комментарии Alexey Rondine на форуме

О каком каучуке идет речь? О натуральном? Откуда такие цены? Сегодня 1.30$ стоит. Вчера стоил 1.28$.

KUZY, где данные смотрите. В Сингапуре и в Японии котируют натуральный

Цена августского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html

khornickjaadle, так и йена выросла против доллара в августе на 3 фигуры

Rondine, В начале августа цена была 228 йен. Не могу найти котировки в долларах каучука, чтобы он-лайн были.

khornickjaadle, сейчас 1.82 в баксах где-то при USDJPY=106

Цена августского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html

khornickjaadle, так и йена выросла против доллара в августе на 3 фигуры

Сколько у НКНХ свободных денег на счету? И какую сумму они должны профинансировать на инвестпрограмму в оставшийся период этого года за счет собственных средств? (по соглашению с кредитором какой то процент инвестиций должен быть за счет собственных средств). Если ответить на эти вопросы — поймем сколько дивов будет. Я так думаю, весь свободный денежный поток пойдет на дивы. В период, когда долгосрочные кредиты стоят дешево нет смысла развиваться на свои деньги.

KUZY, 15 ярдов от облигов они в банке на депозите держат, кстати.

Rondine, По последнему отчёту вроде нет уже ничего.

khornickjaadle, точно нет уже.

Сколько у НКНХ свободных денег на счету? И какую сумму они должны профинансировать на инвестпрограмму в оставшийся период этого года за счет собственных средств? (по соглашению с кредитором какой то процент инвестиций должен быть за счет собственных средств). Если ответить на эти вопросы — поймем сколько дивов будет. Я так думаю, весь свободный денежный поток пойдет на дивы. В период, когда долгосрочные кредиты стоят дешево нет смысла развиваться на свои деньги.

KUZY, 15 ярдов от облигов они в банке на депозите держат, кстати.

К общему пониманию видится, что при падении цены на нефть ЧП НКНХ растёт, а при росте — стагнирует. При падении нефти в 2014 и 2015 годах был рост ЧП, при росте нефти 2016-2018 годах ЧП была на одном уровне. Сейчас благоприятный период — нефть припала с 85 до 65, следовательно будет рост ЧП и хороший отчёт за 1 полугодие 2019.

khornickjaadle, рецепт счастья: рубль и нефть вниз

Rondine, К вечеру «кусочек счастья» — валюта дорожает, а нефть снижается.

khornickjaadle, приехал с вечернего пляжа, а тут такое счастье привалило:)

Что из отчёта: выросла выручка и снизилась себестоимость — это хорошо. Нехорошо, что второй квартал 2019 года был хуже (5,5 млрд. руб), чем второй квартал 2018 года (7,4 млрд. руб.) по ЧП. Выросли проценты к получению, но снизились прочие доходы. Прибыль от продаж выросла — это главное. То есть по основной деятельности всё ОК.

khornickjaadle, себестоимость продаж выросла на 2 млрд. 2 кв к 1 кв.: средняя цена нефти на 5 баксов по 1 кв ниже средней цены нефти по 2 кв.

В целом видно как уязвим НКНХ от цены на нефть. Диверсификация не особо спасает даже

Rondine, Здесь нужна широкая диверсификация как, например, немецкий BASF делает: помимо химии участвует в проектах по добыче нефти и газа. BASF владеет 67% в крупнейшем независимом производителе нефти и газа в Европе. НКНХ только за счёт роста производства может конкурировать с ВИНКами, ну и участвовать в проектах по нефти и газу с независимыми нефтяными и газовыми компаниями как вариант.

khornickjaadle, чтобы стать как BASF нужны сотни лямов не в рублях на НИОКР ежегодно выделять, а НКНХ больше чужие лицензии любит скуплять. Просто одного желания и понимания мало, чтобы BASFом стать

Я доволен этой инвестицией, уходил под отсечку, пакет не трогаем (префы 100%). Хотя сейчас тактику сменил, сурпреф, мечелпреф и энел докупали после отсечки. Особенно сурпрефом доволен по 30.74)

Алексей Саныч, скоко у них баксов на балансе? Я так понимаю, что более 70% в финальный результат по ЧП дает статья ПРОЧИЕ ДОХОДЫ/РАСХОДЫ от переоценки кубышки
По моему прогнозу рубэн развернулся и теперь к 100
smart-lab.ru/blog/495183.php
поймать дно в суре и в шоколаде можно быть.

Я татку преф начал подбирать на проливах

В статье спалили результаты полугодия:

«Только за первое полугодие 2019 года переработано более 1,6 млн тонн основного сырья, выпущена 361 тысяча тонн пластиков, 347 тысяч тонн каучуков. Выручка от реализации продукции за этот срок достигла 90,6 млрд рублей – прирост к аналогичному периоду прошлого года составил 3,5 процента»

По выручке нет ничего выдающегося. За 1 кв выручка — 45,7, за 2 кв. — 44,9

Из экстраполяции доналоговой прибыли за 1 кв. на 2 кв. нужно вычесть:

2 млрд по статье Прочие доходы от переоценки валютных обязательств
0,729 млрд. по статье Проценты к уплате по облигам

С другой стороны, по сравнению с 1 кв выросли цены на каучук на 10-12%, нефть примерно там же.

Короче, мои ожидания скорректированы до 6-7 млрд. руб. за 2 кв. и, соответственно до 15-16 млрд. руб. за полугодие

Источник: rt-online.ru/nikolaj-lemaev-eto-budet-nastoyashhij-gigant/
© Газета Республика Татарстан

Rondine, Пластики продали 345 тыс. тонн, 16 тыс. тонн на склад пошло, каучук весь продали. ИА Девон источник.

khornickjaadle, хоть это гуд!

Подвёл каучук. Мировые продажи автомобилей за 1 полугодие 2019 года составили 45 млн. 159 тыс. штук, что на 6,6% ниже, чем за 1 полугодие 2018 года. Соответственно снизились продажи каучука на экспорт. Источник plastinfo.ru/information/news/42827_30.07.2019/

khornickjaadle, там все вместе подвело. Выручка меньше на 0,82 млрд. за 2 квартал и при этом себестоимость сырья за тот же 2 кв. на 1,56 млрд выше

И так по всем статьям. На 38% рухнула ЧП и получили заурядные 5,5 млрд. Отвратный квартал

Подвёл каучук. Мировые продажи автомобилей за 1 полугодие 2019 года составили 45 млн. 159 тыс. штук, что на 6,6% ниже, чем за 1 полугодие 2018 года. Соответственно снизились продажи каучука на экспорт. Источник plastinfo.ru/information/news/42827_30.07.2019/

khornickjaadle, как не крутись, а НКНХ все те же на манеже — по итогам года та же сумма 25 млрд окажется.

Что из отчёта: выросла выручка и снизилась себестоимость — это хорошо. Нехорошо, что второй квартал 2019 года был хуже (5,5 млрд. руб), чем второй квартал 2018 года (7,4 млрд. руб.) по ЧП. Выросли проценты к получению, но снизились прочие доходы. Прибыль от продаж выросла — это главное. То есть по основной деятельности всё ОК.

khornickjaadle, себестоимость продаж выросла на 2 млрд. 2 кв к 1 кв.: средняя цена нефти на 5 баксов по 1 кв ниже средней цены нефти по 2 кв.

В целом видно как уязвим НКНХ от цены на нефть. Диверсификация не особо спасает даже

А сколько долларов на балансе Сургута?

К общему пониманию видится, что при падении цены на нефть ЧП НКНХ растёт, а при росте — стагнирует. При падении нефти в 2014 и 2015 годах был рост ЧП, при росте нефти 2016-2018 годах ЧП была на одном уровне. Сейчас благоприятный период — нефть припала с 85 до 65, следовательно будет рост ЧП и хороший отчёт за 1 полугодие 2019.

khornickjaadle, рецепт счастья: рубль и нефть вниз

НКНХ и КЗОС держат 50% рынка России по полиэтилену — почти 1 млн. тонн. 600 тыс. тонн, если вольёт в рынок ЗапСиб… В общем, схватка за рынок будет нехилая.

khornickjaadle, на сайте у них сказано 1,5 млн тонн полиэтилена и 500 тыс. тонн полипропилена + 240 тыс. других продуктов

Неправильно считанул первый раз

Прибыль до налогообложения:
11,17 база +0,9 — 2 — 0,73=9,34 млрд
Налог на прибыль 1,87 млрд
ЧП за 2 кв.: 7,47млрд
Итого ЧП за полугодие: 16,4 млрд

По моим подсчетам вклад роста цен на каучук даст + 0,9 млрд руб. руб к прибыли до налогообложения. Расклад по прибыли за 2 квартал такой:

8,9 млрд база за 1 кв.
+ 0,9 млрд. каучук
— 2 млрд. переоценки валютных обязательств
— 0,73 млрд. проценты к уплате
Итого: 7,07 млрд. руб. за 2 кв.

ИТОГО по полугодию 2019: около 16 млрд. руб.

Смоделировал финрез НКНХ в свете перехода компании на экспорт пластиков. Июльская цена 11 июля 2019 года(Источник usgcompany.ru) спота ближневосточного ЛПНП С4 на европейских складах с условиями FCA составила 1020-1080 EUR за тонну, то есть в районе 70-72 тыс. руб. НКНХ продаёт пластики в России сейчас по 80 тыс. руб. за тонну. Получается, что, если бы компания продавала сейчас пластик в Европу, то убыток от продаж составил бы примерно 7 млрд. руб. (700 тыс. тонн умножить на 10 тыс. руб. убытка с тонны). Но компания будет продавать пластик на экспорт с ЭП-600 в объёме 480 тыс. тонн, остальной объём товарной продукции в Европу поставляться не будет. Следовательно моделируемый убыток составит 4,8 млрд. руб. Чистая прибыль ЭП-600 прогнозируется в 23 млрд. руб. (затраты на строительство 234 млрд. руб., рентабельность будущих активов принял 10%, срок окупаемости 10 лет). Получается, что моделируемая чистая прибыль ЭП-600 будет равняться 23-4,8=18,2 млрд. руб. Вывод: чистая прибыль суммарно по НКНХ упадёт незначительно при экспорте пластиков после постройки ЭП-600 при текущих ценах на пластик и курсе евро к рублю.

khornickjaadle, Запсибнефтехим собираются экспортировать 300 тыс. тонн полипропилена и 900 тыс. полиэтилена. Какая Цена будет в Европе и какой курс рубля одному богу известно

Расклады по игрокам на рынке пластиков и по товарному ряду. Интересно
interplastica.ru/sites/default/files/fields/node.present.field_file/2019-03/Лола%20Огрель.pdf

Из достижений НКНХ из совсем недавнего прошлого:

— на старом производстве этилена запустили 2 новые пиролизные печи SRT-VI, что позволит увеличить выпуск «старого» этилена до 616 тыс. тонн в год

— введена в эксплуатацию новая установка экстракции бензола, которая с уже существующими бензольными мощностями позволит увеличить выход бензола до 265 тыс тонн бензола в год и полностью отказаться от закупок бензола на стороне

— на заводе олигомеров и гликолей запущено производство катализатора КДИ-М мощностью 3 тыс. тонн в год. Новое производство катализатора в совокупности с действующим производством полностью обеспечит потребности