комментарии Татьяна Громова на форуме

siesta00,

Я об этом и пишу, что бизнес компании стагнирует. Другие МРСК демонстрируют рост, хоть и умеренный.

Я внимательно изучила отчет МРСК Северо-Запад и вот, что я хотела бы отметить.

Во-первых, выручка МСРК Северо-Запад сократилась на 23,5% в годовом выражении, до уровня 24,68 млрд. руб. Выручка вернулась на уровень 2017 года. Хорошо это или плохо? Бизнес стагнирует и это плохо. Необходимо отметить, что другие МРСК продемонстрировали разнонаправленную динамику: у Сибири, Юга, Урала, Волги выручка выросла, а у Центра и Центра-Приволжья хоть и сократилась, но незначительно. МСРК Северо-Запад аутсайдер по темпу роста выручки!

Во-вторых, операционные расходы сократились на 25,9%, до 22,31 млрд. руб. Темп снижения расходов оказался чуть сильнее темпа снижения выручки – это позитивно, поскольку позволило компании увеличить операционную прибыль на 4%, до уровня 2,3 млрд. руб. Операционная рентабельность увеличилась на 6,86% до 9,34%.
К примеру, у МРСК Центра 8,25%, МРСК Волги 6,64%, МРСК Юга 9,49% и у МРСК Сибири 9,59%, МРСК Урала 4,75%, МРСК Центра и Приволжья 16,37%. Средняя операционная рентабельность в отрасли составила 9,2% и результат МРСК Северо-Запад выше среднего. Это позитивный сигнал!

В-третьих, чистая прибыль акционеров МСРК Северо-Запад увеличилась на 9,1%, до уровня 1,28 млрд. руб. Напомню, что годом ранее прибыль компании выросла на 73,5%. После бурного роста наметился спад, что вполне естественно. Более высокий темп роста чистой прибыли в отрасли зафиксировал только МРСК Сибири – его показатель вырос на 14,5%

В-четвертых, свободный денежный поток вырос с 755 млн. руб. до 977 млн. руб. Это позитивный сигнал, поскольку позволяет, надеется на рост дивидендных выплат.


Вывод: данные акции интересны для долгосрочных инвесторов, которые могут дождаться роста капитализации и хороших дивидендов. Компания грамотно контролирует свои издержки, однако не может похвастаться стабильным ростом выручки.

Дмитрий,

Я говорю, что это первый тревожный звоночек. Раньше все были уверены в высоких дивидендах Башнефти, однако ситуация не такая простая, как может показаться на первый взгляд

Внимательно изучила отчет Башнефти за 2 квартал 2019 год и не смогла найти ничего позитивного.

Зацепиться абсолютно не за что!

Судите сами: выручка упала на 2,87%, операционная прибыль на 11,26%, чистая прибыль на 26,54%.
У компании существенно сократился операционный денежный поток, и увеличились капитальные затраты – это первый “тревожный звоночек” для охотников за высокими дивидендами.

Может быть, по линии операционных показателей есть что-то хорошее? Нет, здесь также нет ничего позитивного.

Добыча нефти и газа находится на одном и том же уровне второй год подряд. Объем переработки сократился на 1,12%. Пока все крупнейшие нефтегазовые компании России увеличивают добычу углеводородов, у Башнефти добыча стагнирует. На мой взгляд, это происходит не из-за проблем компании, а за счет решения мажоритарного акционера в лице Роснефти.


Можно ли сейчас покупать акции Башнефти? Для тех, кто ищет истории роста ответ однозначный- нет. Для любителей дивидендов тоже есть проблема, поскольку по итогам года может существенно сократится свободный денежный поток и компания не сможет порадовать миноритариев хорошими дивидендными выплатами.

Лично мне отчет МТС понравился.

— Выручка выросла во втором квартале на 9,4%. У конкурентов результаты более слабые: Ростелеком увеличил выручку на 3,4%, а VEON сократил продажи на 0,4%.
Телекомам в последние пять лет тяжело дается рост выручки выше инфляции. У конкурентов не получилось это сделать, а МТС получилось.
— Рентабельность OIBDA во втором квартале составила 44,84%. По этому показателю компания также опережает своих конкурентов!

МТС наращивает выручку поскольку строит экосистему. Компания предлагает своим клиентам услуги мобильной связи, интернета, спутникового ТВ, геймерские услуги, банковские услуги. Рынок телекоммуникационных услуг сейчас не как в прошлом десятилетии, когда компании зарабатывали на мобильной связи. Будущее за экосистемами. МТС сейчас идет на шаг впереди своих конкурентов!