Презентация к выпуску:
🔹Повышенный объем валютной выручки ушел на покрытие валютного свопа вместо укрепления рубля
🔹В золоте есть попытка разворота на недельном графике
🔹Нефть дешевеет перед выборами в США
🔹Меры китайского правительства оживили деловую активность в промышленности, но только в Китае, остальные страны остаются в негативной зоне по промышленному PMI
🔹Американский рынок снижался, но находится вблизи исторических максимумов
🔹Обновленные сценарии Банка России на 2025 год
🔹ОФЗ снижаются на риторике ЦБ и росте инфляции
🔹Отсутствие спроса на флоутеры
🔹Годовые ставки на денежном рынке 24,5%! Кто выше?
🔹Какие отрасли встали уже в сентябре?
🔹«Заблуждение» о том, что ключевая ставка может повышать инфляцию
🔹 Рынок акций в России тоже ждет выборов в США, но скорее допадает до 2500 по МОЕХ, чем начнем рост от текущих значений. Сценарии для рынка акций.
🔹18 ноября запускаю онлайн-курс «Инвестиционный аналитик»

Зеркало в Rutube:

rutube.ru/video/18e0a7a81c0e7ffbafeee62ca728b707/

В этом выпуске:
🔹 Рубль не смог укрепиться благодаря политике ЦБ и таинственному покупателю. Повышенный спрос на юань сохраняется
🔹 Динамика Юаня и Доллара в мире
🔹 Прогноз соотношения госдолг/ВВП по развитым странам предполагает девальвацию их валют и низкие процентные ставки
🔹 Золото продолжает рост, ломая небольшую техническую попытку разворота, но слом произошел перед слабой атакой Израиля
🔹 Нефть остается в широком канале 70-87 по Brent с потенциалом ослабления к нижней границе при стабилизации ситуации на Ближнем Востоке
🔹 Индексы PMI в промышленности крупных стран – негатив для товаров
🔹 Все больше котировок товаров транслируется в Юане, а не Долларе
🔹 Первая неделя снижения в США за последние 2 месяца
🔹 Банк России поднимает ставку до 21% с возможностью роста до 23% в декабре. Почему это финал.
🔹 Ожидания Банка России по инфляции в 2025 году выглядят реальными
🔹 Глава центрального банка запускает новый передел собственности
🔹 Оказывается рост ключевой ставки поднимает производительность труда – проблемы анализа рынка труда финансистами из ЦБ

Вчера МинФин после месячного перерыва размещал длинные 14-летние ОФЗ. Средневзвешенная доходность ОФЗ 26243 на аукционе — 12,28% (максимальный с июля объем — 97,05 млрд руб.). Даже в этом выпуске доходность увеличилась по сравнению с минимумом пятницы.

В старых выпусках доходность даже снизилась до 12,1%. Дело в том, что по требованию Банка России коммерческие банки имеют лимиты концентрации по отдельному выпуску, т.е. не могут купить более определенной части от всех выпущенных облигаций и в старых выпусках такая концентрация уже достигнута, судя по комментариям Г. Грефа. Поэтому предложения новых облигаций в этих выпусках уже не будет. Продавать банки могут, а покупать – нет, правда могут покупать ПИФы того же Сбера и УК, но это уже другая история.

Пока на 12,3% YTM формируется локальное дно в длинных ОФЗ – говорил об этом в еженедельном выпуске.

Начал замечать идеи покупки длинных ОФЗ на 2-3 года в рекомендациях брокеров. Цену двигает приток денег, посмотрим придут ли розничные физ. лица в «скучные облигации»