ответы на форуме

Реестр же уже закрылся?

BadGoodAngry, вроде нет, но дивгэп уже случился

Алекс, Странный какой то слив, не на основной слили ни за пять минут, ни за пол часа, а на вечерней, с самого отркрытия на 3 с лишним процента, интересено очень, кто и зачем?)) всеж кто закрывался набирал на дивы идти в основной

Евгений, Это физики пришли с работы и вышли перед див гэпом.

Константин Лебедев, Ничего себе физики! пришли с работы и толкнули комбинат на три процента с гаком! занчит все таки не все активы в нашей стране за границей!))

Евгений, Я устал уже это показывать и вечерняя сессия тонкая

Константин Лебедев, Костя, физиков тут нет. Во время АВВ всегда цена уходит вниз на сессии. АВВ объявили после закрытия ОС. Почему цена уходит вниз объяснил ниже.

Обновил нахлобучивания прямо на волоске от +5% налога на прибыль
2022 Н = (7.7-4.3+2,9)/6,310 ~ 0,99, коэффициента нахлобучивания государства меньше 1,
Итого EBITDA минус от 7,5% и дивы минус 7,9%
smart-lab.ru/blog/725676.php

Константин Лебедев, налог на прибыль на год отложили менять?

Макс Пчелкин, Да, он сильно пока сырой. первоначальной цели не достигает.

Константин Лебедев, для ммк spo ---большой плюс
из-за роста фри флоат — войдет в msci с хорошим весом
а к ребалансировке курс могут задрать прилично
твое мнение КОНСТАНТИН какое

Обновил нахлобучивания прямо на волоске от +5% налога на прибыль
2022 Н = (7.7-4.3+2,9)/6,310 ~ 0,99, коэффициента нахлобучивания государства меньше 1,
Итого EBITDA минус от 7,5% и дивы минус 7,9%
smart-lab.ru/blog/725676.php

Константин Лебедев, налог на прибыль на год отложили менять?

Коллеги, сразу предупрежу, что информация не является инсайдом, а просто ход мыслей. В начале 2021 г. мусолили новость о продаже активов НЛМК-Урал за 400 млн долларов. Тогда ничего не продвинулось, но сейчас, когда налоговая нагрузка вырастет с 2022 г. вполне возможно, что эта продажа состоится. Кроме того вчера на e-disclosure опубликовали документ о срочном заседании совета директоров на 29.09. В качестве повестки названо принятие решения о выбытии активов. Очень похоже на то, что сделка снова стала актуальной и ее будут проводить до конца года

Андрей Аперов, а к чему эта сделка может привести, если он состоиться?

Алекс, если цена останется той же, о которой говорили в начале года, то есть 400 млн долл. то 400 млн. долларов пойдет плюсом к EBITDA. Что касается самих активов, то тут цифры следующие: EBITDA трех уральских предприятий НЛМК в 2021 году прогнозируется на уровне $130 млн, а средний показатель рентабельности этих активов составляет 10% при годовой выручке $800 млн — $1 млрд. То есть активы имеют рентабельность гораздо ниже текущей средней: около 40%

Андрей Аперов, НЛМК-Урал, если это переработка то показатель рентабельности мало, что скажет, так как вся маржа остаётся на Липетской площадке, которая слябы продаёт выше рынка через консолидации, но видимо ихняя стратегия стоить больше переработки за пределами РФ, так как экспорт слябо выгоднее.

Константин Лебедев, В любом случае собственник навряд ли будет продавать актив, который имеет отличную рентабельность. А сейчас его продать, в условиях текущей конъюнктуры и с учетом налогов, хорошая история.

Андрей Аперов, Я кто тому, что это история скорее нейтральная, чем положительная. Для собственника важно полученный сверх доход максимально быстро влить в оборот в переработку, а это стройка минимум 2-3 года, поэтому покупка перерабатывающего актива выглядит в краткосрочной перспективе более привлекательно. Но на долгий срок лучше построить все с нуля по новым эффективным технологиям еще и с экспортным уклоном.

Константин Лебедев, быстрее всего они провернут расширенный капекс для фискалов. Избавятся от старых активов (которые никак не участвуют в формуле) и за счет этого купят или затеят стройку новых с нулевым углеродным следом чтобы торговать без птерь в ЕС. Продажа актива за 50% его годовой выручки или чуть менее того выглядит очень сомнительно.

Коллеги, сразу предупрежу, что информация не является инсайдом, а просто ход мыслей. В начале 2021 г. мусолили новость о продаже активов НЛМК-Урал за 400 млн долларов. Тогда ничего не продвинулось, но сейчас, когда налоговая нагрузка вырастет с 2022 г. вполне возможно, что эта продажа состоится. Кроме того вчера на e-disclosure опубликовали документ о срочном заседании совета директоров на 29.09. В качестве повестки названо принятие решения о выбытии активов. Очень похоже на то, что сделка снова стала актуальной и ее будут проводить до конца года

Андрей Аперов, а к чему эта сделка может привести, если он состоиться?

Алекс, если цена останется той же, о которой говорили в начале года, то есть 400 млн долл. то 400 млн. долларов пойдет плюсом к EBITDA. Что касается самих активов, то тут цифры следующие: EBITDA трех уральских предприятий НЛМК в 2021 году прогнозируется на уровне $130 млн, а средний показатель рентабельности этих активов составляет 10% при годовой выручке $800 млн — $1 млрд. То есть активы имеют рентабельность гораздо ниже текущей средней: около 40%

Андрей Аперов, НЛМК-Урал, если это переработка то показатель рентабельности мало, что скажет, так как вся маржа остаётся на Липетской площадке, которая слябы продаёт выше рынка через консолидации, но видимо ихняя стратегия стоить больше переработки за пределами РФ, так как экспорт слябо выгоднее.

Константин Лебедев, В любом случае собственник навряд ли будет продавать актив, который имеет отличную рентабельность. А сейчас его продать, в условиях текущей конъюнктуры и с учетом налогов, хорошая история.

Андрей Аперов, Я кто тому, что это история скорее нейтральная, чем положительная. Для собственника важно полученный сверх доход максимально быстро влить в оборот в переработку, а это стройка минимум 2-3 года, поэтому покупка перерабатывающего актива выглядит в краткосрочной перспективе более привлекательно. Но на долгий срок лучше построить все с нуля по новым эффективным технологиям еще и с экспортным уклоном.

Константин Лебедев, так это стандартный ход в циклических отраслях — на пике цикла продавать старые активы, а на спаде — начинать стройку новых, чтобы к началу следующего роста ввести производства в цикл.

Коллеги, сразу предупрежу, что информация не является инсайдом, а просто ход мыслей. В начале 2021 г. мусолили новость о продаже активов НЛМК-Урал за 400 млн долларов. Тогда ничего не продвинулось, но сейчас, когда налоговая нагрузка вырастет с 2022 г. вполне возможно, что эта продажа состоится. Кроме того вчера на e-disclosure опубликовали документ о срочном заседании совета директоров на 29.09. В качестве повестки названо принятие решения о выбытии активов. Очень похоже на то, что сделка снова стала актуальной и ее будут проводить до конца года

Андрей Аперов, а к чему эта сделка может привести, если он состоиться?

Алекс, если цена останется той же, о которой говорили в начале года, то есть 400 млн долл. то 400 млн. долларов пойдет плюсом к EBITDA. Что касается самих активов, то тут цифры следующие: EBITDA трех уральских предприятий НЛМК в 2021 году прогнозируется на уровне $130 млн, а средний показатель рентабельности этих активов составляет 10% при годовой выручке $800 млн — $1 млрд. То есть активы имеют рентабельность гораздо ниже текущей средней: около 40%

Андрей Аперов, НЛМК-Урал, если это переработка то показатель рентабельности мало, что скажет, так как вся маржа остаётся на Липетской площадке, которая слябы продаёт выше рынка через консолидации, но видимо ихняя стратегия стоить больше переработки за пределами РФ, так как экспорт слябо выгоднее.

Константин Лебедев, В любом случае собственник навряд ли будет продавать актив, который имеет отличную рентабельность. А сейчас его продать, в условиях текущей конъюнктуры и с учетом налогов, хорошая история.

как это нельзя если его уже разрабатывают )))

речь о том чтобы свои же компании обложить нашим налогом и добиться его признания в ЕС
чтобы деньги остались в РФ в бюджете а не в ЕС

kudesnik, Там ключевое,

при условии, что «эти платежи будут освобождать от трансграничного налога».

И нельзя разработать свой углеродный сбор, только для Экспорта он и касается и импорта. Всего что потребляется в РФ

Константин Лебедев,

Citi: в фазе «бума» (как сейчас) цены на газ могут продолжать расти параболой еще несколько месяцев. Не исключается дальнейшее ралли

Vitol: очень жестко начинается зимний период в Европе

Константин Лебедев,

за что именно китай нам заплатит?)))

пора новые корректировки в прогноз вносить ахаха

Правительство России приступило к проектировкам национального варианта углеродного налога, который является аналогом разработанного в ЕС механизма сбора за выбросы углекислого газа в атмосферу. Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на два федеральных источника, а также на собеседника, знакомого с ситуацией. Данную информацию подтвердил и представитель Объединенной металлургической компании (ОМК).

www.kommersant.ru/doc/4998063

kudesnik, Дак это противовес, углеродного налога для импортеров в РФ, считай Китай заплатит.

Константин Лебедев,

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, zачем считать до налоговую прибыль (EBITDA), лучше считать чистую прибыль там всё и будет уже без нахлобучивания.

compasdv, Я считаю EBITDA, что бы получить FCF, где уже учитывается налог на прибыль и можно посчитать дивы.

Константин Лебедев, так конечные потери чистой прибыли или FCF примерные нас и интересуют, а дивы решат без нас.

compasdv, Дак так, можно сказать про что угодно и CAPEX решают какой будет без нас и по каким ценам продукцию продавать и сколько продукции отправлять на экспорт, закрывать ли производство или нет при локдауне.
Вот например ММК значительно не вырубало производства в отличии от НЛМК в ковидный локдаун.

Константин Лебедев, по CAPEX будет решать главный акционер начнёт ли он за счёт чистой прибыли и дивидендов сегодня уже финансировать завод ГБЖ и только он.

3 ноября ФРС объявит о сокращении QE. Месяц с небольшим, рынки предпочли выйти в кэш. ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США УПАЛА НА ФОНЕ СИГНАЛА О СКОРОМ СВОРАЧИВАНИИ СТИМУЛИРОВАНИЯ ФРС.

compasdv, Он объявит только о начале, и сворачивать начнет еще через год. Но тем не менее лучше готовиться постепенно, что бы рынки не шокировать.

Константин Лебедев, рынок казначейских облигаций уже отреагировал, а ФРС конечно хочет стабильности, но не всегда это получается при пузырях на фондовых рынках, куда сливают лишние баксы.

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, zачем считать до налоговую прибыль (EBITDA), лучше считать чистую прибыль там всё и будет уже без нахлобучивания.

compasdv, Я считаю EBITDA, что бы получить FCF, где уже учитывается налог на прибыль и можно посчитать дивы.

Константин Лебедев, так конечные потери чистой прибыли или FCF примерные нас и интересуют, а дивы решат без нас.

Как Вы думаете, стоит ли после отсечки шортить ММК?

Василий Н., Да стоит, но не долго. Отсечка будет большая и немного потянет вниз до 2%, но это как бы не слишком много и не перекрывает риски.

Константин Лебедев, Спасибо большое!

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, zачем считать до налоговую прибыль (EBITDA), лучше считать чистую прибыль там всё и будет уже без нахлобучивания.

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, получается ebidta и соответственно прогнозная цена акции уменьшаются на 7% из за налогов?

Макс Пчелкин, Теоретически да, но это не единственный показатель который влияет на EBITDA`а сильнее всего это цены на г/к прокат.

Константин Лебедев, да ну и ладно, любая цена выше 250 уже хорошо

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, получается ebidta и соответственно прогнозная цена акции уменьшаются на 7% из за налогов?

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, спасибо за прогноз, радует то что из за коэфф.нахлобучивания не придется дивы срезать и на конференции они обещали не менять див политику.

Тут всего 6% падения за месяц www.steelorbis.com/steel-prices/daily-prices/
Может, кто то зарегается Free Trial www.steelorbis.com/my-account/companyApplication.do
И скриншоты пришлет, какие сейчас цены ?
Нужен ящик почтовый рабочий/корпоративный mail.ru и yandex.ru не канает

Константин Лебедев,



disk.yandex.ru/i/Vz3qyOQS2RmneQ

а к чему тут экспортная цена, если у ммк 80% внутренний сбыт
и падают именно внутренние цены

Но выглядит, как экспортная цена стоит на месте.

Константин Лебедев,

а где рост цен на сталь? она падает каждый день )))

что рост маржи от роста цен на сталь на фин реза отражается с задержкой.

Константин Лебедев,