Евро сегодня растет, несмотря на то, что его активно печатают. То есть происходит странное с точки зрения логики —  эмиссия евро приводит к росту евро. Непосвященный во все хитросплетения в мировой экономике и на рынке имеет все основания для очень большого удивления. Ведь эмиссия по всем законам должна напротив вести к обесценению.
Но реальность гораздо сложнее и многообразнее.  Евро падал в последние месяцы, в силу роста беспокойства по поводу европейских долговых проблем и в данный момент изрядно перепродан. Негатив, который вылился на Европу, оказывал и оказывает давление на евро. А эмиссия евро, ведет к очень позитивным результатам размещений европейских облигаций, что снимает создавшуюся напряженность.
Поэтому эффект от эмиссии евро двоякий, на евро в этой связи действуют две силы. Первая это снижение напряженности, толкающее евро вверх, и второй это сама эмиссия, которая тянет вниз. И в данный момент эффект от снижения напряженности гораздо сильней эффекта эмиссии. Поэтому евро и растет и по видимому будет расти  дальше, если события с долгами Европы будут развиваться в том же ключе, что и сейчас. 


( Читать дальше )

Не могу ничего порынку седня написать — вроде и сказать то и нечего пока — растем и растем я про это уже писал — лучше бредни напишу свои

У меня есть идея — сделать млрд долл. и заниматься благотворительностью — точнее инвестированием — создать патронатные семьи с смыслом если пара воспитывает 8 детей то можно вообще не работать — то есть денег должно хватать — расходов примерно 10 тыс долл на ребенка в год. на 20 тыс детей будет 200 млн. в год
с каждого поколения отбирать по 1000 талантливых из детдомов и прочих мест
то есть воспитывать с 0 до 20 лет. вот и будет 20 тыс — и городок построить — итого расходов 200 млн на детей и 100 млн на городок в целом
через 20 лет дети подрастут и создать из них общество свое
толкать всех  вверх — мы все одна семья сташие будут помогать младшим если ты в семье то все кто в семье помогут — через 50 лет будет 50 тыс
и представте сегодняшнего блатника папа мама дядя — а тут целая орава — система будет толкать вверх -

( Читать дальше )

 
Европейская тема, как хроническая болезнь, то видны признаки улучшения, то напротив обострение. Вчера радовались, сегодня вновь грустим, но суть остается той же. Кроме одного важного элемента, ЕЦБ.
ЕЦБ по закону не может напрямую выкупать облигации проблемных стран. И поэтому точного аналога QE в США быть не может. Так же европейцы любят раскладывать все по полочкам, где ваше, а где наше так чтобы немцы вроде бы и не платили бы за южан. Простой выкуп облигаций, это, по сути, усреднение и размывание обременений на всех посредством самого евро, в этом случае те страны, которые имеют наибольшие проблемы, выигрывают больше, а те у которых все вроде бы в порядке напротив — теряют. Поэтому немцы против подобных мер и блокируют их.
Но европейцы, похоже, нашли способ выкупать облигации и при этом, формально не ущемляя интересы северян.
В данный момент Европа решила спасать себя,  используя банковскую систему.  Первое что они сделали это дали кредитный лимит для банков в неограниченном объеме. После чего банки на заемные средства похоже начали активно выкупать облигации. В этом ракурсе ЕЦБ вроде бы и не осуществляет QE и его баланс не является проблемным, поскольку все перенесено на плечи банков, именно они в этом случае несут тяжесть ответственности и именно они берут на себя все риски и меняют свои балансы. 


( Читать дальше )

Скоро США опять начнет диспут по поводу своего долга. Обама вновь хочет поднять планку долга на 1,2 трлн. долларов. Поскольку предыдущее повышение лимита он уже почти все съел.  Скорость роста долга сейчас примерно 2 трлн. в год. То есть очередное повышение лимита долга на 1,2 трлн. хватит только на 7-8 месяцев. И впоследствии такими темпами американцам надо будет каждые полгода вновь и вновь обсуждать новое повышение лимита государственного долга США.
Те темпы размещения облигаций,  которые Минфин США производит сейчас, уже к концу февраля приведут к достижению потолка.  И что еще примечательно, после четырех месяцев шумихи с мая по август насчет сокращения дефицита бюджета в США, Обама по факту, на текущий момент, по сути, не произвел никаких существенных сокращений. Правительство как дотировало экономику до мая 2011, так и дотирует до сих пор.  То есть США наобещали всего и не сделали ничего, как тратили, так и тратят.
 

( Читать дальше )

Уверенного роста, как надеялись оптимисты на открытии рынка,  в этом году не получается. Рынок акций не может подойти к отметке 1500 пунктов по ММВБ. Отчетность компаний несмотря на надежды инвесторов не оказывает того положительного влияния, который ожидают быки. Поскольку отчетность сейчас не так важна в целом для рынка, так как ее затмевают общие ожидания по состоянию экономики в целом.
Более важным и достаточно странными являются данные по размещению государственных облигаций в Европе. Доходности, по которым с конца декабря стали резко снижаться, частности в данный момент доходность по испанским бондам упала ниже 3%. Греки размещаются так же по очень низкой для них доходности. Германия вообще размещается с отрицательной доходностью.
Причина успеха в деле размещения облигаций понятна, ЕЦБ дал денег банкам. Но странно другое, почему эти банки активно стали покупать именно облигации, а не например нефть, акции или какие либо другие активы.  Если смотреть на размещения бондов и их доходности сравнивая их с рынком акций, то при таких доходностях по облигациям в Европе наш РТС должен быть явно выше на пару сотен пунктов, но бонды, условно говоря, за месяц взлетели (точнее доходности упали), а акции дрейфуют и дальше по- старому. То есть возникает вопрос: то ли рынок акций недооценен на несколько сотен пунктов по РТС, либо ценность облигаций необоснованно задрали вверх.


( Читать дальше )

Новый год, подарил быкам «рост» в прошлые дни. Но стоить учесть то, что пока российские индексы все еще находятся в прошлогоднем боковом коридоре, то выше то ниже. Говорить об уверенном росте, стоит только после пробоя индексом ММВБ 1550 пунктов. Все что ниже, это шатание на старых уровнях и удел спекулятивных операций.
Индекс ММВБ по-прежнему находится в коридоре 1300-1550 пунктов, на который он попал в сентябре. Дилемма по поводу того, куда все же рынок акций выйдет в итоге, вверх или вниз по-прежнему остается не разрешенной.
За выход вверх, по факту, сегодня играет наводнение банковской сферы в Европе ликвидностью, в виде выдачи банкам кредитов со стороны ЕЦБ, в размере пол триллиона евро. Но этот фактор двойственный, евро дали, но куда эти деньги пошли? Недавние размещения облигаций странами Еврозоны, со значительным снижением доходностей заставляет думать, что деньги от ЕЦБ обходят рынок и идут на финансирование долгов. 
Новость по Греции, по поводу скорого достижения компромисса в вопросе списания части греческого долга, лишь тактическое событие в данный момент, поскольку проблема долгов в Европе уже давно вышла за рамки Греции, и инвесторы теперь ее воспринимают гораздо шире. Поэтому, реальный положительный эффект от этого и тем более возможность двинуть рынок на новые уровни выше 1550 по ММВБ новость не может. В вопросе Европы, сейчас даже не так важны переговоры Меркель и Саркози, поскольку инвесторам нужны четкие решения и четкий план который позволит Европе преодолеть кризис.


( Читать дальше )

Глядя на российский рынок акций, возникает опасение того, что текущая боковая консолидация, уж больно сильно затянулась и не получилось бы так, как в поговорке, «медленно запрягают, но зато потом быстро едут». Новый год, пока еще не подарил существенного движения ни вверх, ни вниз. Сегодняшний рост рынка, пока все еще носит локальный характер.
Тем не менее, к сегодняшнему дню, можно констатировать то, что данные по американской экономике обнадеживают, поскольку статистика в основном положительная, в особенности по рынку труда. ЕЦБ, наводнил банковскую сферу ликвидностью, представители ФРС, все четче стали намекать на возможность нового стимулирования экономики (речь главы ФРБ Нью-Йорка, Дадли).  Все это, вместе не дает рынку упасть, но и пока еще, не помогло быкам значительно поднять рынок. 
С другой стороны, европейские проблемы и не способность властей Европы, выработать четкую позицию, без всяких сослагательных моментов, так же замедление темпов роста в Европе и опасения по поводу снижения темпов роста в Китае, мешают росту.


( Читать дальше )

А когда очередная встреча смартлаба — ждем Тимофея

  «Афины/Берлин/Лондон. 6  января.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Греческое  правительство
рассчитывает завершить переговоры с частными инвесторами о списании 50% госдолга
страны до конца января, пишет The Wall Street Journal.»

Новость конечно не для роста, но шортики выкинуть может и дать евро в моменте на денек отскочить.

Наполеон как то сказал. Один мамелюк может убить десять французов, но сто французов убьют тысячу мамелюков, потому что французы солдаты. Данная фраза четко объясняет противопоставление воинства с организационной системой. Воин, имеющий личные навыки и являющийся идеальной боевой машиной в отдельности легко может справиться с десятью винтиками, которые не имеют столь выраженных качеств. Но если солдаты выстроятся в систему, в организационную структуру, то применяя единоначалие, тактику и организованность могут разнести любое количество воинов, какими бы они ни были.  
Подобная аналогия применима и к почти всему остальному. Мир большой, в мире много умных голов, но только одна страна имеет по-настоящему выстроенную и четкую систему. И поэтому эта страна и правит балом на фондовых площадках всего мира. Именно под ее дудку пляшут рынки и миллионы фондовых мамелюков. Именно стройные ряды американской фин. системы, заказывают музыку и пока что, они у руля и если вы хотите понять, что будет с рынками завтра, поставьте себя на место империи, что бы вы сделали в текущих условиях.