ответы на форуме

В таблице Фундаментального Анализа на мой взгляд не хватает 2 важных строк:

1. Суммы потраченной компанией на байбек.
Компания может делит...

Remenua, стату по байьбэкам еще собрать надо

Сегодня думал за банк Санкт-Петербург.
В их отчетности есть строка, которая существенно влияет на прибыль: Доходы по цб.
При этом по сути показатель год к году скачет как не в себя.
то + 6 млрд, то минус 0,7
Интересно какой будет доход на таком рынке как сейчас.
Кажется тут можно увидеть +4 за квартал.
В связи с чем интересно: учтено ли это в оценке?

Remenua, именно по этой причине акции стоят дёшево по мультипликаторам, потому что инвесторы не любят такие доходы

Сегодня думал за банк Санкт-Петербург.
В их отчетности есть строка, которая существенно влияет на прибыль: Доходы по цб.
При этом по сути показатель год к году скачет как не в себя.
то + 6 млрд, то минус 0,7
Интересно какой будет доход на таком рынке как сейчас.
Кажется тут можно увидеть +4 за квартал.
В связи с чем интересно: учтено ли это в оценке?

Remenua, мне кажется они все таки не акции покупают, а делают операции с бондами валютой и репо

Сегодня думал за банк Санкт-Петербург.
В их отчетности есть строка, которая существенно влияет на прибыль: Доходы по цб.
При этом по сути показатель год к году скачет как не в себя.
то + 6 млрд, то минус 0,7
Интересно какой будет доход на таком рынке как сейчас.
Кажется тут можно увидеть +4 за квартал.
В связи с чем интересно: учтено ли это в оценке?

Remenua, многим не нравится эта статья доходов

Это правда очень смешно.
Ребята в презентации инвестора пишут на 50 слайде:
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БСПБ СИЛЬНЕЕ МНОГИХ БЕНЧМАРКОВ, НО…
РЫНОК ИРРАЦИОНАЛЕН

Добавить к этому то, что «Доходы по цб» сократились с 6 млрд в 2017 до -0,7 в 2019 и жалких 2,5 в 2020.
Карл убыток в 2019! Когда рынок вырос на 28%
Ребята вам подсказать идею по оптимизации? Отдел по работе с ЦБ на улицу и тарите етф на бенчмарк. Хотя бы будете не так сильно в минусе.

А если серьезно, ну конечно у банка такая низкая цена акций.
Что собственно написано в стратегии?
Темп роста выручки в 7% ежегодно.
14% темп роста прибыли.
При этом если сохранятся их текущие показатели то с текущей цены инвестор заработает что-то типа 30% CAGR.
Что-то около 6% див доходности.
Байбека нет, планов по росту дивидендов нет.
С чего тут бурно расти?!

Это в сравнении с двузначными темпами роста Сбера, Тинька и ВТБ.
Очевидно, что Тинек улетает в космос, а БСПБ стоит.

В общем если банк даже в стратегии такое пишет, то нет веры, что они точно знают, что делают.

Remenua, при средней прибыли в месяц текущего года около 1.3 млрд в месяц
на мой взгляд прои 20 проц на дивы — то дивдоходность уже за текущий этот
год может оцениваться как двузначная — каждый может сделать расчет
но при любой трансформации бизнеса которая предстоит всем банкам в ближнее
время — на мой взгляд капитал может быть оценен в пределах 0.8 от балансовой стоимости
при этом каждый месяц до трансформаци автоматически прибавляерся в капитал около
1.3 млрд чистой прибыли которую мы в среднем наблюдаем последнее время

Я больше пишу о том, что они не знают как управлять своей стоимостью.
Предположим вырастит прибыль почти в 2 раза и дивиденды станут двузначными.
11%
Вы точно хотите вложиться в акцию, которая через 3 года будет приносить по 11% годовых?
Не слишком заманчиво.

Я больше про то, что им достаточно выкатить внятную стратегию.
Объявить нормальные дивиденды.
А если нужен капитал под кредиты, то провести СПО.
И акции в течении года будут стоить 100+

Remenua, по этой причине сейчас на мой взгляд уже не столь актуальны для
многих банков --
понятие рост и темпы роста кредитов — сейчас главное принять решение
или трансформация в виде филиала под экосистемный банк — либо продавться
---либо закрываться и распределять капитал среди акционеров---времени немного

Я больше пишу о том, что они не знают как управлять своей стоимостью.
Предположим вырастит прибыль почти в 2 раза и дивиденды станут двузначными.
11%
Вы точно хотите вложиться в акцию, которая через 3 года будет приносить по 11% годовых?
Не слишком заманчиво.

Я больше про то, что им достаточно выкатить внятную стратегию.
Объявить нормальные дивиденды.
А если нужен капитал под кредиты, то провести СПО.
И акции в течении года будут стоить 100+

Remenua, впереди срочная и вынужденная трансформация — на мой взгляд
пока не решили как актив подешевле выкупить ---но времени мало впереди
а все они знают и умеют

Я больше пишу о том, что они не знают как управлять своей стоимостью.
Предположим вырастит прибыль почти в 2 раза и дивиденды станут двузначными.
11%
Вы точно хотите вложиться в акцию, которая через 3 года будет приносить по 11% годовых?
Не слишком заманчиво.

Я больше про то, что им достаточно выкатить внятную стратегию.
Объявить нормальные дивиденды.
А если нужен капитал под кредиты, то провести СПО.
И акции в течении года будут стоить 100+

Remenua, все они знают — у них одно из самых сильных it подразделений
толькона мой взгляд не приняли решение как всю капу получить но подешевле
а времени нет --впереди вынужденная срочная трансформация

Это правда очень смешно.
Ребята в презентации инвестора пишут на 50 слайде:
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БСПБ СИЛЬНЕЕ МНОГИХ БЕНЧМАРКОВ, НО…
РЫНОК ИРРАЦИОНАЛЕН

Добавить к этому то, что «Доходы по цб» сократились с 6 млрд в 2017 до -0,7 в 2019 и жалких 2,5 в 2020.
Карл убыток в 2019! Когда рынок вырос на 28%
Ребята вам подсказать идею по оптимизации? Отдел по работе с ЦБ на улицу и тарите етф на бенчмарк. Хотя бы будете не так сильно в минусе.

А если серьезно, ну конечно у банка такая низкая цена акций.
Что собственно написано в стратегии?
Темп роста выручки в 7% ежегодно.
14% темп роста прибыли.
При этом если сохранятся их текущие показатели то с текущей цены инвестор заработает что-то типа 30% CAGR.
Что-то около 6% див доходности.
Байбека нет, планов по росту дивидендов нет.
С чего тут бурно расти?!

Это в сравнении с двузначными темпами роста Сбера, Тинька и ВТБ.
Очевидно, что Тинек улетает в космос, а БСПБ стоит.

В общем если банк даже в стратегии такое пишет, то нет веры, что они точно знают, что делают.

Remenua, при ожидаемой прибыли 18 млрд к 2023
дивидендная доходность двузначная -===20 проц чистой прибыли
только оставшиеся 80 проц чистой прибыли --это тоже деньги акционеров
на мой взгляд банк знает что делает — но вероятно не принял решение
что делать дальше с такими прибылями — поскольку через небольшой срок
понятие универс банков будет скорее исчезать
а будет финансово-сберегательное подразделение в рамках больших
it-экосистем --пример --сбербанк
и останется совсем немного игроков
поскольку экосистемы будут давать мультипликативные скидки по всем напрвлениям экосистемы--- а отдельный банк без такой экосистемы не конкурентен и
особо не нужен---поэтому на мой взгляд будет трансформация банка с таким очень
большим капиталом от которой акционеры должны прилично выиграть

Коллеги, я внимательно прочел положение о див политике и возник вопрос:
как вы считаете возможно ли в рамках патриотической повестки, что будет принято решение по привилигированным акциям платить 15% от номинала, а все дивиденды пускать на обычку?

1. ЦБ не владеет привилигированными акциями
2. Привилигированные акции на 60% у неризидентов.
3. В политике написано, что банк «стремиться выплачивать одинаковый дивиденд».

Вот это «стремиться» меня прям пугает.
Буду рад за ваши мысли.

Remenua, а что именно пугает? Он и выплачивает одинаковый дивиденд в рублевом выражении.

Geist, есть ощущение, что ничто не мешает выплачивать разный дивиденд, кроме доброй воли менеджмента.

Remenua, вообще формально решение о дивах принимается на собрании акционеров. Но дело не в этом, мне не очень понятно, какой смысл в таком действии, префов же в 20 с лишним раз меньше обычки, на них и так приходится намного меньшая часть дивов и сильно увеличить дивы не удастся, а вот обидеть держателей префов легко. Я обижусь точно! ;) Плюс у них даже при текущем раскладе лучшие дивы в финансах.

Коллеги, я внимательно прочел положение о див политике и возник вопрос:
как вы считаете возможно ли в рамках патриотической повестки, что будет принято решение по привилигированным акциям платить 15% от номинала, а все дивиденды пускать на обычку?

1. ЦБ не владеет привилигированными акциями
2. Привилигированные акции на 60% у неризидентов.
3. В политике написано, что банк «стремиться выплачивать одинаковый дивиденд».

Вот это «стремиться» меня прям пугает.
Буду рад за ваши мысли.

Remenua, а что именно пугает? Он и выплачивает одинаковый дивиденд в рублевом выражении.

Коллеги, я внимательно прочел положение о див политике и возник вопрос:
как вы считаете возможно ли в рамках патриотической повестки, что будет принято решение по привилигированным акциям платить 15% от номинала, а все дивиденды пускать на обычку?

1. ЦБ не владеет привилигированными акциями
2. Привилигированные акции на 60% у неризидентов.
3. В политике написано, что банк «стремиться выплачивать одинаковый дивиденд».

Вот это «стремиться» меня прям пугает.
Буду рад за ваши мысли.

Remenua, удар по репутации банка из-за 1 млн. префов? Не с текущей командой