Основные страхи и изначально очень болезненная реакция монетарных властей Европы, связанные с объявлением принудительной реструктуризации Греческих бондов CDS событием:

1. Это не было предусмотрено договоренностями монетарных властей ЕС
(просто потому, что ISDA en.wikipedia.org/wiki/International_Swaps_and_Derivatives_Association это, по сути, СРО и ее решения не находятся в юрисдикции каких либо гос.органов) Поэтому последствия этого решения никак не отражены в соглашениях о реструктуризации и, в настоящее время, не могут быть просчитаны
2. PR-риск. Все газеты и ТВ вышли с заголовками о крупнейшем суверенном дефолте в современной истории. Реакция ширнармасс возможна от просто депрессивной до панической.

Важно отметить, что это реакция именно монетарных ВЛАСТЕЙ, а не инвестиционного сообщества. Поскольку, с точки зрения инвест.сообщества НЕ признание такой «реструктуризации» CDS-событием, было бы более негативным фактором, поскольку это подорвало бы доверие к самой архитектуре финансового мира. Действительно, зачем так тщательно выстраивать торговую инфраструктуру, если целый класс финансовых инструментов, можно легким движением помножить на ноль. То же самое мы имели возможность наблюдать в истории с MF Global. Инвесторов ужасал не объем пропавщих там денег, а сам факт того, что первичный брокер из Топ-20 мировых, может банально тырить с клиентских счетов наплевав на святая святых брокерского бизнеса — не смешивать свой карман с клиентским.
 


( Читать дальше )