📣Что означают продажи валюты из ФНБ для экономики
🔜Минфин РФ возвращается к продажам иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Уже за период с 13 января по 6 февраля ведомство направит на продажу юани на 54,5 млрд руб. (операции для Минфина будет проводить Банк России).
🧑🏫По оценкам экономистов SberCIB Investment Research, начало валютных интервенций позволит ослабить проинфляционный эффект от дефицита бюджета.
🧮Бюджетное правило в 2023 году будет работать следующим образом:
• если нефтегазовые доходы бюджета за год превысят 8 трлн руб., или 667 млрд руб. в среднем за месяц (фактические значения по месяцам могут различаться из-за сезонных факторов), то дополнительные поступления будут направлены на покупки иностранной валюты для Фонда национального благосостояния (ФНБ). Об этом в декабре 2022 года заявлял глава Минфина Антон Силуанов;
• если нефтегазовые доходы окажутся ниже заявленного ориентира, эта разница будет покрываться за счет продажи валюты из ФНБ.
🛢По оценкам экономистов, при средней цене Юралз на уровне $55 за баррель и курсе рубля на уровне 67 за доллар объём ежемесячных интервенций составит около $1,5 млрд, что эквивалентно 100 млрд руб., а за год – $18 млрд. Учитывая, что ликвидная часть ФНБ насчитывает $125 млрд, имеющихся резервов для интервенций хватит более чем на пять лет.
🇷🇺Продажа валюты со стороны ЦБ также означает сокращение рублёвой ликвидности. Так, интервенции в объеме $18 млрд приведут к уменьшению рублёвой ликвидности на 1,1 трлн руб. Этот фактор ослабит проинфляционный эффект от дефицита бюджета, который прогнозируется на уровне примерно 5,5 трлн руб. при цене нефти $55 за баррель.
#стратегия
