комментарии KUZY на форуме

  1. Логотип НКНХ
    Бочка нефти в рублях за 40 дней 3 квартала 2019 года подешевела с 4100 до 3800 рублей, правда в июле средняя цена была 4100 рублей и основное падение пришлось на 9 торговых дней августа, в отличие от сентябрьского фьючерса на натуральный каучук TSR20, который падал равномерно с 1,45 до 1,29 бакса за 1 кг в течение 3 квартала 2019 года. Следовательно НКНХ немного заработал от снижения цен на нафту. Из нафты компания производит бутадиен-стирольные, бутиловые, гало-бутиловые и бутадиеновые каучуки. Их доля 60 — 65% в общем производстве каучуков. Источник графика бочки нефти в рублях www.tradingview.com/x/ZdTHsnDo/

    khornickjaadle, стоимость нефти в рублях изменилась, а цена нафты в рублях в РФ осталась прежней.
  2. Логотип Распадская
    Почему цена реализации угольного концентрата в 1.5 раза ниже мировых цен на кокс? Угольный концентрат это еще не кокс? Или дело в занижение отпускных цен и использованием офшорные схем?
  3. Логотип НКНХ
    О каком каучуке идет речь? О натуральном? Откуда такие цены? Сегодня 1.30$ стоит. Вчера стоил 1.28$.

    KUZY, где данные смотрите. В Сингапуре и в Японии котируют натуральный

    Rondine, В Сингапуре смотрю на investing.Com (rubber TSR20 futures). Ссылку напишу позже, когда у компа буду. С планшета копировать ссылку не умею.
  4. Логотип НКНХ
    О каком каучуке идет речь? О натуральном? Откуда такие цены? Сегодня 1.30$ стоит. Вчера стоил 1.28$.
  5. Логотип НКНХ
    ru.investing.com/equities/goodyear-tire

    Вот до чего GOODYER скатился. Убыток 60 млн за последний квартал и дивов явно не будет. А каучук все дешевеет. Похоже 1,2$/кг пощупаем. Все проблемы с рентабельностью руководство компании сваливает на упавшие продажи новых автомобилей в Азии. Химические предприятия могут отреагировать на падение спроса, сократив выпуск каучука, а крестьяне собирают с деревьев все, что можно собрать. Потому цена и валится. Значит, если осенью начнется кризис — продажи автомобилей еще больше упадут и каучук подешевеет до плинтуса.
  6. Логотип НКНХ
    Судя по ценам на каучук, 3 квартал отстойный получится. Если каучук не подорожает на 10% в ближайшее время или рубль не подешевеет, то за 3 квартал больше 4,5 млрд чистой прибыли не заработают. 22 млрд за год может получиться.

    KUZY, 2 месяца до конца квартала, ещё куча новостей по НКНХ может выйти. Если каучук будет падать вместе с нефтью, то неизвестно ещё как с прибылью будет.

    khornickjaadle, Заметил, что при падении нефти цена прямогонного бензина (нафты) в РФ в рублях не снижается. Это хорошо, когда нефть снижается одновременно с рублем — тогда для НКНХ нейтрально. А если нефть снижается, а рубль на месте стоит — тогда иностранные производители химии оказываются в более выгодном положении. А по изопрену я уже запутался, сырье разве не жирный природный газ? Вряд ли на него цена в РФ может снизится.
  7. Логотип НКНХ
    Интересно, какой должна быть цена на каучук, чтобы стало не выгодно не только насаждения обновлять, но и на взрослых деревьях резину собирать? Когда то же должен кто то обанкротиться и вырубить деревья. До куда цена может сползать? У всего есть предел.
  8. Логотип НКНХ
    Судя по ценам на каучук, 3 квартал отстойный получится. Если каучук не подорожает на 10% в ближайшее время или рубль не подешевеет, то за 3 квартал больше 4,5 млрд чистой прибыли не заработают. 22 млрд за год может получиться.
  9. Логотип НКНХ
    Сколько у НКНХ свободных денег на счету? И какую сумму они должны профинансировать на инвестпрограмму в оставшийся период этого года за счет собственных средств? (по соглашению с кредитором какой то процент инвестиций должен быть за счет собственных средств). Если ответить на эти вопросы — поймем сколько дивов будет. Я так думаю, весь свободный денежный поток пойдет на дивы. В период, когда долгосрочные кредиты стоят дешево нет смысла развиваться на свои деньги.
  10. Логотип НКНХ
    Нужно отслеживать новости по обратному акцизу на СУГ. На этой новости бумага может улететь вверх.
  11. Логотип НКНХ
    Козак поручил проработать вопрос о введении обратного акциза на СУГ. В большинстве источников написано, что сроки реализации поручения не определены. В одной статье прочитал, что срок проработки данного вопроса установлен до конца сентября. Кто что знает? Может ли эта льгота появится уже в с января? Учитывая интересы ЗапСибНефтехима — как раз во время и главное для своих. Для нас это важнее, чем отдаленный 23 год.

    KUZY, Только только на этан согласовали. А для СУГ только разговоры одни

    Rondine, Жаль, а СУГ у НКНХ приличная доля, примерно, 1,0-1,2 млн. тонн. Если бы было хотя бы 10000 руб. льгот — уже 10-12 ярдов прироста ЧП.

    khornickjaadle, Это точная информация по объемам СУГ? Думаю, если что то и дадут, то не более 3000 рублей за тонну. Если больше, то из нафты вообще станет невыгодно этилен получать. ТАТНЕФТЬ мало СУГ получает, вроде как около 350 тыс тонн за год отгрузила в адрес НКНХ. Значит, остальное НКНХ получает от сторонних поставщиков. А в этом деле доставка по ж/д сильно сказывается. В инете нашел объявления пропан, бутан оптом из Сургута по 14 р/литр, самовывоз ж/д. Цена в Татарстане: розница 28/л, опт 24/л. Скорее всего НКНХ по 21-22 руб получает от Татнефти. Запсибнефтехим ближе к месторождениям, думаю дешевле будет получать.
  12. Логотип НКНХ
    Как я понял, новые производители, которые будут строиться в ближайшие годы, включая ЗапСибнефтехим, не хотят производить каучук. Они ориентированы на производство более маржинальных товаров из этилена, стоимость которых не привязана к стоимости натурального каучука (полимеры и т.п.). Соответственно меньше рисков снижения цен. Производство каучука считается более простым производством. В части производства продукции из этилена НКНХ будет конкурировать со всеми остальными и его маржа будет ниже маржи российских конкурентов из за обратного акциза на этан и СУГ. По каучуку в России более эффективных конкурентов не будет, все зависит от соотношения трех показателей: цена на натуральный каучук, курс рубля и стоимость сырья в России.

    Получается: веришь в рост каучука — держи акции. Не веришь- продавай.

    KUZY, ссылок не увидел. Я смотрю Сингапур в баксах. В Токио есть ещё — в йенах котировки дает

    Rondine, Ссылки забыл прикрепить. Удалил это сообщение. Уже неактуально. Оказывается график каучука за йены смотрел.
  13. Логотип НКНХ
    Как я понял, новые производители, которые будут строиться в ближайшие годы, включая ЗапСибнефтехим, не хотят производить каучук. Они ориентированы на производство более маржинальных товаров из этилена, стоимость которых не привязана к стоимости натурального каучука (полимеры и т.п.). Соответственно меньше рисков снижения цен. Производство каучука считается более простым производством. В части производства продукции из этилена НКНХ будет конкурировать со всеми остальными и его маржа будет ниже маржи российских конкурентов из за обратного акциза на этан и СУГ. По каучуку в России более эффективных конкурентов не будет, все зависит от соотношения трех показателей: цена на натуральный каучук, курс рубля и стоимость сырья в России.

    Получается: веришь в рост каучука — держи акции. Не веришь- продавай.
  14. Логотип Газпромнефть
    И как устроены льготы по Приразломной и другим? Я так понял НДПИ и пошлины нет. Если нефть будет дорожать, прибыль увеличится с льготных месторождений соразмерно? Или при дорогой нефти льготы снижаются? Где то читал, что льгота действует до 76 дол/бар. В иных источниках написано, что в любой момент могут отменить, если рентабельность до 16% достигнет. Интересует изменение свободного денежного потока по льготным месторождениям, если нефть будет больше 70 дол.
  15. Логотип Газпромнефть
    Здравствуйте! Рассматриваю покупку ГН. Еще 3 года назад собирался, но другие компании были в приоритете. Сейчас смотрю по Р/Е единственная компания, которая оценена не дорого. Подскажите, какие здесь подводные камни, не считая возможности принуд. выкупа? Возможно ли сильное снижение прибыли или свободного денежного потока (вариант сильного обвала нефти и другие катаклизмы не рассматривать). На сколько может увеличиться добыча через 3 года? Какую цену считаете фундаментально интересной для покупки? (покупка на 3 и более лет без спекуляций).
  16. Логотип НКНХ
    Козак поручил проработать вопрос о введении обратного акциза на СУГ. В большинстве источников написано, что сроки реализации поручения не определены. В одной статье прочитал, что срок проработки данного вопроса установлен до конца сентября. Кто что знает? Может ли эта льгота появится уже в с января? Учитывая интересы ЗапСибНефтехима — как раз во время и главное для своих. Для нас это важнее, чем отдаленный 23 год.
  17. Логотип НКНХ
    Khornickjaadle, нельзя считать только рублевую выручку по каучуку. Каучук — это 40 % или 50 % от всей продукции НКНХ. Есть еще другие товары, цена на которые от цены на натуральный каучук не зависит. Вот и получается по изопрену +10 % цены на каучук, но — 5% курс доллара. В итоге: +5 % рублевой выручки. Подсчет грубый. Но нужно посчитать как уменьшилась рублевая выручка по другим товарам. По ним — 5% курс доллара, но при этом цена на товар не факт, что поднялась (у меня нет информации). В итоге может быть без изменений.
  18. Логотип НКНХ
    Натуральный каучук прет. +9.02% июнь к маю
    www.indexmundi.com/commodities/?commodity=rubber&months=60

    Rondine, каучук вверх, рубль вниз. То на то и выходит, учитывая что нкнх не только каучук делает. В этом году вырубят каждое 25-летнее дерево, взамен на этом месте сажать новое запрещено.
  19. Логотип НКНХ
    Основными претендентами на обратный акциз по этану является «РусГазДобыча» с проектом по производству олефинов из этана в Ленинградской области и Амурский ГХК СИБУРа. Я так понял это критично, тк финмодель по ЭП 1200 НКНХ слетит полностью. Проблема в том, что ТАИФ не является ВИНКОМ и от налогового манёвра ТАИФ НК уже 9 млрд руб. убытка имеет, который переносится на внутрихолдинговых потребителей нафты постепенно. И даже обратный акциз на нафту при введении обратного акциза на этан не спасает. У ТАИФ отобрали на этапе нефти, чуть вернули на этапе нафты, 0 результат. А переработчикам этана дали сразу обратный акциз на этан. Это раз.
    Второе, как себе представляете решение проблемы через увеличение переработки нафты для ЭП1200 при наличии паспортных данных по объёму нафты на вход?

    Rondine, Там есть ещё вариант увеличения переработки ШФЛУ и СУГ на существующих мощностях ЦГФУ. Мощности сейчас недозагружены. По одним данным на 0,6 млн. тонн, по другим — на 2 млн. тонн. После запуска КГПТО ТАИФ-НК подкинет 200-300 тыс. тонн СУГ, может с ТАНЕКО что-нибудь перепадёт после увеличения переработки на 5 млн. тонн.

    khornickjaadle, вы так серьёзно спорите, как будто имеете доступ к экономическому обосновснию проектов. Как будто действительно способны просчитать рентабельность нкнх в сравнении с запсибневтехимом сибура. Но разве это так работает? Разве возможно предсказать эффективность этих заводов не имея полной информации об акцизах, производстве и о лоббировании. Кто ближе кремлю татарстан или сибур? Вы точно знаете?

    Саша Пушкин, Сибур, конечно, ближе. Мажор близок к ВВП. А вот с Таифом никто в Кремле не разговаривает (из интервью Шигабутдинова старшего).
  20. Логотип ФосАгро
    Подскажите, здесь все по честному? Мажоры прибыль через офшорные схемы не занижают? Цена экспортных поставок не занижена? Из Акрона в Фосагро переложился. Там был фри флоат меньше и смысла кидать миноритариев не было.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: