Вчерашний слабый отчет по РСБУ провоцирует сегодняшнее падение
Валдис Куксаев, 4 квартал хороший был. Снижение показателей по году благодаря этому значительно сократилось.
комментарии SimbioZ1981 на форуме
-
Валдис Куксаев, 4 квартал хороший был. Снижение показателей по году благодаря этому значительно сократилось.Сейчас в одном ТГ-канале написали про акцию, дали ей некий хороший апсайд. Зашел и смотрю, соотношение спроса и предложение примерно равное. Через 30 секунд примерно, вот такие объемы на покупку появились в стакане. Это как называется? До этого, если я правильно увидел, а проблем со зрением вроде пока нету, было примерно 1:1, т.е. те самые 6 тыс. с обеих сторон)
Добавлю, что, судя по таблице Квика, это не куча мелких спекулей, а кто-то один или несколько человек выставили крупную заявку. Вот данные на скриншоте.
Сергей, как выставили так и уберут
Роман Ранний, это же явно какая-то манипуляция, не?
Сергей, они это постоянно делают
Роман Ранний, кто они?
SimbioZ1981,
телеграм канал РДВ
Роман Ранний, они просто пытаются какие то заметные движения объяснить, забрав хайп физиков. Зачастую не разбираясь в теме. Так же как и сейчас, декларируют вещи, которые рынку известны уже несколько лет. Кэш на балансе компании уже несколько лет, компания про сезонность бизнеса и пропорции выручки рассказывает в каждом звонке и каждой презентации. А бумага хорошая с т.зр инвестора)) Недавно видел, что в бенефециары развития электротранспорта записали РусГидро и Энел такие же спецы. Мосэнерго почему то не упомянули вообще, компания-энергетик-монополист самого богатого и густонаселенного мегаполиса страны.Сейчас в одном ТГ-канале написали про акцию, дали ей некий хороший апсайд. Зашел и смотрю, соотношение спроса и предложение примерно равное. Через 30 секунд примерно, вот такие объемы на покупку появились в стакане. Это как называется? До этого, если я правильно увидел, а проблем со зрением вроде пока нету, было примерно 1:1, т.е. те самые 6 тыс. с обеих сторон)
Добавлю, что, судя по таблице Квика, это не куча мелких спекулей, а кто-то один или несколько человек выставили крупную заявку. Вот данные на скриншоте.
Сергей, как выставили так и уберут
Роман Ранний, это же явно какая-то манипуляция, не?
Сергей, они это постоянно делают
Роман Ранний, кто они?Сейчас в одном ТГ-канале написали про акцию, дали ей некий хороший апсайд. Зашел и смотрю, соотношение спроса и предложение примерно равное. Через 30 секунд примерно, вот такие объемы на покупку появились в стакане. Это как называется? До этого, если я правильно увидел, а проблем со зрением вроде пока нету, было примерно 1:1, т.е. те самые 6 тыс. с обеих сторон)
Добавлю, что, судя по таблице Квика, это не куча мелких спекулей, а кто-то один или несколько человек выставили крупную заявку. Вот данные на скриншоте.
Сергей, как выставили так и уберут
Роман Ранний, это же явно какая-то манипуляция, не?
Сергей, господь с вами, просто кто-то потратил 45 млн рублей на Мосэнерго
SimbioZ1981, то есть потратил? В стакане выставили заявку на покупку, а потом пишут типа смотрите какой спрос, хотя могли выставить с минимальным шагом, чтобы тупо манипулировать инвесторами. Не думали об этом?
Сергей, 14.00-15.00 часовая свеча прошла с объемом покупки 47 млн рублей. На нашем рынке откровенные конора (corner) никак не караются макрорегулятором, а вы про пустячные суммы пишете. Просто на тонком рынке какой то инвестор сделал заявку по рынку.
SimbioZ1981, да какая заявка по рынку, если это лимитная заявка и она висит в стакане? Вы хоть читаете, что я там написал, без обид?
Сергей, в стакане, пардон, может висеть все что угодно. Важна покупка по рынку и соответствующая динамика цены акции.Сейчас в одном ТГ-канале написали про акцию, дали ей некий хороший апсайд. Зашел и смотрю, соотношение спроса и предложение примерно равное. Через 30 секунд примерно, вот такие объемы на покупку появились в стакане. Это как называется? До этого, если я правильно увидел, а проблем со зрением вроде пока нету, было примерно 1:1, т.е. те самые 6 тыс. с обеих сторон)
Добавлю, что, судя по таблице Квика, это не куча мелких спекулей, а кто-то один или несколько человек выставили крупную заявку. Вот данные на скриншоте.
Сергей, как выставили так и уберут
Роман Ранний, это же явно какая-то манипуляция, не?
Сергей, господь с вами, просто кто-то потратил 45 млн рублей на Мосэнерго
SimbioZ1981, то есть потратил? В стакане выставили заявку на покупку, а потом пишут типа смотрите какой спрос, хотя могли выставить с минимальным шагом, чтобы тупо манипулировать инвесторами. Не думали об этом?
Сергей, 14.00-15.00 часовая свеча прошла с объемом покупки 47 млн рублей. На нашем рынке откровенные конора (corner) никак не караются макрорегулятором, а вы про пустячные суммы пишете. Просто на тонком рынке какой то инвестор сделал заявку по рынку.Сейчас в одном ТГ-канале написали про акцию, дали ей некий хороший апсайд. Зашел и смотрю, соотношение спроса и предложение примерно равное. Через 30 секунд примерно, вот такие объемы на покупку появились в стакане. Это как называется? До этого, если я правильно увидел, а проблем со зрением вроде пока нету, было примерно 1:1, т.е. те самые 6 тыс. с обеих сторон)
Добавлю, что, судя по таблице Квика, это не куча мелких спекулей, а кто-то один или несколько человек выставили крупную заявку. Вот данные на скриншоте.
Сергей, как выставили так и уберут
Роман Ранний, это же явно какая-то манипуляция, не?
Сергей, господь с вами, просто кто-то потратил 45 млн рублей на Мосэнерго
Сегодня вышли финансовые результаты Полюса за 2020 год по МСФО.
1. Выручка выросла на 18%.
2. EBITDA выросла на 29%.
3. Скорректированная чистая прибыль выросла на 33%.
4. Чистая прибыль в рублевом эквиваленте снизилась на 1.9%.
Отчет вышел неплохой, но он уже весь в цене. Золото сейчас находится довольно высоко и в ближайшее время
не видно причин для продолжения роста акций золотодобывающих компаний.
AlexChi, 2% полугодовая DY во времена среднесрочных хаев по золоту.Подробный финансовый анализ «Мосэнерго» по МСФО
Подробный анализ «Мосэнерго» за 9 месяцев 2020года.По (МСФО)
Не судите строго. Возможно могут быть ошибки.
P.S кому лень читать, тот может посмотреть видео в самом низу
ПАО «Мосэне́рго» — московская энергетическая компания.Структура акционерного капитала
на 05,05,20
1-ПАО«Российские сети»: 50,9%
2-АО«ОЭК-финанс» 5,05%
3-ООО«Управляющая компания АГАНА»: 6,19%
4-АО«ГПБ»: 9,7%
5-ЗАО«Лидер»: 17,62%
6-Прочие акционеры: 10,47%
Кредитный рейтинг компании
1-Standard & Poor's: BBB-
2-Fitch Ratings: BBB
3-Эксперт РА: ruAAA
Добыча и производство
1-Выработка электроэнергии: 38,745млн кВтч против 9мес.19г. 43,654млн кВтч
-11,2%
2-Отпуск тепловой энергии: 46,276тыс. Гкал против 9мес.19г. 49,810тыс. Гкал
-7,1%Финансовое состояние бизнеса
Бухгалтерский баланс — отображает балансовую стоимость всех активов, принадлежащих фирме, а также источники финансирования данных активов.
1-СДП: 13,809млрд.руб против 9мес.19г. 18,543млрд.руб -25%
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Треугольный шар, советую проверить структуру акционерного капитала. Явно состав акционеров какой-то другой компании.- 18.12.20
АКРА присвоило ПАО «Мосэнерго» кредитный рейтинг ААА(RU), прогноз «Стабильный»
Кредитный рейтинг ПАО «Мосэнерго» (далее — Компания, Мосэнерго) обусловлен сильной рыночной позицией, связанной с успешной работой на рынках генерации электро- и тепловой энергии Московского региона (Москва и Московская область), хорошими бизнес-профилем, корпоративным управлением, географической диверсификацией, ликвидностью и денежным потоком, адекватной рентабельностью бизнеса, а также низкой долговой нагрузкой при высоком уровне обслуживания долга. Сдерживающее влияние на уровень оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Компании оказывают средний размер бизнеса и регуляторные риски. Поддержку кредитному рейтингу оказывает высокая вероятность предоставления Компании экстраординарной помощи со стороны ПАО «Газпром» (AAA(RU), прогноз «Стабильный»; далее — Газпром), являющегося единственным собственником ООО «Газпром энергохолдинг». Сокращение потребления электроэнергии в марте — мае 2020 года, связанное с карантинными мероприятиями и со снижением общей экономической активности, носит ограниченный характер, при этом спрос демонстрирует невысокую эластичность. Таким образом, влияние указанных факторов на операционную деятельность Компании является незначительным.
Мосэнерго — основной производитель электроэнергии и тепловой энергии в Московском регионе. Компании принадлежат 15 электростанций, общая установленная электрическая мощность которых составляет 12,8 ГВт, тепловая — 43,2 тыс. Гкал/ч.
Основные акционеры Мосэнерго: 53,5% — ООО «Газпром энергохолдинг» и 26,45% — Департамент городского имущества города Москвы.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Сильная рыночная позиция. Мосэнерго производит около 60% электроэнергии и 54% тепловой энергии, потребляемых Московским регионом (порядка 90% тепловой энергии, потребляемой Москвой). Практически всю тепловую энергию Компания продает ПАО «МОЭК», которое является единой теплоснабжающей организацией Москвы (на 88,4% принадлежит ООО «Газпром энергохолдинг»), и ООО «ТСК Мосэнерго», которое занимается теплоснабжением в Московской области (на 74,6% принадлежит ПАО «МОЭК» и на 25,4% — Мосэнерго).
Хороший бизнес-профиль. Ценовой и сбытовой риски Компании оцениваются на уровне ниже среднего. Компания показала хорошую рентабельность по FFO до процентов и налогов за 2019 год (19%), но при этом часть ее выручки, связанная со сбытом электроэнергии (порядка 15%) и со сбытом тепла, формируется за счет устанавливаемых регулятором тарифов. Стоит отметить, что ценовой риск отчасти нивелируется благодаря хорошему экономическому развитию Московского региона. Сбытовой риск характеризуется наличием просроченной более чем на три месяца дебиторской задолженности, которая по результатам 2019 года составила 7,9% от выручки. Риски поставщиков оцениваются на низком уровне благодаря долгосрочным договорам с ключевыми поставщиками газа — ООО «Газпром межрегионгаз Москва» и ООО «НОВАТЭК Московская область». Качество основных средств Компании характеризуется умеренным износом. В рамках программы договоров о предоставлении мощности (ДПМ) Компания обновила около 25% генерирующих мощностей, а в настоящий момент активно участвует в программе модернизации генерирующих мощностей (КОММод). Инвестиционная программа Компании не является значительной в масштабах ее деятельности (8% от выручки за 2019 год). Ежегодные инвестиции Мосэнерго сопоставимы с объемами амортизационных отчислений или превышают их.
Хорошие географическая диверсификация и корпоративное управление. Компания осуществляет свою деятельность преимущественно в Москве и Московской области. Низкая географическая диверсификация Мосэнерго нивелируется высоким уровнем экономического развития регионов присутствия, благодаря чему географическая диверсификация Компании оценивается Агентством как хорошая. Компания следует стратегии Газпрома в электроэнергетике на 2018–2027 годы. Планирование осуществляется на трехлетний период в виде бизнес-плана по производственным и финансово-экономическим результатам. План на ближайший год утверждается советом директоров Компании, финансовые результаты закладываются в КПЭ руководителей высшего звена. Также Мосэнерго осуществляет программу развития, направленную на модернизацию генерирующего оборудования, повышение операционной эффективности, импортозамещение, автоматизацию, цифровизацию, внедрение инноваций и расширение бизнеса. В Компании принят «Кодекс корпоративного управления» и ряд соответствующих положений, присутствует полноценная система управления рисками, а также принята политика управления рисками и внутреннего контроля. Большая часть совета директоров Компании сформирована представителями Газпрома; в его составе также присутствуют представители властей Москвы и независимые директора. С 2015 года функции единоличного исполнительного органа Мосэнерго осуществляет ООО «Газпром энергохолдинг». Компания публикует в открытом доступе ежеквартальную отчетность по МСФО, годовые отчеты, ежеквартальные отчеты эмитента.
Средний размер бизнеса при адекватной рентабельности. Показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов Компании, рассчитанный согласно методологии АКРА, снизился в 2019 году до 35,3 млрд руб. (43,6 млрд руб. в 2018-м). АКРА ожидает дальнейшего снижения данного показателя в 2020–2022 годах. Рентабельность Компании по FFO до процентных платежей и налогов снизилась в 2019 году до 19% (22% в 2018-м). АКРА ожидает дальнейшего снижения данного показателя в 2020–2022 годах. Снижение указанных показателей связано с истечением сроков по ДПМ для новых ТЭС и с более мягкими погодными условиями.
Низкая долговая нагрузка при высоком уровне обслуживания долга. По состоянию на 13.11.2020 кредитный портфель Компании представлен одним рублевым кредитом от Банка ГПБ (АО) на сумму 22,7 млрд руб. (или 0,6х по отношению к FFO до чистых процентных платежей), а общий долг с учетом пенсионных обязательств составляет 23,1 млрд руб. (0,7х по отношению к FFO до чистых процентных платежей). Указанный кредит подлежит погашению в 2022 году. При этом Компания рассматривает возможность его досрочного погашения до конца 2021 года; 10.12.2020 было произведено частичное досрочное погашение в размере 7,6 млрд руб. Выданные поручительства и гарантии у Компании отсутствуют. На конец 2019 года величина общего долга Компании с учетом пенсионных обязательств составила 26,4 млрд руб. (или 0,9х по отношению к FFO до чистых процентных платежей), однако, по оценкам АКРА, в 2020–2022 годах ожидается снижение общего долга Компании (с учетом пенсионных обязательств) до усредненного годового значения в 15,5 млрд руб. (0,7х по отношению к FFO до чистых процентных платежей). Коэффициент обслуживания долга (FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2018 и 2019 годов превышал 10х, в дальнейшем ожидается сохранение высокого значения данного показателя.
Хорошие ликвидность и денежный поток. По состоянию на 30.11.2020 на счетах и депозитах Компании было аккумулировано 23,6 млрд руб.; 27 млрд руб. переданы Компанией в виде займа на рыночных условиях в систему кэш-пулинга Группы «Газпром» и могут быть возвращены по первой просьбе Компании. Мосэнерго входит в систему единого казначейства Газпрома, благодаря чему имеет доступ к ликвидности. В настоящее время Компания также располагает свободными кредитными лимитами объемом 64,9 млрд руб. По результатам 2019 года свободный денежный поток (FCF) Компании, рассчитанный согласно методологии АКРА, уменьшился до 10,2 млрд руб. (15,3 млрд руб. в 2018 году). Сокращение связано с прекращением платежей по ДПМ и с погодными условиями. В 2019 году объем инвестиций Компании в обновление основных средств несколько сократился и составил 15,9 млрд руб. без НДС (16,7 млрд руб. в 2018 году). Текущие капитальные вложения направляются на реконструкцию, модернизацию и техническое переоснащение в целях повышения надежности функционирования электроэнергетического комплекса и эффективности систем теплоснабжения. Отношение инвестиций к выручке Компании за 2019 год составило 8%, что совпадает со значением 2018 года. АКРА ожидает, что объем инвестиций в 2020 году сократится до 14,7 млрд руб. без НДС (8% от выручки), а в дальнейшем ожидает роста данного показателя в связи с реализацией проектов КОММод.
Высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки ключевым акционером. Важность Компании для Газпрома связана со значимостью сектора электроэнергетики для его бизнеса и уникальным положением Компании, которая обеспечивает электроэнергией крупнейший экономический центр России — Московский регион. Компания стабильно демонстрирует хорошие финансовые показатели, поэтому финансовая помощь со стороны акционеров ей, как правило, не требуется. Однако случаи поддержки других компаний группы «Газпром энергохолдинг» со стороны Газпрома свидетельствуют о высокой вероятности оказания Компании помощи при возникновении такой необходимости. С декабря 2019 года Компания является частью механизма единого казначейства и предоставления ликвидности Газпрома. - «Мосэнерго — факторы роста и падения акций:
— Возможно начало программы ДПМ» в 2020
— Самые старые мощности в российской генерации. Половина станций — старше 45 лет.
— Вероятный CAPEX с 2019 года может составить 25 млрд руб в год
— Мосэнерго в 2019-2020 испытает падение выручки в связи с окончанием срока ДПМ по новым объектам.
— Годовые дивиденды в 2021 году могут быть ниже чем в 2020 из-за падения прибыли и денежного потока"
Эта информация, приведенная на странице с показателями больше чем наполовину не соответствует действительности. - ВТБ Кэп: Неблагоприятная операционная конъюнктура и прекращение части повышенных платежей за мощность продолжают негативно сказываться на финансовых результатах Мосэнерго, отчитавшейся за 3к20, который привел к падению чистой прибыли на 58% г/г за 9м20. Результаты четвертого квартала могут улучшить показатели прибыли за весь 2020 г. благодаря небольшому повышению цен и объемов, а также началу отопительного сезона. Вместе с тем по итогам года компания сократит размер дивидендов приблизительно на 10%, обеспечив доходность на уровне лишь 5,3%. Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев равна 2,16 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 12%. По бумагам Мосэнерго подтверждаем рекомендацию Держать.
Мосэнерго 1 пол 2020
Полугодие для компании оказалось плохим: уменьшение выработки электроэнергии на 13,6% г/г (в результате увеличения доли ГЭС и АЭС в выработке) и снизившийся из-за теплой зимы на 6,6% г/г отпуск тепловой энергии вместе с прохождением пика ДПМ обусловили слабые финансовые результаты.
В 1 пол 2020 совокупная выручка упала на 10,5% г/г до 93 млрд. Средневзвешенная цена на электроэнергию из-за избытка предложения снизилась на 9,4% г/г и находится на уровне 2016-го года. Выручка от реализации электроэнергии упала на 21,7% г/г, компания потеряла по сравнению с 1пол 2019 почти 9,5 млрд. Тарифы на тепло, напротив, выросли на 2,9% г/г, что обусловило не столь сильное снижение по данному сегменту – всего 4%. Цена на новую мощность прибавила 9,8% г/г, выручка от реализации мощности +2,3%.
На фоне сокращения выработки выросли постоянные затраты на 4,5% (скорректированные на разовую налоговую выплату по налогу на имущество). В результате скорректированная EBITDA – минус 16,4% до 19,5 млрд.
Чистая прибыль рухнула в 2 раза до 6,6 млрд в результате сокращения EBITDA, выросших в 4 раза до 1,4 млрд резервов под обесценение активов и в 4,5 раза до 1,8 млрд финансовых расходов (860 млн – убыток по курсовым разницам, 688 млн – выросшие процентные расходы).
FCF за 1 пол 2020 составил 3,9 млрд (в 1 пол 2019 было 17 млрд), однако такой спад объясняется размещением 8,9 млрд рублей на банковском депозите.
CAPEX в 1 пол. 2020 хоть и вырос на 36% г/г до 7,2 млрд с лихвой покрывается операционным денежным потоком в 18,8 млрд (минус 20% г/г). Инвестпроекты в большей степени направлены на повышение операционной эффективности ТЭЦ.
Долг не изменился – минус 0,6% до 25,8 млрд. Практически целиком он представляет собой кредит Газпромбанка на 22,7 млрд под 6,25%, который погашается в 2022 году. Скорее всего, этот кредит просто пролонгируют. А вот валютный кредит на сумму 3 млрд руб BNP Paribas Мосэнерго погасил в полном объеме после отчетной даты. Чистый долг / EBITDA всего 0,28х на конец 1 пол 2020.
Особых перспектив у компании пока не просматривается, в следующем году очередное снижение платежей по ДПМ, а с новыми мощностями дела обстоят не очень хорошо.
Дилетант, чета я не понял: как размещение денег на депозите может влиять на свободный денежный поток???
первый раз вижу, чтобы размещение на депозите уменьшало СДП
Тимофей Мартынов, По МСФО размещение денег на депо уменьшает ЧП, Газпром помнится так делал в отчёте МСФО.
khornickjaadle, размещение денег попадает только в кэш-флоу отчет, на ЧП никак не сказывается.Нормальная такая разница в ценах на мощность
Тимофей Мартынов, цена на новую мощность обеспечивает возврат на инвестиции в течение 10 лет после пуска нового блока, гарантированный государством, с определенной ставкой доходности. Там большая инвестиционная составляющая, поэтому такая цена высокая. После истечения «периода окупаемости» мощность выходит в КОМ и цена падает до уровня красной кривой.Уважаемые коллеги, подскажите пожалуйста дилетанту стоит брать эту бумагу пока она в дивгэпе. Каковы перспективы роста и дивидентов в следующем году?
Дмитрий Дмитриев, на среднесроке DY Мосэнерго будет в районе 7-8%.
Беспрецедентное смягчение монетарной политики, предпринимаемое регуляторами ведущих стран, и ослабление рубля оказывают мощную поддержку российским золотодобывающим компаниям. Мы повысили прогноз средней цены на золото в 2020–2022 гг. на 16–43% и также пересмотрели в большую сторону прогнозы показателей анализируемых компаний. Прогнозная цена их акций на 12-месячном горизонте повышена на 46–117%; в отношении акций всех четырех анализируемых нами российских золотодобывающих компаний теперь мы даем рекомендацию Покупать. В сегменте компаний с большой рыночной капитализацией нашим фаворитом является Полиметалл (ожидаемая полная доходность (ETR) – 39%), а среди компаний с низкой рыночной капитализацией – Петропавловск (ETR 108%). Предпочтение в пользу этих эмитентов обусловлено более сильным потенциалом роста в ближайшем будущем и среднесрочной перспективе, уровнем операционного левериджа и потенциалом повышения дивидендов.
Инвестиционный спрос подталкивает цены на золото вверх. С начала 2020 г. размер баланса ФРС США увеличился на 2,4 трлн долл., что на 32% больше, чем в период мирового финансового кризиса 2008 г. Мы полагаем, что в ближайшие несколько лет в условиях ультранизких ключевых процентных ставок и растущих балансов центробанков произойдет восстановление инфляционных ожиданий. Это создаст условия для сохранения отрицательных реальных ставок на более длительный срок и повысит привлекательность золота для инвесторов в качестве инструмента сохранения стоимости. По нашим расчетам, в 2021 г. средняя цена золота составит 1900 долл. за унцию, а в 2023 г. повысится до 2660 долл. за унцию.
Динамика цен на золото в краткосрочной перспективе зависит от уровня ликвидности. Необходимо отметить, что дефицит ликвидности в долларах и евро, хотя и менее острый, по-прежнему сохраняется, что может быть связано с внешними экономическими шоками. Инфляционные ожидания находятся на исторических минимумах, а учитывая шок спроса, связанный с пандемией коронавируса и обвалом цен на нефть, до конца текущего года инфляционные ожидания, скорее всего, останутся низкими. По нашим оценкам, средняя цена золота в 2020 г. составит 1600 долл. за унцию, что тем не менее на 15% выше прошлогоднего значения.
Усиление давления со стороны НДПИ. Российским золотодобывающим компаниям удалось избежать последствий эпидемии коронавируса, и риск перебоев в добыче, как мы считаем, невелик. Мы продолжаем придерживаться взгляда на факторы, определяющие уровень производственных и структурных затрат, который был изложен в материале Russian Gold Miners — Digging deep into costs от 22 января, но в то же время ожидаем, что по мере повышения цен на золото усилится давление на затраты производителей со стороны НДПИ.
Российские золотодобывающие компании крупной капитализации предлагают ETR на уровне 28–39%. Полюс и Полиметалл торгуются с аналогичными коэффициентами EV/EBITDA на уровне 6,5x. Хотя у Полюса сравнительно более низкие издержки, Полиметалл показывает более высокую чувствительность к изменению цен на золото, более низкие операционные риски в кратко- и среднесрочной перспективе, а также потенциально более высокие дивиденды в случае ралли цен на золото.
Среди компаний малой капитализации мы отдаем предпочтение Петропавловску с ETR 108%. Highland и Петропавловск торгуются с коэффициентами EV/EBITDA-2021п на уровне 4,7x и 2,6x соответственно, при этом котировки акций Петропавловска показывают самую высокую чувствительность к росту цен на золото и ослаблению рубля. Мы по-прежнему ожидаем, что Петропавловск покажет самое значительное структурное снижение расходов в 2020 г. на фоне использования АГМК, и сможет предложить инвесторам самый значительный потенциал роста (ETR на уровне 108%). Highland остается эмитентом хорошего качества с низкими издержками (дивидендная доходность в 2020п 7,1%) с хорошим профилем роста в среднесрочной перспективе на базе проекта Кекура.
Риски. Снижение котировок золота на фоне падения физического спроса, более крепкий рубль, перебои в работе в связи с COVID-19, непредвиденное ухудшение показателей содержания металла в руде – ключевые операционные риски для анализируемых нами компаний.
Источник: ВТБ Капитал, 27.04.2020
вопрос к старожилам — так пилить и будет? Куда дальше с большей вероятностью пойдет — вверх еще чуть-чуть или уже вновь на коррекцию вниз? Хочется просто перезайти повеселее.
Satan, биржевая цена на никель упадет и перезайдете
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
