Всего за неделю индекс МосБиржи упал от локальных максимумов уже чуть более чем на 6%. Аккуратно замечу, что коррекция — это падение стоимости ценных бумаг на 10% и более, так что технически мы ещё не в коррекции. Хотя тревожных уже много. Месяц ещё не закончился, а Май уже худший по результату месяц за последние 20 месяцев. Давно рынок не падал так смачно и от души.
А если дело идёт к коррекции на рынке, значит пора присматриваться к интересным долгосрочным дивидендным идеям.
Коллеги, это не рекомендация, а лишь список планируемых покупок автора, те компании которые интересно было бы добавить в свой портфель со скидкой. Но если вам физически и морально тяжело смотреть на краснеющий в моменте портфель, то фонд денежного рынка вроде ВИМ Ликвидности $LQDT или вклад под 15-17% на пару месяцев будет более подходящий вариант.
• МосБиржа $MOEX
На рынке сейчас оценивают вероятность повышения ставки до 17% и приводят это как аргумент почему рынку вот теперь точно будет сложно расти.
Отец знакомого аналитик у брокера. Сегодня срочно вызвали на совещание. Вернулся поздно и ничего не объяснил. Сказал лишь собирать вещи и бежать в магазин за продуктами на две недели. Сейчас едем куда-то далеко за город. Не знаю что происходит, но мне кажется началось.
Рост Апреля и начала Мая растеряли. Интересные компании вроде Северстали $CHMF / МосБиржи $MOEX / Сбер $SBER и т.п. Сильно падать не хотят. Ждём.
Кэш в ВИМ Ликвидность $LQDT не зря копили. Скоро будем перекладывать в акции. Ещё ОФЗшки бы на укреплении рубля $USD000SMALL росли (крепкий рубль -> меньше инфляционных факторов). Но не всё сразу. Тут тоже подождём.
---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и БКС).
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В продолжении вчерашнего поста про IPO Элемента, посмотрим как дела у другой дочки АФК Системы $AFKS которой тоже нужно было много денег на развитие в своё время.
Сегодня отчиталась Сегежа $SGZH
— Выручка выросла на 22% год к году (до 22,8 млрд руб.)
— OIBDA (это операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов) рост в 2,4 раза год к году (до 2,5 млрд руб.)
Вроде не плохо. Но и чистый долг увеличился за это время на 21% год к году до 133,6 млрд руб.
Средневзвешенная ставка фондирования по заемным средствам на 31 марта 2024 г. достигла 14% годовых.
Берём долги в 133,6 млрд руб., берём от этой суммы 14%, получаем 19,124 млрд руб. в год на проценты. Делим эту сумму на 4 и получаем 4,781 млрд руб. в квартал расходов только на проценты (без уменьшения тела долга)
Сравниваем 4,781 млрд руб. Расходов на проценты в квартал с OIBDA в квартал которая равна 2,528 млрд руб. И делаем вывод, что доп эмиссия это вопрос ближайшего времени.
Крупнейший производитель микроэлектроники в РФ «Элемент» выходит на IPO. Это совместное предприятие АФК «Система» $AFKS и госкорпорации «Ростех». Это очень важная (без шуток) компания для страны. Её продукция используются в загранпаспортах, банковских картах «Мир», транспортных картах «Тройка», в электротранспорте и других отраслях.
В посте попробуем оценить «интересность» глазами циничного инвестора, который хочет долгосрочно зарабатывать. Поэтому посмотрим на оценку компании и послушаем её ближайшие планы.
Если лень читать (там много цифр и цитат). То короткий пересказ такой:
Оценка дорогая, дивиденды [если] будут, то небольшие, ближайшие годы ожидается рост капитальных затрат и возможно [не одна] доп эмиссия.
• Какая оценка?
Посчитаем соотношение цены и прибыли (Price-to-Earnings ratio) или P/E.
— Считаем «P».
Заявленный ценовой диапазон размещения: 223,6 руб. — 248,4 руб. за лот в 1 тыс. акций. что даёт нам 0,2236 — 0,2484 руб. за акцию
Сегодня прошло размещение ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 и это размещение интересно сразу двумя моментами: (1) средневзвешенная доходность – 14,30% годовых. Это новый рекорд [новые рекорды уже стали рутиной за последний год]. (2) размещенный объём выпуска составил всего 11,157 млрд. руб. при среднеплановом на второй квартал ~91 мрлд.
На прошлой неделе разбирали, что Минфин очень сильно отстаёт от своего плана по размещению. С учётом сегодняшнего аукциона отставание во II квартале уже в два раза.
Всё бы было не так печально, если бы не грустные отчёты ЦБ по Динамике потребительских цен вышедшие сегодня.
Основные моменты:
— Ускорение роста цен. В апреле потребительские цены выросли на 0,50% (в марте — на 0,39%).
— По большинству показателей дополнительного замедления по сравнению с I кварталом в апреле не произошло.
— Темпы роста цен остаются стабильно высокими по широкому кругу товаров и услуг.
— Основной проинфляционный фактор — высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности расширения предложения.
По своей природе Шахматы наиболее приближенны к инвестированию.
• Время.
У вас есть время подумать, но бесконечно долго думать не получится, часики тикают, надо принимать решение. В инвестировании аналогично, окно возможностей будет открыто какое-то время, но не бесконечно. В итоге не принятое решение — это тоже решение.
• План.
Как и при инвестировании, в шахматах нужна общая стратегия. Т.е. план действий, с помощью которого можно достичь долгосрочных целей в игре. А просто переставлять фигурки в надежде «Авось да выиграю» такая себе идея и сработает только в игре против совсем простого соперника.
В инвестировании без плана — это случайные покупки и продажи отдельных акций. Приводит такое, как правило, к убыткам. Но если зайти в удачное время (к примеру осенью 2022), то и случайные покупки принесут хорошую прибыль.
• Базовые правила
Чтобы научиться приемлемо играть. Достаточно соблюдать основные принципы для каждого этапа игры: начало — дебют, середина — миттельшпиль, окончание — эндшпиль. Часть правил оформлено в забавные стишки, вроде: «Конь на краю, — позор на голову твою! „
Правительство выпустило распоряжение, подготовить директиву об отказе выплачивать дивиденды «Газпром» за 2023
«При формировании позиции акционера Российской Федерации в публичном акционерном обществе «Газпром» не предусматривать выплату дивидендов по обыкновенным именным акциям публичного акционерного общества «Газпром» по итогам 2023 года»
Газпром не платил дивиденды со второй половины 2022. В конце прошлого года разгонялась тема «Дешёвого Газпрома» и «Справедливой оценки». Сравнивая капитализацию Газпрома $GAZP с Газпром Нефтью $SIBN которая практически полностью принадлежит Газпрому (плюс куча других активов)
В этом году пытались разогнать тему, что «Дивиденды-то Газпром заплатит, ведь платит он их из скорректированной прибыли, а она есть».
Хорошо, что в правительстве здравый смысл возобладал. Платить дивиденды сейчас при рекордной инвест программе, цель которой не просто увеличить прибыль, а, по большому счёту, выживаемость Газпрома в широком смысле.
Формировали позицию в прошлом и начале этого года. Сейчас не покупаю, просто продолжаю наблюдать за переоценкой акций Полюса $PLZL
Ещё совсем чуть-чуть держу ЮГК $UGLD
Селигдар $SELG сейчас не интересен из-за дорогих «золотых» Долгов.
— На фоне информации о дефектах, которые обнаруживаются в самолетах Американской корпорации Boeing, умирают за короткий срок два важных свидетеля по делу.
— На фоне неудачных попыток США и её сателлитов в течении нескольких лет и с помощью рекордных ресурсов и огромном количестве санкций сделать из РФ «изгоя» и победить на поле боя происходят покушения на дружественных РФ премьера Словакии Фицо и Президента Ирана Эбрахиме Раиси.
К чему бы это? 🤔