комментарии Алекс Бергманн на форуме

судя по графику, в магните все умерли. и продавцы и покупатели. однако, по объемам это не так.когда магнит болтался в районе 10 тыс, то объем редко был более ста тысяч, последние несколько дней при отсутствии изменения цены объем составляет порядка 300-500тыс. то есть продают и покупают много, но на цену это не влияет. если покупающих понять как-то можно — берут в надежде когда-то вырасти, то кто сейчас продает? все кто испугался или остопился сделали это еще пару недель назад. а сейчас то чего??? есть мнения?

Исповедь пилота «Аэрофлота»: Безопасность наше руководство интересует меньше, чем их премии.
В Межгосударственном авиационном комитете (МАК) заявили, что причиной крушения Ан-148 могло стать обледенение датчиков, из-за которого они неверно показывали информацию о скорости самолета. Но почему обогрев датчиков не работал? Характеризует ли это грубое нарушение «Саратовские авиалинии» или подобное может повториться на рейсах других российских авиакомпаний? The Insider на условиях анонимности поговорил с опытным пилотом «Аэрофлота» и узнал, как руководство пренебрегает требованиями безопасности, почему пилоты вынуждены работать в условиях постоянного переутомления и массово перебираются в Китай.
theins.ru/confession/91372

Дмитрий_М, на условиях анонимности пилота могло и не быть в принципе, а статья написана не выходя из кабинета… падение самолета — это ЧП после которого всегда летят головы и карьеры, никто этого не хочет. а эксцесс исполнителя всегда может иметь место быть, увы

Российский продуктовый ритейлер «Магнит» рассчитывает вернуться к росту сопоставимых продаж в третьем квартале 2018 года, сообщила компания.
магнит По итогам 2017 года, ритейлер вдвое замедлил темп роста выручки, до 6,4%, тогда как LFL -продажи снизились на 3,4% (а в четвертом — на 4,2%). В 2018 году «Магнит» планирует рост выручки в диапазоне 7–9%. Помимо этого, в нынешнем году сеть может обзавестись 400 магазинами в результате M&A-сделок после поглощения 164 магазинов в течение 2017 года.
Известно также, что «Магнит» собирается открыть 1,5 тысячи «магазинов у дома», 700 магазинов бытовой химии, косметики и парфюмерии, а также 20 гипермаркетов.
подробнее на Retail.ru

О каком оптимизме может идти речь. В январе по сравнению с декабрем на 10% упали траты льдей на продукты. Магнит тяжелый титаник и не сможет быстро остановиться и пойти в другом направлении. Думаю, в 1 квартале 2018г. дальнейшая инерционная просадка по основным показателям.

Сергей Х, до какой цены, вы думаете, может упасть цена? Вы сейчас шортите акцию?

Алексей Шмазлов, они из года в год так падают. так и сравнивают показатели декабрь/декабрь а не январь/декабрь

Магнит сейчас на дне +-250 рублей

Bim, ага, причем тупо лег и лежит. можно в узком коридоре его торговать по краям, но на акциях в сберброкере комиссия почти все съест…

Когда покупать упавший Магнит? Фундаментальный анализ обыкновенных акций. Дисконтирование денежных потоков.

Здравствуйте. Думаю что каждый хоть раз задумывался над тем, когда же пришло время покупать упавшую компанию?.. В период неопределенности на фондовых рынках и высокой волатильности, — это становится наиболее актуальным. Вот решил поделится системой для оценки справедливой стоимости обыкновенных акций Магнита. Я считаю что SMART-LAB был придуман с практической целью, а не для разглагольствования. Поэтому текста будет мало. На основе моей оценки справедливая стоимость магнита равна 5 856 руб., но это не означает, что акции не смогут торговаться ниже, -этого Вам никто не скажет!!! Это лишь означает что при этой стоимости или ниже неё пришло время покупать. При определении стоимости использовался затратный и доходный подход, модели дисконтирования денежных потоков с использованием формулы Гордона, а также ставка дисконтирования. Не знаю заинтересует ли это кого-нибудь, поэтому выкладываю скрины с Exelя, если кого заинтересует опишу расчеты подробнее.

Железнов Дмитрий, пиши, интересно!

я могу понять на чем дикси упал, но на чем упал магнит в три раза? пусть галицкий нам обьяснит

Игорь Егоров, проблема не в том что он упал, а в том что он вырос в какой-то момент существенно выше справедливой стоимости. Люди привыкли и поверили

Тимофей Мартынов, глядя на колебания цен всх активов без исключения, трудно вообще понять определение справедливой стоимости)))) и если оно есть в природе, то тогда цена должна колебаться вокруг него, то есть играть надо всегда контртренд, так? но считается правильным игра по тренду — парадокс)))))

Алекс Бергманн,
Это если отбросить манипулирование.Задача инвестора найти неэффективность на эффективном рынке и вложить в эту бумагу деньги, но как быть если рынок сам по себе неэффективен, как в случае с российским? Здесь легче ошибиться.И манипуляции никто не отменял.Сейчас придет с запада денежный мешок или какой-нибудь фонд и вынесет магнит к 8000р. А уже потом появятся аналитики, которые как раз и обоснуют почему Магнит теперь должен стоить 8000р. Точно также как это происходит сейчас в США. Все знали что коррекция неизбежна, но только не знали когда. А теперь когда она случилась, они уже привели кучу причин почему это произошло.

Шамиль, так и есть, поэтому терпеть не могу здешних прогнозистов-сказочников )))))

Читаю, тихо охреневаю. Как так можно покупать акции, совершенно не понимая ничего в бизнесе. По-крайней мере это следует из рассуждений. Причем здесь количество открытых магазинов и площадей? Акции потребительского сектора не нужно сейчас покупать совсем. И не имеет значение цена. Если завтра цена упадет на 4 или 3, то и это будет дорого. Не в фундаменте дело сейчас, а в общей ситуации.

Alex64, потребительский сектор — крайне широкое понятие. народ беднеет. будет сжиматься спрос на непродовольственные товары, предметы необязательного потребления, в том числе в питании. но магнит торгует таким ассортиментом, который стабильно нужен всегда. у него и у пятерочки риски секторальные и страновые гораздо меньше

Алекс Бергманн, отличное уточнение. Вот поэтому и подбираю понемногу Магнит.

Alex64, я тоже))))))

Читаю, тихо охреневаю. Как так можно покупать акции, совершенно не понимая ничего в бизнесе. По-крайней мере это следует из рассуждений. Причем здесь количество открытых магазинов и площадей? Акции потребительского сектора не нужно сейчас покупать совсем. И не имеет значение цена. Если завтра цена упадет на 4 или 3, то и это будет дорого. Не в фундаменте дело сейчас, а в общей ситуации.

Alex64, потребительский сектор — крайне широкое понятие. народ беднеет. будет сжиматься спрос на непродовольственные товары, предметы необязательного потребления, в том числе в питании. но магнит торгует таким ассортиментом, который стабильно нужен всегда. у него и у пятерочки риски секторальные и страновые гораздо меньше

Простой пример, у себя в сети примерно каждый месяц открываются какие-то новые точки. я вот даже не отслеживаю сколько их открывается. Должно быть к примеру на конец года +10 и все на этом. Почему не отслеживаю?.. Потому что результат был виден раньше только через 3 месяца, а теперь хорошо, если через 6-9месяцев. 1 год требуется, чтобы понять жить этой точке или не жить, и какие у нее перспективы. Результат, это точка вышла на уровень только безубыточности! Потому как в течение этого года, рядом может открыться еще 5 точек. И соответственно с каждым новым игроком выхлоп может существенно падать.

Alex64, это ж гениально! Ещё скажите, что не планируете бюджет открытия, чтоб вообще сразить на повал. Приходит директор по развитию, открывает 10 точек по охренительной аренде, вкладывает в ремонт и отделку, коммерческий директор закупает говна, а главный акционер этой небольшой компашки ничего не знает и не хочет знать, потому что точка безубыточности будет через год, а тем временем денежные средства на это сами бесконтрольно утекают. Да можно так наоткрываться, что точки безубыточности не увидеть никогда и спалить бездарно все средства, причем это никак не зависит от общей ситуации. В общем, если честно, офигеть можно от ваших комментариев.

Excessreturn, так и есть. многие сети быстрорастущие погорели уже на этом, открывались где попало, менеджеры по развитию брали откаты, соглашаясь открыть точки в непроходном месте или по завышенной аренде. уютерра, центробувь — да много кто.

я могу понять на чем дикси упал, но на чем упал магнит в три раза? пусть галицкий нам обьяснит

Игорь Егоров, проблема не в том что он упал, а в том что он вырос в какой-то момент существенно выше справедливой стоимости. Люди привыкли и поверили

Тимофей Мартынов, глядя на колебания цен всх активов без исключения, трудно вообще понять определение справедливой стоимости)))) и если оно есть в природе, то тогда цена должна колебаться вокруг него, то есть играть надо всегда контртренд, так? но считается правильным игра по тренду — парадокс)))))

Проблемы Магнита фундаментальные. Все держалось на «гение» Сергее Галицком (Арутюнян). Уже несколько лет он ведет бизнес через не хочу ( см. интервью в Сколково 2016г. ) Он сытый и расслабился. Конкуренты его переиграли. Рядом с ним не надежная команда сытых менеджеров и все они побегут как крысы с тонущего корабля, но пока есть хоть какая то маржа они будут петь ему дифирамбы и говорить, что все не так уж и плохо.А все очень и очень плохо. Падение Магнита идет не полгода, а уже несколько лет и сейчас оно просто усилилось и стало явным. Вложение денег в непрофильные и не приносящие дохода активы, самоуверенность в свою гениальность самого Сергея,, просчет команды в стратегии( работать на количество, а не качество), все это помноженное на падающую платежеспособность населения и сильных конкурентов привели к плачевным результатам. Все пожарные методы ( открытие, а потом закрытие аптек., дополнительные вливания денег при эмиссии акций., обновление в срочном порядке магазинов, отказ от выплат дивидендов и т.д.) — все это выглядит как попытки спасение утопающего, но это не спланированная стратегия сильной компании. Магнит пришел закономерно к своему закату. Такое тоже бывает.

Сергей Х, мне кажется, что шахматист раздал бумагу на хаях, зашортил и снова нарастит ту же долю на лоях. На профите сумеет переиграть х5 или поглотит мелкоту.

Аудитор, Аудитор, Вы правильно сказали, что Вам кажется! А канибализм собственных магазинов. Построенный стадион за 200 млн. евро и за столько же парк + содержание убыточной фут. команды. Вложения в бизнес, где Магнит не имеет никакого опыта и отдача сомнительна.И еще много чего. Это уже свершившиеся факты. Так, что надейтесь и ждите, а Магнит пойдет своим путем.

Сергей Х, Галицкий и в розницу пришел, не имея опыта)))) а отдача не в один день появляется, инвестиции надо сначала вложить. отмена дивов это психологически сильный минус, но с учетом размеров дивов для мелких акционеров это не может сильно влиять на цену акции.даже если магнит перестанет открывать новые магазины и займется зачисткой слабых точек, он в целом останется гигантской сетью, которую х5 не поглотит. уже несколько месяцев по магниту все известны новости, ну кроме дивов. цена улетела глобально вниз. ну пясть на 4 сходит… я еще куплю. глядишь, весь магнит за пару лямов выкупить можно будет))))

можно много букв писать и рассуждать, а по факту отчета завтра нарисовать минус, выдавить оставшихся инвесторов

vpetrulevich, инвесторы, это не спекулянты. они так просто не выдавливаются)))) если человек купил на падении в -30%, то ему все равно, сходит ли ниже еще на 10-15% или нет

Р

Excessreturn, понял теперь: Вы имеете в виду бизнес-модель, когда компания вообще не имеет собственного оборотного капитала, а торгует только тем товаром, который получила на реализацию, на денежный или в товарный кредит. Да, модель идеальная. Настолько идеальная, что даже в голову мне не пришла.

Foudroyant,

я когда работал в Пятерочке у нас норма оборачиваемости была 16 дней, укладывались правда только в 20 ))) но с учетом того что отсрочки составлют порой 60 дней, поставщики просто кредитуют сети беспроцентно

Я в отличие от многих со своей средней ценой покупки 6169 не закрыл позицию. Считаю, что по 6169 компания дешёвая, посмотрите на P/E, по 5700 она даром. Закрывать позицию в убыток на фоне истерики в цене, поводом для которой послужил сравнительно (!) плохой квартальный отчёт? Скорее вызывают удивление те инвесторы, которые в убыток закрывают позицию по подобному активу, как и те, кто сейчас покупает Роснефть по 359. Роснефть по 359 – это отличная компания, а Магнит по 5700 – это «хлам» и «говно в проруби»? Да ну, да ну нафиг!

полнлстью согласен. Любой кто имеет отношение к реальному бизнесу понимает о чем речь. Магазины не исчезли, откроются новые. Галицкий сделает выводы. В среднесрок идеальная покупка

Ура! Продал Роснефть, дождавшись выхода позиции в минимальный плюс! С прошлого февраля висела эта бумага и засоряла портфель. В планах больше никогда ее не покупать. Никогда...

JimBad, упс… прочитал и вспомнил что у меня тоже роснефть с февраля валяется ))) но я ее потом еще подразбавил по 310. и сейчас скинул, то чем разбавлял))))

3 день наблюдаю и в большинстве своем крупняк сбрасывал пакеты, а мелочь тарила

Дурдин Артем, как вы это определяете?

так что нет у магнита будущего?, не выдержат конкуренцию против пятерочки? надо сливать все акции? и лучше сейчас пока акция что то стоит?

Айдар 987, нету, пятерочка очень серьезно настроена, я ее знаю изнутри ) тут вопрос только времени

slonofen, с учетом того что есть ограничения антимонопольные по доле рынка в регионе, то места и магниту и пятерке хватит. и они друг друга сожрать не доллжны))))

я думаю, что ритейл и в этом году будет стагнировать, ну нет пока у нас роста доходов населения, значит и ритейл расти не будет

Игорь Егоров, ритейл это как средняя температура по больнице. только кто-то помрет а кто-то выздоровеет… сети пожирают локальных участников рынка и растут. а ритейл в целом может и стагнирует)))

Кстати еще чуть чуть бы, и капитализация Сбербанка будет в 2 раза выше, чем у Газпрома

Тимофей Мартынов, год только начинается))) еще успеется