Кристин Лагард возглавит ЕЦБ и напечатает 400 миллиардов евро.
Экс-глава МВФ встанет у пульта «печатного станка» еврозоны, чтобы продолжить дело Марио Драги.
Лагард «всегда поддерживала нетрадиционную политику ЕЦБ, включая количественное смягчение», напоминает стратег Pictet Wealth Management Фредерик Дукрозет.
Вполне вероятно, считает он, что уже в первый год во главе ЕЦБ Лагард сдует пыль с «печатного станка» и запустит новый раунд QE.
Такое развитие событий уже обсуждается руководством центробанка, отмечает Reuters со ссылкой на источники. Уже принято и официально объявлено решение возобновить программу долгосрочных кредитов для банков (TLTRO), которые впервые в истории зоны евро будут выдаваться частично под отрицательную ставку (до 0,2%). Операции стартуют в сентябре.
Кроме того, ЕЦБ рассматривает возможность дальнейшего снижения депозитной ставки.
По словам источников Reuters, в европейском ЦБ обеспокоены возможным укреплением евро к доллару. Регулятор может вытерпеть курс до 1,15 доллара за евро, но отметка 1,2 уже станет «болевым порогом», говорят они.
Исходя из текущих нормативов ЕЦБ, он может купить бондов еще примерно на 400 млрд евро, оценивают аналитики Goldman Sachs: такая сумма выплеснется на рынок, если QE коснется государственного долга и бумаг государственных агентств.
Наиболее вероятный сценарий — это QE на сумму 25 млрд евро в месяц, считают в Goldman.
Если же в ЕЦБ смягчат нормы, запрещающие ему владеть более 33% каждого выпуска бондов, и поднимут их, например, до 50%, то объемы QE можно нарастить до 1 триллиона евро, считают в Goldman.