комментарии Олег Дубинский на форуме

...
Думаю, что пока рано покупать: впереди — ужесточение ДКП в США !

Олег Дубинский, Следовательно рост доллара (по отношению к рублю)? Означает ли это, что FXFA (Высокодоходные корпоративные облигации развитых стран) и FXTB (Краткосрочные гособлигации США) в рублях будут расти? Или ужесточение ДКП США приведёт к снижению стоимости облигаций и нивелирует рост эквивалента указанных инструментов в рублях? Помогите разобраться пожалуйста, я не понимаю…

Андрей Круглов, думаю, в руюлях краткосрочные долларовые инструменты будут расти. Но е факт, что их доходность опередит, например, ОФЗ 52001 (с учётом, роста номинала = ИПЦ с задержкой 3 мес., доходность около 10,5% годовых).

Широта рынка: падает даже Сур преф., спекулятивная идея в Сургуте
Господа,
обратите внимание, как дружно вчера упали.

Даже упали Сур и Сур преф.

Сур преф., видимо, упал, потому что рубль стабильный.

Сур — интересная, высоколиквидная, идущая в боковике идея: 
постоянно растёт перед сильными коррекциями.
На выносе вверх, выгодно продавать.

Сур преф. обычно при формировании портфеля покупают первым:
он восстанавливается раньше, но дальше идёт хуже рынка.

На графике — сеерху вниз, по дневным:
— Сургут НГ,
— Сургут НГ преф,
— индекс Мосбиржи.


Пишите Ваши мысли по Сургуту в комментариях.

Адрес в telegram  @OlegTrading   t.me/s/OlegTrading
Чат с > 830 трейдерами   tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,

Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Широта рынка: падает даже Сур преф., спекулятивная идея в Сургуте
Господа,
обратите внимание, как дружно вчера упали.

Даже упали Сур и Сур преф.

Сур преф., видимо, упал, потому что рубль стабильный.

Сур — интересная, высоколиквидная, идущая в боковике идея: 
постоянно растёт перед сильными коррекциями.
На выносе вверх, выгодно продавать.

Сур преф. обычно при формировании портфеля покупают первым:
он восстанавливается раньше, но дальше идёт хуже рынка.

На графике — сеерху вниз, по дневным:
— Сургут НГ,
— Сургут НГ преф,
— индекс Мосбиржи.


Пишите Ваши мысли по Сургуту в комментариях.

Адрес в telegram  @OlegTrading   t.me/s/OlegTrading
Чат с > 830 трейдерами   tx.me/OlegTradingChat
Каналы telegram бесплатные, ничего на каналах не продаю: хобби.

Желаю Вам Здоровья и Успеха.

С уважением,

Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

День медведя в России. Неделя центробанков. Российские акции по секторам. Мои позиции.
В этом выпуске — моё мнение о рынке.
Какие акции на российском рынке могут быть интересны после коррекции,
разбор российских акций по секторам.

Нерезиденты на российском рынке — это 50% оборота.
Только по 26 акциям на Мосбирже в ноябре оборот за целый месяц был более 1 млрд. руб.:
Для нерезидентов, российский рынок — это в 1 очередь почему Газпром и Сбербанк падают быстрее индекса.

Впереди — ужесточение ДКП в США.
А США пока ещё даже не начали падать!
Поэтому падение российского рынка может оказаться затяжным:
вероятно, в 1 полугодии 2022г. мы это увидим.

Эта неделя — неделя заседаний Центробанков.
Основные для нас — заседание ФРС (15 декабря) и заседание ЦБ РФ (17 декабря).

Придёт время, и будет возможность сформировать портфель дешевле текущих уровней.

Коротко об этом и о моих позициях — на youtube.


С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Огромный оптимизм по российскому рынку сент. - окт. 2021 напомнил хайп по золоту августа 2020. Всё только начинается ?
Держал золото FXGD, драг. мет., золотодобытчиков и др. связанные с драг. мет. инструменты.
Покупал от $1200.
Помню, на smart — lab летом все захлёбывались от оптимизма, что золото будет скоро $3000 и каких только прогнозов по взлёту не давали.
Когда в августе золото упало на 6% и серебро на 15% за один день, на следующий день всё связанное с драг. металлами продал.
Потому что сильный тренд так не должен падать: раз тренд не сильный, то и продал.

Когда писал про продажу золота на smart — lab, с удивлением узнал, что Тимофей тоже держал и продал на таком всеобщем хайпе !

На ожиданиях падения ставок, золото опять вырастет и будут новые замечательные максимумы по цене драг. металлов, только
сначала должен быть цикл роста ставок, а он ещё даже не начался в США, начнётся в 2022г.

В сентябре — октябре миллионы новичков пришли на рынок.
Представляете, люди без опыта на финансовых рынках стали считать себя финансовыми гениями,
считали, что деньги делать очень просто: покупай российские индексные бумаги и держи, вот такая простая халява.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай ослабляет юань. Про юань и про рубль: экспортоориентированной экономике не нужна крепкая нац. валюта.
Китай неожиданно пошел против укрепления юаня, сначала объявив об увеличении коэффициента обязательных валютных резервов для национальных банков, а затем установив планку фиксированного курса валюты намного ниже, чем ожидалось.

Это произошло в тот самый день, когда курс USDCNY и его офшорный эквивалент USDCNH
опустились до новых минимумов за год, ниже тех, что были установлены еще в конце мая.

Китай явно хочет установить потолок для своей валюты, и этот шаг также происходит на фоне того, что
официальная корзина CNY поднялась до самого высокого уровня с момента ее создания в конце 2015 года.

Учитывая этот сигнал, многие будут рады предположить, что Китай не будет возражать против дальнейшего среднего возврата в своей валюте, и USDCNH вернется к максимумам летнего диапазона на уровне как минимум 6,50.

Облегчение на фронте товарной инфляции (по крайней мере, что касается сырой нефти)
может быть причиной некоторого движения на рынке, а также
попыткой замедлить спекулятивный приток, связанный с переходом к политике смягчения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему в 2021г. на росте нефти не росла Татнефть ?
Анализирую индексные бумаги.

С обвала 2020г. на росте нефти не было роста ни по Татнефти, но по Татнефти преф.

Вопрос к тем, кто понимает ситуацию с Татнефтью:
почему остальные нефтяные компании росли, а Татнефть нет ?

Татнефть по дневным (белая линия — это МК(50):


Татнефть преф по дневным:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Институционалы сокращают позиции в S&P500
Скачал с сайта CFTC, обработал изменение чистых позиций ( = лонг минус шорт).
Зелёные цифры — это положительные чистые позиции (лонг больше шорта).
Красные цифры — это отрицательные чистые позиции (шорт больше лонга).

Теория.


Изменения чистых позиций за год
(синий график и плавая шкала — S&P500, в данном случае, базовый актив, красный график — Dearets / Intermediary, мелкие участники, ставящие через посредников, зелёный график — институционалы).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мнение: когда покупать длинные ОФЗ.
ОФЗ 26230, срок погашения 16 03 2039 — самый длинный ОФЗ.
Оборот на Мосбирже по ОФЗ 26230, в среднем, более 500 млн. руб. в день.
Когда ставки ЦБ РФ падают, доходность ОФЗ падает, поэтому ОФЗ растут:
чем дальше дата погашения, тем быстрее растут.

И, наоборот: когда ставки ЦБ РФ растут, доходность ОФЗ растёт, поэтому ОФЗ падают:
чем дальше дата погашения, тем быстрее.

Сейчас — цикл роста ставок ЦБ РФ.
Любой цикл, в конце концов, заканчивается.
Мнения Сбера:

Ближайшие заседания ЦБ РФ:
— 17 12 2021
— 12.02.2021.
Если Сбер окажется прав, то в 2022г. будет покупать ОФЗ 26230.
Точнее сложно сказать: зависит от «контекста» (рыночных условий):
если, например, в феврале 2022г. будет коррекция на рынке США (а, значит, и в сырье), то ЦБ РФ не решится опускать ставку на таком фоне.

Понимаю, как большинство относится к прогнозам.
Да, будущее точно никто не знает.
Думаю, что пока рано покупать: впереди — ужесточение ДКП в США !

@OlegTradingChat (более 800 участников)
Рекламы нет, ничего в чате не продаю, хобби.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

фактическая доходность облигаций, когда будет рецессия
В комментариях к предыдущим постам были вопросы о том, откуда беру фактическую доходность облигаций.

Объясню для ОФЗ (для остальных облигаций — аналогично).
Кстати, по ОФЗ хорошо видна инверсия доходности, т.е. к лету 2022г., вероятно, в России будет рецессия.

Создайте для ОФЗ отдельную таблицу текущих параметров в QUIK.
Добавьте столбец «доходность», 
в этом столбце Вы увидите фактическую доходность
(без учёта увеличения номинала, если речь идёт о «линкере»), т.е. для «линкера»
фактическая доходность выше на величину ИПЦ (индекса потребительских цен, берётся с задержкой 3 мес.).
Моя текущая таблица параметров, созданная под ОФЗ в QUIK.

C уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляция в США в ноябре 6,8% годовых, рекорд с 1982г.
Господа, видимо, 15 12 2021г.ФРС объясит о сворачивании QE быстрее, чем по $15 млрд.в мес

Потребительские цены в США в ноябре росли самыми быстрыми темпами почти за 40 лет, что усилило политическое давление на администрацию Байдена, стремящуюся поддержать план масштабных расходов.

Индекс потребительских цен (ИПЦ), опубликованный Бюро статистики труда в пятницу, вырос на 6,8% в прошлом месяце по сравнению с прошлым годом, что является самым быстрым годовым темпом с 1982 года и значительным ростом по сравнению с показателем в 6,2% в октябре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инверсия в ОФЗ сохраняется. Какие ОФЗ популярнее. КАК ПОЛУЧИТЬ ДОХОДНОСТЬ 10% В ОФЗ ("ЛИНКЕРЫ").Рынок не закладывает существенное изменение ставки в 2022г.
В таблице — ОФЗ, составляющие индекс RGBI.
Инверсия в ОФЗ, таблица от 9 12 2021г. 23-50:

Т.е. к примерно лету 2022г. в РФ ожидается рецессия.

Общее количество — это оборот за 9 12 2021г.
Спросом пользуются только самые короткие ОФЗ и ОФЗ 26230 (самый длинный ОФЗ).

Многие думают, куда вложить рубли накануне тейперинга,
среднесрочно и с минимальным риском.
Думаю, один из вариантов (если рассматривать рубли) — ОФЗ 26209: 
погашение 20 07 2022, 
фактическая доходность 8,4% годовых.
Чтобы пересидеть неспокойное на рынке время.

ОФЗ 52001 («линкер», ОФЗ с защитой от инфляции):
«тело» перешло в боковик.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

закон о налоге 2% на buy back в США
Господа,
напишите в комментариях,
закон о налоге 2% на buy back в США  принят ?
Если да, то с какого числа начнёт действовать ?

Кто не в курсе, поясняю, что была за история с законом о налоге 2% на buy back в США 
11 сентября американские сенаторы-демократы Шеррод Браун (Огайо) и Рон Уайден (Орегон)
предлагали обложить 2-процентным налогом суммы,
которые публичные компании тратят на обратный выкуп акций.
«Нынешнее налоговое законодательство в США очень благоприятно для выкупа акций, хотя такая практика дает преимущества только для самой верхушки в компаниях и создает возможности для инсайдерской торговли», — заявил Уайден, возглавляющий комитет по финансам Сената.
«Наш законопроект положит конец этим преференциям и
станет стимулом для огромных корпораций инвестировать в своих служащих», говорил Уайден. 

Спасибо.

C уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мысли о 2022. Сейчас DAX, развивающиеся рынки и Bloomberg Commodity упали около 10% с max, как и индекс Мосбиржи.
Господа, в этом ролике за 9 минут покажу зависимость S&P500 от изменения ставки ФРС
(коэффициент корреляции 0,15 за последние 16 лет).



Товарные рынки.
Динамика индексов Мосбиржи и РТС похожа на DAX и индексы развивающихся рынков.
DAX, и развивающиеся рынки, в среднем, упали около 10% с (локальных) максимумов, как и и индекс Мосбиржи.
DAX (Германия) по дневным:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Зависимость ставки ФРС и S&P500, коэффициент корреляции. Что может принести повышение ставки ФРС в 2022г.
Построил графики ставки ФРС и индекса S&P500 с января 2006г.
Для построения графика, ввёл значения на первый торговый день каждого месяца и на даты изменений ставки ФРС. 



Коэффицент корреляции индекса S&P500 и ставки ФРС = минус 0,15.
Т.е. между ставкой ФРС и индексом S&P500 слегка отрицательная зависимость за последние 15 лет.

Напоминаю: 
коэффициент корреляции– 
это статистическая мера силы взаимосвязи между относительными движениями двух переменных. 
Диапазон значений от -1,0 до 1,0.

Выводы:
ничего страшного просто в подъёме ставки ФРС нет, т.к. это — ожидаемое событие.
Ситуация в 2022г. интереснее:

• сначала сворачивают QE (вероятно, к лету 2022г. QE не будет), потом повышают ставку. В 2022г. во 2 полугодии ожидается повышение ставки ФРС,
• P/E индекса S&P500 около 29 при среднем историческом значении 16,
• много сильно закредитованных компаний на рынке (в индексе RUSSELL 2000, около 25% компаний, RUSSELL 2000 — это индекс примерно 2 000 компаний средней капитализации).

Пока все коррекции выкупают и страха на рынке нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Опрос: участники рынка считают, что индекс РТС в конце недели будет примерно на текущих уровнях.
Вчера Россия упала на очень оптимистичном внешнем фоне:
— нефть выросла вчера на 5%, сегодня рост продолжается, Brent уже $74,
— s&p500 вырос на 1,5% и фьючерс в моменте ещё +0,5%.
Согласно опросу,
участники рынка считают, что индекс РТС в конце недели
будет недалеко от текущих уровней:


(первые итоги опроса, за 50 минут).

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс Мосбиржи: рисуется фигура "голова-плечи"
Индекс Мосбиржи по дневным:


Рисуется второе, правое плечо, похоже?

Пишите Ваши мнения в комментариях.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вырастет ли S&P500 в декабре 2021г., аргументы за и против. Прикольно, насколько резко отличаются мнения авторов smart - lab.
Прикольно, насколько противоположны мнения авторов smart-lab,
от «кошмар, срочно сваливаем, завтра обвал и краткосрочный медвежий рынок» до «рождественское ралли».

За рост:
— QE в декабре еще идёт, денег много,
— исторически, декабрь — месяц роста на фондовом рынке, лучший месяц в году,
— ставка ФРС в декабре остаётся 0,25%.
— высокая инфляция, боязнь держать cash.

За падение:
— (пока не понятно, насколько) возможно, опасен омикрон и др. новые штаммы covid (???),
— ожидания сворачивания QE к лету 2022г.
  (вероятно, на заседании ФРС 15 12 2021г. будет объявлено об ускоренном сворачивании QE),
— ожидания начала цикла роста ставок в США (вероятно, с лета 2022г.),
— P/E S&P500 = 29 при среднем историческом 16,
— среднесрочный рост индекса доллара, 
— дефолты строительных компаний в Китае.
Конечно, высокая вероятность коррекции в 2022г. (год — это долго), но пост про декабрь 2021г.

Фактически, сегодня с 7 утра индексные бумаги на Мосбирже растут, рубль на 0,1% растёт к USD.

ВЫВОД:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что с криптой?
Господа, сегодня крипта примерно по 20% падает.



Падение на новостях или без?

Пишите Ваше мнения о сегодняшнем падении крипты в комментариях.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С высокой вероятностью, мы в начале среднесрочного медвежьего рынка.

ВЫВОД: безработица ниже ожиданий, 4,2%, (таргет ФРС 4%, почти у цели).
Напоминаю: у ФРС — 2 основные задачи: безработица (цель 4%, факт в ноябре 4,2%) и инфляция (цель: 2%, факт в ноябре 6,2%).

На этой неделе было выступление Пауэлла, что на заседании ФРС 15 декабря 21г.
будет рассматриваться вопрос о более быстром сворачивании QE (быстрее, чем по $15 в мес. и быстрее, чем за 8 мес.). 

Инсайдеры продают. Бывает, когда рынку нужно очиститься от нежизнеспособных компаний.
Думаю, в 2022г. мы увидим в России тренд, который с весны 2021г. мы видим в Китае.
В ролике — причины, почему так думаю.

Напоминаю: каждый принимает решения сам и получает свой собственный финансовый результат.


С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>