Рекордные объемы кредитов действительно заставляют задуматься. Причем не только, да и не столько в России. Сейчас все более популярным становится мнение, что мы находимся близко к концу кредитного цикла. И, кстати, не только краткосрочного, но и долгосрочного. Вообще, на тему кредитных циклов есть прекрасная анимация от Рэя Далио. Я уверен, на СЛ ее уже выкладывали и может не один раз) Но для тех, кто может пропустил: https://youtu.be/8BaNOlIfMLE

Но не факт, что из-за перекредитованности все рухнет. А если и рухнет, то не факт, что скоро) Хотя, конечно, монетарным властям в такой ситуации не позавидуешь. Им надо и выдачу новых кредитов ограничивать, но и не оставить экономику на «сухом пайке», иначе и без того вялый рост совсем затухнет.

Угадать точный момент смены фаз цикла сложно. Можно следить по косвенным признакам. Например, рост просроченной задолженности, невозвратов. Индикаторы рынка труда тоже показательны в части ожиданий по динамике доходов. Еще можно посматривать на рынок недвижимости. Если идет снижение цен на недвигу, это может означать, что банки пытаются реализовать больше залоговых объектов. Ну и повышение процентных ставок будет нехорошим моментом в условиях рекордной закредитованности в совокупности со слабым ростом.

( Читать дальше )