«Магическое мышление» и технический анализ

Ученый Б. Ф. Скиннер провел несколько экспериментов, в которых он продемонстрировал необычное явление, названное им «магическим мышлением». Он кормил голубей каждые пятнадцать секунд независимо от того, что делали в этот момент птицы и этот процесс изменил их поведение. Каждая птица теперь повторяла особые движения, например, поворачивалась вокруг себя, поворачивала по особенному голову и так далее. Птицы считали, что такое поведение побуждает их кормильца дать им еду.

Возможно, некоторые формы технического анализа, не имеющие логического объяснения, просто являются такими ритуалами, которые повторяют инвесторы, однажды удачно сделавшие деньги, следуя такому «анализу».

На коротких временных интервалах от нескольких секунд до нескольких часов принято считать, что дисбаланс спроса и предложения на рынке ценных бумаг обусловливается основными эмоциями биржевой толпы — страхом и жадностью. Помимо этих эмоций игроки периодически подвергаются воздействию досады от упущенной возможности, фрустрации от чрезмерных потерь, радости от удачной сделки, эйфории от правильного поведения рынка и роста прибылей и т.п.

Действительно, очень часто страх и жадность правят бал в душе игрока. Страх понести убытки по только что открытой позиции толкает игроков к её закрытию. Точно так же страх потерять прибыль заставляет игрока поспешно закрыть только, что открытую позицию. Жадность не получить возможную прибыль по открывающимся возможностям толкает игроков к открытию новых сделок по только что закрытым позиций. Каждый, кто хоть раз сидел перед торговым терминалом и отправлял заявки на покупку или продажу на открытый рынок, может подтвердить, что эти эмоции действительно существуют и пагубно влияют на результаты торговли. Но можно ли утверждать, что они правят рынком ?
Ответ — отрицательный. Ни страх ни жадность управлять движением цены на эффективном рынке не могут.

Исследования проведённые после обвала Нью-Йоркской Фондовой биржи показали: репутация рынка в обществе фондовиков и брокеров колеблется вместе с ценами акций. Когда рынок идёт вверх — брокеры популярны. Когда падает — становятся непопулярными. Если фондовый рынок обваливается, то общество ставит их в один ряд с торговцами наркотиков.