комментарии Маска на форуме

«Отскок» индекса Dow Jones был самым резким с 2009: +5,09% за день (верхний график), внизу график доходности 10-летней трежери, доходность падала до рекорда в 1,03% на 10 лет, но сейчас уже торгуется 1,12%.

Вчерашний отскок акций США (Dow +5%, S&P500 +4,6%) впечатляет. Однако не стоит забывать, что в октябре 2008 S&P500 вырастал за день на 11%. Те, кто купил его в тот день, следующие пять месяцев наблюдали его дальнейшее и сильное падение

Почему золото подешевело? Одна из причин: в погоне за доходностью, инвесторы накупили мусорных облигаций. Теперь им приходиться покупать страховку от дефолтов через дефолтные свопы и/или опционы на акции, чтобы застраховаться от падения акций. И то и другое сильно подорожало и чтобы заплатить за страховку инвесторам приходится продавать то, что у них в прибыли и при этом ликвидное, то ест некоторые выросшие акции и золото. О стоимости опционов на акции можно судить по светлому графику VIX, кирпичный цвет — золото, нижний зелёный — iTraxx, стоимость дефолтных свопов

За сегодняшний день, по состоянию на 20.00, в Мире от разных причин умерло 140 тысяч человек. Новый Коронавирус проник во многие страны и СМИ заходятся пеной.
Но перелом уже виден: не будет пандемии, будут вспышки, будут единичные смерти.

Поддержим быков:

Розничные цены на золотые и серебряные ювелирные изделия в Китае выросли в январе. Сейчас растет самыми быстрыми темпами со времен Великой Депрессии

Исторический минимум по доходности вчера установила 10-летняя трежери. Fed Funds фьючерсы сейчас сигнализируют о двух понижениях ставки по 1/4 каждое до ноября и шансы 50/50, что ставку понизят в третий раз до января 2021

За пять дней акции США упали на 7%. Это четвёртое сильное падение с 2015. Всякий раз такое падение сопровождалось резким отскоком. Однако ситуация с восприятием рынком вируса непронозируема и непонятно, что вызовет отскок. Нужно пользоваться ситуацией и покупать на падении акции высокомаржинальных, доминирующих и технологичных монополистов.

Высокомаржинальные – потому что будет высокий рост денежных потоков, за которым пойдет капитал. Доминирующие – потому что умеют вести бизнес и хорошо толкаются локтями на своих рынках. Крупные монополисты – потому что меньше шансов потерять свои доли рынка. В идеальном варианте, это должны быть компании, близкие к монопольному положению на рынке. Пока остальные, более мелкие и низкомаржинальные конкуренты будут умирать, эти гиганты заберут себе их клиентов и рынки.

Например, Amazon и Alibaba выиграют от перехода потребителя в электронную коммерцию, которая развивается семимильными шагами; а также от перехода бизнеса в облачные сервисы. Обе компании являются крупнейшими в мире по объему электронной коммерции. Кроме того, Amazon является крупнейшим оператором облачных хранилищ мире, а Alibaba — 4-й в мире и крупнейший в Азиатско—Тихоокеанском регионе.

Бизнес-модель Facebook вообще крайне устойчива к любому кризису: наш мир основан на потреблении, а если еще точнее — на потребителе и его деньгах. А основным и главным способом донести какую-либо информацию до потребителя является реклама, на которой зарабатывал, зарабатывает и будет зарабатывать Facebook. Аналогичные Facebook, перспективы развития интернет-рекламы разворачиваются и перед крупнейшим поисковиком в мире — компанией Google.

Apple вполне может себе позволить снизить собственную маржинальность ради захвата доли рынка. Представьте, что произойдет с рынком смартфонов, если Apple выпустит условный iPhone XR-3 по цене бюджетного Xiaomi. Компания в этом случае захватит весь спрос и заработает кучу денег на своих подписках и сервисах.

$30 суммарные дивы за 2019г.
при EV/Ebitda=8 и текущем долге, целевая EV $64млдр, что дает 400 долл / акц.

у нас удар смягчат рублем

Интересно, до вечера откупят, или дадут завтра зайти ...

СНИЖЕНИЕ СПРОСА НА РАБОЧУЮ СИЛУ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ, НО НИКАКИХ НАМЕКОВ НА РАЗВОРОТ ТЕНДЕНЦИИ ПОКА НЕ ВИДНО.
Снижение спроса на рабочую силу (количество заявок от работодателей на биржах труда), наблюдавшееся осенью, в зимние месяцы приостановилось. В декабре и январе наблюдался символический рост этого показателя на 0.2% и 0.1% гг соответственно.
Стагнация спроса на рабочую силу (данный не растет в терминах «год к году» с июля) сигнализирует о нарастающих проблемах в экономике.

РЕКОРДНОЕ ПО ДЛИТЕЛЬНОСТИ СНИЖЕНИЕ ЦЕН ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ (7 МЕСЯЦЕВ ПОДРЯД) ЗАВЕРШИЛОСЬ.
В январе цены производителей (на товары, предназначенные для реализации на внутреннем рынке) выросли на 0.9% мм, но «год к году» остались в минусе: -0.7% гг.
Основной вклад в рост цен производителей в январе внесли добывающие отрасли: 2.1% гг и -4.4% гг, в то время как в обрабатывающих отраслях цены производителей изменились незначительно: 0.3% мм и -0.3% гг. Это во многом связано со слабостью внутреннего спроса и укреплением рубля.

Положительная корреляция между йеной и золотом разрушена: золото на 7-летнем максимуме: цена выросла с начала года на 7% (отчасти из-за коронавируса), йена падает в 2020 на 3%(тоже из-за коронавируса).

Акции компаний европейского коммунального сектора подорожали до максимума за 10 лет на фоне падения доходностей по облигациям, а также растущего спроса на «зелёные» акции.

Рост прибыли на акцию у крупнейших компаний США компенсировался падением этого показателя у мелких и средних по капитализации компаний в 4 квартале 19.

Падает не только юань. Проще сказать — это $ растёт. Например йена (зелёный) только что догнала по падению евро (рыжий) к $. И Банк Японии, и ЕЦБ проводят массированные QE, оба установили отрицательные ключевые ставки. При этом вероятность наступления рецессии в ЕС в этом году намного выше, чем в США.

Акции развивающихся рынков пострадали от коронавируса гораздо сильнее акций в развитых странах (американские индексы опять бьют рекорды). Но если ожидания новой волны стимулирования от различных центральных банков сбудутся, то акции ЕМ начнут «догонять» акции развитых рынков.

Центральный банк Японии (BoJ) расширил свой баланс до ~105% ВВП, поскольку Япония движется к рецессии. Очень хочется узнать, а есть ли ограничения для расширения баланса или же центральные банки могут неограниченно увеличивать свои активы?

Забираемся повыше. Площадь поверхности морского льда в Антарктике в январе 2020 оказалась на 9,8% ниже среднего, а площадь поверхности морского льда в Арктике — на 5,3% меньше среднего показателя за последние 40 лет. «Фобос» говорит, что минувший январь стал самым тёплым в истории метеонаблюдений. Это они ещё февраль не отмеряли…

Тимофей Мартынов, Вечная мерзлота в Арктике обильно выделяет метан. Пролетая над некоторыми из самых недоступных частей Аляски и северо-западной Канады, исследователи NASA обнаружили потрясающую по своим размерам территорию оттаивающей вечной мерзлоты — мерзлого слоя почвы, который покрывает большую часть региона.

Казалось бы, ну и что в этом плохого? Однако есть один важный нюанс. Оттаивая, вечная мерзлота высвобождает не только воду, но и внушительное количество метана, CO2 и других парниковых газов, ускоряющих нагрев атмосферы. Как известно, в настоящее время Арктика нагревается в два раза быстрее, чем любой другой регион Земли, однако там все еще слишком холодно, чтобы геологи могли выяснить, откуда берется весь этот метан.

С помощью инфракрасного спектрометра ученые исследовали свыше 30 000 квадратных километров поверхности, собрав карту многочисленных выходов метана из глубин почвы. Как стало видно по результатам этих наблюдений, метан в основном концентрируется вблизи озер, прудов, ручьев и заболоченных участков почвы, обычно в пределе 30−40 метров от воды.

Почему это происходит? Никто не знает. Предыдущие исследования также показали, что в Арктике существуют так называемые термокарсты — озера и прочие довольно крупные водоемы, которые не только сами по себе пузырятся из-за большого количества метана, но даже ускоряют таяние вечной мерзлоты вокруг.

Одна из наиболее вероятных причин заключается в том, что термокарстовые водоемы облегчают диффузию метана из гниющих растений. Углерод, вмороженный в землю на протяжении тысячелетий, служит пищей для бактерий, которые в процессе своей жизнедеятельности обильно выделяют метан. Это ускоряет оттаивание, бактерии получают еще больше пищи — и цикл повторяется.

Климатологи прогнозируют, что в ближайшее время общая доля вечной мерзлоты в Арктике сократится еще на 45%. А это — миллионы, миллиарды тонн СО2 и метана, которые выделяются в атмосферу. Так что, даже если человечество свернет всю промышленную деятельность и перестанет загрязнять атмосферу, проблема парниковых газов никуда не исчезнет.
www.popmech.ru/science/news-550274-vechnaya-merzlota-v-arktike-obilno-vydelyaet-metan-gazovaya-lovushka/

Автор: Халепа Евгений
Могу согласиться с мнением, что после коррекции рост котировок золота продолжится, при условии продолжения вектора мягкой ДКП от ведущих ЦБ.
❗️❗️❗️В противном случае, рост с текущих уровней к отметке 1700 станет серьезным сигналом к приближающемуся кризису. Рост золота возможен только при росте денежной массы, что создают «денежный навес», а это чревато ростом инфляции, которая погашается ужесточением ДКП. Если ведущие ЦБ начнут сворачивать стимулы, то это сожмет весь финансовый рынок, в т.ч. и рынок золота — упадет все. Конечно, рынок золота падать будет медленнее чем тот же фоновый рынок, и тем более товарный рынок.