комментарии Market Power на форуме

Акции Россети Сибирь I Электричество в каждый дом I Монополия в Сибири

Россети Сибирь – распределительная сетевая компания, “дочка” ФСК-Россети. Передает электричество в каждый дом восьми сибирских регионов и таким образом фактически является естественной монополией в Сибири. Конкурентов у нее просто не может быть.

Инвесторы, как правило, покупают акции распределительных сетевых компаний только ради дивидендов, поскольку резкого роста финансовых показателей у них просто не может быть – тарифы на передачу электроэнергии регулируются государством.

О том, какие риски есть у компании Россети Сибирь и что может повлиять на стоимость ее акций – смотрите в видео.

Еще из этого видео ты узнаешь:
0:57 – историю Россети Сибирь
1:37 – конкурентные преимущества
1:46 – риски компании
2:18 – что будет с Россети Сибирь


Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💼 Бонд недели

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

 

❗️Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались!

 

 

📌Что это за компания?

В целом, можно было бы просто пропустить этот пункт, потому что, если вы не знаете, что такое Газпром, у нас к вам вопросики... 

🔹Мы сто раз рассказывали о конкурентных преимуществах, кредитном качестве и монопольном положении компании.

 

🎞 Да и вообще, про Газпром у нас есть целая документалка!

 

 

📌Код облигации (ISIN):

RU000A106375

 

 

📌Почему мы уверены в этой бумаге?

Конкретно эта бумага интересна не только из-за эмитента. 

 

🔸Во-первых, у нее переменный купон, привязанный к RUONIA — ставке, по которой банки выдают друг другу однодневные кредиты. Ставка эта хоть и не тождественна ключевой, однако закономерно ходит за ней. А мы как раз сегодня писали, что обвал рынка — это одно из предзнаменований повышения ключевой ставки на следующей неделе. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price топчется на месте

Ретейлер отчитался за 1 полугодие

 

Fix Price

МСар = ₽363 млрд

Р/Е = 10

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽136 млрд (+3% год к году);

— скорректированная EBITDA: ₽24 млрд (-7%);

— чистая прибыль: ₽20 млрд (+286%);

— общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+7%);

— участники программы лояльности: 24 млн человек (+10%).

 

💵LfL-продажи снизились во 2 квартале на 8%. Трафик упал на 10%, а средний чек вырос на 2%.

 

Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 4%

 

 

🚀Рост выручки объясняется расширением сети. Во 2 квартале компания открыла 191 магазин, поэтому за год сеть выросла на 15%. Ошеломляющий на первый взгляд рост чистой прибыли — бумажный эффект. В прошлом году компания начислила резервы под будущие налоги, а в этом — их списала. 

 

🔸Ретейлеру удается перекладывать колебания цен товаров на покупателей: валовая рентабельность не изменилась. Однако рентабельность по EBITDA снизилась на два процентных пункта, в основном из-за роста расходов на персонал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Россети Кубань I Электричество в каждый дом I Монополия на юге России

Россети Кубань – распределительная сетевая компания, “дочка” ФСК-Россети. Передает электричество в каждый дом Краснодарского края и Республики Адыгея, фактически являясь естественной монополией. Конкурентов у нее просто не может быть.

Инвесторы, как правило, покупают акции распределительных сетевых компаний только ради дивидендов, поскольку резкого роста финансовых показателей у них просто не может быть – тарифы на передачу электроэнергии регулируются государством.

О том, какие риски есть у акций Россети Центр и что может повлиять на стоимость ее акций – смотрите в видео.

Еще из этого видео ты узнаешь:
0:55 – историю Россети Кубань
1:29 – конкурентные преимущества
1:41 – риски компании
2:18 – что будет с Россети Кубань

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ сглаживает риски

Российский регулятор повышает объем продажи валют

 

💰Так, с 14 по 22 сентября Банк России равномерно продаст на рынке валюту общим объемом в ₽150 млрд. Получается, что ежедневный объем таких операций составит ₽21,4 млрд вместо ₽2,3 млрд. 

 

❗️Причиной такого решения ЦБ назвал снижение волатильности рубля из-за погашения валютного евробонда РФ на $3 млрд 16 сентября.

 

 

🚀Вряд ли такая мера сможет значимо укрепить рубль. Банк России, скорее всего, предполагает, что как минимум 50% от $3 млрд (т.е. ₽150 млрд) будет реинвестировано обратно в валюту. При необходимости, если рубль все же будет падать в это время, регулятор может увеличить объем продажи валюты. 

 

🔸Это можно считать оправданным в условиях текущего тонкого валютного рынка, где дополнительный спрос на валюту в размере от $1 млрд способен значимо ослабить рубль.

 

🔸В сентябре мы ожидаем боковой динамики рубля и закрепления курса вблизи текущих уровней. В сентябре диапазон может быть следующим: ₽94-99 за доллар, ₽102-108 за евро, ₽12,9-13,6 за юань. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

☄️Акция недели

 

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея»  

 

❗️Надежные акции, у которых есть потенциал показать прибыль на долгосроке!  

 

 

📌Что это за компания? 

Газпром нефть — российская нефтяная компания. Занимает третье место в стране по объемам добычи и переработки нефти. 

 

 

📌Тикер: SIBN  

 

 

📌Почему мы считаем, что котировки вырастут? 

Ответ прост: мамочке нужны денежки

 

😎Ладно, давайте серьезно. 96% бумаг ГПН принадлежит сюрприз-сюрприз Газпрому. А газовому гиганту, естественно, нужны деньги на все его амбициозные проекты вроде турецкого газового хаба и других строек поменьше. Соответственно, компания будет тянуть дивиденды из всех своих дочерних структур, в том числе — из Газпром нефти. А там перепадет и миноритариям. 

 

👍По нашему мнению, доходность дивидендов за 1 полугодие может составить 6%, что уже довольно неплохо. Но интереснее то, что, вероятнее всего, 2 полугодие для компании будет сильнее. Снижается дисконт Urals к Brent, курс рубля для экспортеров очень выгодный, а сами цены на нефть продолжают расти. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❓Что будет с ценами на нефть

Короткий разбор от аналитиков Market Power

 

🛢 Из отчета ОПЕК за август следует, что для сохранения баланса на рынке нефти странам ОПЕК нужно увеличивать добычу на 1 млн баррелей в сутки (б/с) в третьем и четвертом кварталах.

 

⬆️ Однако сегодняшние новости говорят о том, что добыча в Саудовской Аравии (ключевой страны ОПЕК) до конца года увеличиваться не будет. Это может вызвать дефицит предложения в оставшиеся месяцы года (см. график).

 

🚀 При этом аналитики Market Power считают, что прогноз ОПЕК может не учитывать существенный рост добычи и экспорта нефти Ираном. При сохранении и увеличении этой страной повышенной добычи нефти, на мировом рынке дефицит будет относительно небольшим. В этом случае сегодняшнее повышение цен на Brent будет ограниченным.

 

❗️Так или иначе, дефицит предложения будет фактором к повышению цен на нефть в ближайшее время.

 

👉 И MP знает, как на этом заработать!

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚂 Третий эшелон уходит в небо

За последние несколько недель активизировался рост акций малой ликвидности

 

🔹Все знают, какие чудеса могут происходить в котировках этих эмитентов. Однако сегодня мы расскажем про некоторые компании, рост которых в целом можно объяснить логически, но в то же время он оказался слишком сильным. 

 

 

📌 Globaltruck (GTRK)

МСар = ₽37 млрд

P/E = 113

 

📈Рост котировок

+67% за неделю

+490% с начала года

 

🔸Эта компания, как подсказывает Эй-бот, входит в топ-5 крупнейших грузоперевозчиков страны. 

 

🔸Рост последних месяцев, будь он поскромнее, можно было объяснить тем, что в июне группа Монополия консолидировала 79% капитала Globaltruck и выставила оферту на выкуп оставшихся 21% по фиксированной цене — ₽82,5 за штуку.

 

🔸Но даже Монополия отреагировала на взлет котировок Globaltruck следующим комментарием: «Мы не видим объективных предпосылок для роста стоимости ценных бумаг”.

 

🔸Впрочем, рост акций этой компании задолго до этого стал мемом: многие инвесторы просто часто путают ее с Globaltrans (GLTR). А недавно Globaltrans рассказал про редомициляцию и выкатил хороший отчет. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транс / нефть

Российский перевозчик нефти может провести сплит акций

 

Транснефть

МСар = ₽207 млрд

 

 

❗️Комитет совета директоров компании поддержал идею о разделении акций. СД рассмотрит вопрос о сплите уже 15 сентября. 

 

— Если сейчас, условно, ₽120 тыс., то будет ₽1200. Это даст возможность привлекать более широко рядовых граждан. Поэтому эта тема актуальна, — заявил член СД Геннадий Шмаль. 

 

📈Бумаги Транснефти (TRNFP) растут после этой новости на 3%.

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Башнефть собирает на дивиденды
Российский нефтедобытчик отчитался за 1 полугодие

Башнефть
МСар = ₽284 млрд

Здесь снова нефтяная компания предоставила отчет без сравнения с результатами за аналогичный период прошлого года, поэтому мы сравниваем с 2021-м. Из-за этого аналитики не всегда располагают точными фактами, поэтому дальнейшие комментарии — предположения.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Металлические убытки

Мечел отчитался за 1 полугодие

Мечел
МСар = ₽120 млрд
P/E = 4,5

📊Итоги
— выручка: ₽195 млрд (-22%);
— скорректированная EBITDA: ₽40 млрд (-49%);
— чистый убыток: ₽3,5 млрд (против прибыли в ₽69 млрд за 1 половину 2022 года).

🚀Да, металлург действительно закрыл 6 месяцев с убытком, однако значительная часть этих потерь — валютная переоценка (₽24 млрд). Без учета этого фактора прибыль составила бы около ₽14 млрд против текущей капитализации в ₽120 млрд. Интересно и то, что вся прибыль за 2022 год была сформирована в 1 полугодие. По показателю Р/Е компания стоит достаточно дорого для участника сырьевого сектора, который еще и не платит дивиденды.

🔸Любопытно, что текущей EBITDA хватит для оплаты процентов (₽9 млрд) и капзатрат (₽11 млрд). С 2021 года компания планомерно сокращает долг: за это время он снизился на ₽30 млрд. Средства, находящиеся в распоряжении Мечела, почти достаточны, чтобы выплатить долг по иску Газпромбанка.

📌Отчеты металлургов:
👉Отчет Северстали
👉Отчет ММК

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🌱Фосагро может заплатить

Российский производитель удобрений хочет порадовать инвесторов

 

Фосагро

МСар = ₽970 млрд

Р/Е = 10

 

 

💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽126 на акцию. Доходность к текущей цене составляет 1,7%. Акционеры соберутся 30 сентября, дата отсечки пока неизвестна. 

 

📉На вчерашних торгах котировки компании закрылись падением на 2%. На открытии торгов падение составляет меньше 1%.

 

👉Мы подробно разбирали свежий отчет Фосагро

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фосагро продолжает держаться

Производитель удобрений отчитался за 1 полугодие

 

Фосагро

МСар = ₽970 млрд

Р/Е = 10

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽213 млрд (-37%);

— скорректированная EBITDA: ₽83 млрд (-50%);

— скорректированная чистая прибыль: ₽56 млрд (-49%);

— чистый долг: ₽200 млрд (+11% с начала года);

— производство удобрений: 5,7 млн тонн (+4%);

— реализация удобрений: 5,5 млн тонн (-4%).

 

💰Высокая рентабельность по EBITDA (45%), по словам компании, обеспечена снижением стоимости основных сырьевых ресурсов и гибкостью производственных цепочек компании. 

 

🌐Фосагро отмечает, что объемы продаж и их распределение по регионам во 2 квартале соответствовали сезонному изменению спроса, увеличившись на рынках РФ, Северной Америки и Европы (азотные удобрения). В целом за 1 полугодие увеличились продажи удобрений в Северную и Латинскую Америки и страны СНГ.  

 

 

🚀Цены на удобрения упали еще больше, до $450 за тонну. Однако благодаря падению курса рубля с тонны DAPкомпания получает лишь на 10% меньше в рублях, чем год назад. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК держит удар

Еще один российский металлург отчитался за 1 полугодие спустя полтора года

 

ММК

МСар = ₽605 млрд

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽353 млрд (-12,5%);

— EBITDA: ₽88 млрд (-14,5%);

— чистая прибыль: ₽52 млрд (-9%);

— FCF: ₽9 млрд (-48%).

 

 

🚀Ничего удивительного в падении выручки нет: снова виновато падение цен на металлопродукцию. 

 

🔸При этом частично сгладил негативный эффект рост объема продаж благодаря сильному внутреннему спросу, а также увеличившемуся спросу на продукцию турецкого подразделения после землетрясения.

 

🔸Компания, как и ее коллега, отмечает полную загрузку своих мощностей по производству премиальной продукции и рассчитывает на сильный спрос со стороны строительного сектора.

 

👉Отчет Северстали

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть качает ровно

Российский нефтяник отчитался за 1 полугодие

 

Татнефть

МСар = ₽1,4 трлн

Р/Е = 5

 

 

📊Итоги

— выручка: ₽624 млрд (-21%);

— чистая прибыль: ₽148 млрд (+6%).

 

 

🚀Инвесторы не особо среагировали на отчетность по двум причинам:

1️⃣Промежуточный дивиденд определяется по чистой прибыли по РСБУ. Совет директоров уже далрекомендацию по выплате за 1 полугодие в размере ₽27,54 на акцию.

2️⃣Сами результаты оказались либо ожидаемыми, либо даже немного лучше. 

 

🔸Компании в этом полугодии помогает слабый рубль и снижающийся дисконт к Urals. Кроме того, Татнефть серьезно переориентировала географию поставок. Так, та часть экспорта, которая раньше шла по трубе в Европу, сейчас идет в новые регионы морем, либо на переработку в Танеко.Нефтепродукты преимущественно поставляются в Азию. 

 

🔸Географически у компании нет проектов на Дальнем Востоке, зато есть теплые отношения с Турцией, где Татнефть активно развивает свое присутствие. В апреле нефтедобытчик купил турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, через сеть заправок которой и будет реализовывать свою продукцию. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяные недомолвки

Лукойл отчитался за 1 полугодие

 

Лукойл

МСар = ₽4,7 млрд

Р/Е = 4

 

 

❗️Отчетности нефтяного сектора потеряли былую детализацию. В них нет сопоставления с результатами 2022 года, поэтому единственный способ оценить динамику — сравнивать с аналогичным периодом 2021 года. Из-за этого аналитики не всегда располагают точными фактами, поэтому дальнейшие комментарии  — предположения. 

 

 

📊Итоги в сравнении с 1 полугодие 2021 года

— выручка: ₽3,6 трлн (-12%);

— чистая прибыль: ₽565 млрд (+32%);

— операционные расходы и затраты на геологоразведку: ₽325 млрд (+33%).

 

 

🚀На рынке ходили слухи о том, что Лукойл выделил из структуры свою дочку-трейдера Litasco. Видимо, так и произошло: только это может объяснить снижение выручки на 12% и сокращения строки «Стоимость приобретенных нефти, газа...» до ₽1,4 трлн (-40%). На это намекает и выросшая в 2 раза прибыль от реализации активов, до ₽5,4 млрд.

 

 

❓А что с прибылью, у компании все так хорошо? 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем отчеты за 1 полугодие от двух «дочек» холдинга СИБУР вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Казаньоргсинтез. Итоги

— выручка: ₽51 млрд (-27%)

— чистая прибыль: ₽12 млрд (-46%)

 

 

🚀Расходы сократились на 20% — компания снизила объемы производства. Однако операционной отчетности нет, поэтому сказать что-то более конкретное сложно. Стоит отметить, что вызывает беспокойство крайне высокая дебиторская задолженность компании, которая равна почти четверти выручки. Плюс ко всему, она растет довольно быстро.

 

🔸Из позитивного: у компании вообще нет долга. Более того, у нее на балансе лежит «котлета» в ₽10 млрд. Это результат 2022 года, когда компания получила прибыль, которую направила на погашение долга и на депозиты. А уже в 2023 году выплатила ₽16 млрд дивидендов.

 

 

📊НКНХ. Итоги

— выручка: ₽104 млрд

— чистая прибыль: ₽901 млн

 

 

🚀Несмотря на то, что в отчетности по МСФО компания не дает сравнений с 1 полугодием 2022 года, можно примерно прикинуть динамику на примере отчета по РСБУ за тот же период, поскольку эти две формы у НКНХ довольно схожие. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем их результаты вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Акрон. Итоги

- выручка: ₽88 млрд (-40%);

— EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);

— чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).

 

💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд. 

 

 

🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат. 

 

🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.

 

 

📊КуйбышевАзот. Итоги

- выручка: ₽38 млрд (-29%);

— чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).

 

💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.

 

 

🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем их результаты вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Акрон. Итоги

- выручка: ₽88 млрд (-40%);

— EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);

— чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).

 

💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд. 

 

 

🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат. 

 

🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.

 

 

📊КуйбышевАзот. Итоги

- выручка: ₽38 млрд (-29%);

— чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).

 

💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.

 

 

🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва.

Разбираем отчеты за 1 полугодие от двух «дочек» холдинга СИБУР вместе с аналитиками Market Power

 

 

📊Казаньоргсинтез. Итоги

— выручка: ₽51 млрд (-27%)

— чистая прибыль: ₽12 млрд (-46%)

 

 

🚀Расходы сократились на 20% — компания снизила объемы производства. Однако операционной отчетности нет, поэтому сказать что-то более конкретное сложно. Стоит отметить, что вызывает беспокойство крайне высокая дебиторская задолженность компании, которая равна почти четверти выручки. Плюс ко всему, она растет довольно быстро.

 

🔸Из позитивного: у компании вообще нет долга. Более того, у нее на балансе лежит «котлета» в ₽10 млрд. Это результат 2022 года, когда компания получила прибыль, которую направила на погашение долга и на депозиты. А уже в 2023 году выплатила ₽16 млрд дивидендов.

 

 

📊НКНХ. Итоги

— выручка: ₽104 млрд

— чистая прибыль: ₽901 млн

 

 

🚀Несмотря на то, что в отчетности по МСФО компания не дает сравнений с 1 полугодием 2022 года, можно примерно прикинуть динамику на примере отчета по РСБУ за тот же период, поскольку эти две формы у НКНХ довольно схожие. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>