После нескольких дней стабилизации ситуация на долговом рынке Европы снова стала ухудшаться после вчерашнего понижения рейтинга Португалии агентством Moody’s. Представители ЕС прокомментировали понижение  рейтинга Португалии агентством Moody’s, сказав что понижение основано на на гипотетических сценариях и время для этого выбрано “крайне неудачное”.


Сегодня растут доходности на Италию, Испанию, Португалию. Спред ставки доходности Португалии и Германии вырос до нового рекорда. Страховые риски (CDS) на PIGS также растут, на Португалию выросли до нового рекорда.

( Читать дальше )

Премьер-министр КНР Вэнь Цзябао выразил уверенность в преодолении Европой финансовых трудностей, если экономические и финансовые реформы, и корректировки продолжатся. Также он добавил, что Китай поможет покупками суверенных облигаций некоторых стран еврозоны. “Китай будет расширять помощь Еврозоне, будут покупки на подходящих уровнях”. Китай уверен в Европе и евро, сказал Вэнь. Эти заявления были сделаны на совместной пресс-конференции с Ангелой Меркель. Меркель заявила, что Китай имеет “массивные” интересы в стабильности евро.

Европейские фондовые индексы ощутимо растут во второй половине торгов, после информации о финансовой помощи для Греции. На греческом сайте, опубликована информация, согласно которой был согласован новый пакет финансовой помощи для Греции размером 150 млрд евро. Пакет помощи будет включать новые кредиты на 80 млрд евро, средства от приватизации в объеме 40-50 млрд евро. Оставшаяся доля будет обеспечена за счет отсрочки сроков выплат по греческим бондам.   Тем не менее в сообщении о помощи, как указывают трейдеры, нет ссылки на какие-либо источники, и инвесторы будут с нетерпением ждать комментариев официальных лиц. Трейдеры также анализируют серию новостных заголовков, судя по которым президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель договорились, как поступить с Грецией. Саркози указал, что хочет скорого разрешения проблемы и что власти еврозоны достигли договоренности по вопросу об участии частного сектора. В то же время комментарии Меркель позволяют судить о смягчении позиции Германии в отношении реструктуризации греческого долга. Теперь позиция Германии приблизилась к позиции Франции и ЕЦБ. В Rabobank предупреждают, что никакой официальной информации пока не поступало и могут оставаться разногласия по вопросу о деталях участия частного сектора. Кроме того, сохраняются политические риски, учитывая предстоящее в Греции голосование по вынесению вотума доверия, которое может состояться в воскресенье, но может быть отложено и до следующего вторника.

Продолжается забастовка перед греческим парламентом, силовики еле удерживают разъяренный народ от вторжения в здание парламента страны. Демонстранты протестуют против очередных бюджетных сокращений расходов, которые правительство вынуждено принять для получения пакета помощи от ЕС\ЕЦБ\МВФ.


Премьер страны Георг Папандреу должен был запустить 5 летнюю программу очередных сокращений бюджетных расходов, которая предусматривала рост налогов, сокращение расходов, а также приватизацию и распродажи государственной собственности. Лишь в этом случае ЕС и МВФ готовы были оказать очередную фин помощь стране, которая на гране дефолта.

( Читать дальше )

Проблемы Греции и Испании, которые уже больше года волнуют рынки и порядком поднадоели всех, своей вечно длящейся интригой могут показаться лишь “дурным началом еще более дурного конца” (Теренций Публий). Наиболее страшным местом для Еврозоны является Италия (входит в G7). Вспомним реакцию рынка на предупреждение от рейтингового агентства S&P. График от FT показывает держателей и объем долгов по странам PIGS. Осторожнее всего нужно быть при упоминании Италии в роли очередной жертвы атаки со стороны спекулянтов, а мы как помним обычно с атаки на CDS и облигации все и начинается.

Курс евро сегодня стабильно подростает, после заявлений главы EFSF (European Financial Stability Facility) Клауса Реглинга, который утверждает, что китайские инвесторы приобретут большую часть долговых бумаг размещаемых от имени фонда EFSF. По его словам Китайская сторона выражает сильную заинтересованность в инвестициях в европейские долговые бумаги. Это, по его мнению говорит о росте уверенности в будущей стабильности евро, также он признает, что евро является валютой для диверсификации валютных резервов Китая, которые пока преимущественно в долларе.


UPDATE 19:30 MSK
Пара eur/usd потеряла достигнутые в ходе европейской сессии позиции и начала снижаться, пара евро/франк упала ниже 1.2270 до нового рекордного минимума. Это произошло на фоне комментариев главы еврогруппы Юнкера относительно Греции. Юнкер не исключил возможности, что Греция не получит денег от МВФ в июне, так как денег просто может не быть.

После вчерашнего падения сегодня европейские акции растут вместе с фьючерсом на s&p500. Акции сырьевых компаний растут вместе с ростом цен на коммодитис после повышения рекомендаций банком GS, курс евро восстанавливается после данных по деловой активности в Германии (индекс не упал вопреки прогнозам) и удачного аукциона Испании. Минфин страны продал долговых бумаг на $2.3 млрд., ставка доходности оказалась ниже ожиданий, спрос также был выше чем на предыдущих аукционах. Интересно будет посмотреть, поддержат ли рост американцы.
Вчера в аналогичном обзоре я предупреждал медведенастроенных участников быть осторожней.

Пара eur\usd в моменте провалилась ниже 1.40 впервые с 18 марта. Фьючерсы на медь и нефть теряют более 2%, cds на Грецию и Ирландию растут к новым максимумам. В целом ситуация напряженная, участники рынка боятся реструктуризации греческого долга. Официальные лица от ЕЦБ пока полностью отрицают такую возможность, некоторые министры ЕС постепенно намекают на возможность мягкой реструктуризации, как последней меры. Медвежье настроенные трейдеры пугают реструктуризацией, как триггеру к началу обвала, как было с крахом LB в 2008 году.


По последним данным от AAii, уровень оптимизма за прошедшую неделю упал до самого низкого уровня с августа 2010 года- 26.7%, процент медведей выросло до хая с 2 сентября 2010 года. Так, что сейчас медведей много и есть кому попугать байками. Будьте осторожны.

Европейские фондовые индексы резко упали по всем направлениям в понедельник, после понижения рейтинга греческого долга агентством FITCH в пятницу, и понижение прогноза по рейтингу Италии агентством S&P.

European stocks fell sharply across the board on Monday after a downgrade of Greek's debt ratings by Fitch on Friday and a weekend downgrade of the outlook for  Italy's  rating by  Standard & Poor's. The Italy FTSE MIB (XX:FTSEMIB) sank nearly 3%. Meanwhile,  Spain's  IBEX 35 index (XX:IBEX) fell 1.3% after the ruling Socialist party suffered heavy losses at weekend elections. The Stoxx Europe 600 index (ST:SXXP) fell 1.1% to 276.61. The France CAC 40 index (FR:PX1) fell 1.5% to 3,936.40 and the German DAX 30 index (DX:DAX) dropped 1.4% to 7,164.28. Banks were the main decliners, led by a 5.1% drop for  Commerzbank AG  (DE:CBK), while airlines also tumbled, amid news of new volcanic activity in  Iceland .