комментарии Константин Лебедев на форуме
-
Все с просадки все откупили, но пока новых покупателей нет, ждем фин. резы и бомбежку в СМИ сильных результатов 3-го квартала с новыми обывателями/покупателями
3 ноября ФРС объявит о сокращении QE. Месяц с небольшим, рынки предпочли выйти в кэш. ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США УПАЛА НА ФОНЕ СИГНАЛА О СКОРОМ СВОРАЧИВАНИИ СТИМУЛИРОВАНИЯ ФРС.
compasdv, Он объявит только о начале, и сворачивать начнет еще через год. Но тем не менее лучше готовиться постепенно, что бы рынки не шокировать.
Константин Лебедев, рынок казначейских облигаций уже отреагировал, а ФРС конечно хочет стабильности, но не всегда это получается при пузырях на фондовых рынках, куда сливают лишние баксы.
compasdv, Они прекрасно знают куда сливаются бакс при остановке QE в тихие гавани с недооцененные активами с высокими дивидендами в долларовом эквиваленте, поэтому и начинают каждый раз при сворачивании QE истерию вокруг санкций, выборов, отравлений вокруг России.НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.
Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы
- Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
- Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
- Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых
где:
- ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
- ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
- налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних; 1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Константин Лебедев, zачем считать до налоговую прибыль (EBITDA), лучше считать чистую прибыль там всё и будет уже без нахлобучивания.
compasdv, Я считаю EBITDA, что бы получить FCF, где уже учитывается налог на прибыль и можно посчитать дивы.
Константин Лебедев, так конечные потери чистой прибыли или FCF примерные нас и интересуют, а дивы решат без нас.
compasdv, Дак так, можно сказать про что угодно и CAPEX решают какой будет без нас и по каким ценам продукцию продавать и сколько продукции отправлять на экспорт, закрывать ли производство или нет при локдауне.
Вот например ММК значительно не вырубало производства в отличии от НЛМК в ковидный локдаун.3 ноября ФРС объявит о сокращении QE. Месяц с небольшим, рынки предпочли выйти в кэш. ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США УПАЛА НА ФОНЕ СИГНАЛА О СКОРОМ СВОРАЧИВАНИИ СТИМУЛИРОВАНИЯ ФРС.
compasdv, Он объявит только о начале, и сворачивать начнет еще через год. Но тем не менее лучше готовиться постепенно, что бы рынки не шокировать.НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.
Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы
- Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
- Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
- Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых
где:
- ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
- ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
- налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних; 1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Константин Лебедев, zачем считать до налоговую прибыль (EBITDA), лучше считать чистую прибыль там всё и будет уже без нахлобучивания.
compasdv, Я считаю EBITDA, что бы получить FCF, где уже учитывается налог на прибыль и можно посчитать дивы.Как Вы думаете, стоит ли после отсечки шортить ММК?
Василий Н., Да стоит, но не долго. Отсечка будет большая и немного потянет вниз до 2%, но это как бы не слишком много и не перекрывает риски.НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.
Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы
- Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
- Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
- Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых
где:
- ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
- ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
- налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних; 1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Константин Лебедев, получается ebidta и соответственно прогнозная цена акции уменьшаются на 7% из за налогов?
Макс Пчелкин, Теоретически да, но это не единственный показатель который влияет на EBITDA`а сильнее всего это цены на г/к прокат.- Обновил влияние налоговой реформа, добавил акциз на слябы
smart-lab.ru/blog/725432.php
Итого EBITDA минус от 6,1% и дивы минус 5,1% - НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.
Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы
- Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
- Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
- Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых
где:
- ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
- ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
- налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних; 1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%
Авто-репост. Читать в блоге >>> вот например
www.metaltorg.ru/worldprice/table.php
по странам снг за неделю 1% минус да и цены смешные
kudesnik, Вот давай научу. берешь последний пост smart-lab.ru/blog/725432.php
На втором графике находить последнюю стоимость кеш-кост сляба $391
В табличке берем ЖРС и окатыши 24 + 21 = 45% для ЖРС в кеш-кост слябе.
А теперь фокус 391*0,45*0,50 = $88 подешевел кеш-кост сляб. То есть г/к прока по марже соответствует ценам в 890+88 ~ $978- Пока в районе 890-920 болтается то все пучком, так как ЖРС минус 50% ушла, ниже 800 уже можно начинать ерзать. Это как сейчас по $1100 при старой цене на ЖРС
Очередное падение расценок на листовой прокат 21.09.2021 09:15
Казалось бы, никогда такого не было – и вот опять. Мы снова наблюдаем, как ценник на листовой прокат ускоренными темпами катится вниз. Металлурги жалуются на отсутствие заказов, как на внутреннем рынке, так и внешнем. Меткомбинаты не могут работать в полную загрузку из-за низкого спроса. В свою очередь, конечный потребитель смотрит на экспортный паритет и ждет еще больших уступок из-за чего рынок листового проката, по сути, схлопывается.
Расценки на сварные трубы резко пошли вниз. На арене все те же игроки – компании, которые активно сбрасывали цены летом, продолжают ту же стратегию и сейчас. В этом месяце стоимость устоялась на отметке 60 тысяч рублей за тонну. Игра, конечно, рискованная, но стоит свеч. Трубникам еще есть на что рассчитывать, чтобы добиться нужной реакции металлургов.
mmk-alyans.ru/novosti/news_post/ocherednoe-padenie-rascenok-na-listovoj-prokat
kudesnik, Да это SEO текст его невозможно читать, он для поисковых роботов!- Тут всего 6% падения за месяц www.steelorbis.com/steel-prices/daily-prices/
Может, кто то зарегается Free Trial www.steelorbis.com/my-account/companyApplication.do
И скриншоты пришлет, какие сейчас цены ?
Нужен ящик почтовый рабочий/корпоративный mail.ru и yandex.ru не канает
а где рост цен на сталь? она падает каждый день )))
что рост маржи от роста цен на сталь на фин реза отражается с задержкой.
Константин Лебедев,
kudesnik, Что то я уже начал сомневаться данные из www.metalindex.ru/netcat/modules/graph/newWorldIndex.php?type_id=37
Но выглядит, как экспортная цена стоит на месте.
а где рост цен на сталь? она падает каждый день )))
что рост маржи от роста цен на сталь на фин реза отражается с задержкой.
Константин Лебедев,
kudesnik, Все происходит, волнами/набегами пока идет тренд на рост стоимости стали, все тарят бумажки сталеваров, а когда по тренду идет пробой все сливают бумажки, а когда идет тренд на снижение цены на сталь, все шортят бумажки сталеваров, но приходит сезон фин. резов и все встает на свои места. Так делают в основном амеры, а наши смотрят индикаторы и повторяют за ними.Т.е. на дивы ММК завтра с плечами пойдете? Я тоже сейчас с плечами и думаю оставить ли на отсечку в надежде что к финрезультату за 3кв гэп закроется или не стоит...
Сегодня еще конфа ММК со Сбером будет, обычно дает еще +2%
Уже была со Смартабом и ВТБ, пока лучшая конфа — это от Смарталаба. И Тинек еще неохваченный остается.
Константин Лебедев, в очередной раз выражаю благодарность за профессианальный анализ металлургов, вашу смелость и ответсвенность при даче советов таким новичкам как я. В итоге пока все опять идет так, как вы говорили. Если я правильно понимаю, то сейчас мы стоим на пороге, возможно, самого благоприятного момента за год. НЛМК ушел вниз на дивгэпе, потом новости про налоги укатали его ниже плинтуса к ценам начала года и, если сегодня фрс ничего не испортит и даст поторговать ещё месяц, то, взяв сейчас по низкой цене, мы попадем прямиком на отчеты за самые успешные кварталы в истории. Так? Логично, что сейчас надо брать, например, НЛМК на всю котлету или других металлургов (НЛМК мне кажется, так как он больше всех упал). Поправьте меня, пожалуйста, если мое видение ситуации не объективное. И скажите, пожалуйста, как вы видите развитие ситуации с акциями Тинькова?
Иван Иванов, Я пока склоняюсь к Русалу и ММК в краткосрочной перспективе, так как они фавориты на вхождение в индекс MSCI и как то спокойнее, так как любые цели будут поддерживаться дополнительным спросом со стороны фондов и индексных инвесторов.
По Тинькову — это акция роста, ее нельзя оценивать через стоимостное инвестирование. Соответственно нужно хорошо понимать банковский бизнес и его перспективы и объем рынка, который еще Тинек может скушать пока не превратиться в акцию стоимости :) Так, что я пока это плохо понимаю, так как не могу один объять необъятное соответственно, что не понимаю туда не лезу.
После фин.резов по металлургам продам все плечи, оставлю только под дивы и захэтжируюсь обратно в золото и будут ждать коллапса, что бы подобрать того же Тинька ;)
Константин Лебедев,
skyw, Я с плечами, так как у меня ИИС-А получил прибыль больше 40% за год и нужно для налоговой оптимизации, «лишнюю» прибыль вывести через дивы, я там так же я заплачу 13%, но снова часть положу на ИИС и мне вернут 13%, а другую часть отправлю на другой счет ИИС типа Б.
На ИИС-А ММК покупал чисто под дивы на перспективу 5 лет, а тут немного поспекулировал получилось больше. Сейчас держу распределение капитала 70% дивы на ИИС-А с доходностью до 40% в год и 30% ИИС-Б под спекуляцию с доходностью более 100% год. Стараюсь держать такое распределение и переливаю деньги со чета на счет:)
К финрезу однозначно закроют див гэп, так как массовый «инвестор» не понимает, что рост маржи от роста цен на сталь на фин реза отражается с задержкой.
Константин Лебедев, А у Вас два ИИС? Вроде можно открыть только один.
Владимир, у меня их 3-и, а планирую 4-е, у меня большая семья, а ИИС уже можно открывать с 14-и летСегодня еще конфа ММК со Сбером будет, обычно дает еще +2%
Уже была со Смартабом и ВТБ, пока лучшая конфа — это от Смарталаба. И Тинек еще неохваченный остается.
Константин Лебедев, в очередной раз выражаю благодарность за профессианальный анализ металлургов, вашу смелость и ответсвенность при даче советов таким новичкам как я. В итоге пока все опять идет так, как вы говорили. Если я правильно понимаю, то сейчас мы стоим на пороге, возможно, самого благоприятного момента за год. НЛМК ушел вниз на дивгэпе, потом новости про налоги укатали его ниже плинтуса к ценам начала года и, если сегодня фрс ничего не испортит и даст поторговать ещё месяц, то, взяв сейчас по низкой цене, мы попадем прямиком на отчеты за самые успешные кварталы в истории. Так? Логично, что сейчас надо брать, например, НЛМК на всю котлету или других металлургов (НЛМК мне кажется, так как он больше всех упал). Поправьте меня, пожалуйста, если мое видение ситуации не объективное. И скажите, пожалуйста, как вы видите развитие ситуации с акциями Тинькова?
Иван Иванов, Я пока склоняюсь к Русалу и ММК в краткосрочной перспективе, так как они фавориты на вхождение в индекс MSCI и как то спокойнее, так как любые цели будут поддерживаться дополнительным спросом со стороны фондов и индексных инвесторов.
По Тинькову — это акция роста, ее нельзя оценивать через стоимостное инвестирование. Соответственно нужно хорошо понимать банковский бизнес и его перспективы и объем рынка, который еще Тинек может скушать пока не превратиться в акцию стоимости :) Так, что я пока это плохо понимаю, так как не могу один объять необъятное соответственно, что не понимаю туда не лезу.
После фин.резов по металлургам продам все плечи, оставлю только под дивы и захэтжируюсь обратно в золото и будут ждать коллапса, что бы подобрать того же Тинька ;)
Константин Лебедев, по русалу какие цели?
Макс Пчелкин, Да нет так, таковой цели, есть всегда дата, когда нужно продавать, тут ждем объявление о входе в индекс MSCI и можно по тех анализу избавляться от бамажки, если что то еще за это время хорошого произойдет то отлично, если нет то и этим буду доволен. Я стараюсь подальше держаться индексных фондов, так как это кандидаты №1 к падению, после поднятия ставок в США. Разбег 100-120 руб.Т.е. на дивы ММК завтра с плечами пойдете? Я тоже сейчас с плечами и думаю оставить ли на отсечку в надежде что к финрезультату за 3кв гэп закроется или не стоит...
Сегодня еще конфа ММК со Сбером будет, обычно дает еще +2%
Уже была со Смартабом и ВТБ, пока лучшая конфа — это от Смарталаба. И Тинек еще неохваченный остается.
Константин Лебедев, в очередной раз выражаю благодарность за профессианальный анализ металлургов, вашу смелость и ответсвенность при даче советов таким новичкам как я. В итоге пока все опять идет так, как вы говорили. Если я правильно понимаю, то сейчас мы стоим на пороге, возможно, самого благоприятного момента за год. НЛМК ушел вниз на дивгэпе, потом новости про налоги укатали его ниже плинтуса к ценам начала года и, если сегодня фрс ничего не испортит и даст поторговать ещё месяц, то, взяв сейчас по низкой цене, мы попадем прямиком на отчеты за самые успешные кварталы в истории. Так? Логично, что сейчас надо брать, например, НЛМК на всю котлету или других металлургов (НЛМК мне кажется, так как он больше всех упал). Поправьте меня, пожалуйста, если мое видение ситуации не объективное. И скажите, пожалуйста, как вы видите развитие ситуации с акциями Тинькова?
Иван Иванов, Я пока склоняюсь к Русалу и ММК в краткосрочной перспективе, так как они фавориты на вхождение в индекс MSCI и как то спокойнее, так как любые цели будут поддерживаться дополнительным спросом со стороны фондов и индексных инвесторов.
По Тинькову — это акция роста, ее нельзя оценивать через стоимостное инвестирование. Соответственно нужно хорошо понимать банковский бизнес и его перспективы и объем рынка, который еще Тинек может скушать пока не превратиться в акцию стоимости :) Так, что я пока это плохо понимаю, так как не могу один объять необъятное соответственно, что не понимаю туда не лезу.
После фин.резов по металлургам продам все плечи, оставлю только под дивы и захэтжируюсь обратно в золото и будут ждать коллапса, что бы подобрать того же Тинька ;)
Константин Лебедев,
skyw, Я с плечами, так как у меня ИИС-А получил прибыль больше 40% за год и нужно для налоговой оптимизации, «лишнюю» прибыль вывести через дивы, я там так же я заплачу 13%, но снова часть положу на ИИС и мне вернут 13%, а другую часть отправлю на другой счет ИИС типа Б.
На ИИС-А ММК покупал чисто под дивы на перспективу 5 лет, а тут немного поспекулировал получилось больше. Сейчас держу распределение капитала 70% дивы на ИИС-А с доходностью до 40% в год и 30% ИИС-Б под спекуляцию с доходностью более 100% год. Стараюсь держать такое распределение и переливаю деньги со чета на счет:)
К финрезу однозначно закроют див гэп, так как массовый «инвестор» не понимает, что рост маржи от роста цен на сталь на фин реза отражается с задержкой.- Обновил влияние налога, писал как всегда ночью и опечатался на 10$ :) Сейчас поправил
Итого EBITDA минус от 0,7% до 3% и дивы минус 0,7%
smart-lab.ru/blog/725432.php 
BBG: Китай начинает активно закупать газ на зимний период. И это в такой напряженный период. В этом году может даже опередить Японию по закупкам спг…
——————————
ранее: Азия увеличивает закупки газа, несмотря на высокие цены. Европа в шоке
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
