комментарии Вениамин Бочков на форуме

Источник:  clck.ru/M7A2y
Американский оператор социальной сети Facebook представил воодушевляющие финансовые результаты за четвертый квартал.

Согласно отчету компании, чистая прибыль составила $7,35 млрд или $2,56 на акцию по сравнению с $6,88 млрд или $2,38 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,53 на бумагу.

Выручка, в свою очередь, возросла на 24,7% г/г и достигла $21,08 млрд по сравнению с $16,91 млрд годом ранее, тогда как аналитики ожидали $20,89 млрд.

Примечательно, что по итогам всего 2019 года прибыль Facebook сократилась на 16% г/г до $18,49 млрд.

В среду, 29 января, пройдет очередное заседание ФРС США, где будет принято решение по ставке. Мы уверены, что она останется на текущем уровне 1,5-1,75%. В пользу такого решения говорят несколько аргументов.

В первую очередь, на протяжении последних недель управляющие ФРС сходились во мнении, что текущая монетарная политика соответствует ситуации в экономике США, и не видят причин для изменения ставки в среднесрочной перспективе.

Кроме того, рынок фьючерсов на ставку ожидает сохранения ставки неизменной с вероятностью 90%. ФРС, как правило, не идет против ожиданий инвесторов, чтобы не провоцировать турбулентность на рынках.

При этом ФРС уверенно достигает своей главной цели – обеспечения полной занятости в США. Безработица в декабре осталась на уровне 3,5% – это минимум за 50 лет. Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора увеличилось на 145 тыс. человек, что говорит о хорошем состоянии рынка труда. Вторая цель ФРС – обеспечение ценовой стабильности. Целевой показатель инфляции (индекс PCE Core) в ноябре замедлился до 1,6% г/г – ниже таргета ФРС в 2%. В этом году инфляция систематически не дотягивает до целевых 2%, что позволяет ЦБ проводить мягкую монетарную политику.

Ожидаемая продажа 51%-й доли в Эльгинском проекте привет к сокращению соотношения чистый долг/EBITDA Мечела с 6,9х примерно до 6,1х, но одновременно лишит холдинг актива, обеспечивающего 24% общего объема его добычи угля. Более вероятным я считаю усиление спроса на ожиданиях реструктуризации долга Мечела. Очень характерно, что существенный рост с начала года продемонстрировали только обыкновенные акции компании. Ввиду закредитованности компании дивиденды по ним не выплачивались. При этом в ценах привилегированных бумаг учитывается статистика дивидендных выплат.

На сегодня котировки бумаг обоих типов практически сравнялись, то есть рынок начал закладывать в цену реструктуризацию долга и возобновление выплат дивидендов по обыкновенным акциям в будущем. В пользу данного предположения свидетельствуют и сообщения с форума в Давосе о том, что руководство ВТБ подтвердило наличие перспектив реструктуризации долга компании в обозримом будущем.
Источник: https://clck.ru/M5wVB

Минфин России планирует 29 января 2020 года провести аукционы по размещению облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска № 24021RMFS и облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26226RMFS, говорится в информационном сообщении ведомства. Облигации выпусков размещаются в объеме остатков, доступных для размещения в указанных выпусках.

Дата погашения ОФЗ выпуска 24021 — 24 апреля 2024 года. Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней.

Дата погашения ОФЗ выпуска 26226 — 7 октября 2026 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения бумаг составляет 7,95% годовых.

«Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности», — отмечает Минфин.

ПАО «Ростелеком» (-/BB+/BBB-/AA(RU)/-) проведет 29 января сбор заявок на биржевые облигации серии 002P-02R объемом не менее 15 млрд руб. Ориентир купона по выпуску составляет 6,80-6,90% годовых, что предполагает доходность к погашению через 7 лет на уровне 6,92-7,02% годовых.

Нижний ориентир доходности по планируемому выпуску, по нашим оценкам, предлагает порядка 15 бп премии к собственной кривой доходности Ростелекома. Кроме того, примерно такую же премию новый выпуск предлагает на соответствующем участке дюрации и к кривой доходности наиболее ликвидных выпусков основных представителей телекоммуникационного сектора.

Премия к G-кривой по нижнему ориентиру нового выпуска составляет порядка 97 бп. Мы полагаем, что облигации Ростелекома вызовут повышенный интерес инвесторов и ожидаем, что эмитенту будет по силам закрыть книгу ниже объявленных ориентиров – с премией около 85 бп к G-кривой. Таким образом справедливой ценой для размещения новых облигаций мы видим купон на уровне или чуть ниже 6,70% годовых.

«Кодексом корпоративного поведения сотрудникам УК «Арсагера» запрещено иметь индивидуальные портфели в брокерских компаниях (исключением является владение акциями самой УК «Арсагера»). Однако разрешено и даже приветствуется участие в паевых фондах.» (стр. 393 «заметок...»).
То есть, если прочитать внимательнее, то получает, что можно владеть и паями, и акциями самой УК «Арсагера».

Глава «Сбербанка» Герман Греф позитивно оценивает возможность смены основного акционера банка, коим сейчас является Банк России (регулятору принадлежит 50% плюс одна акция «Сбербанка»). И это не должно привести к смене стратегии развития банка. Об этом он сказал в интервью телеканалу «Россия-24» в Давосе (Швейцария), где сейчас проходит Всемирный экономический форум.

«Много вопросов вызывает эта тема [смена основного акционера], наши инвесторы волнуются… Безусловно, это изменения. Мы сейчас в процессе осознания и переговоров. Ну и в целом я бы сказал, что я к этому отношусь больше позитивно, чем негативно. Даже не как банк, а как крупная финтех-компания. Мы можем принести огромную пользу стране для технологической трансформации, используя нашу платформу», — сказал Греф.
Источник: https://clck.ru/M2C68

Кстати, насчет аналитика А. Шадрина. Вчера дочитал книгу компании Арсагера — «Заметки в инвестировании». И там было написано:
Сотрудники работающие на компанию не имеют права иметь акции компании Арсагера -только паи, из-за конфликта интересов. Вот у меня вопрос, если Шадрин продал свои акции, тогда философия компании не поддерживается? Если кто знает эту тему лучше -прошу рассказать!.. Спасибо!

Вениамин Бочков, еще не продал. ждет цену выше. Сообщение ниже:

"… Шадрина А.А. о намерении продать в период с 26-09-2019 по 25-09-2020 на торгах фондовой биржи..." До сентября должен продать.

А почему акции круизных компаний обрушились? Вкурсе кто?</blockquote

Carnival Corporation & plc сообщает о доходах за второй квартал
МАЙАМИ, 20 Июня 2019 /PRNewswire/ — Carnival Corporation & plc (NYSE/LSE: CCL; NYSE: CUK) объявила финансовые результаты за второй квартал, закончившийся 31 мая 2019 года, и предоставила рекомендации для третьего квартала и полного 2019 года.

Основные Моменты

Чистая прибыль ОПБУ США $451 млн., или $0.65 разводненная EPS, за второй квартал 2019 года, по сравнению с чистой прибылью GAAP США за второй квартал 2018 года $ 561 млн., или $0.78 разбавленные ЭПС.
Во втором квартале 2019 года скорректированная чистая прибыль $457 миллионов, или $0.66 скорректированный EPS, по сравнению с скорректированным чистым доходом $489 миллионов, или $0.68 скорректированный EPS, на второй квартал 2018 года.
Скорректированная чистая прибыль без учета чистых расходов $6 миллионов за второй квартал 2019 года и чистая прибыль $ 72 миллиона за второй квартал 2018 года в отношении нереализованной прибыли по производным топливным инструментам и прочей чистой прибыли.
Общая выручка за второй квартал 2019 года составила $4,8 миллиарда, выше, чем $4,4 миллиарда в прошлом году.
Валовые круизные доходы $4,8 миллиарда по сравнению с $4,3 миллиарда за предыдущий год.
В постоянной валюте, чистая круизная выручка $3,8 млрд. по сравнению с $3,6 миллиарда, рост на 5,2 процента.
Компания ожидает, что скорректированная прибыль на акцию за весь 2019 год будет в диапазоне $4.25 до $4.35, по сравнению с мартовским руководством $4.35 до $4.55, благодаря:
$0.08 до $ 0.10 на акцию неблагоприятное воздействие в результате срывов рейса, связанных с Carnival Vista,
$0.04 до $ 0.06 неблагоприятное влияние изменения политики правительства США в отношении поездок Куба,
$0.10- $ 0.12 неблагоприятное воздействие на акцию, вызванное снижением доходности чистой прибыли во втором полугодии,
частично компенсируется более низким расходом топлива и чистым благоприятным воздействием изменений цен на топливо и валютных курсов по сравнению с мартовскими показателями.
Итоги Второго Квартала 2019 Года

Карнавал Корпорация & президент и главный исполнительный директор plc Арнольд Дональд «доходы во втором квартале включали рост доходов от более высокой мощности и улучшенных бортовых расходов, более чем компенсированный сопротивлением от топлива и валюты по сравнению с предыдущим годом. Скорректированная прибыль во втором квартале была лучше, чем мартовское руководство $0.08 на акцию в значительной степени за счет сроков расходов между кварталами.»

Ключевая информация за второй квартал 2019 года по сравнению со вторым кварталом 2018 года:

Валовая доходность (доход за один доступный день Нижнего причала или «ALBD») увеличилась на 5,6 процента. В постоянной валюте доходность чистой прибыли увеличилась на 0,6 процента, что лучше, чем мартовское прогнозирование относительно флэта.
Валовые расходы на круиз, включая топливо на ALBD, увеличились на 9,6 процента. В постоянной валюте чистые расходы на круиз без учета топлива на ALBD снизились на 1,3 процента, что лучше, чем мартовское руководство, примерно на 1,0 процента, в основном из-за сроков расходов между кварталами.
Изменения цен на топливо и курсов обмена валют снизили прибыль $0.09 за акцию.
Основные моменты из второго квартала включены Принцесса Круизы" объявление о том, что MedallionNet™, его быстрый и надежный Wi-Fi в море, будет пользоваться гостями, плавающими на более чем половине своего флота к концу 2019 года. Carnival Sunrise и Carnival Freedom прошли многомиллионные ремонтные работы, которые добавили множество захватывающих впечатлений, включая расширенные рестораны, расширенные торговые площади и многое другое. Круизная Линия Carnival партнерство с всемирно известным шеф-поваром и ресторатором Эмерилом Легассом на его первом в истории морском ресторане на борту Круизная линия Carnival самый инновационный корабль, масленица. Кроме того, Аида была названа Германия самые надежные круизные компании читатели дайджест надежных брендов потребительский опрос и Карнавал Корпорация был назван одним из лучших крупных работодателей Америки Forbes Media.

Национальное достояние отчиталось по МСФО за 2018 год.

• Выручка от продаж +25.6% до 8.2 трлн руб.
• Прибыль за год +104% до 1.5 трлн руб.
• FCF соответствует ожиданиям, объявленным в начале 2018 года (на фото) и составляет -19.6 млрд руб. Согласно этим ожиданиям, FCF уже в следующем году составит +$7.2 млрд.
• Объём продаж газа в 2018 вырос в реальном выражении: в Европу +0.5%, в страны бывшего СССР +8.9%, на внутренний рынок +4.3%.

Дивиденд на акцию 10.43 рубля, доходность 6.42% к текущей цене. Это неплохо для компании, которая находится на пике капзатрат. Дивдоходность Газпрома выше, чем, например, у Роснефти.

Газпром стоит слишком дёшево, считает источник РДВ. За вычетом Газпромнефти и Новатэка, EV/EBITDA газового бизнеса составляет всего 2.4х.
• EV/EBITDA — стоимость предприятия за вычетом долгов, делённая на прибыль акционеров до налогов, процентов и амортизации.
• Это самая низкая оценка в нефтегазе. Показатели нефтяников: Роснефть и Газпромнефть 3.4х, Лукойл 3.6х, Татнефть 5.8х.

В прошлую пятницу Новатэк обогнал Газпром по капитализации. Газпром владеет 10% долей в Новатэке.
• В прошлый раз, когда капитализация Новатэка превысила капитализацию Газпрома, инвесторы вспомнили, что Газпром недооценён. https://www.bfm.ru/news/413116

Выше рынка продаёт значительно. По отчётам прибыль нестабильная у компании, если кризис, то убытки возможны.

А. Шадрин продаёт пакет акций «Арсагеры»

Внезапно!


Тролли всех мастей, конечно, могут позлорадствовать, писать злобно-ехидные комментарии… Но вдруг кто-нибудь хочет прикупить приличный пакет акций управляющей компании. Может вам повезёт и вы договоритесь на более низкую цену. Наплюсуйте, пожалуйста, чтобы объявление увидело как можно больше народу.

UPD: пруф: https://vk.com/shadrininvest?w=wall-146891829_17886

-------------

Ну а до кучи можете добавиться в мою группу ВКонтакте, если захотите.
читать дальше на смартлабе

Алексей, Да ладно, с чего это вдруг? Может это диза какая?

Вениамин Бочков, хитрый какой:) пусть по рынку продаст)

А. Шадрин продаёт пакет акций «Арсагеры»

Внезапно!


Тролли всех мастей, конечно, могут позлорадствовать, писать злобно-ехидные комментарии… Но вдруг кто-нибудь хочет прикупить приличный пакет акций управляющей компании. Может вам повезёт и вы договоритесь на более низкую цену. Наплюсуйте, пожалуйста, чтобы объявление увидело как можно больше народу.

UPD: пруф: https://vk.com/shadrininvest?w=wall-146891829_17886

-------------

Ну а до кучи можете добавиться в мою группу ВКонтакте, если захотите.
читать дальше на смартлабе

А. Шадрин продаёт пакет акций «Арсагеры»

Внезапно!


Тролли всех мастей, конечно, могут позлорадствовать, писать злобно-ехидные комментарии… Но вдруг кто-нибудь хочет прикупить приличный пакет акций управляющей компании. Может вам повезёт и вы договоритесь на более низкую цену. Наплюсуйте, пожалуйста, чтобы объявление увидело как можно больше народу.

UPD: пруф: https://vk.com/shadrininvest?w=wall-146891829_17886

-------------

Ну а до кучи можете добавиться в мою группу ВКонтакте, если захотите.
читать дальше на смартлабе

Тимофей Мартынов, Добрый день! Спасибо что ответили на сообщение, для меня это очень важно. Что касается интересов акционеров… Тут я немного не понимаю. Компания увеличивает не распределенную прибыль, да она не выплачивает дивиденды, однако стоимость ее акций растет (метод Б. Грэхема). Так же согласен с Вами что цена завышена на акции данной компании, но в стоимость я включил гудвил. На собрании акционеров компания заявила что пока не будет выплачивать дивиденды, а если и начнут, то дивиденды будут составлять стоимость инфляции (я думаю это правильно). Так же у меня есть к компании вопросы по скупке активов, если Александр Шадрин инвестирует по методу Баффетта, то почему в портфель включили компании которые по всем критериям не подходят по всем критериям отбора акций (методу). В целом я согласен со статьей которую Вы показали, но есть интересные моменты для анализа данной компании. Спасибо Вам большое еще раз! 

Вениамин Бочков, нераспределенка у них это страховой буфер на покрытие операционных расходов

Председатель Правления ПАО «УК «Арсагера» Василий Соловьев 2 июля продал акции компании на сумму до 485 тысяч рублей. Низкая ликвидность акций заставила цену скакать в течение дня в пределах 2,4–3,8 рублей за акцию. Доля Соловьёва в уставном капитале ушла ниже 27%. Источник: vk.com/mosinside?w=wall-168063589_33