комментарии Unfriendly_Fire на форуме

ОФЗ-ИН. Тише едешь, дальше будешь?

Есть у меня в портфеле нетипичная ОФЗ-ИН 52002, такую ещё называют линкер. Это облигация с индексируемым на основе индекса потребительских цен номиналом и купоном 2,5%. Забавный прикол этих облигаций в том, что знаешь её стоимость в будущем. Временной лаг у индексации номинала на ИПЦ составляет три месяца, поэтому сегодня можно узнать номинальную стоимость акции на октябрь, скачав файл на этой странице сайта Минфина.

По сути она может хорошо выстрелить при очень высокой инфляции, но проблема в том, что инфляция Росстата и, ощущаемая людьми, может сильно отличаться, как сейчас. Текущая денежно-кредитная политику ЦБ в попытках обуздать инфляцию приводит к тому, что облигации с переменным купоном сейчас оказываются выгоднее.

Но в чём неожиданный прикол?

Я взял срок за 5 лет:

Номинал 5 лет назад: 1 066,49 рублей

Сдельная цена 5 лет назад: 995,99 рублей

Сумма всех купонов за 5 лет (после налогов): 149,63 рублей

Представим для простоты модели, что налог с купона забирают сразу, хотя в прошлом было время, когда на купоны государственных облигаций налога не было вообще.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Секреты доходности: действительно ли недвижимость лучше инвестиций?⁠⁠

В постах людей, покупающих ценные бумаги, часто можно встретить комментарии, людей критикующих инвесторов и восхваляющих свои инвестиции в недвижимость. Они говорят, что недвижимость является более надежным и прибыльным активом, чем акции или другие финансовые инструменты. "Я купил, сдаю в аренду, оно ещё и растёт в цене само". Можно заметить ещё подобный тезис: "Бетон отжать нельзя, а ваши акции на Западе отжали, как там ваши цифры на счёте поживают?"

В подобных срачах «обсуждениях», если диалог достаточно раскручен, можно заметить пару общих черт у публичных сторонников недвижимости:

• Большинство купили квартиру в районе 2019-2021 года.
• Они не продали свою квартиру к моменту написания комментария, а просто сравнивают с ценой на онлайн-площадках с непроданными аналогичными квартирами на первичке.
• Квартир у комментаторов не по 5 штук. Владельцы пять квартир, я думаю, зарабатывают деньги на работе, а не активностями на бирже или в управлении недвижимостью.

Посмотрел статистику цен в своём регионе, комментаторы правы, цены сильно выросли за последние пару лет и не думают опускать назад.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ такой РУСАЛ...

Есть у нас одна «замечательная» контора, называется РУСАЛ. Планировали они выпуск «типо долларовых» облигаций в районе 8% годовых, условия неплохие подумал я, поэтому решил немного в них вложить, пропустив выпуски ФосАгро или Полюс.

В итоге РУСАЛ близко к дню Х сообщает, что размещение переносится на неопределённый срок в связи с ухудшением рынка :D :D :D

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вопросы и возможные ответы про трансформацию ИИС в ИИС-3⁠⁠

Вот-вот вступят в силу поправки в Налоговый кодекс, которые введут в оборот плюшки введённого с этого года ИИС-3, а также возможность фактической трансформации текущих ИИС в новый тип. Думаю, многим интересна именно вторая часть (и мне тоже), поэтому собрал по кусочкам из интернета некоторые моменты по трансформации максимально простым языком.

Я не юрист и не работаю в налоговой, язык этих документов для меня слишком сложен. Если видите противоречие или хотите что-то добавить, you welcome :)

Можно ли открыть ИИС-3 параллельно существующему?

Нет, нужно преобразовать или закрыть свой текущий ИИС.

Максимальный вычет с 400 тысяч рублей будет за каждый ИИС 3?

Нет, увеличение количества ИИС не предусматривает умножение на три увеличение. Сумма пополнений по-прежнему 400 000 в год по всем вашим ИИС в совокупности.

А несколько ИИС можно делать и у одного брокера или только у разных?

Можно, не забываем опять же закрыть старые ИИС.

А можно ли ИИС-3, открытый в 2024 году, трансформировать в старый?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Удивительный зверь с двумя префами - ВТБ

Данный текст публиковал пару месяцев назад на другом ресурсе, скопировать его в виде «CTRL+C CTRL+V» побудила сегодняшняя лекция Тимофея, на ней упоминали этот случай.

Неудивительно, что ВТБ в интернете вызывает негатив в постах, если даже простой вопрос о составе и возможностях владельцев акций (по сути владельцев банка) вскрывает удивительные вещи.

Начнём с простого: «кто в ПАО ВТБ сейчас главный»?

Тот, у кого контрольный пакет в 50% + 1 акций. Привилегированная акция (далее — префы) получает право голоса, если не выплачивают очередные дивиденды в размере, указанном в уставе. Префов, согласно 102 статье ГК РФ, в акционерном обществе не может быть больше 25% от капитала (не 25% от всех акций, ниже поясню разницу). То есть упрощённо говоря, если номиналы обычных акций и префов равны, дивиденды не платятся, надо быть хозяином 50% + 1 от всех акции, чтобы быть контролирующим акционером (с оговоркой, есть несколько случаев, когда нужен ещё бОльший пакет для некоторых фундаментальных изменений в акционерном обществе).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Неожиданные риски привилегированных акций для новичков - часть 3

Первый и второй пост на тему тонкостей привилегированных акций.

В очередной части своих постов о подвохах привилегированных акций затронем тему оферт.

В конце 2016 года очень известная всем компания Роснефть купила Башнефть, которую в последнее время любят совсем мелкие инвесторы, у Росимущества 50,0755% акций. Это было несложно, учитывая, что Роснефть была единственным покупателем, предложившим цену выше оценочной, причём с значительной премией.

Посмотрим на то, как дела обстояли с ценой и дивидендами в то время.

Дивиденды

Как видим, дивиденды совпадали (в 2014 это опечатка источника, там тоже совпадали и были 211 рублей)

Цена акций

Пик приходится на период покупки, заглядывая в будущее кажется, что скинуть Башнефть было очень неплохой идеей.

Обыкновенные акции

Авто-репост. Читать в блоге >>>