Nox, сдается мне, Вы необьективны к Новатэку. У многих нефтяных компаний, Роснефти (без продажи доли Восток ойла), ГП, Лукойла за 2020 год вообще с прибылью дела плохи.
У Новатэка прибыль. И Новатэк впринципе никогда не был дивидендной акцией.
Fatcat, ни в коей мере. Мы берем 2020 год как экстраординарный для нефтегазовой отрасли, отсюда убытки/списания и тд.
Но мы же анализируем будущее, когда ситуация придёт в своё нормальное русло и сравнивать нужно перспективы реальные, а не ожидания.
Поэтому можно сравнить оценки и финансы Новатэка, которые останутся на месте ± и финансы других нефтегазовых компаний, которые в случае нормализации должны восстановиться.
И в этом случае мы поймём, что Новатэк с EV/EBITDA в 10,5 (почему у EBITDA потолок я написал ниже) по сравнению с другими нефтяными компаниями и даже с Газпромом, безумно ДОРОГОЙ, несмотря на все обещания.
Сравним с Лукойлом, у которого средняя EBITDA последние два года была 1,15 ± трлн. руб. и у Новатэка 400 млрд. только вот проблема в том, что Лукойл имея EBITDA в 2,5 раза выше чем у NVTK, имеет капитализацию 53,5 млрд. долл., а Новатэк 55,8 млрд. долл. Какая-то странная МЕГА-премия к остальной нефтянке...
Любые сравнения с другими нефтегазовыми компаниями будут ± такими же.
