комментарии Вадим Рахаев на форуме

Вадим Рахаев, тоже данных нет, но, по ситуации, я бы туда львиную долю и влил и афишировать не стал бы.

Engineer_M, Гы. С чего ты думаешь, что именно так и не было сделано ещё в 22-м? )))))))))))))))

Вадим Рахаев, НО они видимо вняли, что без русского трубопроводного газа — дойче экономике конец и очень скоро, а Путин — на весь Мир — разь...

Бекас, Россию от Западной Европы отделяет стена, состоящая из блоков: Турция, Болгария, Румыния, Украина, Польша, троебалты, Финляндия, Норвегия. В этой стене одна брешь — Турция, готовая и вынужденная торговать с кем угодно. В Германию трубы идут (с юга на север) через Украину, Беларусь и Польшу, по дну Балтики через территориальные воды Дании. Не важно что думают и хотят немцы, когда всё можно перекрыть украми, поляками или даннами. Поляки Опал не откроют.

По сохранившейся нитке — это не четвёртая нитка сертифицированного на пропуск газа СП, а вторая нитка СП-2, который не имеет лицензию на прокачку в ЕС. Швейцарская компания-оператор должна получить разрешение от Дании и ЕС по заявке Германии.

Шольц ни за кого не отдувается и ни о чём не думает. За этого дибилоида экономисты Дёйче-банка проекты клепали.

— Шольц призвал Генпрокуратуру ФРГ провести непредвзятое расследование подрыва Северных потоков!
— Виновные должны быть привлечены к ответст...

Бекас, шелуха для немецких избирателей.

genubat, На прессухе по сути и на этот вопрос ответила. У неё спрашивали как высокая ставка влияет на инвестиции. Она ответила что основная ...

Alchemist01, добавлю, что в этом же ответе она указала на крайне низкое использование возможностей акционерного капитала в стране.

Вадим Рахаев, говорящие головы, не иначе. Какие в опу долгосрочно стабильные цены при таком ключе? Долгосрочно стабильно растущие, разве что...

Engineer_M, ты про психологию бизнеса «маржинальность против депозита»? Я не уверен, что этот эффект имеет место для устоявшихся предприятий. На уровне микробизнеса — может, а у крупных предприятий — не наблюдал. (сужу по американским оптовикам в сфере фармы — если посмотришь их отчёты за последние 50 лет — депозиты часто превышали их рентабельность, но они не высвобождали капитал никогда). Табачники примерно туда же.

Вадим Рахаев, а в росте кредитования расписаны кредиты по льготным ставкам и производным от этих трёх кресел, что на фоточке?

Engineer_M, у меня данных по разбивкам нет, но насколько я понял — начинают сокращать постепенно эти статьи. Полагаю, что влит в льготные кредиты далеко не один триллион.

Вадим Рахаев, на фоне предложения «отключить газ» возникает мысль, что жестить могут не позволить.

Engineer_M, тут даже не в «могут не позволить» дело. По тону на пресс-конференции было видно, что Сахипзадовна очень аккуратно подбирает слова при ответах, когда речь идёт о возможности делать ставку 20% и выше. Она вообще старалась число 20 не поизносить. (Переслушай этот момент — там был вопрос про готовность ЦБ перешагнуть 20% и дальше проводить жёсткую ДКП уже в октябре. И вопрос про план бюджета на три года, который правительство скоро будет слушать — там тоже параметры ответа предполагали потенциал значения, но она обогнула в формулировке ответа).

Вадим Рахаев, «Те, кто эффективнее управлял капиталом и накапливал маржу получат преимущество в период жёсткой ДКП». Тоже сомнительная похва...

genubat, что мешало развивать производство, но не принимать на себя риски, выходя за пределы трёх эбитда по долгу? А некоторые имели большую долговую нагрузку и ещё и пировать во время чумы решили, задрав вверх дивы: мол мы всё можем. Сейчас допку устраивают.

P.S. Драть с соотечественников три шкуры — это ИМХО про всех, а не только про «запасливую» категорию.

Вадим Рахаев, а вот тут забавно)) Запас маржинальности тоже немножко инфляции подвержен и активно пожирается расходами на персонал и разными...

genubat, по расходам на персонал ты прав — у большинства компаний в отчётах за полугодие рост под 30%, но есть и те, кто удержал в пределах 10% (единицы). НП со следующего года подъест базу немного, но я бы не сказал, что критично. Но эффект от статьи финансовые доходы у накопивших жирок везде в отчётах бросается в глаза. Видел много забавных случаев, когда долг есть (в основном у компаний с ND/LTM EBITDA от 0 до 0.5), а вот сальдо финансовых доходов и расходов положительное, так как долг долгосрочный под средневзвес около 11%, а депозиты уже под средневзвес 17% и выше.

Вадим Рахаев, от я и имел в виду — реальный бизнес, который будет брать кредит с такой ставкой на выходе!

Бекас, само собой резко сокращается количество способных такое потянуть. Инарктика, например, потянет. Полюс. Большинство айтишников.

RU000A104KU3 — привет держателям.

Вадим Рахаев, акции ЦМТ держите? Я да. Если да, найдите меня в Телеграме t.me/glebvrach, добавлю в чат акционеров ЦМТ

Глеб Врач 🦷, я в них периодически захожу (в префы) когда уровни достойные с желанием просто держать, но всякий раз когда их разгоняют я их скидываю и докупаю на их место фонды недвижимости или облиги. Рука у меня не поднимается их держать по 15 руб. Уйдут ниже 8р префы — вероятно буду снова набирать.

Вадим Рахаев, НО она же кажется сказала, что -«банки не испытывают трудностей в кредитовании в данный момент»(по таким ставкам добавляю я). ...

Бекас, маржа там примерно та же, что и раньше. Банк купил деньги и системообразующего банка, который купил у ЦБ. Далее банк накинул риск и маржу за обработку (условно 4%) и продал клиенту (выдал кредит). Банку пофиг по сути ставка 0% или 20% — он и там и там одинаково хотел бы накидывать, но ёрзать начинает скорее из-за эластичности спроса: при ставке 0+4% деньги могут купить 99.99% клиентов, а при ставке 19+4% уже те, чья маржинальность 25%+ с запасом — таких уже менее 30% плюс те, кто остро нуждается в рефинансировании за любую стоимость.

Вадим Рахаев, Goldman Sachs — золото за 2700$ к началу 2025. — Citigroup — золото в течении шести-восемнадцати месяцев достигнет 3000$ за ун...

Бекас, ориентиры по золоту — это тычок пальцем в небо. Грубо говоря, если ничего не поменяется в плане доверия к финансовым системам и геополитике, то при снижении ключей ФРС и ЕЦБ к условным 2% и 1,5% прогноз Citi даже консервативен.

Золото — индикатор доверия в первую очередь, краткосрочно — убежище от страха, а в обычное время — отрицательная бета к портфелю, страховка и долгосрочное сохранение с задержкой. Условно, скаковой ахалтекинец 2000 лет назад и феррари сегодня — это примерно один ценник в золоте.

Ставки я лично жду при текущих вводных 20% 25 октября, по инфляции сейчас основной взгляд на трансграничные платежи, рост бартера и саммит БРИКС, а где рынок — пока тренд прежний. Ждём плато по ставке и смягчения риторики. Как только первый проинфляционный индикатор развернётся — увидим начало попыток слома тренда и задёрги в дальнем конце ОФЗ. Но я не ждал бы никаких резких движений до отыгрыша текущего решения ЦБ в середине кривой ОФЗ. Минимум неделю рынок долга будет перестраиваться на текущие вводные, данные по долговому риску (сейчас спреды очень высоки корпоратов к ОФЗ) и прайсить заседаие 25-го. Далее начнутся движения прогнозов.

P.S. Рост сейчас ИМХО эмоциональный — увидели спокойствие и рассудительность в пресс-конференции. Переварят, обдумают и разделят рынок на тех, у кого крепкий баланс и на жопошников.

Вадим Рахаев, Если не остановить пресс-конференцию ЦБ, индекс может уйти и на хаи.Как-то очень успокаивающе действуют её разъяснения. Хотя п...

Alchemist01, ну я бы не назвал риторику успокаивающей. Скорее вопросы и ответы создали такое впечатление — разъясняли детально. Но риторика указывает на 20% уже в 13:30 25 октября.

— Тем временем цена фьючерса Gold декабрь на 2608$ в моменте.

Бекас, ЕЦБ снизил на 60бп ставку. Сейчас ждут ФРС. Презренный металл будет дорожать на каждом снижении ставки крупными экономиками (США, ЕС, Япы, ЮК, СА, Канада, Австралия). И на прогнозах. При недоверии к системе (любые завалы банков и намёки на неподконтрольность ДКП и бюджетные разрывы в крупнейших экономиках ускорят рост).

16:21 — прессуха завершена. Ждём 20% с вероятностью выше 75% в октябре (13:30 25 октября 2024г).

Уровень плохих кредитов в пределах 5%. Реструктуризации на уровне 2%. Большинство заёмщиков крепко стоят на ногах. ЦБ не видит в этом вопросе системных рисков. Страдают те, кто злоупотреблял привлечением заёмных средств и неразумно подходил к вопросам кредитования.

Главное условия снижения ставок по кредитам и депозитам — низкая инфляция и уверенность рынка в долгосрочной стабильности цен и бюджетирования.

Денис Елаховский: в августе был парадокс — инфляционные ожидания выросли у людей со сбережениями и снизились у людей без накоплений (интересный вопрос и факт — обычно люди со сбережениями менее чувствительны к инфляции и их ожидания существенно ниже — спред около 1-1,5%). Просьба прокомментировать.

Набиуллина: динамика их может отличаться с течением времени.
Заботкин: изменения за отдельно взятый месяц не очень информативны. Снижение респондентов без сбережений сильно росли в июле в том числе из-за тарифов на ЖКХ, которые сильно влияют на ожидания людей без сбережений. В августе произошла коррекция чувствительности.