ответы на форуме

новости по долгу просто бомба, с 24 млрд до 626 млн сократили

Sergei Degtiarev, тут надо понимать, что это с учетом средств на эскроу

Многие не верят в урезание дивидендов! И не закладывают в цену!
Как видим Северсталь с оговорками (про пользительность жадности), но взяла под козырек без головного убора (хотя корона олигарха мешает всегда) и факт, что ФАС приняла их отчёт по ценам, а у НЛМК и ММК отвергла, говорит о многом. НЛМК и ММК продолжают играть в рулетку, но в какую покажет будут ли дивиденды за 2-й квартал.
Даже по оптимистичным прогнозам НЛМК урежет дивы за 3-й квартал в 2 раза.
Это с учётом экспортной пошлины, но без учёта донастройки налогов.
Штраф ФАС оттягивает до ясности момента будут ли дивиденды направлены на строительство нового производства ГБЖ на территории РФ, как 21 апреля потребовал ВВП. Заходим на сайт Доход.ру. Пошлина начнет действовать с 3-го квартала, смотрим дивы от даты закрытия реестра 29.12.2021 за третий кв. 3,72 руб. в отличие от последних выплаченных в 7,71 руб. — более чем в 2 раза меньше! И это у лидера по выручке среди сталеваров НЛМК. Это прогноз, а скорее всего дивиденды могут быть ноль у всей троицы после такой реакции правительства.

compasdr, Раз вы так думаете значит в шортах. Я лично жду отката 224-227 и покупаю. Перспектив больше впереди чем негатива.

Валерий, главный вопрос не в успешности за 2-й квартал (это ясно всем там цены высокие), а в том, что с дивидендами. А вариантов:
— или выплатить высокие на уровне 7,7777 руб. и бросить опять вызов как 23.06.(дата отсечки), и получить ответку 24.06.(объявление пошлин)
— или выплатить 0,1111 руб. зато может не будет штрафа ФАС, а от донастройки налогов уже ничего не поможет, но не будет ухудшения по налогам.
У вас какие варианты?

compasdr, А у меня тут нет никаких сомнений. Директива минфина о обязанности платить госкомпаниям 50% прибыли в том числе намекает и металлургам на то же самое. По этому дивы будут и будут приличные.

Валерий, и где связь?

Sergei Degtiarev, пересмотрите брифинг В.Путина еще раз. Он же сказал что поддержка тем компаниям — которые реинвестируют а не выводят в дивиденды и при этом директива минфина про 50% прибыли на дивиденд. Отсюда выходит что правительство считает нормой для ВСЕХ 50% прибыли на дивиденды, а вот если отдают больше — тем налоги вместо поддержки. Остается высчитать сколько же дивидендов будут платить металлурги при направлении 50% чистой прибыли от МСФО а не со свободных денежных потоков, эбитда и тому подобное.

Еще приятно затраты на вспомогательные материалы упали и совместно с углем это + $175 мил к EBITDA в квартал или $700 мил EBITDA в года при годовом CAPEX $1000 мил


А этого ничего нет в цене ММК сейчас, так как в среднем в 2018-2020 году акция торговалась за 46 руб. при годовом среднем EBITDA $1900 не при самых высоких ценах на сталь, а тут + $700 мил в год за счет модернизации в 2021-2023 годах, даст минимум $2600 EBITDA в среднем за год, что даст среднюю справедливую цену в 62 руб. при средненьких ценах на сталь в последующих периодах :)
Соответственно мало вероятно мы увидим цены ниже 55 рублей в ближайшие 5 лет и это без учета инфляции которая уже наступила(все понимают сколько сейчас стоит квадратный метр). Так что в долгую можно брать.

Константин Лебедев, ну так себе цена конечно

Sergei Degtiarev, Это прямо на коленках, на практике это значит что цена будет гулять от 55 руб до 68. Соответственно опустилась нище 60 руб. можно покупать поднялась выше 68руб можно смело продавать :)

кстати, почему писали что SPO негативный фактор, если это наоборот повышает FF и ликвидность (возможную)?

Sergei Degtiarev, Негатив, потому, что этот объем некому выкупать, так как в MSCI индексе веса еще мало по FIF, С США и Европой у России контры, а в России инвестор сейчас не верит в рост экономики и не вкладывается, не понимая, что ресурсные экспортеры защищают от инфляции и еще дивы платят и еще модернизацию производства наращивают, а не как в Украине.

Но в этом цикле металлурги хорошо подготовились к росту цен на уголь и ввели новые кокосовые батареи и модернизировали печи за счёт этого потребление угля упало и самообеспеченность на максимума

Константин Лебедев, а как в частности у ммк обеспеченность углем?

Sergei Degtiarev,
Низкая самообеспеченность. Компания не стремится к вертикальной интеграции и не тратит огромные деньги на доступ к сырьевой базе — она концентрирует усилия на том, что умеет — производстве стали. Из-за этого компания обеспечивает себя углем на 40%, а железной рудой лишь на 17%. Это делает ММК более зависимым от биржевых цен и вынуждает покупать сырье в том числе у конкурентов. Так же из-за более дорогого производства страдает и рентабельность EBITDA — всего 33%. Это хорошее значение, но низкое в контексте конкурентов

Но в этом цикле металлурги хорошо подготовились к росту цен на уголь и ввели новые кокосовые батареи и модернизировали печи за счёт этого потребление угля упало и самообеспеченность на максимума

Константин Лебедев, а как в частности у ммк обеспеченность углем?

Sergei Degtiarev,

В стоимости кеш-кост сляба это $51 сейчас и возможен рост до 65$ на фоне роста цен на уголь.
Можно поправить прогноз до $336 EBITDA за тонну. Но за три года видно, что в два раза уменьшили затраты на уголь
Добавил индекс цен из презентации ММК коксующего уголь из Австралии, и картинка не такая радужная, просто в Китае цена завышена сильно



Вот этот график цен Угля напрягает www.finanz.ru/birzhevyye-tovary/ugol-cena


Хорошо, что у меня еще есть Распадская в портфеле :)

ФАС: ММК не представил данные о ценовой политике компании на рынке горячекатаного плоского проката.

Комиссия ФАС России отложила рассмотрение дела на 28 июля 2021 года.

Также в Комиссию обратилась Ассоциация производителей стеллажей и складского оборудования с ходатайством о привлечении к участию в деле. В связи с тем, что на долю Ассоциации приходится до 95% поставок всего стеллажного оборудования в России и странах СНГ, ФАС приняла решение привлечь ее к участию в деле.

Подробнее 👉🏻 скоро на сайте ФАС.

Константин Лебедев, мда, в чем прикол затягивать всё, тем более за со стороны ммк

Sergei Degtiarev, Затягивание это отлична тактика, вот Северсталь не затягивает дело движется быстрее у них, соответственно глядя на Северсталь можно выстроить систему защиты

что там по ФАС, есть новости?

Sergei Degtiarev, Вот все ждут решени поэтому покупателей нет, а кому то продать очень хочется может увидел новую «инвест» идею в и пошел покупать нефтяников и недотерпел

что там по ФАС, есть новости?

Sergei Degtiarev, мы их узнаем сразу только по котировкам.))
А потом почитаем…

Patrol98, судя по тому что не особо сливают, видимо пока все норм, помню когда объявляли про пошлины, то там еще до официальной новости жестко лить начали (видимо более осведомленные участники рынка)

Sergei Degtiarev, решения согласовываются (известны) до совещаний.
А размер падения зависит от «тяжести» наказания. Возможно сегодняшнее падение как раз ему соответствует.

что там по ФАС, есть новости?

Sergei Degtiarev, мы их узнаем сразу только по котировкам.))
А потом почитаем…

я бы на месте металлургов прекратил теперь переговоры по скидкам на ..., что нет рыночной экономики и заработать ты сможешь только столько сколько позволят дяди в кремле

Sergei Degtiarev, это всем понятно с конца 2000, а для чувствующих и после этого себя совсем уверенным есть хотя б кейс Юкоса

я бы на месте металлургов прекратил теперь переговоры по скидкам на гос стройки, это еще раз показывает что нет рыночной экономики и заработать ты сможешь только столько сколько позволят дяди в кремле

Sergei Degtiarev, ага пусть попробуют и будет тоже самое что с башкирской содовой

я бы на месте металлургов прекратил теперь переговоры по скидкам на гос стройки, это еще раз показывает что нет рыночной экономики и заработать ты сможешь только столько сколько позволят дяди в кремле

Sergei Degtiarev, к сожалению такая открытая фронда черевиках серьезными наездами ,, по полному беспределу,,

зато валимся почему то

Sergei Degtiarev, Не почему то, а вполне ожидаемо, это из серии «никогда такого не было и вот опять».
Смотри smart-lab.ru/blog/701889.php#comment12644753

а что с ценами на металл?

Sergei Degtiarev, метал топчется на месте уже несколько недель.

Мало просели, хотелось бы докупиться по 52-54

HeavyMetal, очень сомневаюсь про 54...
Ждём 16:31, может ещё рублик потеряет! Ато и два =)

Митя Ф., что в 16-30?

Sergei Degtiarev, учим мат.часть! Раздел: «Время открытия бирж в разных странах».
Завтра на пересдачу ко мне, на зачет.
=)))))

Зачем вы спорите, если один торгует долгосрок, а другой среднесрок))

Sergei Degtiarev, я торгую все и долгосрок и дивы и ребалансеровку MSCI для этого нужно себе задавать правильные вопросы и уметь на них отвечать

Подскажите, налог с купли-продажи акций Эталона считаем сами, или брокер удержит? Он идет как иностранец?

HeavyMetal, сами считаем, но можно не считать, если налоговая сама не найдет недостачу

Sergei Degtiarev, спасибки. Боюсь тут налоговая найдет, брокер поможет, это вам не шкаф продать, который следов не оставляет

HeavyMetal, у меня всё до сих пор никак не найдет. Брокер сбер.

Sergei Degtiarev, контр-революционные речи произносите, Филипп Филиппович ©

Подскажите, налог с купли-продажи акций Эталона считаем сами, или брокер удержит? Он идет как иностранец?

HeavyMetal, сами считаем, но можно не считать, если налоговая сама не найдет недостачу

Sergei Degtiarev, спасибки. Боюсь тут налоговая найдет, брокер поможет, это вам не шкаф продать, который следов не оставляет

это ещё почему????? мне нравиться, стопики стоят все ок. Жду отметки 126,42 далее по рынку.

Олег Худобин, стопы не гарантия того что ваша заявка обязательно сработает, особенно в такой мало ликвидной акции.

Sergei Degtiarev,