Укрепление рубля причины

В пятницу курс рубля по отношению к доллару  сформировал максимум с 17 июля 2018 года на уровне 62,153 после решения совета директоров Банка России снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 6,25%.
Рубль показал  стремительное укрепление. Судя по всему, на фоне закрытия коротких позиций на фоне сомнений, что родная валюта до окончания года может ослабнуть. Быть может, сыграло свою роль и принудительное закрытие шортов брокерами. Сказать точно не представляется возможным. Но в любом случае, первую половину дня рубль стремительно дорожал, и лишь ближе к вечеру развернулся в умеренную коррекцию.

Регулятор понизил интервал прогноза по инфляции по итогам 2019 г. с 3,2-3,7% до 2,9-3,2%, отметил преобладание в настоящий момент дезинфляционных рисков над проинфялционными. Прогнозы Банка России на 2020 г. в отношении инфляции (3,5-4%) и темпов роста экономики (2-3%) остались без изменения. При этом Центробанк подчеркнул ускорение инфляции в рыночном сегменте сферы услуг, которое может быть «одним из признаков оживления потребительского спроса».

( Читать дальше )

Рубль и санкции.
Важной темой для рубля, на которую в последнее время участники рынка совсем не обращают внимания, кроме торговых войн, остается тема санкций. В условиях приближающихся выборов президента США (ноябрь 2020 года) санкционный вопрос может вернуться в поле зрения американских конгрессменов. И хотя введение дополнительных санкций на данный момент выглядит маловероятным сценарием, простое обсуждение санкционных инициатив после столь длительного перерыва может напомнить рынкам о данном риске и оказать давление на российскую валюту. Это ещё один из факторов, обосновывающих  ожидания большинства аналитиков, ослабления курса рубля до уровня 65 в паре с американской валютой к концу 2020 года.

В дальнейшем  аналитики  ожидают постепенного ослабления рубля к уровню 67 в паре с долларом до первой половины 2021 года на фоне дальнейшего замедления мировой экономики и бегства в качественные активы. Перспективы восстановления рубля до отметки 64  видится лишь в конце 2021 году благодаря улучшению перспектив мирового экономического роста. Данный  прогноз более позитивен во многом благодаря решительному снижению ключевых ставок центральными банками по всему миру для поддержки экономической активности. В результате, умеренное восстановление роста мировой экономики может произойти уже во второй половине 2020 года, а не в 2021. Кроме того, на фоне приближения выборов в США желание Д. Трампа заключить хотя бы номинальную сделку с КНР, вероятно, будет увеличиваться, что способно снизить риски как минимум дальнейшей эскалации торговой войны во второй половине года.

( Читать дальше )