🚗 Крупнейший в РФ сервис каршеринга выходит на IPO. Книга заявок закрывается уже 5 февраля, поэтому спешу вставить свои 5 копеек. В своем роде это уникальная компания с отличными растущими результатами. Уже касался Делимобиля при разборе его облигаций, теперь же взглянем со стороны акционера. Действительно ли интересно покупать компанию по предлагаемой цене?

🐹 Сам бизнес представляет собой краткосрочную аренду транспортного средства через приложение. Разработана довольно качественная IT структура, позволяющая гибко настраивать цены и руководить обслуживанием парка. Есть сеть станций техобслуживания в 10 городах присутствия. Компания занимает 50% рынка каршеринга. У ближайшего конкурента – Яндекс Драйв – четверть рынка. Действительно популярный сервис с наибольшим количеством автомобилей. Текущая ситуация на рынке делает для граждан покупку и владение собственным авто куда более дорогим мероприятием, чем это было пару лет назад. Услуги сервиса такси также заметно подорожали. Это приводит к большей популяризации краткосрочной аренды авто. Как не сложно понять, основная часть выручки складывается из цены на минуту и количества проданных минут, а автопарк позволяет дать наибольшее покрытие, ведь близость к авто играет важную роль в пользовании сервисом как таковым.

( Читать дальше )

🚕 Я знал, что современному инвестору требуются облигации, но не думал, что среди моих подписчиков будет так много инвесторов, стремящихся выделить часть портфеля и на бонды. С этого момента буду еще искать и разбирать эмитентов облигаций. Мне кажется, лучше всего начать с актуального – до 26 мая проходит размещение облигаций Делимобиль. Давайте посмотрим 🤔

✏️ Эмитент хочет разместить облигаций на 1.5 млрд рублей на 3 года под 12.9-13% годовых с квартальной выплатой купона. У компании уже размещен один выпуск облигаций с купоном 13% и чистой ценой 102.38%. Исходя из этой логики, если компания выпустит еще один выпуск с купоном 12.9%, то цена его может подняться на вторичке до 101,6%.

👨‍💻 Посмотрим отчет. За 2022 год выручка увеличилась на 22% до 15.2 млрд рублей, Ebitda сразу на 40%. Рентабельность Ebitda составила 25%, увеличившись на 3%. В силу специфики бизнеса грязная прибыль во многом состоит из амортизации и процентных платежей. Сам год компания закончила с убытком в 164 млн рублей.

( Читать дальше )