комментарии Леонид Чернов на форуме

Газон — ну ооочень интересная бумажка на долгосрок в портфель: акции за 10 лет так и не учли в своей цене инфляцию ( а ведь активы должны вырасти на инфляцию), Все риски из-за внешней политики… А так потенциал — после окончания строек и противостояния с миром — огромен… Надо подождать когда наши в войнушку наиграются и тарить на все деньги…

Санкции уже давно в цене — рынок эффективен сам по себе.)) Не учтено только падение Штатов и дальнейший рост ставки.

Ситуация по Сберу. С 22.08 буржуи слили много ~6-7 млрд. рублей на АДР и столь-ко же на ММВБ.

AntiTrader,

А сколько всего в рублях у буржуев осталось?

Сбер переоценен был радужными дивидендами и ростом прибыли. Но:
1. никто не гарантирует рост прибыли на протяжении следующих 5 лет.
2.Прибыль может попросить родное правительство перераспределить в выполнение майских указов
3. Источники фондирования продолжат дорожать, ОФЗ в активах банка будут дешеветь, валютные риски, риски санкций.
4. И все это цветочки по сравнению с тем что в сбере 45% — это нерезы, которые выводят свои инвестиции при росте курса доллара..
инвесторы будут требовать большую премию за риск.
5. И вишенка на тортик: риск обвала в США — там очень большой пузырь..
Утащит все это вместе на 70-80% вниз…
Сбер, ИМХО, самая стремная бумага сегодня с большим стандартным отклонением — 140%!!!

Я жду сбер на дне в 45 руб — при условии рецессии на рынке США. И при долларе среднем в 70 руб.

Леонид Чернов, а у вас статистика прогнозов лучше аналитиков?

ПBМ, нет я ничем от них не отличаюсь в лучшую сторону.
Но есть только один способ избежать ошибок при инвестировании согласно здравому смыслу а не прогнозам.
«Покупать дешево» Очень надежный способ… Все. Для меня дешево это 45, а 170 это скорее недорого (и то может быть), но не дешево.

У Сбера стандартное отклонение выше 140 за 15 лет- значит ему еще есть куда падать, и фундаментал ни при чем — он просто был переоценен — как Аэрофлот год полтора назад.))

Леонид Чернов, впервые читаю о том что сбер переоценен… наоборот, если найду оценку активов, скину сюда.
Неоднократно читал аналитику о том что справедливая цена сбера 300+

вот пример от февраля этого года (с тех пор финансовые показатели банка значительно улучшились):
www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/02/26/752028-sberbank-evropi

«Думаю, что скоро мы увидим, что цена акций Сбербанка превысит 300 руб. Сбербанк по-прежнему остается недооцененным по сравнению с аналогичными банками в Восточной Европе», – говорит аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Например, показатель P/E (соотношение капитализации к прибыли) Сбербанка по этому году составляет порядка 8, в то время как у аналогичных банков – 10-12, объясняет он. Кроме того, у Сбербанка понятная дивидендная политика, очевидно, что он будет увеличивать дивиденды в ближайшие годы, считает Ганелин.

то что сейчас сбер упал до 170 говорит лишь о том что кто-то крупный свалил и вывел капитал, но как говорится свято место пусто не бывает, придут новые инвесторы, вангую к марту 2019г сбер дороже 250р :)

Александр, я аналитикам не верю, т.к. если бы они что-то знали то давно бы разбогатели встав в удачный шорт или лонг и больше не работали… По аналитикам придерживаюсь мнения Бернстайна, Баффета, Грэма: «есть люди на рынке которые знают что ничего не знают — но от того насколько они выглядят знающими — зависит их зарплата»… Да Вы и сами видите как они ошибаются со справедливой ценой в 300+ в феврале)))). возьмите аналитика на которого указали — Михаил Ганелин из Атона. Найдите его аналитику за 5 лет и проверьте на результативность… После этого читать их перестанете.)))
Есть здравый смысл, и ничего более.
Я жду сбер на дне в 45 руб — при условии рецессии на рынке США. И при долларе среднем в 70 руб.

Леонид Чернов, Почему не 1 рубль?

Сергей Х, ну рубль не будут — акции все таки учитывают и инфляцию.
Я не верю теханализу — это как казино. У меня очень простой расчет по справедливой цене в случае кризиса в США — В 2009 г. Касса на дне стоила 12 р( тогда 0,4 долл). В новом измерении через 10 лет — добавил инфляцию по доллару (взял 3% в год) и добавил премию за монополизм после санации крупных банков (это и есть то конкурентное преимущество которое увеличило прибыль за прошлый год), т.е. за увеличение доли рынка — 25% Итого 0,4 +35% +25% = 0,675 долл. Или 45 руб. Это, ИМХО, цена на дне в случае хорошей коррекции в США. Будет ниже — тоже куплю Пока в шорте от 253 сижу.

У Сбера стандартное отклонение выше 140 за 15 лет- значит ему еще есть куда падать, и фундаментал ни при чем — он просто был переоценен — как Аэрофлот год полтора назад.))

Леонид Чернов, впервые читаю о том что сбер переоценен… наоборот, если найду оценку активов, скину сюда.
Неоднократно читал аналитику о том что справедливая цена сбера 300+

вот пример от февраля этого года (с тех пор финансовые показатели банка значительно улучшились):
www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/02/26/752028-sberbank-evropi

«Думаю, что скоро мы увидим, что цена акций Сбербанка превысит 300 руб. Сбербанк по-прежнему остается недооцененным по сравнению с аналогичными банками в Восточной Европе», – говорит аналитик «Атона» Михаил Ганелин. Например, показатель P/E (соотношение капитализации к прибыли) Сбербанка по этому году составляет порядка 8, в то время как у аналогичных банков – 10-12, объясняет он. Кроме того, у Сбербанка понятная дивидендная политика, очевидно, что он будет увеличивать дивиденды в ближайшие годы, считает Ганелин.

то что сейчас сбер упал до 170 говорит лишь о том что кто-то крупный свалил и вывел капитал, но как говорится свято место пусто не бывает, придут новые инвесторы, вангую к марту 2019г сбер дороже 250р :)

Александр, я аналитикам не верю, т.к. если бы они что-то знали то давно бы разбогатели встав в удачный шорт или лонг и больше не работали… По аналитикам придерживаюсь мнения Бернстайна, Баффета, Грэма: «есть люди на рынке которые знают что ничего не знают — но от того насколько они выглядят знающими — зависит их зарплата»… Да Вы и сами видите как они ошибаются со справедливой ценой в 300+ в феврале)))). возьмите аналитика на которого указали — Михаил Ганелин из Атона. Найдите его аналитику за 5 лет и проверьте на результативность… После этого читать их перестанете.)))
Есть здравый смысл, и ничего более.
Я жду сбер на дне в 45 руб — при условии рецессии на рынке США. И при долларе среднем в 70 руб.

Господа, изучайте фундаментал!
.

Тимофей Мартынов, ну какой фундаментал?!
Что изменилось в фундаментале в худшую сторону с тех пор, когда Сбер был на 285? — Ни-че-го!

Malik, ты не прав
Фундаментал поменяется сильно если законопроект S.3336 примут

Кроме того ставки по офз вверх пошли — это приведет к росту стоимости капитала

Тимофей Мартынов, ставки по РЕПО через ЦК в последнее время, кстати, упали ниже 7%. Как раз деньги дешевеют типа.

vpankov, опа
А я на офз смотрю
Думал дорожают
Сбербанк кстати повысил прогноз по ставке до 7,5% к концу года

Плюс я видел что вроде сбер ставки по депозитам повысил

Тимофей Мартынов,

Леонид Чернов,

Народ испугался что доллар насильно конвертируют в сбере — вот и выносит деньги камазами, рублевым счетам тоже досталось на фоне девальвации..
У Сбера стандартное отклонение выше 140 за 15 лет- значит ему еще есть куда падать, и фундаментал ни при чем — он просто был переоценен — как Аэрофлот год полтора назад.))

Господа, изучайте фундаментал!
.

Тимофей Мартынов, ну какой фундаментал?!
Что изменилось в фундаментале в худшую сторону с тех пор, когда Сбер был на 285? — Ни-че-го!

Malik, ты не прав
Фундаментал поменяется сильно если законопроект S.3336 примут

Кроме того ставки по офз вверх пошли — это приведет к росту стоимости капитала

Тимофей Мартынов, ставки по РЕПО через ЦК в последнее время, кстати, упали ниже 7%. Как раз деньги дешевеют типа.

vpankov, опа
А я на офз смотрю
Думал дорожают
Сбербанк кстати повысил прогноз по ставке до 7,5% к концу года

Плюс я видел что вроде сбер ставки по депозитам повысил

Тимофей Мартынов,

Посмотрите кто держит акции Сбербанка

Тимофей Мартынов,

У слонов (Вангард и т.д.) Касса занимает очень маленькую долю в портфеле — не как в нашем индексе ММВБ- поэтому им особо не чувствительно такое падение

«Фондовый рынок — это место, где деньги переходят от активных к терпеливым» (У.Баффет) Встали в лонг — так держите до пенсии. Вангард, Джи Пи и Фиделити — долгосрочные инвесторы.