ответы на форуме

Спасибо всем за ответы.
Поделюсь причиной покупки префов.
Инвестидея: покупка префов под дивиденты — дилетантский разбор.

Прибыль Сургутнефтегаза за 9 месяцев — 116 миллиардов.
Прибыль 3 квартала хорошая, но она съедена убытками 1-го полугодия.
Прибыль за 4 квартал, оптимистично предполагаю на уровне 3 квартала — 154 миллиарда.
Для справки
01.07.2019 г. 63,0756 RUB за 1 USD
01.10.2019 г. 64,6407
Сейчас (27.11.2019) — 64,02
То есть в 3-м квартале доллар дорожал и прибыль это учитывает. Чтобы 4-й квартал был не хуже 3-го доллар должен продолжить рост к концу года, что возможно.

Тогда за год получится 270 миллиардов
270*7,1/100 = 19,17 миллиардов — доля дивидентов на префы.
То есть примерно 2,5 рубля на акцию (ПА 7,7 млрд), что при вчерашней цене закрытия в 36,57 руб дает доходность в 6,8% годовых.
Аналитики дают схожие прогнозы: 5-7%
Этого мало.
Но до выплаты дивидентов осталось менее 8 месяцев (2/3 года).
То есть фактическая эффективная дивидентная доходность может быть выше 10% годовых.
Обнадеживает и то, что за последние 4 года средняя доходность по префам была выше 10%. А это уже очень хорошо и выше среднего по отрасли. И с каждым годом будет становится ещё привлекательнее, так как ставка Центробанка падает.
Риски:
— рост курса рубля и бумажных убытков из-за отрицательной переоценки кубышки. Сейчас доллар откатился на отметку 64 руб и может на ней застрять. Тогда получим 5%, а может даже меньше.
— риск, что после выплаты дивидентов гэп будет закрываться очень долго. Актуально для тех, кто захочет продать акции после дивидентов.
Возможный позитив:
— рост курса доллара в конце года, а значит и прибыли из-за переоценки кубышки.
— сокращение разницы в цене между ПА и ОА. В российских акциях такая тенденция появилась, за рубежом префы дороже обычек. Впрочем тенденция может реализоваться за счет падения цены обычек.
— Снижение ставки Центробанка.
Если брать акции минимум на 1,5 года, то риск снижения прибыли (и дивидентов) за 2019 г. из-за отрицательной переоценки кубышки уравновешивается в этом случае потенциально более высокой доходностью за 2020 год, так как вряд ли рубль будет дорожать несколько лет подряд. Другие драйверы роста курса акций(изменения в компании и т.п.) не рассматриваю, они важны для обычек, по которым дивиденты крайне малы.
В принципе есть и другие интересные компании, например Газпромнефть может в ближайшем будущем дать годовую 10% дивидентную доходность. Но в 2019 году она не интереснее Сургутнефтегаза, так как уже выплатила промежуточные дивиденты и оставшаяся часть будет порядка 5-6%, то есть вряд ли больше, чем у Сургутнефтегаза.
Но Сургутнефтегаз привлекательнее еще и как защитный актив, у него нет долгов и большая кубышка. В случае падения цены на нефть (и падения рубля) другие нефтяные компании могут перестать платить дивиденты, а Сургутнефтегаз будет получать прибыль за счёт переоценки кубышки (т.е будет тратить её)…

Алексей aka Markitant, Всё очень правильно! Молодец!

Да все просто, решили вывести больше бабла, чтобы резервами в конце года не подрезать дивы.

Жека Аксельрод, скорее всего это так, вот только этот процесс работает и в обратную сторону. Резервы могут распустить и показать дикую прибыль. И тогда за 4-й квартал дивиденты получатся не хуже, чем за 9 месяцев.

Алексей aka Markitant,

Нет скорее всего просто по году заплатят вместе с 1 кварталом

Спасибо всем за ответы.
Поделюсь причиной покупки префов.
Инвестидея: покупка префов под дивиденты — дилетантский разбор.

Прибыль Сургутнефтегаза за 9 месяцев — 116 миллиардов.
Прибыль 3 квартала хорошая, но она съедена убытками 1-го полугодия.
Прибыль за 4 квартал, оптимистично предполагаю на уровне 3 квартала — 154 миллиарда.
Для справки
01.07.2019 г. 63,0756 RUB за 1 USD
01.10.2019 г. 64,6407
Сейчас (27.11.2019) — 64,02
То есть в 3-м квартале доллар дорожал и прибыль это учитывает. Чтобы 4-й квартал был не хуже 3-го доллар должен продолжить рост к концу года, что возможно.

Тогда за год получится 270 миллиардов
270*7,1/100 = 19,17 миллиардов — доля дивидентов на префы.
То есть примерно 2,5 рубля на акцию (ПА 7,7 млрд), что при вчерашней цене закрытия в 36,57 руб дает доходность в 6,8% годовых.
Аналитики дают схожие прогнозы: 5-7%
Этого мало.
Но до выплаты дивидентов осталось менее 8 месяцев (2/3 года).
То есть фактическая эффективная дивидентная доходность может быть выше 10% годовых.
Обнадеживает и то, что за последние 4 года средняя доходность по префам была выше 10%. А это уже очень хорошо и выше среднего по отрасли. И с каждым годом будет становится ещё привлекательнее, так как ставка Центробанка падает.
Риски:
— рост курса рубля и бумажных убытков из-за отрицательной переоценки кубышки. Сейчас доллар откатился на отметку 64 руб и может на ней застрять. Тогда получим 5%, а может даже меньше.
— риск, что после выплаты дивидентов гэп будет закрываться очень долго. Актуально для тех, кто захочет продать акции после дивидентов.
Возможный позитив:
— рост курса доллара в конце года, а значит и прибыли из-за переоценки кубышки.
— сокращение разницы в цене между ПА и ОА. В российских акциях такая тенденция появилась, за рубежом префы дороже обычек. Впрочем тенденция может реализоваться за счет падения цены обычек.
— Снижение ставки Центробанка.
Если брать акции минимум на 1,5 года, то риск снижения прибыли (и дивидентов) за 2019 г. из-за отрицательной переоценки кубышки уравновешивается в этом случае потенциально более высокой доходностью за 2020 год, так как вряд ли рубль будет дорожать несколько лет подряд. Другие драйверы роста курса акций(изменения в компании и т.п.) не рассматриваю, они важны для обычек, по которым дивиденты крайне малы.
В принципе есть и другие интересные компании, например Газпромнефть может в ближайшем будущем дать годовую 10% дивидентную доходность. Но в 2019 году она не интереснее Сургутнефтегаза, так как уже выплатила промежуточные дивиденты и оставшаяся часть будет порядка 5-6%, то есть вряд ли больше, чем у Сургутнефтегаза.
Но Сургутнефтегаз привлекательнее еще и как защитный актив, у него нет долгов и большая кубышка. В случае падения цены на нефть (и падения рубля) другие нефтяные компании могут перестать платить дивиденты, а Сургутнефтегаз будет получать прибыль за счёт переоценки кубышки (т.е будет тратить её)…

Алексей aka Markitant,
мы летом прикидывали, див — 3 рупля на прив.папиру, при цене 31-32 за штуку. тогда это было 9.7%-9.4%. дивидендная история в префе сейчас, на мой взгляд, не очень интересна.

Народ, кто опытней, подскажите. Поставил в личном кабинете брокера ВТБ заявку на покупку по 36,8. Сейчас смотрю заявка исполнена. При этом в портфеле средняя цена акции (там где высчитывается цена приобретения) указана 36,57. И денег списалось пока ровно по 36,57 на покупаемую акцию.
В разделе сделки стоит 36.570
Вопрос, брокер мог купить дешевле цены заявки? Или это глюк, то есть 36,57 это цена покупки брокером, а с меня завтра спишут недостающее вместе с комиссией? Просто никогда не покупал в самом конце дня и подобного не замечал.
Вроде бы в конце торгов идет какой-то аукцион закрытия. Могла моя заявка исполниться по цене аукциона?

Алексей aka Markitant, если вы не сняли заявку в конце торговой сессии, то она попадает на аукцион закрытия и может быть удовлетворена по цене дешевле, чем вы выставляли свою заявку.

Народ, кто опытней, подскажите. Поставил в личном кабинете брокера ВТБ заявку на покупку по 36,8. Сейчас смотрю заявка исполнена. При этом в портфеле средняя цена акции (там где высчитывается цена приобретения) указана 36,57. И денег списалось пока ровно по 36,57 на покупаемую акцию.
В разделе сделки стоит 36.570
Вопрос, брокер мог купить дешевле цены заявки? Или это глюк, то есть 36,57 это цена покупки брокером, а с меня завтра спишут недостающее вместе с комиссией? Просто никогда не покупал в самом конце дня и подобного не замечал.
Вроде бы в конце торгов идет какой-то аукцион закрытия. Могла моя заявка исполниться по цене аукциона?

Алексей aka Markitant, Когда заявку ставили?

khornickjaadle, заявку выставил во время торговой сессии: 18:21:04
Сделка зарегистрирована в 18:45:11
Получается моя заявка попала на аукцион?

Алексей aka Markitant, Да, попала. Последняя сделка 59 лотов по 36,80 в сумме прошла в 18:19:54. После этого цена была только выше.

Народ, кто опытней, подскажите. Поставил в личном кабинете брокера ВТБ заявку на покупку по 36,8. Сейчас смотрю заявка исполнена. При этом в портфеле средняя цена акции (там где высчитывается цена приобретения) указана 36,57. И денег списалось пока ровно по 36,57 на покупаемую акцию.
В разделе сделки стоит 36.570
Вопрос, брокер мог купить дешевле цены заявки? Или это глюк, то есть 36,57 это цена покупки брокером, а с меня завтра спишут недостающее вместе с комиссией? Просто никогда не покупал в самом конце дня и подобного не замечал.
Вроде бы в конце торгов идет какой-то аукцион закрытия. Могла моя заявка исполниться по цене аукциона?

Алексей aka Markitant,
www.moex.com/s1709
smart-lab.ru/blog/441056.php

Могла моя заявка исполниться по цене аукциона?

Алексей aka Markitant,
если в 18.40 заявку не снял — она может исполниться до 18.45 по выставленной цене. ни разу у меня не было чтобы цена заявки изменилась.
но я не в втб. и без всяких ЛК.

Народ, кто опытней, подскажите. Поставил в личном кабинете брокера ВТБ заявку на покупку по 36,8. Сейчас смотрю заявка исполнена. При этом в портфеле средняя цена акции (там где высчитывается цена приобретения) указана 36,57. И денег списалось пока ровно по 36,57 на покупаемую акцию.
В разделе сделки стоит 36.570
Вопрос, брокер мог купить дешевле цены заявки? Или это глюк, то есть 36,57 это цена покупки брокером, а с меня завтра спишут недостающее вместе с комиссией? Просто никогда не покупал в самом конце дня и подобного не замечал.
Вроде бы в конце торгов идет какой-то аукцион закрытия. Могла моя заявка исполниться по цене аукциона?

Алексей aka Markitant, Когда заявку ставили?

МИКРООТЧЕТ

Прибыль за 3-й квартал квартал сократилась на ~1 ярд по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Причиной столь существенного сокращения послужило увеличение операционных затрат.

Выручка почти не изменилась. Только 350 миллионов «недовыручили» за технологическое присоединение к электросетям. Нет новых электропотребителей. А откуда им взяться когда нет роста экономики, нет роста бизнеса? Все вроде логично и закономерно.

Разберем затраты. Какого хрена Почему они вдруг так выросли?

а) 240 мультов отложили в резервы. Это не самая страшная статья затрат. Потенциально эти деньги могут вернуться в прибыль в будущем. Будем полагать, что решение верное, руководство думает на перспективу и не хочет переобнадёживать своих инвесторов. Стремление отразить реальную картину положения дел (вместе с рисками) — это хороший признак профессионализма менеджмента. Подстраховались и нихай. Допустимо. Молодцы.

б) 250 дополнительных мультов (+9%) заплатили работникам. Да, людям надо платить, чтобы они хотели работать. Это, вроде как, нормально. Но рост зарплат/затрат должен хоть как-то сопровождаться ростом результатов труда, а его нет. И это уже порождает вопросы к менеджменту. Ладно, подождем. Может сей рост расчитан на отложенный эффект.

За 9 месяцев на 30 миллионов возросли затраты на содержание ключевого управленческого персонала. Когда руководители повышают себе доходы на фоне падения результатов бизнеса — это плохой признак. За что себя поощряем ?! Поставим здесь галочку.

в) Возросла амортизация на 50 лямов ежемесячно (+12%). Балансовая стоимость основных средств увеличилась за 9 месяцев на 1 миллиард. Фонды растут — амортизация растет. Это нормально. Но рост фондов должен гармонично порождать и рост объема производства услуг. А если этого не происходит, в чем тогда бизнес-логика этих инвестиций? Может потенциал наращиваем? Или же просто тратим, не особо задумываясь? )

Возросли по-маленьку также затраты на: программное обеспечение, охрану, собственное тепло/электроснабжение и прочие «мелочи»…
Всего в сумме за 3 месяца набежало ~600 мультов разницы. А это на фоне квартальной прибыли (=760 лямов) уже выглядит весьма существенной цифрой.

Сократились на 150 млн.р. поступления от штрафных санкций, что тоже внесло свой вклад в падение прибыли.

Итог: налицо снижение эффективности управления затратами. А с учетом того, что по чистой рентабельности Волга значительно уступает и ФСК, и ЦП, и Ленэнерго и даже маме-Россетям, то следовало бы менеджменту уделить этому аспекту управления особое, пристальное внимание.

Иначе же, такими темпами, передовая и финансово-надежная «Волга» свалится в сегмент «прочих МРСК» и перестанет быть интересным объектом инвестиций.

________________________
Сенк, что дочитали )

Евдокимов Сергей, единственное, что сейчас выделяет компанию среди «прочих МРСК» — это небольшой долг (мультипликатор EV/EBITDA 1,9 — лучший среди всех МРСК). Но сам по себе этот факт не делает компанию инвестиционно привлекательной, если нет эффективности и прибыли.

Алексей aka Markitant, точно единственное ??
Назовите ваш интервал анализа для выводов, думаю, я вас поправлю.

Только согласимся, что говорим именно про инвестиционную привлекательность, а не спекулятивную наживу. Ок? И интервал должен быть соответствующий.

Пытаюсь выставить лот на lk.olb.ru и вижу: «Отказ: торги на данной площадке временно запрещены» Косяк брокера? Мосбиржа вроде ничего не приостанавливала?

Алексей aka Markitant, почитайте новости брокера, там сегодня какие то проблемы были у них

Из-за слухов о слиянии Распадской и Сибуглемета полистал отчет Вэба.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1544074

Алексей aka Markitant, я видел этот отчет. Там отражены только намерения о продаже Сибуглемета. А о Распадской вообще вроде речи нет. По-моему для Распадской такой пирожок не по зубам. Учитывая то, что ВЭБ хочет все 100%, оптом, слить, а не долю.
Евразу, наверное, да. Кому еще можно продавать? )

Но Распадская, вроде как, не при делах пока.

Или я что-то упускаю ?
Подскажите, где взаимосвязь между Сибуглеметом и Распадской (окромя территориальной близости, кокса и какого-то там оперативного управления в 2015-м от ФАС)?

Евдокимов Сергей, главная идея — объединить компании, работающие в Кузбассе: «Южкузбассуголь», «Сибуглемет» и «УК Распадская» в одну!
Это упростит управление, сократит издержки, усилит позиции в переговорах с заказчиками, а акции такой крупной компании будут торговаться с более высокими мультипликаторами.
Евраз почти это проделал, остался последний шаг — присоединить «Сибуглемет». Сейчас Евраз только временно управляет «Сибуглеметом», а ведь он может и не выиграть очередной конкурс на управление.
ВЭБу тоже просто продать «Сибуглемет» неинтересно, он вбухал в него огромные средства и при продаже его за более скромную сумму ему придется признать и списать огромные убытки. Ему интереснее объединить «Сибуглемет» с другими активами, получить долю (желательно блок-пакет) в объединенной компании и спокойно получать дивиденты без всякой головной боли. А продать свой пакет ВЭБ может тогда, когда цены угля (а значит и котировки) будут на максимуме.

Алексей aka Markitant, лады. Следим далее за событиями.

P/S/ работал «в детстве» на одной из шахт Южкузбассуголь ))

Из-за слухов о слиянии Распадской и Сибуглемета полистал отчет Вэба.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1544074

Алексей aka Markitant, видел этот отчет.

Там отражены только намерения о продаже Сибуглемета. А о Распадской вообще вроде речи нет. По-моему для Распадской такой пирожок не по зубам. Учитывая то, что ВЭБ хочет все 100%, оптом, слить, а не долю.
Евразу, наверное, да. Кому еще можно продавать? )

Но Распадская, вроде как, не при делах пока.

Или я что-то упускаю ?
Подскажите, где кроется взаимосвязь между Сибуглеметом и Распадской (окромя территориальной близости, кокса и какого-то там оперативного управления в 2015-м от ФАС)?

… а мы тут переживаем отдаст компания гору заработанных денег на дивиденты или не отдаст. Не будет сделки — скорее всего потратят накопленный кэш на дивиденты...

А были ли такие прецеденты в истории ?
Когда накопили терриконники бабла, а потом жестом доброй воли раздали.

Евдокимов Сергей, Евраз несколько лет не платил дивиденты, в том числе из-за «бумажных» убытков.
А потом стал платить и немалые:

2017 — 860 млн долларов
2018 — 1126 млн долларов
2019 — 1085 млн долларов

Они даже уставной капитал решили уменьшить на 1,4 млрд долларов для увеличения дивидентов (https://www.kommersant.ru/doc/3623824)
Текущая капитализация Евраза ок. 7 млрд долларов. Акции очень сильно упали за последний год несмотря на хорошие дивиденты видимо из-за ухудшения коньюктуры и планов Евраза значительно увеличить капитальные затраты.

Из-за слухов о слиянии Распадской и Сибуглемета полистал отчет Вэба.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1544074

Отчёт подтвердил то, что я уже знал:
1 «В марте 2019 года был осуществлен дополнительный вклад в уставный капитал ООО «Группа Сибуглемет» в сумме 84,0 млрд. рублей. Доля участия Группы в уставном капитале общества не изменилась и составляет 100%»
2 Намерение продать «Сибуглемет» в отчёте выглядит гораздо конкретнее, чем писала пресса.
«На 30 июня 2019 года и на 31 декабря 2018 года активы и обязательства Группы в ООО «Группа Сибуглемет» были классифицированы в качестве предназначенных для продажи (в группу выбытия), так как руководство Группы намерено реализовать 100% долей в ООО «Группа Сибуглемет» в течение одного года с момента первоначальной классификации дочерней компании. В настоящий момент руководство Группы ведет активные действия по структурированию предстоящей реализации. Прибыль после налогообложения группы выбытия, предназначенной для продажи, за шестимесячный период, завершившийся 30 июня 2019 года составила 12,7 млрд. рублей».

Конечно не факт, что продажа обязательно состоится и что участником сделки станет «Распадская».
Однако, стоит ли сливать акции, при том, что материнская компания включила дивидентный насос, а дочка имеет шанс стать участником интересной сделки?

Ну да конечно есть риски. Сделки не будет. Дивидентов не будет. А весь кэш компания потратит на благотворительный взнос в пользу Челси..
И если вы этого боитесь, то конечно стоит избавится от этих бумаг, лучше ведь покупать акции дорогие, надутые как мыльный пузырь, которые весь год спекулятивно росли, а недооценённую дешевку лучше скинуть поскорее… Евраз ведь скупал бумаги Распадской по высокой цене, пусть и дальше скупает уже по низкой :-)
А также фонды, которые активно тарили их в октябре: Pictet Global Emerging Markets CF и Prosperity Quest Fund A ( www.morningstar.com/stocks/misx/rasp/ownership ). Просперити ведь любит всякое ***** подбирать вроде КТК. Вот и Распадскую пусть подбирает :-).

Алексей aka Markitant, Если у Сибуглемета ЧП 12 ярдов за 1 полугодие, то, наверное, долгов меньше стало.

… а мы тут переживаем отдаст компания гору заработанных денег на дивиденты или не отдаст. Не будет сделки — скорее всего потратят накопленный кэш на дивиденты...

А были ли такие прецеденты в истории ?
Когда накопили терриконники бабла, а потом жестом доброй воли раздали.

Распадскую не стоит покупать, может обвалиться до 80р за акцию, очень рискованная инвестиция. Мажоритарий дивы платить не будет. Кому нужна бумага без дивов? Уголь дешевеет, выручки в будущем не будет, продажи тоже упадут. Бегите из этого актива, сливайте пока не поздно, продавайте! Обвалится уже скоро вплоть до 50р. Ну а я у вас куплю, зарплата скоро придёт, хочу удвоить позу, хотелось бы цену пониже

Сергей Быков, в США уже 8 угольных компаний обанкротилось за год, а мы тут переживаем отдаст компания гору заработанных денег на дивиденты или не отдаст. Почувствуйте разницу. А что будет, когда цены на уголь снова взлетят? По поводу дивидентов. Евраз дивиденты платит, непонятно почему Распадская должна стать исключением? Мажоритарий добровольно принял новую дивидентную политику, закрепил минимальный объем дивидентов, установил кратность выплаты 2 раза в год и наконец уже заплатил за полугодие. Если он не хочет платить, зачем он всё это проделал? Сумма маленькая? Ну пока тема объединения с Сибуглеметом не снята с повестки дня окончательно, есть смысл придержать кэш. ВЭБ вон весной 2019 г. на 82 миллиарда Сибуглемет докапитализировал, зачем-то ему это нужно было? Будет сделка — хорошо, появится драйвер для положительной переоценки акций. Не будет сделки — скорее всего потратят накопленный кэш на дивиденты. Оба варианта интересны. Лишь бы не выдавили миноритариев за борт. Впрочем многие сами за борт прыгают и это хорошо для оставшихся, можно будет увеличить позицию по сладкой цене.

Алексей aka Markitant, это был сарказм))

Распадскую не стоит покупать, может обвалиться до 80р за акцию, очень рискованная инвестиция. Мажоритарий дивы платить не будет. Кому нужна бумага без дивов? Уголь дешевеет, выручки в будущем не будет, продажи тоже упадут. Бегите из этого актива, сливайте пока не поздно, продавайте! Обвалится уже скоро вплоть до 50р. Ну а я у вас куплю, зарплата скоро придёт, хочу удвоить позу, хотелось бы цену пониже

Сергей Быков, в США уже 8 угольных компаний обанкротилось за год, а мы тут переживаем отдаст компания гору заработанных денег на дивиденты или не отдаст. Почувствуйте разницу. А что будет, когда цены на уголь снова взлетят? По поводу дивидентов. Евраз дивиденты платит, непонятно почему Распадская должна стать исключением? Мажоритарий добровольно принял новую дивидентную политику, закрепил минимальный объем дивидентов, установил кратность выплаты 2 раза в год и наконец уже заплатил за полугодие. Если он не хочет платить, зачем он всё это проделал? Сумма маленькая? Ну пока тема объединения с Сибуглеметом не снята с повестки дня окончательно, есть смысл придержать кэш. ВЭБ вон весной 2019 г. на 82 миллиарда Сибуглемет докапитализировал, зачем-то ему это нужно было? Будет сделка — хорошо, появится драйвер для положительной переоценки акций. Не будет сделки — скорее всего потратят накопленный кэш на дивиденты. Оба варианта интересны. Лишь бы не выдавили миноритариев за борт. Впрочем многие сами за борт прыгают и это хорошо для оставшихся, можно будет увеличить позицию по сладкой цене.

Алексей aka Markitant, а с чего бы цене на уголь расти?

Привет всем тем, кто писал после падения яндекса, что он фундаментально сильно переоценен, что он будет дальше валиться и тд)

Thinker, я писал, что Яндекс переоценен, но я также писал, что паника не оправдана и акции отыграют 20% падение назад. Теперь думаю, что после сегодняшнего роста он должен откатиться вниз. Народ включит мозги и поймет, что 300 млн баксов это менее 2,5% капитализации Яндекса. А может и не включит, такую вероятность полностью исключить не могу.

Алексей aka Markitant, 300 млн $ это ~ 20 млрд руб из 25 млрд руб которые сегодня вечером потерялись у ГазПрома smart-lab.ru/forum/GAZP#comment10334322, — это всего лишь версия, скорей всего просто совпадение ...
----
Давеча посчитал что падение цены акций Газпрома на 1 руб приводит к выливанию на фондовый рынок 25 млрд руб. ликвидности… (которая куда то девается!!) и наоборот… аналогично для других компаний… любопытно кстати составить табличку по датам поступления денег на рынок от погашения облигаций + купонов и дивидендов (любопытно какое их соотношение — хотя бы ориентировочно кто то считал ??) и откачивания ликвидности с рынка с помощью новых размещений облигаций и IPO (акций)? это по моему более продуктивно, чем прикладывание линейки к экрану и вычисление скользящего среднего… Ещё думаю надо учитывать (особенно в кризисы) — объёмы списания облиг/ликвидности при дефолтах — они же фактически теряются для фР навсегда. Где-то читал что в США основная масса денег которая попадает на фондовый рынок остаётся там навсегда т.е. фактически «стерилизуется» сточки зрения Бюджета страны, ещё надо учитывать даты уплаты налогов (особенно в США и местном рынке)
----
PS с 252 до 246 руб -> 6 руб * 25 млрд. руб = 150 млрд. руб. будет завтра на рынке… если я правильно посчитал
----

15 ноября 2019, 14:16
Пучкарев Дмитрий
Эксперт БКС Экспресс
Все статьи
Дивидендная доходность выше 10%, остались ли еще такие акции?

МРСК Центра и Приволжья, МРСК Волги

Действующая дивидендная политика МРСК не позволяет с высокой точностью прогнозировать дивидендные выплаты. К тому же на результаты компаний могут оказывать влияние негативные разовые факторы, наподобие формирования резервов под обесценение дебиторской задолженности.

Чистая прибыль МРСК ЦП по РСБУ за 9 мес. 2019 г. упала на 38% г/г. Это произошло из-за роста прочих расходов. При благоприятном сценарии по грубым оценкам дивиденды МРСК ЦП по итогам 2019 г. могут оказаться в диапазоне 0,02-0,025 руб. на акцию, что соответствует примерно 10-12% дивидендной доходности по текущим котировкам.

У МРСК Волги чистая прибыль за 9 мес. снизилась на 52% В отсутствие негативных эффектов на прибыль в IV квартале, примерные дивиденды компании по итогам 2019 г. могут сократиться до 0,008-0,009 руб. на акцию, что соответствует примерно 10-11% дивидендной доходности.

Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/divdokhodnost-vyshe-10-ostalis-li-eshche-takie-aktsii

Алексей aka Markitant, тут уже давно дивдоходность выше 10%, но всё льют и льют.

Вчера взял еще. Сейчас компания стоит одну годовую выручку. МИНИМАЛЬНО гарантированный размер дивидентов достиг 5% годовых (исходя из расчета 50 миллионов долларов на текущую капитализацию), что всего на треть ниже ставки, а ставка еще будет падать. Вечером посмотрю, может еще продам облигации и докуплюсь.

Алексей aka Markitant, купи ещё Магнита, он стоит меньше годовой выручки.

Sergey Soseda, сравним.
Распадская,
капитализация 71 млрд,
чистая прибыль за 6 мес по МСФО — около 14 млрд.
Магнит
капитализация 340 млрд,
чистая прибыль за 6 мес по МСФО — около 10 млрд.
У Распадской рентабельность в 2018 г. — 43%, у Магнита 2,7%.
Магнит, если всю прибыль загонит в дивиденты, то сможет выжать порядка 5% годовых ДД.
Для Распадской эти 5% минимальный гарантированный размер, который может быть превышен в несколько раз.

Большинство горнодобывающих компаний стоят 2-3-4 выручки. Конечно же я не ориентируюсь на один показатель P/S. Иначе я бы назвал лучшей КТК.

Алексей aka Markitant, про прибыль и про рентабельность до этого речи не шло.

Вчера взял еще. Сейчас компания стоит одну годовую выручку.… продам облигации и докуплюсь.

Алексей aka Markitant, довод сей лучше убрать из головы )).
Ибо он весьма слабенький. Таких компаний несколько десятков.