ответы на форуме

Еще пока для меня загадка это изменение себестоимость реализации -6,1% кв/кв при этом изменение стоимости кэш-кост сляба +11,8% кв/кв, видимо связано с тем, что значительная часть продукции произведена но еще не продана.
По кеш-кост слябу есть вопросы, стр. 20 437 долл./т

Константин Лебедев, ну тут в целом ясно, т.к. компания заявила, что большая доля произведенной продукции зависла на отправке (очень интересны условия отгрузки инкотермс, по которым компания отпустила продукцию). Это повышение мы увидим в COGS в 4 кв.

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, согласен, тут какая-то непонятка. И почему азер косты отрицательные? Веронику Крячко нам в нужно вызывать в помощь. По сервисам могу предположить, что эти косты не были капитализированы, что в целом обосновано. По резкому падению амортизации- только компания может пояснить.

зато сразу за 4 квартал и за 1й )))

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

kudesnik, Все верно только дивиденды 4-го квартала получим, только летом. А летом может быть, что угодно включая 5-ую волну COVID`а

Константин Лебедев,

ММК, погрешность расчета дивидендов от 13 октября 2021 составила 80%
Всем привет, сегодня 25-го октября былы опубликован финансовая отчетность по МСФО за 3-й квартал и можно сравнить с теми попытками рассчитать фин. показатели по операционным показателям от 13-го октября с учетом желания руководства компании попасть в индекс MSCI Russia

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 13-го октября

• Q3`21 Выручка — $2918 млн (2761*1057)
• Q3`21 EBITDA на тонну = $418,5
• Q3`21 EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
• Q3`21 FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
• Q3`21 Дивиденд — 4,80 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса (750*71,5/11174,33) или 6,7% за квартал при 71 руб. за акцию

Сравним фактические показатели с расчетными

• Q3`21 Выручка — погрешность 3,7% (2918/3031*100)
• Q3`21 EBITDA на тонну — погрешность 3,3% (418,5/405*100)
• Q3`21 EBITDA - погрешность 11,6% (1291/1157*100)
• Q3`21 FCF  погрешность 83% (750/409)
• Q3`21 Дивиденд — 80% (4,80/2,663)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, респект за такое сравнение

а тем временем ММК откупают ))

Алексей, Ближе к 16:30 звонку еще откупят.

Константин Лебедев, да уже думаю что зря дернулся…

3-3.8р. минимум. Имхо.

shev073, В понедельник вся надежда на t.me/newssmartlab/8257
Будет ровно три минуты, что бы на подачу заявки купить/прода, если дивиденд будет больше 4,13 руб. покупает, если меньше 3,8 руб. то продаем. Между можно держат текущая див. доходность НЛМК 5,88%

Константин Лебедев, UP, я ровно следовал правилу. Это не значит, что ММК плох, просто риски возросли в моей стратегии покупать, то что дешево(c апсайд минимум 30%), сейчас ММК +- стоит своих денег и как дивидендная история хороша, но это не так интересно пока буду ждать момент с апсайдом может он и не наступит.

конечно вы на деле показали что очень хорошо просчитываете, насчитали аж 4-6 рублей дивидендов, или сколько там? )) ахахаха
я без всяких расчетов чисто интуитивно и по опыту написал что будет 3 рубля и оказался ближе к факту


поэтому ваши вангования про 50 рублей и ниже тоже чистая ересь

весной жду 80+, начнется строительный сезон и спрос на сталь увеличится. цены снижаться не будут, некуда, инфляция снизу подперла цены и не даст упасть

Центурио́н, Я просчитываю риски с такими низкими дивами не удержаться выше 50 руб. там и буду подбирать

Константин Лебедев,

пишет
t.me/sinara_finance/375

ММК – опубликует 25 октября слабые, как мы ожидаем, результаты за 3К21 по МСФО – мы прогнозируем выручку в $3065 млн, EBITDA в $1157 млн и чистую прибыль в $805 млн (-6%, -19% и -22% к/к соответственно) из-за падения продаж стали на 17% – FCF снизится на 44% к/к до $306 млн, дивиденды составят 1,95 на акцию, див. доходность — 2,8%.

Роман Ранний, Если распределять тройку по сложности/точности прогнозирования дивов. То самое простое это Северсталь, так как в прогнозе учитываются только цены на сталь, далее НЛМК учитываются цены на сталь и уголь, и самое сложное ММК необходимо учитывать внутренние цены на сталь, экспортные цены на сталь, цены на ЖРС и на уголь и лаг в ценах реализации плавает квартал к кварталу в зависимости от доли экспорта. Так что не каждому аналитику ММК по силам, этим он и интересен поэтому и недооценен.

Константин Лебедев, а какой у тебя прогноз по дивам?

Роман Ранний, Пока такой

Выручка — $2918 млн (2761*1057)
Затраты на тонну готовой продукции = 533,5 (418,5+115)
3390 тыс. тон — произвоство стали
340 тыс. тон — корректировка на производство готовой продукции
EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
Прибыль — $944,5 млн (1291-125)*(1-0,19)
ЧОК — увеличение на $200 млн.
FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
Дивиденд — 4,74 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса по текущему курсу рубля 70,6 руб. за бакс (750*70,6/11174,33) или 6,7% за квартал при 70,7 руб. за акцию.

Константин Лебедев, чёт ММК совсем мало дал?

Роман Ранний, Очень, они не хотя в MSCI и значит не будет 30% апсайда то мне не интересно. Есть более привлекательный бизнес.

Константин Лебедев, почему менеджмент при любой возможности заявляет, что хочет в MCSI?

Закрыл позицию по ММК

Константин Лебедев, дезертир! а как же паства?

пишет
t.me/sinara_finance/375

ММК – опубликует 25 октября слабые, как мы ожидаем, результаты за 3К21 по МСФО – мы прогнозируем выручку в $3065 млн, EBITDA в $1157 млн и чистую прибыль в $805 млн (-6%, -19% и -22% к/к соответственно) из-за падения продаж стали на 17% – FCF снизится на 44% к/к до $306 млн, дивиденды составят 1,95 на акцию, див. доходность — 2,8%.

Роман Ранний, Если распределять тройку по сложности/точности прогнозирования дивов. То самое простое это Северсталь, так как в прогнозе учитываются только цены на сталь, далее НЛМК учитываются цены на сталь и уголь, и самое сложное ММК необходимо учитывать внутренние цены на сталь, экспортные цены на сталь, цены на ЖРС и на уголь и лаг в ценах реализации плавает квартал к кварталу в зависимости от доли экспорта. Так что не каждому аналитику ММК по силам, этим он и интересен поэтому и недооценен.

Константин Лебедев, а какой у тебя прогноз по дивам?

Роман Ранний, Пока такой

Выручка — $2918 млн (2761*1057)
Затраты на тонну готовой продукции = 533,5 (418,5+115)
3390 тыс. тон — произвоство стали
340 тыс. тон — корректировка на производство готовой продукции
EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
Прибыль — $944,5 млн (1291-125)*(1-0,19)
ЧОК — увеличение на $200 млн.
FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
Дивиденд — 4,74 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса по текущему курсу рубля 70,6 руб. за бакс (750*70,6/11174,33) или 6,7% за квартал при 70,7 руб. за акцию.

Константин Лебедев, чёт ММК совсем мало дал?

Роман Ранний, Очень, они не хотя в MSCI и значит не будет 30% апсайда то мне не интерестно.

Константин Лебедев, они видимо решили в мае попробовать попасть в MCSI

Роман Ранний, В мае ММК и всех металургов ушатают в зону перепроданности, так как цены на сталь точно пойдут сильно вниз. И там ничего их не спасет, рельный шан это был февраль, они бы до 13 января торговались бы с дивидендами и их бы никто не посмел шортить.

Константин Лебедев, не факт, может пила будет

пишет
t.me/sinara_finance/375

ММК – опубликует 25 октября слабые, как мы ожидаем, результаты за 3К21 по МСФО – мы прогнозируем выручку в $3065 млн, EBITDA в $1157 млн и чистую прибыль в $805 млн (-6%, -19% и -22% к/к соответственно) из-за падения продаж стали на 17% – FCF снизится на 44% к/к до $306 млн, дивиденды составят 1,95 на акцию, див. доходность — 2,8%.

Роман Ранний, Если распределять тройку по сложности/точности прогнозирования дивов. То самое простое это Северсталь, так как в прогнозе учитываются только цены на сталь, далее НЛМК учитываются цены на сталь и уголь, и самое сложное ММК необходимо учитывать внутренние цены на сталь, экспортные цены на сталь, цены на ЖРС и на уголь и лаг в ценах реализации плавает квартал к кварталу в зависимости от доли экспорта. Так что не каждому аналитику ММК по силам, этим он и интересен поэтому и недооценен.

Константин Лебедев, а какой у тебя прогноз по дивам?

Роман Ранний, Пока такой

Выручка — $2918 млн (2761*1057)
Затраты на тонну готовой продукции = 533,5 (418,5+115)
3390 тыс. тон — произвоство стали
340 тыс. тон — корректировка на производство готовой продукции
EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
Прибыль — $944,5 млн (1291-125)*(1-0,19)
ЧОК — увеличение на $200 млн.
FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
Дивиденд — 4,74 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса по текущему курсу рубля 70,6 руб. за бакс (750*70,6/11174,33) или 6,7% за квартал при 70,7 руб. за акцию.

Константин Лебедев, чёт ММК совсем мало дал?

Роман Ранний, Очень, они не хотя в MSCI и значит не будет 30% апсайда то мне не интерестно.

Константин Лебедев, они видимо решили в мае попробовать попасть в MCSI

пишет
t.me/sinara_finance/375

ММК – опубликует 25 октября слабые, как мы ожидаем, результаты за 3К21 по МСФО – мы прогнозируем выручку в $3065 млн, EBITDA в $1157 млн и чистую прибыль в $805 млн (-6%, -19% и -22% к/к соответственно) из-за падения продаж стали на 17% – FCF снизится на 44% к/к до $306 млн, дивиденды составят 1,95 на акцию, див. доходность — 2,8%.

Роман Ранний, Если распределять тройку по сложности/точности прогнозирования дивов. То самое простое это Северсталь, так как в прогнозе учитываются только цены на сталь, далее НЛМК учитываются цены на сталь и уголь, и самое сложное ММК необходимо учитывать внутренние цены на сталь, экспортные цены на сталь, цены на ЖРС и на уголь и лаг в ценах реализации плавает квартал к кварталу в зависимости от доли экспорта. Так что не каждому аналитику ММК по силам, этим он и интересен поэтому и недооценен.

Константин Лебедев, а какой у тебя прогноз по дивам?

Роман Ранний, Пока такой

Выручка — $2918 млн (2761*1057)
Затраты на тонну готовой продукции = 533,5 (418,5+115)
3390 тыс. тон — произвоство стали
340 тыс. тон — корректировка на производство готовой продукции
EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
Прибыль — $944,5 млн (1291-125)*(1-0,19)
ЧОК — увеличение на $200 млн.
FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
Дивиденд — 4,74 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса по текущему курсу рубля 70,6 руб. за бакс (750*70,6/11174,33) или 6,7% за квартал при 70,7 руб. за акцию.

Константин Лебедев, чёт ММК совсем мало дал?

При новой ключевой ставке 7,5 дивиденды в 20%, теперь уже не кажутся столь привлекательными

Константин Лебедев, да ладно! Это заявляет местный шаман-авторитет? 5% за квартал это кстати не то же самое что 20 за год. Кому я это говорю…

Как попасть в команду разработки Смартлаба?

Alex Slabukh, Мазахисть? любишь php?

Константин Лебедев, обожаю

шампанское-то все начали заготавливать?)) чтобы было что выпить либо от счастья либо с горя )))
осталось два торговых дня до производственных отчетов в отрасли

kudesnik, в процессе

Константин Лебедев, ждет своего часа?

В Госдуму внесен законопроект об увеличении НДПИ при добыче угля открытым способом

Читать далее
👉 smartlab.news/i/10061

Константин Лебедев, чет поздно они очухались. Ралли угля прошло, по графику жрс у него спуск нарисуют. Им ренту экспортной пошлиной вырезать надо, иначе внутренний потребитель от их НДПИ пострадает.

Коррекция, опять на графике
Нарисовали же такое.
Одни двойные сплошные

Дмитрий, Дак там Пауэлл снва вылез

#tapering ПАУЭЛЛ: ПРИШЛО ВРЕМЯ СВОРАЧИВАТЬ ЭКСТРЕННОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ

И Сипи дорос до уровня сопротивления.

Константин Лебедев, глобальный переток бабла будет из акций роста в акции стоимости, но в кратковременном промежутке шарахнет всех.

3-3.8р. минимум. Имхо.

shev073, В понедельник вся надежда на t.me/newssmartlab/8257
Будет ровно три минуты, что бы на подачу заявки купить/прода, если дивиденд будет больше 4,13 руб. покупает, если меньше 3,8 руб. то продаем. Между можно держат текущая див. доходность НЛМК 5,88%

Константин Лебедев, 3,8 это 5,4% от 70 что плохого?

Макс Пчелкин, при меньшем диве вероятно в индекс в феврале не попасть

Константин Лебедев, да я так понял все уже на май рассчитывают, если в феврале не попадем то что от этого?

3-3.8р. минимум. Имхо.

shev073, В понедельник вся надежда на t.me/newssmartlab/8257
Будет ровно три минуты, что бы на подачу заявки купить/прода, если дивиденд будет больше 4,13 руб. покупает, если меньше 3,8 руб. то продаем. Между можно держат текущая див. доходность НЛМК 5,88%

Константин Лебедев, 3,8 это 5,4% от 70 что плохого? При этом хорошие перспективы на отчет за 4 квартал. У норникеля кстати может быть 10% за 9 месяцев в декабре, теоретически от текущей цены, что же все туда побежим?🙂

я и при 3 рублях думаю докупать на снижении, а вы при 3.8 продавать? ..))))

3-3.8р. минимум. Имхо.

shev073, В понедельник вся надежда на t.me/newssmartlab/8257
Будет ровно три минуты, что бы на подачу заявки купить/прода, если дивиденд будет больше 4,13 руб. покупает, если меньше 3,8 руб. то продаем. Между можно держат текущая див. доходность НЛМК 5,88%

Константин Лебедев,