комментарии Константин Лебедев на форуме

Андрей Пушенко, если не терпится, попробуйте грубо прикинуть по имеющимся данным: за 4 кв.2019 дивиденды были 1,507 руб. Из опубликованного, в 4 кв.2020 сработали на 7% хуже по отношению к 4 кв.2019. Распределяют 100% от свободного денежного потока. Условие отказа от 100% распределения свободного денежного потока еще не наступило.
7% от 1,507 руб. = 0,105 руб.
1,507 руб. — 0,105 руб. = 1,402 руб.
(1,402/51.75(тек.цена))*100 = 2,71% Справочно, за за 4 кв.2019 были 3,7%

Проверяемся. За 2020 ожидается 4,505. Выплатили 0,607+2,391 = 2,998 руб.
4,505 — 2,998 = 1,507.

Консервативно, ориентируемся на меньшую цифру. :)

Vlad7,
Не так все просто, EBIDA будет хорошая, но в Q3 оборотный капитал был на уровне 10,5% от выручки в 1565$, но из митапа была озвучена цифра в 12,5% за Q4 оборотный капитал от выручки, как уже известно примерно 1900$, соответственно из EBIDA нужно будет вычесть существенный рост резервов. Так же Q4 значительный рост CAPEX до $240 млн. и не понятно какая будет EBIDA маржа, но такой значительном росте CAPEX должен съесть бумажную прибыл и соответственно сократить не бумажный платеж по налогам:)

Вышел обзор по стратегии www.comon.ru/user/AlenkaCapital/strategy/detail/?id=17770

Но мы можем делать рокировку активов внутри «десятки». Группа Сургут ап, МТС, ОГК-2 – это надежные активы, но апсайд роста стоимости невелик. Если коррекция по рынку углубится, то их можно заменить на более интересные активы. Посмотрим по обстоятельствам. Есть целый ряд компаний, которые значительно увеличат дивиденды на горизонте 1-2 года за счет восстановления экономики и, главное, девальвации рубля.

По мнению Дремана, инвесторы не могут следовать простым стратегиям, даже если им это поможет выиграть у рынка. Причина кроется в психологии человека — при определенных обстоятельствах инвесторы реагируют слишком предсказуемо и системно.

Например, если акции компании считаются «хорошими», то есть о них пишут в газетах, рассказывают по телевидению или рекомендуют друзья и коллеги, инвесторы склонны завышать цену. Если акция «плохая» — статьи выходят с негативными заголовками и есть опасения по поводу будущего отрасли — инвесторы недооценивают ее, и стоимость падает. При этом переоценка «хороших» и недооценка «плохих» акций часто доходит до крайности.

Особенно важными в концепции Дремана становятся реакции на «сюрпризы». Например, на отчеты о прибылях, которые превышают или не соответствуют ожиданиям, действия правительства, которые могут повлиять на акции, или новости о новых продуктах. Причем все эти сюрпризы вызывают аналитики, которые высказывают свои ожидания.

Подробнее на РБК:
quote.rbc.ru/news/article/601420f19a79475e1669eecb?from=column_9

Прямо по дивам прошлись хорошо

Константин Лебедев, такое достаточно часто бывает, особенно если договариватся. У меня есть такое предположение, что абсолтное большинство сделок с крупным объемом идет договорняком на постмаркете. Не раз такое было. А потом объявления делат, что кто-то много продал или наоборот…

Oleg Nazarenko, Посчитал постмаркет пятничный, и того получилось кто то закупился на 9 ярдов, вообще кажется для фонда не так много. Вот что покупал

Константин Лебедев, а что тут думать,- или кому-то срочно понадобились деньги, или нам неизвестен какой-то глобальный риск ))) Но скорее первое. может быть, фонду нужны средства на покрытие долгов от хомячьего BDSMa )))

Oleg Nazarenko,
То что кто то продает в рынок во время торговой сессии это понятно, не понятно как на постмаркете можно у кого то столько купить в одну харю по всем тикерам и еще по минимальной цене практически без движения цены.

Константин Лебедев, сегодня по всему первому эшелону в закрытии были максимальные дневные продажи. Очевидно, что какой-то фонд выходил весь день, и на закрытии его кто-то поддержал покупкой практически по всем позииям по минимальной ене. Тоже рассчитыва на разворот, т.к. ИМХО на нашем рынке перегрева еще нет. Или я чего-то не зна…

Oleg Nazarenko,
Да, теперь вижу, что например в СургутНефтегазе аналогично, это обычно самая не волатильная бумага и ее кто сегодня продавал, а потом так же выкупили рекордным объемом. Офигеть, как такое может быть.

Сегодня на постмаркете прошел рекордный объем на покупку с начала распродаж 21 января. Очень похоже на разворот. Особенно ярко это видно на НЛМК

Огонь новость, я не знаю что дивы 0,607 за Q1 2020 не выплатили. Получается можно на них расчитывать :)

Константин Лебедев, В сентябре выплачивали 0.607 за 2Q

Soland15,
Я тогда совсем не понял, на встрече руководство говорило о какой то перенесенной выплате, Видимо дивы за Q1 2020 0,607 перенесли с апреля на сентябрь, за Q2 2020 FCF отрицательный дивов не было. Есть вероятность, что дивы за Q1 2021 будут в мае

Роман Ранний, сегодня?
Остап1978,
Да e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hl9-AuDnVYkScQW7SjM2nYw-B-B
Вот я фигею, как у них пресс центр работает на сайте 0 информации mmk.ru/for_investor/financial_calendar/ и в офицальном телеграм катали так же 0 t.me/MMK_official

Прямо супер доходность за 6 месяцев, для тех кто купил например в середине декабря по 51-52 р. и продержит до лета. 0,607 + 2,39 + 1,17 + 2  ~ 6р или 23% годовых

Огонь новость, я не знаю что дивы 0,607 за Q1 2020 не выплатили. Получается можно на них расчитывать :)

Отличный и очень подробный обзор и его обоснованный прогноз можно брать для сравнения с фин отчетом для улучшения модели. Но до идеала еще далеко smart-lab.ru/blog/673303.php, так как нельзя брать текущие спотовые мировые цены на ЖРС для расчета затрат на сырье, так как текущие контракты предусматривают средние цены за 2-3 месяца. Так же был сделан фокус на затраты сырья только по четырем видам материалов, которые в общей структуре затрат составляют около 39-50% и без учета общей тенденции на уменьшение затрат, тот же зарплатный фонд уменьшается в долларовом эквиваленте в связи с ростом курса рубля.



По выручке проверил будет $1860 против $1879, тут пределах погрешности 1%
Так как затраты так просто не подсчитать, то исходим из маржи 25% за аналогичные периоды получаем EBIDA $465
Эта цифра бьется. А вот FCF в $116 вызывает вопросы. 116 + 50 (рост запасов) + 236(CAPEX) = 402, что не соответствует EBIDA(куда делись $63 млн не понятно). Кто найдет пишите.
А пока FCF расчет такой $465 — $240(CAPEX) — $50 (Запасы) = $175 соответственно дивы 1,17руб

В пятницу обычно трейдеры технического анализа фиксируют прибыль и не переносят позиции на следующую неделю. Соответственно придется выкупать шорты.

Еще один из форвардных индикаторов, это цены железную руду.
ru.investing.com/commodities/iron-ore-62-cfr-futures

Чем выше тем, ниже падать :)
www.tradingview.com/x/E6MqmX5t/

Я надеюсь, что ко вторнику успеют придти дивы, что бы докупить. Во вторник будет отчет финансовый уже с окончательными цифрами по Q4 FCF из которой, можно со 100% вероятностью посчитать дивиденды за Q4. И возможно такие ребята, как www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/magn увидят очевидное и пересчитаю дивиденды за 2021 год, так как они явно не учитываю, что при превышении CAPEX в $700 млн., то к дивам будет доплата соответственно $300 млн. И EBIDA они брали в $400 млн, что так же занижено сильно, да же относительно периодов с аналогичными ценами на продукцию и маржой не учитывая рост производства и уменьшения издержек за счет завершения инвестиционных проектов. То есть 1р дивов за Q1 2021 по версии сайта dohod.ru сильно недооценен и этим необходимо пользоваться.

Народ почему макак вниз полетел то? Да и рынок чо вниз идет а? Байден виноват?!

Alex Bar,
Если обратится к слайду из презентации «Акции в свободном обращении в разбивке по регионам»
То нам принадлежит 4% акций, а на первом месте США, а там рядовой американец знать не знает, кто и что такое ММК и какие у него финансовые показатели. Банки акции упаковали в фонды и индексы. А там народ понял, что от ФРС очередного транша халявы не будет, пошли вынимать деньги из фондов и индексов.

CISA: в 2021 году Китай продолжит наращивать импорт стали
www.metalindex.ru/news/tape/2021/01/28/tape_63158.html

Напомним, по итогам прошлого года китайские металлургические предприятия выплавили более 1 млрд. тонн стали, показав годовой прирост в 5,2%. Видимое потребление стали, по данным CISA, выросло на 9%, со стороны строительной отрасли — на 10%. Стальной экспорт сократился на 16,5% до 53,67 млн. тонн, в то время как импорт вырос на 64%, а заготовки, в частности, — почти на 500%.

Вообще странная история про занимать, что бы платить дивы, тем более на нашем супер спекулятивном фондовом рынке РФ и наш инвестор не оценит.