ответы на форуме

тоже не верю ни в 7 ни в 5, думаю дадут меньше 5
даже если будет возможность дать больше — поосторожничают и приберегут на потом, это мне кажется очевидно
хотя думаю и отчеты выйдут хуже прогнозов Kонcтантина

в щедрость на 7.7 руб.с их стороны верится с трудом, ну если хотя бы 5 с небольшим дадут тоже будет хорошо🙂

Макс Пчелкин,

Ух… американские металлурги сегодня… минус 5%, минус 6%

Виталий, они падают потому что к 01 ноября отменятся пошлины на сталь из ЕС. К слову, это позитивная новость для НЛМК. Но для алгоритмов это не важно — в общем по итогам года будем иметь дивы больше 20% годовых

Андрей Аперов, я покупаю нлмк, сейчас образовался перекос не в его пользу, идеальный шторм — уголь дорогой, руда дешевая, эксортные пошлины и налоги, акциз на слябы все казалось бы не в пользу нлмк и роботы его топят, но все выравняется…

Макс Пчелкин, и что это значит что бумага будет продолжать сваливаться?

Еще будет отскок, а настоящее снижение — по завершении отскока. У вас всё впереди!

Манул Кот, Ну нужно пугать людей, снижение будет но скорее всего в НЛМК и Северстали, так же за компанию потащит вниз, но вхождение в индекс MSCI и значительной рос производства и продаж даст отскочить от них, как только инвесторы увидят хотя бы видосик с работой модуля г/к проката в Турции или ждем когда рост производства отразиться в операционных показателях. Еще никто не отменял переток NWC во FCF, да это временно, но сглаживает эффект падения.

Константин Лебедев, что за снижение в нлмк и северстали?

Макс Пчелкин, НЛМК и так уже снизился на 25% и стоит своих денег до ценового ралли в стали, так как 100% угля закупает, а цены сейчас выросли на уголь на 360% соответственно если вы верите, что такие цены на уголь продержатся достаточно долго, то падение будет еще, если нет что логично, то НЛМК ждет рост.
По Северстали, у которого самообеспечение 100% по Углю и ЖРС и соответственно затраты постоянные и мизерные, то на 100% зависит от цен на г/к прокат где сейчас действует до конца года 15% пошлина, что при снижении цен в EC на 15% дало эффект снижении цены на 30% к концу квартала и это уже заложено в котировка, если такими же тепами(15%) цены продолжать снижаться и вскупе с отменой пошлин в конце 4-го квартала, мы получим топтание на месте с жирными дивидендами 5% в квартал или 20% годовых. Если еще следить за крупными фондами которые регулярно устраивают pump & dump и следовать за ними, то можно неплохо заработать.

Глядя в историю хорошо рассуждать мол купил по 1300 и на 1900 зафиксировал, а многие и по 1156 например фиксировались побоявшись.

Макс Пчелкин, если это говно в мою сторону — я на форуме Северстали говорил, что надо фикисить аккурат когда 1900 было. Так там тогда все орали по 3000 — доорались. Но речь не об этом — Северсталь и ее уровни взяты в качестве примера для ответа на вопрос про дивиденды. Если за два месяца дают их как за три года, то надо брать хотя бы на часть позиции. В будущем неизвестно — выплатит компания, или нет, есть риски типа пожаров, аварий, доппоборов жадных госов и т.п.

Ашинский мз растет как ни в чем не бывало

Макс Пчелкин, да, на этом только и есть шанс заработать, дивов нет и…

это неликвид жуткий

Ашинский мз растет как ни в чем не бывало

Макс Пчелкин,

Я читал про evergrande не все так у них плохо, есть всякие активы, недвижимрсть, если им маленько навстречу пойдут, то всплывут

Макс Пчелкин, да всё у них отлично.
Если бы не одна мелочь — они часть едва ли не крупнейшего пузыря в моменте.

Прокуривают и пропивают столько, что если вкладывать хотя бы деньги от сигарет в любые акции со сложным процентом любой курящий стал бы миллионером

Макс Пчелкин, не стал бы и не любой;)

Да ну и ладно, самое интересное завтра будет.

Макс Пчелкин, завтра наступило. Ждём 2 часа 25 минут. Курс 65-67 руб. Варианты?

Да ну и ладно, самое интересное завтра будет.

Макс Пчелкин, скорее всего ничего интересного не будет, откроется на три рубля ниже, а дальше видно будет

вы не забывайте что SPO это заявка на продажу, а не на покупку. Этот объем еще кому то надо втюхать. А читаешь форум и складывается ощущение что у вас завтра по 76 выкупать начнут.

Sergei Degtiarev, Думаю будет переподписка, желающих прикупить достаточно.

Николай, да со снижением цен на жрс, почти нулевым ндпи им подфартило, ведь именно из за этого ммк всегда оценивалось ниже липки и севки.

Макс Пчелкин, Здесь игра в индекс, дивы вам дарят))

В смысле что у ммк нет свей руды

Макс Пчелкин, А у НЛМК нет своего угля, как то ему это не очень мешает быть лидером по ликвидности.
PS кто то палица и долбит в рынок на покупками, надо лимитками не привлекать внимание!

Я докупил 76, у меня средняя на этом счете была 59, щас 68. На другом счете средняя 54, там не трогал, с нуля по 76 не решился бы наверное

Макс Пчелкин, я на 67 брал, скинул по 77,5

BadGoodAngry, ну значит риск заключается только в потере полученной прибыли

Макс Пчелкин, ну да, купил, надеюсь биржа и брокер ничего не напутают и дивы начислят-)

Я докупил 76, у меня средняя на этом счете была 59, щас 68. На другом счете средняя 54, там не трогал, с нуля по 76 не решился бы наверное

Макс Пчелкин, я на 67 брал, скинул по 77,5

на мой взгляд под след ребалансировку msci акция может туда попасть из-за роста фри флоат
и брокеры могут задрать под индекс прилично
поэтому быстрое spo

znak, и я об этом пожтому как увидел просадку сейчкс сразу купил

Макс Пчелкин, не случайно финам давал оценку под 90 руб
думаю некоторые знали про это еще неделю назад
подготовка за 1 день не делается и если разместят по верхней границе то это выше рынка
и на мой взгляд могут сразу прилично задрать под будущий индекс

Обновил нахлобучивания прямо на волоске от +5% налога на прибыль
2022 Н = (7.7-4.3+2,9)/6,310 ~ 0,99, коэффициента нахлобучивания государства меньше 1,
Итого EBITDA минус от 7,5% и дивы минус 7,9%
smart-lab.ru/blog/725676.php

Константин Лебедев, налог на прибыль на год отложили менять?

Макс Пчелкин, Да, он сильно пока сырой. первоначальной цели не достигает.

НЛМК: Влияние налоговой реформа на финансовые показатели 1-го квартала 2022 года
Ранее в прогнозе финансовых результатов для НЛМК за 3-й квартал 2021 года прикидывали финансовые показатели на 2022 года, но при появлении конкретных показателей налоговой реформы, интересно прикинуть их влияние.

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 без учета налоговой реформы

• Q1`22 EBITDA — $1030 млн. уменьшение на 22% (4329*(980*0,7-215-233)) при средней за 5 лет цене кеш-кост сляба
• Q1`22 FCF — $702 (1030-270-1030*0,18+(4,329*980*0,15*0,20))
• Q1`22 Дивиденд — 8,5 руб (702/5993,23*73) c доходностью 15,4% годовых

Прогноз финансовые показатели за Q1`22 c учета налоговой реформы
где:

• ставка НДПИ на уголь 1,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 0%
• ставка НДПИ на ЖРС 5,5% к рыночным мировым ценам, при самообеспеченности 100%
• налог на прибыль зависит от коэффициента нахлобучивания ( Н = дивиденды — инвестиции — амортизация за пять лет / капитал компании). При Н < 1- 20% прежних;  1 < Н < 2 — 25%; Н > 2 — 30%

Считаем выплаты по дивам, CAPEX и амортизацию за 5 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Константин Лебедев, получается ebidta и соответственно прогнозная цена акции уменьшаются на 7% из за налогов?

Макс Пчелкин, Теоретически да, но это не единственный показатель который влияет на EBITDA`а сильнее всего это цены на г/к прокат.

Сегодня еще конфа ММК со Сбером будет, обычно дает еще +2%
Уже была со Смартабом и ВТБ, пока лучшая конфа — это от Смарталаба. И Тинек еще неохваченный остается.

Константин Лебедев, в очередной раз выражаю благодарность за профессианальный анализ металлургов, вашу смелость и ответсвенность при даче советов таким новичкам как я. В итоге пока все опять идет так, как вы говорили. Если я правильно понимаю, то сейчас мы стоим на пороге, возможно, самого благоприятного момента за год. НЛМК ушел вниз на дивгэпе, потом новости про налоги укатали его ниже плинтуса к ценам начала года и, если сегодня фрс ничего не испортит и даст поторговать ещё месяц, то, взяв сейчас по низкой цене, мы попадем прямиком на отчеты за самые успешные кварталы в истории. Так? Логично, что сейчас надо брать, например, НЛМК на всю котлету или других металлургов (НЛМК мне кажется, так как он больше всех упал). Поправьте меня, пожалуйста, если мое видение ситуации не объективное. И скажите, пожалуйста, как вы видите развитие ситуации с акциями Тинькова?

Иван Иванов, Я пока склоняюсь к Русалу и ММК в краткосрочной перспективе, так как они фавориты на вхождение в индекс MSCI и как то спокойнее, так как любые цели будут поддерживаться дополнительным спросом со стороны фондов и индексных инвесторов.
По Тинькову — это акция роста, ее нельзя оценивать через стоимостное инвестирование. Соответственно нужно хорошо понимать банковский бизнес и его перспективы и объем рынка, который еще Тинек может скушать пока не превратиться в акцию стоимости :) Так, что я пока это плохо понимаю, так как не могу один объять необъятное соответственно, что не понимаю туда не лезу.
После фин.резов по металлургам продам все плечи, оставлю только под дивы и захэтжируюсь обратно в золото и будут ждать коллапса, что бы подобрать того же Тинька ;)

Константин Лебедев, по русалу какие цели?

Макс Пчелкин, Да нет так, таковой цели, есть всегда дата, когда нужно продавать, тут ждем объявление о входе в индекс MSCI и можно по тех анализу избавляться от бамажки, если что то еще за это время хорошого произойдет то отлично, если нет то и этим буду доволен. Я стараюсь подальше держаться индексных фондов, так как это кандидаты №1 к падению, после поднятия ставок в США. Разбег 100-120 руб.

Все есть конкретные параметры налога, сегодня обновлю прогноз
smart-lab.ru/blog/721502.php

Константин Лебедев, nlmk еще больная тема, гляньте пожалуйста что там с новыми налогами получается

Макс Пчелкин, А там все просто, сейчас ЖРС стоит копейки и под НЛМК придумали специально

Он будет составлять 3% от экспортной цены слябов в российских портах, если она выше $300 за

Если учесть, что чуть менее 50% идет на экспорт считай 1,5% маржи или $30 млн EBITDA скушает налог при марже 46% и форвардной 45,5, считай будет EBITDA не $2002 млн, а $1970 млн. Так то мало еще по прикидкам надо найти $50 млн., а то цель в. 130 млрд. руб не закрвается

Затарился под завязку металлургами, даже мечел на сдачу взял, что называется на удачу, пока цены низкие.

Макс Пчелкин, ну не факт, что они не пойдут ниже

Вольд, не факт, согласен

Макс Пчелкин, на самом деле я сам добираю НЛМК лесенкой. Так что приходится принимать факт, что цена на волне негатива и удешевлении стали может сходить на 200 и даже на 190