Компания теперь труп.
«На наш взгляд, помимо отсутствия прозрачности представленной программы приобретения собственных акций, она может оказать существенное давление на финансовые результаты компании, за счет привлечения заемного капитала на ее осуществление. Отметим, что по итогам 2022 года, чистый долг Полюса составлял 155,1 млрд. руб. Таким образом, большая часть программы приобретения акций будет профинансирована за счет привлечения заемных средств. Также, мы допускаем, что компания может отказаться от дивидендных выплат на ближайшие несколько лет для снижения долговой нагрузки после проведения байбэка.
Мы закрываем нашу инвестиционную идею по акциям Полюса в связи с достижением целевой цены. Считаем, что у компании отсутствуют среднесрочные драйверы роста, а существенное увеличение долговой нагрузки после проведения байбэка, может заставить компанию отказаться от дивидендных выплат на ближайшие несколько лет.»
