комментарии Artem Koval на форуме

Разраешили программу buy back — как мимниму будут выкупать просадки, как максимум — повысят капитализацию!

The AGM duly passed all resolutions, in particular:
-Re-appointment of PricewaterhouseCoopers Limited as auditor of the Company.
-Re-election of Mr. Martin Cocker to the Board of Directors.
-The Board of Directors was authorised to determine the remuneration of the auditor.
-The Board of Directors was granted authority to buy back class A shares or interests in class A shares including global depositary receipts, up to the maximum (10% of subscribed capital) permitted by Cyprus law.

TCS Group — Vostok Emerging Finance announced exit from 3.6% stake in Tinkoff after gradual sell-down of position.

Тимофей Мартынов, Если проанализировать их отчетность з а полседний год — видно как они сокращали свою долю каждый квартал.

TCS Group — Vostok Emerging Finance announced exit from 3.6% stake in Tinkoff after gradual sell-down of position.

Тимофей Мартынов, а вот и ссылка на пресс — релиз ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/32f9d720-cf06-4b66-9e4d-3332cf5bd06a

TCS Group — альтернативная инвестиция в банковский сектор.
Альфа-банк возобновляет аналитическое освещение TCS Group с рекомендации ВЫШЕ РЫНКА и РЦ $24,2/ГДР на горизонте 12 месяцев. Мы считаем, что банк способен выиграть от потенциального роста потребительского кредитования, особенно учитывая способность банка привлекать новых клиентов. Хотя ЧПМ в ближайшие годы должна снизиться, а стоимость риска — вырасти, мы полагаем, что растущий комиссионный бизнес банка («финансовый супермаркет») поддержит высокий уровень ROE. Благодаря способности генерировать капитал банк может выплачивать щедрые дивиденды, что делает его привлекательной высокотехнологичной инвестицией в банковском секторе с высоким уровнем возврата на капитал. www.1prime.ru/experts/20180425/828759907.html

Норвежский фонд GPFG сделал ставку на бумаги TCS Group Олега Тинькова: вложения в TCS увеличились с $17 млн до $108 млн, и теперь норвежцам принадлежит 3,14% уставного капитала TCS Group

www.nbim.no/en/the-fund/holdings/holdings-as-at-31.12.2017/?fullsize=true

Динамика рынка кредитных карт

Пакет в 3,25 миллиона акций TCS Group продает один из фондов Baring Vostok Capital Partners в связи с завершением своей деятельности, партнеры BVCP останутся акционерами «Тинькофф», сообщили РИА Новости в пресс-службе кредитной организации.

Агентство Bloomberg в четверг сообщило, что неназванный инвестор выставил на продажу до 3,25 миллиона обыкновенных акций TCS Group Holding, в состав которой входят «Тинькофф банк» и «Тинькофф Страхование».

«Один из фондов прямых инвестиций нашего акционера Baring Vostok Capital Partners, инвестировавшего в TCS Group до проведения IPO, завершает свою деятельность и поэтому продает всю свою долю, при этом партнеры BVCP останутся акционерами Тинькофф», — сообщили в пресс-службе банка в ответ на запрос о продаже акций TCS Group неназванным инвестором.

«Тинькофф банк» несомненно является одной из ярких историй успеха на российском рынке. Жизненный цикл одного из наших фондов прямых инвестиций подходит к концу, и поэтому мы продаем свою долю. Мы убеждены, что компания обладает огромным потенциалом развития, и партнеры Baring Vostok с радостью остаются акционерами банка", — прокомментировал основатель и старший партнер Baring Vostok Майкл Калви.

«Я благодарен BVCP за поддержку истории „Тинькофф“ с самых ранних этапов. Этот фонд был прекрасным акционером и внес свой вклад в стратегическое развитие „Тинькофф банка“. Я очень рад, что наш банк стал такой прибыльной инвестицией для BVCP, и тому, что партнеры Baring Vostok остаются с нами в качестве акционеров на следующем этапе развития компании, по мере того как мы продолжаем увеличивать доходность для всех наших инвесторов», — отметил основатель TCS Group Олег Тиньков.
1prime.ru/finance/20180316/828608632.html

но выше, чем у ПАО „Мегафон“ (MOEX: MFON) — у компании будет около 5-6%», — считает аналитик.

Тимофей Мартынов, походу аналитики как всегда ошиблисьУ ростела всё меньше конкурентов по дивдоходности, если денежный поток будет хороший, может и мтс переплюнуть

Alex666, Денежный поток за 2017 год был в значительной части за счет продажи некоммерческой недвижимости.

Анализ отчетности МСФО «Тинькофф банк» от алитиков Райффайзенбанка.

Банк сохранил высокий темп роста прибыли кв./кв. (+27% до 6,4 млрд руб. при ROAE 63%), что стало следствием:

1) повышения комиссионного дохода (+38% кв./кв. до 3,47 млрд руб.) темпами, опережающими рост числа транзакций по картам (+6,4% кв./кв.), что происходит в т.ч. за счет активного привлечения новых клиентов-ИП и малого бизнеса (комиссия за обслуживание их расчетных счетов выросла на 43% кв./кв. до 1,3 млрд руб.), а также эквайринга магазинов (+36% кв./кв. до 0,9 млрд руб.);

2) сокращения отчислений в резервы (на 1 млрд руб. при стоимости риска 2,7% против 6% в 3 кв.), хотя заметного улучшения качества кредитов не произошло (показатель NPL 90+ сократился всего на 0,6 млрд руб. до 8,8% от портфеля при списаниях на 3,4 млрд руб., тем не менее, объем кредитов на ранней стадии просрочки до 90 дней снизился на 14%);

3) продолжающегося увеличения чистого процентного дохода (+6,4%) вслед за ростом кредитования (+2,85% кв./кв.). Чистая процентная маржа сузилась на 60 б.п. кв./кв. до 24,5%.

Мы отметили, что основной рост кредитных карт произошел не только в сегментах низких лимитов (до 60 тыс. руб.), но и в сегментах с лимитами от 60 до 120 тыс. руб., что указывает на более агрессивную кредитную политику. Произошедшее в марте 2017 г. ужесточение регулирования (повышение RW по новым кредитам) по-прежнему не сказывается на кредитной активности банка: по нашим оценкам, в 4 кв. валовый объем выдачи кредитов (новые + рефинансирование погашенных) составил 65 млрд руб. (67 млрд руб. в 3 кв.). Это при среднем кредите по карте 43,6 тыс. руб. (-3,3% кв./кв.) соответствует одобрению заявок с их последующей утилизацией почти 1,3 млн шт. в 4 кв.

По данным менеджмента, было выпущено лишь 670 тыс. новых карт, т.е., как и в предыдущие кварталы, большая часть портфеля образована за счет пролонгации/утилизации/увеличения лимита ранее выданных/одобренных кредитов (использования лимитов по ранее выданным картам). На эти кредиты, скорее всего, не распространяются повышенные RW, эффект может проявиться лишь при выдаче клиентам, которые раньше никогда не брали кредитов в банке (таких, по-видимому, мало).

По нашим оценкам, по отчетности РСБУ, RW по кредитному портфелю банка составляет 2,6х, что соответствует среднему значению ПСК по портфелю в пределах 25-35% год. (75% кредитов имеет ПСК 30-35% и RW=3х, оставшиеся 25% с ПСК 25-30% и RW = 1,4x), но, как указано в МСФО, средняя ставка (возможно, она учитывает различного рода комиссии и штрафы) по портфелю на конец 2017 г. составляла 45,5% год.

В 2018 г. банк планирует нарастить кредитный портфель минимум на 25% (+31% в 2017 г.) и получить, по крайней мере, 24 млрд руб. чистой прибыли (+26% г./г.). На 1 февраля Н1.1 составлял 10,16% при допустимом минимуме 6,375% (с учетом надбавки для поддержания достаточности капитала), что предполагает наличие запаса капитала в 14,3 млрд руб. (10,2% кредитного портфеля), один из самых высоких среди российских розничных банков. В отсутствие регуляторного давления на кредитную активность этот запас позволяет банку платить дивиденды: в 4 кв. выплачено 4,2 млрд руб. (всего в 2017 г. выплаты составили 8 млрд руб., 42% прибыли за год), после отчетной даты было принято решение выплатить промежуточные дивиденды за 2018 г. на 4,4 млрд руб.

Бессрочный выпуск AKBHC @ 9,25% котируется 105% от номинала, что соответствует текущей доходности 8,8%, для сравнения — у бессрочных выпусков Альфа-Банка эта доходность составляет 7,7%. Учитывая отсутствие у банка потребности в капитале в условиях фактически минимального влияния на него ужесточения регулирования розничного кредитования, суборд AKBHC может быть интересен в рамках спекулятивной стратегии.

www.1prime.ru/experts/20180314/828599596.html

«Тинькофф банк» будет кредитовать под залог квартиры и автомобиля.
«Тинькофф банк» до конца марта начнет тестировать выдачу кредитов под залог квартиры и автомобиля, рассказал предправления банка Оливер Хьюз. Он подчеркнул, что пока об ипотечном кредитовании речи не идет.

Банк планирует выдавать залоговые кредиты как физическим лицам, так и малому бизнесу. «Тинькофф банк» выберет тестовые группы, преимущественно из своих сотрудников. После того как технология будет отлажена, банк начнет тесты на небольшой выборке клиентов, объясняет Хьюз.

www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/03/13/753348-tinkoff-bank-kreditovat-pod-zalog

TCS Group, по мнению экспертов Sberbank CIB, находится в хорошей форме и сможет показать неплохие результаты в 2018 году.

«В итоге мы скорректировали свои прогнозы, повысив оценку прибыли на акцию за 2018-2020 годы в размере от 1% до 4% в год, после чего наша оценка оказалась на 6-11% выше консенсус-прогноза. Исходя из более высокого прогноза прибыли на акцию и более крепкого рубля, мы повысили нашу целевую цену на 8% до $26 за ГДР, что по-прежнему соответствует рекомендации «покупать». Акции TCS Group показали феноменальный рост, но мы считаем, что потенциал на этот год еще не полностью исчерпан», – отмечают аналитики Sberbank CIB Эндрю Кили и Елена Царева.

Эксперты прокомментировали и «кремлевский список». «Для нас было большим сюрпризом увидеть имя Олега Тинькова в отчете США о санкциях, опубликованном на прошлой неделе. Это не означает, что последуют реальные ограничительные меры против банкира, но есть определенный риск того, что это все-таки произойдет. Мы не видим никаких негативных последствий для оперативной деятельности, но это может не лучшим образом отразиться на настроениях инвесторов», – пишут они.

Малый и средний бизнес. Уже открыто 300 тысяч счетов, спектр услуг расширяется (например, облачные сервисы, налоги, отчетность, эквайринг и сервис кредитного брокера), и менеджмент по-прежнему считает этот сегмент локомотивом развития за пределами кредитования.

«По мере развития систем сбора и обработки данных TCS Group пробует кредитование малого и среднего бизнеса, что явно влечет за собой соответствующие риски, но мы полагаем, что компания будет придерживаться очень осторожного подхода», – пишут аналитики.

Tinkoff Black. В этом сегменте отмечается активный рост, около 110 тысяч новых карт в месяц и около 3 млн держателей на текущий момент; недавнее снижение процентных ставок обеспечило стоимость фондирования с учетом всех затрат по этому продукту в 4,5-5%.

Меню услуг также расширяется: недавно в него были добавлены премиальная карта S7, семейный банкинг, мультивалютные счета и сервис «Истории», предлагающий простые подсказки из области личных финансов. Обоснование этого довольно простое: чем больше выбор контента, тем больше времени клиент проводит, пользуясь приложением банка.

Ипотека. Превосходя ожидания, TCS Group увеличивает свою долю (около 10 млрд рублей выданных ипотечных кредитов в 2017 году, доля на рынке – около 0,6% в 4К17) на растущем ипотечном рынке. В 2017 году объем ипотечного кредитования в России вырос на 15%, было выдано кредитов на сумму свыше 2 трлн рублей, что соответствует приросту в 37%. Этот бизнес вышел на уровень безубыточности в конце 2017 года, сейчас в нем задействовано 10 партнерских банков, и в текущем году ожидается мощный рывок в этом направлении. Недавно заключенное соглашение о создании партнерства в сфере электронной ипотеки с АИЖК должно способствовать ускорению роста в долгосрочной перспективе.

Розничный брокер. Клиенты уже открыли более 80 тысяч счетов, TCS Group планирует продолжить расширение спектра продуктов. Компания считает, что это потенциально большой и недостаточно охваченный сервисами рынок.

Страхование. Компания начинает осваивать этот бизнес, лидирующие позиции занимает страхование каско, но перспективы его по-прежнему отдаленные и неопределенные.

Виртуальные операторы связи (MVNO). Этот сервис еще полностью не налажен и не находится в стадии активного продвижения; ожидается, что он может выйти на уровень безубыточности не ранее 2019 года.

Банкоматы. Менеджмент приятно удивлен суммами пополнения счетов и погашения кредитов и планирует увеличить имеющуюся сеть, насчитывающую 220 банкоматов, более чем вдвое.

fomag.ru/news/kremlevskiy-spisok-mozhet-isportit-nastroenie-investoram-tcs-group/

Ну что коллеги, кажется начинается и на нашей улице праздник?
QIWI — 2 позиция в моем портфеле, поэтому конечно радуюсь
жаль по 800 мало докупил

Тимофей Мартынов, Тимофей, а первый номер случаем не Тинькофф? Тоже думаю о Qiwi

А вот и причина причина роста акций ТКС на 5 % за день!
Тинькофф Банк и Uber запустили совместный проект для водителей в Москве.

bankir.ru/novosti/20180122/tinkoff-biznes-i-uber-zapustili-sovmestnyi-proekt-dlya-voditelei-v-moskve-10134631/