не спешим покупать в свои портфели, не в публичные, не в личные. На это есть три причины:

❗️Первая причина кроется в самом юане как валюте.
На текущий момент юань стоит 6.9 доллара, на начало года было 6.37. С начала года юань к доллару ослаб на 8% и

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новатэк ($NVTK) — прорвется и заработает

Сегодня на Восточном экономическом форуме выступал Леонид Михельсон, глава Новатэка ($NVTK). Судя по тому, что рост акций компании доходил до +3% в моменте, инвесторам понравились оптимистичные заявления:

▪️ Вторая очередь Арктик СПГ-2 будет запущена в 2024 году. Третья очередь, возможно, в 2026 г. При реализации АСПГ-2 и других проектов, к концу десятилетия Новатэк сможет поставлять почти столько же сжиженного газа, сколько Газпром ($GAZP) поставлял в своё время в Европу. Только в отличие от Газпрома эти объемы в любой момент могут быть перенаправлены из Азии в Европу и наоборот.

▪️Компания будет финансировать проекты по производству собственного СПГ-оборудования. В российской нефтянке по части импортозамещения есть неплохой прогресс, возможно увидим что-то позитивное и в области СПГ.

▪️ Компания может присоединиться к СПГ-проекту Сахалин-2, из которого ранее вышел западный Shell. На таком газовом рынке любые дополнительные объемы будут полезны с точки зрения заработка, так что ждем деталей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОГК-2 ($OGKB) — рост "за компанию"

Там, где резко растёт Газпром ($GAZP) — растут и его «дочки». И если с Газпром нефтью ($SIBN) всё более-менее понятно (нефть дорогая, сектор роснефтянки восстанавливается), то с ОГК-2 всё менее очевидно:

▪️ Отчета за I полугодие не было (хоть и не видим смысла «секретничать» — уж ОГК-2 может не бояться санкций)

▪️ Ближайших дивидендов ждать не раньше конца 2022 года. Никаких дополнительных дивидендов в связи с выплатой со стороны Газпрома не ожидается.

Поэтому рост в моменте исключительно спекулятивный. По разным оценкам, в будущем мы еще можем увидеть двузначные дивиденды — но до этого ещё далеко.

https://t.me/investorylife — наш основной ресурс с идеями по рынку, трансляциями и океаном полезной информации

Авто-репост. Читать в блоге >>>