Иностранные инвесторы выходят из российского госдолга впервые с начала года
Рекордный за полтора года приток иностранного капитал на российский валютный и долговой рынок остановился.
Инвесторы-нерезиденты, вложившие, по данным ЦБ, более 5 млрд долларов в рубль и облигации федерального займа, начали осторожно закрывать позиции и избавляться от госбумаг, следует из данных EPFR Global, которые приводит в обзоре БКС.
По итогам недели, завершившейся 24 апреля, из облигаций РФ впервые в этом году был зафиксирован отток средств. Он составил 15 млн долларов и практически поровну распределился между фондами, инвестирующими только в Россию, и теми, кто покупает РФ «в пакете» с другими развивающимися рынками.
Маятник настроений качнулся в глобальном масштабе: под удар попали почти все страны, привлекающие инвесторов высокими процентными ставками, а приток капитала в операции кэрри-трейд, составивший 25 млрд долларов с начала года, развернулся вспять. С сумме за неделю фонды вывели из облигаций EM 900 млн долларов.
Фиксация позиций не прошла бесследно для валют: бразильский реал дешевел в моменте на 3%, индонезийская рупия потеряла 1,1%, южноафриканский ранд — 2,3%. Аргентинский песо рухнул на 7,5%, обновив исторический минимума, а турецкая лира — на 4,3%.
Курс доллара в России вырос на 1,1 рубля за три дня, чего рынок не видел с декабря прошлого года, а 10-летние ОФЗ 26224 упали с 92% до 91,6% от номинала.
«Дополнительное давление на российские облигации оказало заявление России о готовности предоставить гражданство РФ жителям Донецка и Луганска в упрощенном порядке», которое было встречено критикой со стороны стран Запада, отмечает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.
Впрочем, главным фактором стал переток капитала в защитные активы — прежде всего, в американские гособлигации, котировки которых росли вместе с обвалом EM, указывает аналитик Julius Baer Маркус Алленшпах: так, доходность, 10-летних казначейских бумаг США с 2,6% в середине апреля снизилась до 2,54%.
В ближайшие недели оттоки из валют EM могут продолжиться, говорит стратег БКС Вячеслав Смольянинов.
О том, что спрос нерезидентов на кэрри-трейд с рублем слабеет, свидетельствуют и последние аукционы Минфина, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: на размещении 24 апреля объем продаж ОФЗ рухнул почти вдвое — до 59 млрд рублей.
Впрочем, покупки в первом квартале осуществляли «нетипичные нерезиденты», говорит Порывай: они выставляли заявки в очень узком диапазоне цен, сигнализируя о том, что спрос не массовый, а исходит от узкого круга связанных между собой участников.
«По-видимому, они уже разместили в ОФЗ основную часть свободных средств», — говорит эксперт. В отсутствие этого притока рубль рискует остаться один на один с сезонным ухудшением платежного баланса, которое будет росту доллара до отметок выше 67 рублей, предупреждает Порывай.
